2025年春耕后出口政策或有松动,能否提振尿素价格?
1月10日讯,当前的中国尿素产能正处于2021年开始的新一轮产能扩张周期,供需从紧平衡已经转为过剩,2025年-2026年,尿素新投产之下,供给压力仍存;预计2026年-2027年,负利润或低利润才能导致尿素投产进入尾声,供给的压力开始减轻。然而,预计2025年农产品维持低价,农业需求难有明显增量,且尿素出口难有大规模放量,未来几年尿素价格重心可能会持续下移。此外,假设尿素极端过剩的情况之下,尿素现货价格跌破固定床和天然气的现金流成本线,并大概率触及水煤浆或航天炉的现金流成本线。然而,需要注意的是,如果2025年春耕之后,出口政策有松动,也会阶段性提振尿素的价格,一定程度上缓解国内供需过剩的压力。