2024-12-05 08:26:24
基本消息面
周四（12月5日），现货黄金窄幅震荡，目前交投于2649.09美元/盎司附近。金价周三小涨，收报2649.74美元/盎司附近，此前数据显示上个月美国民间就业岗位温和增长，同时投资者消化了美联储主席鲍威尔的讲话，并期待周五的非农就业报告。
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鲍威尔：美联储可以更加谨慎一些
美联储主席鲍威尔（JeromePowell）周三表示，目前的经济强于美联储9月份开始降息时的预期，并似乎发出了支持未来放缓降息步伐的信号。
"美国经济状况非常好，没有理由不继续保持下去…劳动力市场的下行风险似乎减少了，经济增长肯定比我们想象的要强劲，通胀率也略高，"鲍威尔在《纽约时报》的活动上说："所以好消息是，在我们试图找到中性水准的时候，我们可以更加谨慎一些。"
鲍威尔在半小时的采访中内容广泛，只是轻描淡写地谈及货币政策和经济，这可能是他在12月17-18日政策会议前的最后一次发言，因为美联储官员在会议前不谈论货币政策的静默期从周六开始。
鲍威尔的一些同事本周发表的深入评论指出了连续第三次降息的方向，理事沃勒（ChristopherWaller）周一表示，他"倾向于"降息，尽管其他人拒绝预先承诺这一结果。
鲍威尔本人在周三的讲话似乎与这些更为谨慎的决策者保持一致，并在很大程度上呼应了他在11月中的上次公开露面讲话，当时他表示美联储可以"仔细"斟酌降息事宜，不必操之过急。
此后的通胀和就业数据，尤其是沃勒的言论，大大推高了市场对指标利率再次下调25个基点至4.25%-4.50%区间的预期。
正如BMO的经济学家所总结的那样，"鲍威尔几乎没有说什么来改变市场对美联储可能会降息的看法"。
美联储主席一直强调，在未来一年更广泛的经济政策形式的不确定性增加、一些人担心美联储在通胀方面取得的进展已经停滞、以及有证据表明人们担心的就业市场下滑已经避免的情况下，美联储有必要保持开放的选择。
鲍威尔周三表示，美联储在9月份降息50个基点是为了"发出一个强烈的信号，即如果劳动力市场继续疲软，我们将为其提供支持"。当时，失业率有所上升，薪资增长放缓，至少有一位美联储官员公开表示，担心美联储的下一个问题可能是通胀过低。"相反，在那之后的几个月里，我们得到了一些数据修正，这有力地表明经济比我们想象的更加强劲"
美联储官员将在周五获得有关劳动力市场的新数据，并在下周获得有关通胀的新数据，这些数据不仅将有助于他们在今年最后一次政策制定会议上做出决定，还将有助于他们对明年的政策前景做出预测。
就在鲍威尔发表讲话的同时，美联储公布的一项调查显示，全美企业对未来几个月的需求增长持乐观态度，但同时也对当选总统特朗普承诺的关税可能带来的通胀影响感到担忧。
鲍威尔周三表示，由于具体政策尚不得而知，美联储今天将做出的决定"与此无关，而是与当前经济形势有关"。
周三早些时候，另外两位美联储官员--里奇蒙和圣路易斯地区联储的负责人--也都三缄其口。
"我对所有选项都保持开放态度，"圣路易斯联储主席穆萨莱姆（AlbertoMusalem）在彭博货币政策会议上说，在决定两周后是否需要再次降息之前，他将研究新收到的数据。
里奇蒙联储主席巴尔金（ThomasBarkin））在CNBC首席财务官委员会上说，他相信通胀和就业都在朝着正确的方向发展，但由于会议前还会有更多数据，他不会预先判断结果。
衡量通胀的一个关键指标--剔除食品和能源成本的个人消费支出（PCE）价格指数--自5月份以来一直在2.6%至2.8%的范围内震荡，远高于联储设定的2%的目标。
美国11月服务业活动有所降温
美国服务业活动在最近几个月大幅增长之后于11月放缓，但仍高于符合第四季度经济稳健增长情况的水平。
供应管理协会（ISM）周三的调查还显示，美国企业担心当选总统特朗普即将上任的政府可能会对进口商品加征关税，并警告称价格会上涨。经济学家也表达了类似的观点。
ISM称，美国非制造业采购经理人指数（PMI）在10月急升至56.0的2022年8月以来最高后，11月下滑至52.1。
接受调查的经济学家此前预测，11月服务业PMI将降至55.5。读数高于50表明占经济总量三分之二以上的服务业出现增长。ISM认为，总体来看，读数在一段时间内高于49表明整体经济扩张。
经济似乎保持了第三季度的增长势头，10月消费者支出快速增长。随着汽车销量大增，11月消费可能依然强劲。建筑支出在10月也有所回升，但设备方面的企业支出可能有所放缓。
亚特兰大联储目前预测，本季度国内生产总值（GDP）环比增长年率将为3.2%。第三季度经济增长率为2.8%。
尽管服务业PMI有所下降，但与10月相比，11月更多企业报告增长。在14个报告扩张的行业中，包括批发贸易、金融和保险以及建筑和公用事业。只有包括采矿业在内的三个行业出现萎缩。
关税是一些企业最关心的问题。一些建筑业人士表示，虽然他们预计住宅建设会增加，但"关税的未知影响给未来蒙上了阴影"。信息行业的其他人则担心，"关税将影响2025年电子产品和零部件的价格"。
ISM调查中的新订单指数从10月的57.4降至53.7。尽管如此，国内需求依然稳健。
周二晚些时候的数据显示，11月机动车销量经季节调整后的年化增长速度从10月的1600万辆升至1650万辆，这是2021年5月以来的最高水平。牛津经济研究院估计，汽车销量增长使得第四季度经通胀调整后的消费者支出有望增长超过3%。
ISM调查还显示，服务业投入价格指数变化不大，为58.2。服务业就业指数从10月的53.0下滑至51.5。
ADP数据弱于市场预期
周三公布的ADP全国就业报告显示11月民间就业岗位增加14.6万个，经济学家此前预计将增加15万个。10月增幅下修至18.4万个，前值为23.3万个。
预计11月非农就业将加速增长，此前飓风海伦和米尔顿以及波音和另一家航空航天公司的工厂工人罢工，导致就业增长几乎停滞。
路透的一项调查显示，11月非农就业岗位可能增加20万个，10月仅增加1.2万个，为2020年12月以来的最小增幅。
（亚汇网编辑：章天）
