2025-01-07 08:36:21
基本消息面
周二（1月7日），现货黄金窄幅震荡，目前交投于2633.80美元/盎司附近。金价周一小幅下跌，美联储最近暗示将在2025年放慢降息步伐，美国国债收益率攀升刷新5月份以来高点，金价盘中一度创三个交易日新低至2614.69美元/盎司附近，不过有关美国当选总统特朗普上任后的关税计划会有多激进的报导相互矛盾，美元指数跌创逾一周新低，金价尾盘回升，收报2635.87美元/盎司。
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美国10年期国债收益率周一触及5月以来最高，30年期国债收益率触及14个月最高，美国财政部将在未来两天标售长期国债。
美国财政部周一标售580亿美元三年期国债，需求疲软，得标利率为4.332%，比标售前二级市场的收益率高出1个基点。投标倍数为2.62。
周二将标售390亿美元的10年期国债，周三将标售220亿美元的30年期国债。
在一则报导暗示当选总统特朗普计划征收的关税将没有之前担心的那么激进后，收益率一度短暂下跌。
《华盛顿邮报》稍早报导，特朗普的幕僚正在研究一些关税计划，将适用于所有国家，但只涵盖被认为对国家或经济安全至关重要的某些行业。特朗普随后否认了这则报导。
分析人士认为，特朗普预计将减税并放松商业法规，这将促进经济增长。包括取缔非法移民和加征关税在内的其他政策预计将刺激通胀，这可能会对经济造成长期拖累。
不过，包括美国前总统顾问在内的一些知名经济学家表示，特朗普的计划可能不会像早期分析暗示的那样推动通胀上升。
交易员们并不确定究竟可能出台哪些政策，以及这些政策将对美国债务产生怎样的影响。
FHNFinancial宏观策略师WillCompernolle表示："新总统就职并获得预算调和议案的机会后会发生什么，这存在很大的不确定性。这对国债发行有何影响？我认为没有人真正确定净影响会是什么，但利率的上行风险更大。”
美国10年期国债收益率周一上升1.7个基点，报4.612%。盘中该收益率曾触及4.644%的5月2日以来最高。
随着年通胀率仍高于2%的目标，预计美联储今年的降息次数将减少。美联储理事库克周一表示，鉴于经济稳健，且通胀比之前预期的更具粘性，联储可以对进一步降息持谨慎态度。
本周将公布的经济数据包括周五的就业报告，预计该报告将显示12月新增就业岗位15.4万个。
WisdomTree大宗商品策略师NiteshShah表示："国债收益率再次回升，给黄金带来压力。"
不过，Shah称，“基于美元贬值和国债收益率下降的'共识'经济观点，我们预计年底黄金价格将达到3050美元/盎司。中东紧张局势的进一步升级可能使我们的预测面临上行风险。"
美元指数周一继续从上周四触及的两年多最高水平下滑1%，盘中最低曾触及107.74，为12月30日以来新低，12月30日低点107.73也是近两周低点。
特朗普在其TruthSocial平台上发文否认了《华盛顿邮报》的报导后，美元跌幅大大收窄。收报108.24，这也是金价仍然下跌的原因之一。
Corpay首席市场策略师KarlSchamotta表示："现实情况是，特朗普在TruthSocial上的观点将在一段时间内推动汇市波动，周一的反应表明了潜在的动态。"
Schamotta补充称："市场的共识是，特朗普将雷声大雨点小，任何证实这一看法的消息都会助推风险资产大涨以及美元和美国国债收益率下跌，但现实情况是，下行风险依然存在，而且没有明确的终点。"
美联储理事库克的发言也帮助抑制了美元跌势。多位美联储决策者将于本周发表讲话，他们的说法可能与其他官员最近的发言类似，即暗示仍有必要应对顽固的通胀。
美国政府周一公布的数据显示，由于商用飞机需求疲软，11月美国制造的商品新订单下降，而第四季度企业设备支出似乎有所放缓。
市场参与者现在等待周五的美国就业报告，该报告可能有助于为美联储未来的政策路径提供更多信息。
花旗团队认为，美国12月新增就业岗位将放缓至12万，低于11月的22.7万，并预计失业率将从11月的4.2%升至4.4%。这比《华尔街日报》迄今收集到的其他预测要悲观，此前的预测普遍认为美国将新增15.5万个就业岗位，失业率将稳定在4.2%。
花旗认为失业率将在未来几个月一路攀升至4.5%，这将导致市场预期美联储在2025年进行更多的降息操作，超过当前的预期水平
丰业银行首席外汇策略师ShaunOsborne表示："美元指数可能在未来一段时间内出现2%、3%或4%的修正，但我们需要更强烈的感觉来推动，要么是欧洲经济表现更好一些，因此我们看到欧洲利率进一步回升，要么是关税预期进一步缓和。"
本交易日留意美国11月贸易帐、欧元区12月CPI数据，关注美国12月ISM非制造业PMI数据、美国11月JOLTs职位空缺数据。另外关注里奇蒙联储主席巴尔金的讲话、地缘局势相关消息和特朗普相关动态消息。
另外，周三将迎来ADP就业报告以及周三美联储最近一次政策会议的记录，投资者需要留意市场预期变化。
（亚汇网编辑：章天）
