2025-02-17 13:35:02
汇通财经APP讯——贵金属：美国零售销售数据差于预期，利于美联储降息进程，美债收益率大幅回落，给贵金属带来支撑，不过，金银上周五出现跳水，显示或有其他利空因素打压贵金属走势。从近期贵金属市场表现来看，连创新高之下或有部分资金集中获利了结，带来阶段性回落，并且近期特朗普易欲推动俄乌和谈，市场对不确定性的担忧降低，也给贵金属回调动力。总体来看，特朗普内外政策均持续影响市场，贵金属经历前期上涨后，短期或进入调整节奏。操作上，逢低做多。沪金2504参考区间670-690元/克，沪银2504参考区间7800-8100元/千克。股指期货：上一交易日，上证综指涨0.43%，深证成指涨1.16%，创业板指涨1.8%，科创50涨0.53%，沪深300涨0.87%，上证50涨0.75%，中证500涨0.84%，中证1000涨0.58%。两市成交额为17150.03亿元，较前一交易日减少约1047亿元。申万一级行业中，表现最好的行业分别为：计算机(3.52%)，医药生物(2.41%)，传媒(1.6%)。表现最差的行业分别为：综合(-0.83%)，建筑材料(-0.89%)，房地产(-1.42%)。基差方面，四大期指基差小幅震荡，IH、IF当季合约年化基差率分别为0.7%、-0.8%，IC、IM当季合约年化基差率分别为-6.1%、-8.2%。套保方面，2502合约本周临近到期，可考虑逐步移仓至2503/2506合约。技术变革驱动本轮春季躁动行情，中证1000指数在科技板块带动下表现相对亮眼，而近期开始出现分化迹象，部分资金获利了结意愿增强。不过市场对科技主线的信心尚未动摇，政策对创新的支持与AI技术落地的实际进展，仍为小盘股提供基本面支撑。策略方面，短期而言，中证1000仍为弹性核心，但需规避高位波动风险，可关注科技细分领域的调整机会；中期来看，顺周期板块左侧布局需等待政策信号明确，若两会释放稳增长政策，可增配IF、IH。工业硅：工业硅期现货窄幅震荡，期货市场博弈力度较弱，多空相对均衡，现货市场尚待上下游成交转暖。从基本面来看，北方硅企有部分产能恢复运行，但我们认为亏损压力之下，行业整体开工难有较大幅度上升，当前工业硅的生产与消费已基本平衡，行业或进入缓慢去库阶段，不过短期有机硅环节有意压减负荷或小幅施压工业硅需求，市场情绪支撑仍然较弱。总体来看，当前工业硅基本面仍然疲软，库存高位待消化，需求仍显低迷，尽管我们认为工业硅价格底部已经出现，但短期向上修复空间仍然有限。操作上，逢低轻仓布局远期多单，SI2505合约参考区间10500-11000元/吨。铜：上周五晚铜价冲高回落，主力合约触及78580元后跌至77120元，伦铜跌至9463
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