2025-04-15 10:44:13
周一，市场风险情绪的改善给黄金施加了下行压力。现货黄金盘中一度失守3200美元，但随后收复部分失地，截至目前，黄金报价3211.88。
美联储理事沃勒：在大规模关税情景下，若出现显着的经济放缓，倾向于更早和更大幅度地降息。在较小关税的情景下，降息可能会在下半年进行。预计关税对通胀的影响是暂时的。
美联储博斯蒂克：通胀仍远高于目标水平。目前不处于可以大胆行动的状态，我们需要更多明确性。美国经济处于答复停止的状态，虽然我们预计经济增长将超过1%,但最终走势将取决于政府政策的走向。所以，目前大幅调整政策并不明智。
特朗普考虑对进口汽车和零部件设25%关税豁免条款。表示最近帮助了苹果CEO库克；美国商务部对半导体、药品等启动232调查，并将退出在2019年与墨西哥达成的番茄关税暂停协议。
美国国家经济委员会主任哈塞特：我们在与欧盟的关税谈判中取得了巨大进展。
美财长贝森特：没有证据表明主权投资者正在抛售美国资产。有工具箱应对债市波动，但远不到使用的时候。秋季将面试美联储主席鲍威尔的继任者。
纽约联储1年通胀预期升至3.58%,3年期预期维持在3%不变。
世界黄金协会：4月前11天，中国实物黄金ETF净流入达29.1吨，超过一季度，前11天美国黄金ETF流入量达27.8吨。
以官员：各方就达成加沙停火协议仍存在分歧。
机构观点汇总
路透大宗商品和能源技术领域市场分析师：趋势信号看涨，很可能突破阻力位，上行目标是……
现货金可能突破每盎司3240美元的阻力位，升至3304美元。
从2970美元开始的五波周期正在形成。目前的第5波预计将和第1波一样长，达到3,304美元。
根据第4波的深度，保守的目标是3274美元。支撑位在3,195美元，跌破该位可能导致金价跌至3,159-3,176美元区间。
在日线图上，上通道显示目标位为3380美元。金价似乎已在阻力位3,258美元附近失去动能。看涨势头的消散是暂时的。趋势信号仍然看涨。只有跌破3183美元，才可能意味着金价将进一步向3061美元至3136美元区间调整。
MountLucasManagement首席运营官JerryPrior：市场以往的“操作指南”失效，黄金是否被高估？
在当前这种“前所未有的不确定性”下，黄金作为避险资产的重要性已显着提升。以前在新冠疫情或俄乌冲突期间，虽然市场同样动荡，总体仍有规律可循。而当前的市场，以往分析框架的“操作指南”已然失效。虽然特朗普已暂时停征了报复性关税90天，但仍维持对所有进口商品征收10%的关税。这对经济会有影响，而即使美联储现在降息，也无法预测三个月后如果关税取消甚至收紧，会对市场造成怎样的冲击。
当前，我们或许倾向于认为经济将步入衰退，然而，当前事件的时效性极短，市场形势在短期内便可能发生根本性逆转。尽管金价已处于高位，但我认为其并未被高估，目前的价格水平恰恰反映了我们已知的市场风险。但市场的“不确定性”可能使我一小时后的回答截然不同。尽管未来走势难测，但黄金投资者目前已赚得盆满钵满，黄金—年内涨幅已达22%，过去一年累计涨幅更达到37%。
我建议，投资者可借此机会对投资组合进行“再平衡”：金融市场唯一的免费午餐，就是资产再平衡。这也是为什么资产配置多元化如此重要。如果你原本配置了10%的黄金，现在涨到了15%或20%，则可考虑将超出部分的收益重新配置至其他市场，以寻求新的投资机遇。不过，由于当前市场波动剧烈，很多估值参考意义有限，投资者并没必要急着行动。以标普500指数为例，未来的走势可能在4400到7000之间，跨度太大，难以定价。或许此时最好的策略，维持合理的资产配置比例，减少频繁盯盘，顺应市场趋势才是更为稳妥的策略。
分析师NeilsChristensen：收益率或逼美联储重启QE？黄金下个“讨论热潮”在X美元
谈论美元作为世界储备货币的消亡以及美国例外论的终结，听起来非常危言耸听。虽然这可能有些夸张，但我认为没有其他方式可以解释上周金融市场发生的事情。就在分析师为全球关税做准备之际，许多人开始谈论一项即将开启全球新格局的提案，美国经济将享受新的贸易协定：作为全球经济稳定和安全的回报，各国将同意维持弱势美元。要达成一些人所称的“海湖庄园协议”，需要达成全球协议；然而，风险始终在于“美国优先”政策可能会迅速演变为“美国孤立”。随着这些风险开始显现，投资者高度关注股市的暴跌。然而，上周美国债券的抛售才是真正的危机。
随着恐慌情绪席卷全球金融市场，美国债券收益率本应下降。然而，上周情况发生了巨变，许多国家不再将美国视为可靠的贸易伙伴。虽然储备货币体系不会在一夜之间崩溃，但这确实让我将目光转向了黄金。美元在未来几十年仍将是世界储备货币，但这并不意味着在新的多极货币世界中不会出现竞争。然而，只有一种国际货币资产不存在地缘政治或第三方风险。黄金的有趣之处在于，尽管市场开始出现泡沫和超买，但没有人预计黄金会出现任何剧烈的抛售。
对于那些想知道这轮反弹能走多远的投资者来说，如果美国10年期国债收益率接近5%，美联储可能被迫彻底放弃量化紧缩策略，并宣布新的量化宽松措施，成为债券的最后买家。而扩表可能会引发黄金更大幅度上涨。在这种情况下，我预计市场会开始讨论黄金经通胀调整后的历史高点，即3450美元。
盛宝银行：金银比回落，白银这一目标可期
在经历了近年来最糟糕的风险削减期之一后，市场开始逐渐平息，对白银，尤其是黄金的需求再次出现，黄金创下历史新高，而白银则成功收复了4月第一周跌幅的一半，这两者都强烈表明，潜在的担忧依然存在。我们认为，全球经济紧张局势加剧、滞胀风险以及美元走弱等因素将继续支撑金价，并在一定程度上支撑白银。此外，市场目前正积极押注美联储今年进一步降息，而各国央行和高净值个人投资者也持续寻求减少或对冲其对美国国债和美元的敞口。
如上所述，我们维持对金价今年至少达到3300美元的预测，而鉴于白银的频繁波动和经济衰退担忧，其表现可能难以像我们之前的预测那样大幅超越黄金。相反，基于金银比比率从100回落至90下方，我们预计白银价格最终将上涨至37美元。
（亚汇网编辑：林雪）
