2025-02-18 23:02:35
来源：观潮财经
科技保险“独子”实现成立以来首次季度盈利，向好势头开启？
近日，太平科技披露2024年Q4偿付能力报告显示，公司保费收入已实现连续三年增长，并在Q4实现成立以来首次季度盈利。但全年来看依旧难逃亏损困境，2024全年净亏损0.27亿元，成立至今累计亏损4.31亿元。
受前几季度的影响，2024年太平科技ROE累积值依旧为负，为-6.12%。公司在偿付能力报告中透露，受业务规模小、科技保险市场发展不充分等因素影响，预计2025年Q1净资产仍将延续下降趋势。
观潮财经注意到，2024年Q4除了实现成立以来首次盈利外，由于该公司负债减少使得资产负债率降至35%，财务风险进一步降低。此外，2024年Q2其风险综合评级升至BB级，再次回到2023年Q3的水平。
成立之初，太平科技可谓优秀“buff”叠满。9家国企股东联手，行业老将掌舵管理，同时叠加科技保险领域“独子”的属性，曾被股东和市场寄予厚望。但成立七年时间，公司业绩始终表现不佳，深陷亏损泥沼，无法与最初的期望相匹配。作为初创股东之一的恒华融资租赁，更是在2024年8月出清股权，暗淡退场。科技赛道忽冷忽热，太平科技保险赛道可已摸清？
01
2025年Q1净资产或进一步下滑
近日，太平科技披露2024年Q4偿付能力报告显示，公司保费收入实现连续三年增长，盈利水平虽有好转但依旧难逃亏损。
尽管目前该公司仍深陷亏损困境，但盈利状况逐渐有所好转。观潮财经梳理发现，受益于Q4投资收益率回升以及承保端成本下降，太平科技2024年Q4单季度实现净利润0.01亿元，环比增长106.25%，同比增长107.69%，迎来成立后首个盈利季度。此外，据报告显示，2024年Q2其风险综合评级升至BB级，再次回到2023年Q3的水平。
值得关注的是，太平科技在其偿付能力报告中披露，预计2025年Q1净资产仍将延续下降趋势，目前该指标已连续下滑三年。公司表示原因有三：
一是公司业务规模小，太平科技在核心系统、服务系统、运营系统、管理人力等方面的固定成本支出偏刚性，管理运营成本偏高，保费规模无法摊薄固定成本支出；
二是科技保险市场发展不充分、机制不健全。当前科技保险市场在国内外均无成熟的发展经验，科技类企业本身资金紧缺，投保意愿不强；
三是科技特色模式初有成效，公司已与高能级科创平台和渠道建立合作，但受科技企业投保意愿不强、资金限制及科技行业风险高等因素影响，现阶段产出有限，科技保费产品及规模还有待提升。
盈利层面，2024年公司实现净亏损0.27亿元，较2023年同期增长24%。其中，2024年前三季度均有所亏损，仅Q4微弱盈利，四个季度分别实现净利润-0.11亿元、-0.02亿元、-0.16亿元、0.01亿元。（此处受小数点影响，加总约-0.28亿元）
成立七年间，公司合计亏损4.31亿元。其中，2021年亏损幅度最大，达1.27亿元。此后三年，公司亏损幅度逐步收窄，亏损规模分别为0.47亿元、0.36亿元、0.27亿元，同比增速为63%、24%、24%。
投资端来看，观潮财经发现，不同于业内其他险企，太平科技投资收益率、综合投资收益率两指标数值保持一致。近三年，公司投资收益波动幅度增大，2024年Q4投资收益率“回暖”至1.57%，环比提升0.79个百分点。
整体来看，2022年Q3该险企迎近三年投资收益率最大值，达1.88%；2022年Q4则为最小值，仅为0.22%。二者差值达1.66个百分点。
承保端，太平科技保险业务收入在2022年下降后，目前处于增长期。截至2024年Q4，保险业务收入累计规模达1.4亿元，较2023年同比上涨11%。
整体来看，太平科技保险业务收入在经历了成立前三年的持续增长后迎来转折。2020年，该险企保险业务收入成功突破亿元关口，同比增长24%。随后经历连续两年下降，2021年至2022年分别同比下降9%、23%。2023年保险业务收入大幅提升，由0.7亿元增至1.26亿元，同比增长高达80%。
销售渠道方面，2024年太平科技直销、代理渠道签单保费大幅提升，而历年占比较大的经纪渠道却有所“萎缩”。
2024年公司累计实现签单保费1.4亿元，较2023年同期增加0.13亿元。其中，经纪、直销、代理渠道分别实现签单保费0.87亿元、0.17亿元、0.36亿元，较2023年分别同比变动-15个百分点、416个百分点、67个百分点。
险种来看，2024年太平科技1.4亿元签单保费中，前五大非车险合计1.36亿元，占比97.14%。其中，责任险签单保费大幅提升，由2023年的0.14亿元增至2024年的0.5亿元，增幅达257%；而短期健康险签单保费在2023年实现大幅提高至0.6亿元后，2024年出现严重下滑，保费收入同比下降57%至0.26亿元。
值得关注的是，近些年，太平科技规模保费增速在2023年Q1达到巅峰值251.98%后便呈整体下滑趋势。虽在2023年Q3、2024年Q2出现短暂回升，但其余季度均呈现下降趋势。
2024年Q4公司规模保费增长率已降至11.14%，环比下滑21.05个百分点，同比下滑68.85个百分点。
成本端来看，2024公司综合成本、费用、赔付率分别为141.35%、65.8%、75.55%，尽管三率持续下降，但目前综合成本率仍超过100%。
进一步来看，2024年太平科技大力控制手续费及佣金、业务及管理费两项支出，两者分别同比下降5个百分点、2个百分点。但后者占比依旧高达46.2%，手续费及佣金占比则为16.67%。
资产方面，截至2024年Q4，太平科技总资产达到6.65亿元，较去年同期下降7%；净资产为4.3亿元，较去年同期下降6%。由于负债的减少，2024年该险企资产负债率降至35%，即该险企财务风险得到进一步降低。
值得一提的是，尽管太平科技ROE2024年Q4提升至0.24%，但受此前季度的影响，2024年太平科技ROE累积值依旧为负，为-6.12%。
偿付能力充足率和风险综合评级方面，太平科技两者均表现较好。截至2024年Q4，公司综合、核心偿付能力均为936.41%，远超监管标准。2024年Q2，综合评级由此前的B级成功升至BB级。
彼时，太平科技表示，将紧抓业务品质及业务规范管理，达到符合公司发展状况的平衡点，以利润为中心指导前端业务开展，早日形成科技特色核心业务竞争力并扭转长期持续亏损的现状，进而减缓净资产下降的速度。
02
高层频更替，七年四任董事长
目前，太平科技是我国唯一一家专业科技保险公司，扎根科技保险赛道这一“蓝海”市场，公司面临的挑战也不小。在行业业务数据和风险数据积累不足的情况下，作为科技保险“独子”，太平科技的发展一直备受业界关注。
实际上，我国科技保险的发展起步于2006年，彼时科技部与原中国保监会共同确立了“先试点、后推广”的发展思路，第一批选取6个城市开展试点。观潮财经梳理发现，瞄准科技保险市场者并不在少数，但却面临难获监管批准的尴尬境地。
比如2017年3月，粤科金融、和谐爱奇在内的7家公司拟发起设立粤科科技保险公司，注册资本10亿元，拟定经营范围包括科技产业的财产、保证、责任以及信用保险；科技企业人员的健康险、意外险等，还包括科技专利保险等相关业务。
2017年9月，飞利信发布公告，称拟斥资3.3亿元牵头发起设立科创科技保险，公告显示，科创科技保险计划在五年内，通过互联网渠道和智能载体渠道的开拓，形成先进科技保险互联网业务经营模式。
太平科技成立的背后，是中国太平保险集团与浙江省人民政府双方共同的推动。2014年7月，中国太平保险集团与浙江省人民政府签署战略合作协议，双方将通过深度融合，为浙江经济社会的蓬勃发展贡献力量。
基于此，2016年6月，太平财险、浙江省金融控股、浙江沪杭甬高速公路、浙江省科技风险投资、浙江省兴合集团、恒华租赁、兴科科技、嘉兴市燃气集团和浙江浙华投资合计9家国企共同出资，获批筹建太平科技。
2018年1月太平科技获批开业，初始注册资本人民币5亿元，太平财险和浙江省金融控股各持股33.33%，并列第一大股东。
成立之初，太平科技便确立了“做科技的保险，用保险助科技”的经营理念，将“用保险助力科技产业发展、服务实体经济”作为公司的重要使命，致力于提供具有针对性的风险保障服务，以保险促进科技创新和科技产业发展。
值得关注的是，定位明确的太平科技近些年管理团队却在频繁变更，这也给公司的稳健发展带来挑战。
公司披露的首份偿付能力报告显示，太平科技首任董事长、总经理较筹建之初均有所调整。根据筹建公告，公司拟任董事长李劲夫，拟任总经理李波。但实际开业后，担任董事长和总经理的分别是于泽和林喆。
太平科技首任总经理林喆曾表示，希望走市场化、专业化、创新式道路，将公司打造成最具特色的专业科技保险公司。
林喆：1970年9月出生，曾任太平科技执行董事、总经理、首席风险官。历任太平人寿上海分公司总经理，太平养老党委委员、副总经理、纪委书记，兼任中国太平保险集团共享服务中心党委委员、副总经理，太平科技筹备组组长等职。
林喆于1994年进入保险业，有着丰富的保险业基层工作经历，也兼具销售、IT、精算、运营等诸多领域的管理经验。任职资格在2018年7月获批后，林喆仅在任一年，便于2019年9月卸任总经理一职。
公司首位董事长为于泽，曾就职于人保财险天津分公司，后就职于太平财险天津分公司，此后逐步升至总部。
于泽：1971年10月出生，自2018年9月担任太平科技执行董事、董事长。历任人保财险天津分公司人事处科长、天津分公司物业中心副处长、天津静海支公司总经理、天津分公司车险事业部总经理，太平财险天津分公司总经理，太平财险市场总监、助理总经理、副总经理，太平财险党委书记、执行董事、总经理等职务。
在林喆卸任后，太平科技在2019年12月迎来第二任总经理邓文。2022年7月，太平科技发布关于总经理变更并指定临时负责人的公告表示，邓文不再担任公司总经理，指定顾骁勇担任公司临时负责人。
邓文：1968年8月出生，曾任中国人保湖北分公司国际部总经理、民安保险（中国）综合开拓部副总经理（主持工作）、广东分公司党委书记、总经理，中国太平保险（香港）党委委员、副总经理。
在卸任总经理一职后，邓文并没有完全退出太平科技，转任该公司副总经理。2023年1月，邓文的太平科技副总经理职务被免。
顾骁勇常年服务于太平体系，先后就职于太平人寿、太平金融稽核服务（深圳）、太平财险等公司。2022年8月其正式担任太平科技总经理，并于次月正式出任该公司执行董事。顾骁勇任职至今已超两年。
顾骁勇：曾任太平人寿保险有限公司审计部助理总经理（主持工作）、副总经理（主持工作），太平金融稽核服务（深圳）有限公司稽核规划部、非现场稽核部总经理，太平金融稽核服务（深圳）有限公司副总经理，太平财产保险有限公司副总经理、合规负责人、首席风险官等职务。
总经理频繁变更的同时，董事长职位也不稳定。观潮财经梳理发现，除了首任董事长任职超两年后离职外，其余任期均在一年左右，现任董事长陈瑜任职已满一年。
2020年9月李可东获准担任太平科技董事长并于2021年7月辞任。3个月后，洪波董事长任职资格获得原银保监会浙江监管局核准。2022年11月，洪波递交辞呈，距其接棒董事长刚满一年。此次辞任太平科技董事长岗位空悬至2023年11月。2023年11月，陈瑜董事长任职资格获得核准并任职至今。
李可东：56岁，2023年1月出任太平控股执行董事，2023年3月至今出任太平集团及太平集团（香港）执行董事。自2019年起担任太平控股副总经理，及自2020年至今担任太平集团及太平集团（香港）副总经理。兼任太平人寿董事、太平财险董事、太平养老董事、太平资产董事、太平资本董事长、太平产业董事长及太平金控董事长。曾任出口信保业务总监、客户管理和市场开发部总经理、产品管理部总经理、项目险管理部/国家项目事业部总经理、人力资源部总经理、上海分公司总经理、广东分公司总经理，并曾任民航总局办公厅局长办公室主任。
洪波：1970年8月出生，自2021年10月起担任太平科技董事长。历任中国太平保险集团、中国太平保险集团（香港）和中国太平保险控股执行董事、副总经理，兼任亚洲金融合作协会理事、香港中国企业协会副会长、理事，中国太平保险（香港）董事长、太平再保险董事长、太平金融控股董事长、太平人寿（香港）董事长、中国太平保险（澳门）董事长、中国太平保险（英国）董事长、中国太平保险（新加坡）董事长。天安财险总裁、董事长，中信控股战略规划与业务发展部总经理。
陈瑜：1973年1月出生，自2023年9月起担任太平科技非执行董事，自2023年11月起任董事长。曾任宁波银行杭州分行副行长，杭银理财副总经理，河北银行青岛分行行长。现任浙江省金融控股金融管理部总经理、太平科技董事长、非执行董事。
尽管历任高管团队均是经验丰富的保险老将，但短时间内频繁变换将帅，也给其经营发展带来诸多不确定因素，业绩也始终难见起色。
而这也让部分创始股东逐渐失去信心。2024年8月，太平科技保险原始股东之一的恒华融资租赁将手中持有的3000万股股份全部转让给浙江兴科，退出股东行列。
目前，太平科技保险股东数量缩减至8家，兴科科技持股比例增至8.19%，由原来第六大股东晋升为第四大股东。
