2016-03-29 16:38:13
春节过后，金价大涨，黄金成为了理财市场的新热点。有实物黄金支撑的易方达黄金ETF的份额和规模快速增加，半个月均出现翻倍。
深交所信息显示，截至3月3日，易方达黄金ETF的场内份额比2月18日的份额增加约1倍，规模也增加了1.06倍。
分析人士认为，黄金是和股市、原油等交易品种相关性较低的投资品种，可作为投资组合的配置工具。
现在投资黄金是否明智？黄金未来的价格走势是什么？当前全球经济7大不健康的经济和货币趋势。当考虑到这7大因素后，正如摩根大通所建议的，投资者应该更加偏重黄金。
1、美联储联邦基金利率
零利率是不好的，而负利率只会让情况更加糟糕。如果这一趋势持续下去，那么人们的退休金必然会受到压缩。我们预计债券的收益率将会持续走低，很有可能低于0。
2、美国10年期国债利率
美国国债的低收益迫使人们不得不选择风险更高的投资选择——股票，以获得收益。我认为美联储今年的加息进程已经结束，但是如果美联储在今年仍然会进行加息操作，那么投资者需要警惕。如果美国国债价格进一步走低，那么债券市场可能会出现爆炸。
3、负利率债券
占全球GDP总量超过20%的国家正在实行负利率政策。欧洲、日本、瑞士、瑞典和丹麦相继实行负利率意味着美国可能会是下一个。美联储主席耶伦承认，她不会将负利率政策排除出考虑的范畴。一旦美国实行负利率，那么人们将需要为自己的银行存款支付利息。
4、下一轮量换宽松
我打赌，每一个分析师都曾经想过这样一个问题：美联储会推出第四轮量化宽松计划么？国际货币基金组织上周指出，“G20国家现在必须协作推出联合的财政措施以刺激公共投资。”国际货币基金组织这是在号召“印刷更多的货币”。
5、美国公共债务
美国以及很多其他国家快速上涨的债务负担正在经历通货紧缩。这同样限制了其他选择以及债务在所占GDP的比重。底线是没有任何数学上的方法可以偿付所有债务。这是大部分发达国家所面临的问题。这在20年前看来不可能，但是现在情况变得不一样了。
6、中国GDP
中国经济增长放缓是一个主要的通缩趋势。中国经济一旦崩溃，全球其他国家将受到极大影响。全球大部分国家都必须考虑如何应对这一情况的发生。
7、股票市场熊市持续的时间(下跌20%甚至更多)
股市正在经历回调，目前尚未进入到熊市。考虑到上一次熊市的持续时间，下一次熊市的也将非常惨烈。
在所有的投资领域，我们都不能走错方向。历史是充满变数的。投资者正在处在风险之中。
这些趋势的累计效应将会使得投资变得非常困难。我想这个时候，所有投资者都会问自己一个问题：
现在购买黄金明智么？
你不需要为了成为一个金甲虫，阴谋论者或是末日生存者而购买黄金。当然你也不需要相信那些认为黄金会上涨至10000美元/盎司的疯子。
购买黄金是因为当前的负利率政策是不健康的，并有可能会带来一些不好的影响。而黄金可以帮你抵御这些不好的影响。
或是因为美联储以及其他国家央行没有能力刺激经济继续快速增长和实现经济复苏。
或许是因为你担心股票市场的回调会演变成熊市，而黄金与标普500指数的走势是无关的。
我认为在当前的环境下投资者购入一些黄金是一个谨慎的选择。在你的投资组合中配置5%-10%的黄金投资将会增加抵御危机的能力。目前的环境下，投资黄金是合适的。
在经历之前45%的下跌和近期接近开启新一轮的牛市，我们相信投资黄金会带来一些收益。
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