2020-04-24 18:03:48
中行“原油宝”遭灵魂拷问！
一：产品设计规则是否存在重大问题？
原油宝产品实际上就是俗称的“纸原油”，即个人凭证式原油，投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”原油，个人通过把握国际油价走势进行操作，赚取原油价格的波动差价。
来自中行网站的介绍显示，原油宝，即个人账户原油业务，是指中国银行面向个人客户发行的挂钩境内外原油期货合约的交易产品，按照报价参考对象不同，包括美国原油产品和英国原油产品。其中美国原油对应的基准标的为“WTI原油期货合约”，英国原油对应的基准标的为“布伦特原油期货合约”，并以美元（USD）和人民币（CNY）计价。中国银行作为做市商提供报价并进行风险管理。个人客户在中国银行开立相应综合保证金账户，签订协议，并存入足额保证金后，实现做多与做空双向选择的原油交易工具。原油宝是账户交易类产品，账户中的原油份额不能提取实物。
工行、建行、交行等其他银行也有类似的”纸原油“产品，投资人广泛质疑的是，为什么中行的产品出现巨亏，其他银行却没有，是否中行产品设计存在问题？
二：中行在投资者适当性管理上是否得当？
也有业内人士提出，对于原油期货交易本身这种比较专业的交易产品，银行在投资者适当性管理方面是否存在不足？
中行官网显示的原油宝（个人账户原油业务）适用对象为，境内外具有完全民事行为能力，对原油市场有一定认识且具备相应风险承受能力的个人客户。相关风险提示为，“原油宝交易面临包括政策风险、市场风险、流动性风险、操作风险在内的各种风险。受国际上各种政治、经济因素及突发事件的影响，国际市场原油价格实时波动，客户应充分认识到此项业务可能涉及的风险，并自行承担价格涨跌波动引起的投资交易风险。”中行官网信息还显示，原油宝交易起点低：交易起点数量为1桶，交易最小递增单位为0.1桶。
据了解，客户在购买原油宝产品时需先做一个风险测试，通过风险测试即可购买。
有业内专家表示，“从目前情况来看，中国银行在信息披露上可能是不够到位的。比如，原油宝这款理财产品的交易规则、有何风险、极端波动的情况等或许没有对投资者讲清楚。这在风险提示上是不到位的。”
新网银行首席研究员董希淼强调，“投资者要尽量在自己相对熟悉的领域进行投资，商品期货的投资者要掌握专业的投资知识，了解投资产品的价格变动规律。”他表示，绝大多数个人投资者，不具备专业的投资知识和能力，不建议贸然进入商品期货领域进行投资。个人投资者投资原油期货，基本的前提是要对期货市场、交易规则、风险敞口等有所了解。投资者不仅要熟悉期货合约的特点，交易规模，掌握期货交易规则，熟悉影响期货价格的因素，还要对石油的政策属性、投机属性等方面有较多的认识和理解。
“期货是双向交易，不仅可以做多也可以做空。部分银行原油期货投资，采用保证金模式，原始资金的波动风险较大，可能出现交易亏损大于保证金等情况，更适合具有相关的交易经验、具备较强的风险承受能力的专业人士。投资者应该充分认识其中的风险，在相关条件具备的情况下谨慎参与。”董希淼说。
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