从《巴菲特的第一桶金》案例中得到的投资清单

文 / 似风

2020-01-17 10:47:11 来源:格上理财

一、巴菲特故事的启示

1、遵循稳健投资原则

2、只要超越大盘几个百分点，就足以积累巨大的财富

3、只有进入了深入的公司分析，具有安全边际，以及设定了满意的回报率，这才是投资

4、不要接受市场先生的报价，要做好自己的研究

二、城市服务公司案例

1、不要不加思考地攫取蝇头小利

2、不要执着于你付出的买入成本

3、在管理他人的投资时，一旦犯错会导致糟糕的感觉

三、盖可保险公司案例

1、做好功课

2、认真做一些努力，你会发现自己不比所谓的专家差

3、关注那些能妥善运用资本的公司

四、克利夫兰精纺厂和加油站案例

1、每一个投资者都会犯错，少有例外

2、净流动资产价值投资法是巴菲特投资方法的核心

3、不要忽略品质（竞争优势和管理层素质）的因素

五、洛克伍德公司案例

1、深入思考公司的行动及其对未来价值的影响非常重要

2、机会只会展现给那些脚踏实地的人，给那些日复一日在干草里寻针的人

六、桑伯恩地图公司案例

1、安全边际

2、当你拥有巨额资金时，就拥有了更大的影响力

七、登普斯特农机公司案例

1、商业逻辑是一回事，不被喜欢是另一回事，两者往往无法平衡

2、优秀的管理人可以创造奇迹

3、耐心终将得到报偿

4、发现占用过多股东资本的公司是很重要的

5、买入价格是关键

6、寻找定价权

八、美国运通案例

1、分析公司本身

2、机会出现时要大举投资

3、传闻研究，不要轻信那些坐在金融中心大楼里的分析师的建议

九、迪士尼案例

1、市场先生可能是个笨蛋

2、那种需要少量资本即可不断产生利润的公司是金

3、聊天的价值

4、在日常生活中观察品质

5、不要太快卖出

十、伯克希尔-哈撒韦案例

1、拒绝情绪化

2、高质量的管理和忠诚至关重要

3、重新配置资本

4、善待所有打交道的人

十一、国民赔偿保险公司案例

1、在收购一家公司之前，应该做好观察数年的准备

2、保险公司的浮存金可以用于投资赚钱

3、长期持有优秀公司

十二、霍希尔德-科恩公司案例

1、以合理的价格买进一家好公司，远胜过以好价格买进一家一般的公司

2、优秀的棋手在良马上会表现出色，但在劣马上可能毫无作为

3、避开有麻烦的企业

4、商业中极其重要的无形力量是惯性驱使

①一家企业会拒绝在当前方向上做出改变

②有些公司的项目和收购就是为了花光手里的

③公司领导的任何愿望，无论多么愚蠢，都会被其部下证明是可行的

④同行的行为，比如企业扩张、收购兼并，会引发盲目的模仿

5、巴菲特不是天生的投资家或商人

十三、联合棉纺公司案例

1、能力圈

2、与热衷于削减成本的人合作是件好事

3、尊重人的价值与给予金钱报酬同样重要

十四、投资人关系案例的结论

1、市场总会在相当长的时期内处于非理性状态

2、无论好时候还是坏时候，都要坚守投资原则

3、赚钱并不是人生的全部，甚至赚钱都不是特别重要的部分

4、如果考虑到基金管理收取的高额管理费，大多数基金经理都无法超越大盘

十五、伊利诺伊国民银行信托公司案例

1、以合理的价格投资于优秀的企业

2、更加锦上添花的是，如果你能以低价买到这样一家公司，你会得到一个十分满意的结果

3、对于伟大的企业，你应该多买一些股权，最好大比例持有

4、如果一家企业的创始人在出售公司时，非常关心买主是谁，而不是只想以最高价出售公司，这是一个非常好的信号

5、那些坚持低成本、重视低风险、关注持续增长的银行，与那些复杂的银行相比具有完全不同的前景

6、持续寻求效率提升、成本节约的经理人，是值得大力支持的，因为这些行动能持续加深、拓宽公司竞争优势的护城河

十六、奥马哈太阳报案例

1、人生的价值，不仅是追求短期的金钱收获

2、交学费

3、留住优秀人才

4、不要忘记品质

十七、更多保险公司的案例

1、重要原则比宏大计划更为重要

2、内在价值是关注的焦点

3、资本配置是投资表现优异的核心

十八、巴菲特合伙公司的终结的案例

1、市场情绪的变化对于价值投资者而言也是莫测难料的

2、有良好安全边际的投资机会欠缺时，在投资组合中保留较多的现金是适当的策略

3、你应该与正直且勤奋的人为伍

4、短期表现（一年或更短）对衡量投资能力毫无意义

5、小投资者有自己的优势

十九、蓝筹印花公司案例

1、对于一个经验丰富的投资者而言，浮存金是获得额外回报的非常有用的工具，可提供无息资金

2、当很多股票持有者三心二意的时候，往往是买家买进的好机会

3、经营有问题的企业未必是糟糕的投资

4、与志同道合的投资伙伴合作，可以获得更大的影响力，进而为全体股东创造更大的价值

二十、喜诗糖果案例

1、在有多个卖家竞争的市场购买原料；在你拥有定价权的市场销售产品

2、总要称赞你的重要经理人

3、琢磨客户的想法

4、追求以小资本取得高回报

5、为特许权出价物超所值

6、持续进化

二十一、华盛顿邮报案例

1、在评估企业内在价值时，一定不要被短期遭遇的问题蒙蔽双眼

2、如果你买入之后股价大跌，不必感到沮丧

3、如果公司能够继续保持较高的资本回报率，就继续持有

4、如果股价足够低，回购股份对于股东而言是件好事

5、不要为过热的公司支付高价

6、“注定”（在所属行业或领域中占据主导优势）的公司是最好的投资对象（以合适的价格买进时）

7、高质量的经济特许权也有可能丧失

8、不要频繁更换你的投资组合

二十二、威斯科金融公司案例

1、将声誉视为极为重要的资产

2、资产配置可能会犯错

3、关注下跌的风险

4、信任可以节省巨大的成本

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