2020-04-17 16:49:02
“民为贵，君为轻，社稷次之”，古代先哲视人民生计为国家根本，而医药板块关系民生大计，一直备受关注。从人口结构来看，随着人口老龄化加速，60岁以上人口比重不断攀升，医疗支出负担可谓是“鸭梨山大”。在可以预见的未来，医疗行业的需求增长巨大，具有广阔的发展空间，医药板块的地位不言而喻。
对于医药板块的投资价值，股神巴菲特曾经有一段有趣的小故事：
1993年，在美国政府不断加强对制药公司管制的情况下，各大主要制药公司股价大跌。1994年4月底纽约证券交易所制药行业指数(DRG)只有79点。然而，在随后5年该指数持续上涨，1999年4月底上涨到369点，4年涨幅高达367%。
在1999年的伯克希尔股东大会上，有位股东问巴菲特：1993年医药股大跌，你却并没有趁机低价买入主要制药公司股票，是不是犯了一个大错误？
巴菲特回答说：我竟然没有那么做，简直太糟糕了。如果再出现这样的机会，我会在一秒钟内做出反应，以低于市场平均市盈率水平的价格一篮子地买入一批大型制药股。
这段文字透露出了巴菲特投资医药板块的小秘籍：
1.选股偏好大盘龙头股
这和医药行业独特的“护城河”有关。医药业由于研发、销售费用很高，而且研发周期较长，具有非常高的门槛。即使拿出很多钱，也很难短时间内复制一个龙头医药企业。而已经拥有诸多专利的龙头公司，像强生、赛诺菲、BD、葛兰素史克四家公司都拥有多种专利药品，在细分市场具有明显优势，其盈利更加稳健。
2.买入医药组合，而不是单一股票
巴菲特就曾经亲自对此作出解释—— “我不会试图选择出某一家单独的值得投资的制药公司股票，因为在医药行业要挑选出最后的胜利者实在太困难了，因此我宁愿同时买入一篮子主要制药公司的股票。”连巴菲特都觉得难的事，如果不是医疗领域的专业人士，想要拥有火眼金睛识别优质医药股就更难上加难了。
3.在相对便宜的时候买入
巴菲特一贯坚持价值投资理念，只在估值水平低于市场平均水平之时才趁机低价买入。估值偏低的股票会有较大的成长空间，医药股当然也不会例外。
您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。
