2020-04-22 17:40:12
亿万富翁投资大佬比尔?米勒(Bill Miller)表示，COVID-19为投资者提供了他一生中所见的“最好的股市买入机会”之一。
米勒以在美盛集团( Legg Mason (NYSE:LM))任职期间连续15年击败普尔500指数而闻名，现在是Miller Value Partners的首席投资官和创始人。他在本周一发布了一季度市场信函，阐述了他对流行病下股市和经济的看法。
他在信中说，股市如此具有吸引力的时候历史上只有四次:1973年至1974年越南战争、理查德?尼克松辞去总统职务时；1982年墨西哥发生债务违约时；1987年黑色星期一之后；2008- 2009年金融危机期间。
“如果你错过了前四个绝佳的买入机会，那么第五个现在就在眼前。”米勒写道。
围绕新型冠状病毒以及由此引发的经济衰退的恐惧在第一季度给股市带来了沉重的压力。道琼斯工业平均指数在这三个月下跌了23%，创下一年中最糟糕的开局。
米勒的旗舰基金Miller Opportunity同样遭受重击，因为其投资于波动性更大的公司。该基金在截至2020年3月底的三个月里，损失了39.1%。
进入2020年时，米勒认为经济风险较低。他当时认为地缘政治事件或“对全球总需求或总供应的外来冲击”将是市场面临的主要风险。
“我们以全球病毒大流行的形式遭遇了这种外源性事件，使美股以史上最快的速度从高点下跌逾30%，堕入熊市，”米勒说。“我们的跌幅比市场大得多，是这类暴跌的典型。”
“在这次市场下跌中，我们受到的打击同样沉重，因为我们一直在超配beta值更高的股票（即那些比标普500指数更具波动性的公司），相信自金融危机以来人们一直患有风险和波动性恐惧症，他们感知的风险一直大于实际风险。”
米勒援引经济学家约翰?梅纳德?凯恩斯(John Maynard Keynes)的话称，目前有充分的理由反对抛售头寸，因为这将带来可怕的经济后果。他认为，现在是“升级”投资组合的时候了。这和当前一些市场评论员的观点相左。
他们建议“买打折的优质股票”，但要避免或减少对风险较高公司的敞口。这些优质的公司包括Alphabet，迪士尼，耐克，亚马逊，Facebook，宝洁和高乐氏等。
米勒目前的策略专注于利用买入机会来“升级”他的投资组合，而不是仅仅买入如Alphabet，迪士尼，耐克，亚马逊和Facebook等最大型的公司。取而代之的是，他试图用“价格下跌将（在经济复苏后）带来更大的长期上涨空间的公司取代那些现在表现还不错的公司”。
“这些都是非常好的公司，我们持有其中的几家。不过，我认为，随着经济和市场复苏，由所有“优质”股票组成的投资组合（在市场暴跌中表现最好的公司）几乎肯定会跑输大市，”他写道。
亿万富翁投资大佬：这是我一生中最佳5大买入机会之一
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