人民财讯4月2日电，今日，市场流传出一份《关于召开天然橡胶商业收储机制建设座谈会的函》。通知显示，为贯彻落实国家物资储备体系改革部署，探索市场化、多元化收储模式，中国天然橡胶协会拟于2025年4月2日在上海召开天然橡胶商业收储机制建设座谈会。证券时报记者独家获悉，此次会议通知属实，天然橡胶商业收储机制建设座谈会今日召开，但参与单位属于定向邀请，且会议具体内容目前处于保密阶段。据悉，本次会议将围绕商业收储规模的动态调节机制、企业协同储备模式的构建及相关政策支持等核心议题展开深入研讨。天然橡胶作为国家战略物资，其供应链安全与价格稳定对保障国民经济运行和重点产业可持续发展具有重要意义。近年来，受国际形势变化、贸易格局调整及极端气候频发等因素影响，天然橡胶市场波动加剧，建立科学、高效的商业收储机制已成为行业发展的迫切需求。
商品指数 小亚 今天14:32 10
原标题：油厂下调价格花生行情承压来源：花生交易网 国内主要产区行情动态如下： 河北产区： 河北滦县产区花生整体上货量有限，贸易商拿货积极性不高，主流行情清淡，行情稳弱。其中小日本花生统货米价格在4.05元/斤左右，小日本统货果价格在2.85-3.10元/斤，308统货米4.10-4.20元/斤，308统货果3.00-3.30元/斤。 河南产区： 河南南阳产区花生走货不快，客商拿货谨慎，观望明显。主流行情稍显疲软，成交价格稳弱调整，变动不大。当前新季白沙麦茬花生统货米4.15元/斤左右，麦茬8个筛精选米价格在4.40-4.45元/斤。 河南正阳产区花生上货量有限，采购商拿货积极性一般，行情稳弱，价格稳弱调整。当前白沙统货米价格多在4.00-4.10元/斤，7个筛上精选米4.35元/斤左右。 山东产区： 山东莒南产区农户上货一般，贸易商继续按需补货，行情清淡，成交价格稳定目前白沙统米价格在4.00-4.10元/斤。 辽宁产区： 辽宁锦州黑山产区花生上货量一般，贸易商拿货积极性一般，产区交易以质论价，行情变动不大。当前白沙花生统货米价格在4.10元/斤左右。 吉林产区： 吉林扶余产区农户仍有惜售现象，客商继续按需采购，成交价格稳定。目前内蒙四粒红毛果价格在3.30-3.50元/斤。当地308花生统货米价格4.10元/斤左右。 （转自：花生交易网）
商品指数 小亚 今天14:32 11
卓创资讯鸡蛋市场资深分析师刘梅 【导语】3月份虽老母鸡出栏量恢复性增加，但新增产能处于高位，导致在产蛋鸡存栏量继续提升。4月份新开产蛋鸡数量较多，存栏量或将继续增加，供应方面或压制蛋价重心下移。 3月份在产蛋鸡存栏量增加 据卓创资讯监测数据显示，3月全国在产蛋鸡存栏量约为13.18亿只，环比增幅0.92%，同比增幅6.89%，在产蛋鸡存栏量增至近三年最高水平；主产区鸡蛋月均价3.26元/斤，环比涨幅1.24%，同比跌幅5.23%。3月在产蛋鸡存栏量增至高位，鸡蛋供应充足，月内虽需求好转提振蛋价，但供应压力下，蛋价涨幅有限，处于近三年同期低位。 新增产能多于淘汰产能，导致存栏继续增加 3月份鸡蛋价格虽有所好转，但好转程度有限，尤其中下旬蛋价呈现缓慢下跌趋势，鸡蛋盈利由盈转亏，刺激养殖单位出栏老母鸡积极性提升，加之清明利好未达业者预期，部分养殖单位顺势出栏老母鸡。根据卓创资讯监测数据显示，3月全国老母鸡出栏量约为7393万只，环比增幅24.65%，老母鸡出栏量恢复性提升。新增产能方面，3月新开产的蛋鸡主要是2024年11月前后补栏的鸡苗，当月全国补栏量在9000万羽以上，处于较高水平，新增产能较多。因此月内新增产能多于淘汰产能，3月份在产蛋鸡存栏量继续增加。 4月在产蛋鸡存栏量或仍维持增势 根据影响产蛋鸡存栏量的重要指标补栏量、出栏量、上月存栏基数等，可推断4月在产蛋鸡存栏量理论值为1
商品指数 小亚 今天13:56 8
今日油脂板块集体上冲，棕榈油处于领涨的状态，截至午盘2505合约上涨2%至9300元/吨。 来看看背后的基本面，供应方面，一季度国外产地产量压力不大，但是注意二季度呈现季节性增长，南部半岛棕榈油压榨商协会数据显示，3月1-25日马来西亚棕榈油单产增加7.01%，出油率减少0.33%，产量环比增加5.1%。当前国内库存压力处于过去几年的低位，上周棕榈油库存以及三大油脂库存均在回落。截至3月28日当周，全国重点地区棕榈油商业库存36.87万吨，环比减少5.05%，国内三大油脂商业库存总量195万吨，周环比下降8万吨。需求方面，国内处于传统消费淡季，需求好转空间有限。昨日国内多地现货报价上调，幅度为50-250元/吨不等。 综合来看，盘面向上突破近一个月以来的高点，接下来关注2月21日高点的阻力情况。 资料来源：隆众资讯、同花顺财经、光大期货研究所 撰稿：吴爱华 从业资格：F3074355 投资咨询资格：Z0017696 免责声明：文中观点、建议和结论仅供参考，报告中的资料来源于公开信息，相关分析和建议并不构成所述品种的投资操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和本作者无关。
商品指数 小亚 今天13:40 10
卓创资讯豆粕分析师王文深 【导语】1季度中国豆粕现货价格走出了先涨后跌的行情走势，且波动幅度较大，单边时间较长。行情走势的背后，主要是供应主导，需求配合，而这与以往豆粕价格波动的特点较为一致。展望未来，供应端即将迎来拐点成为市场共识的背景下，不确定性或仍在国际大豆市场，卓创资讯预计2季度豆粕价格整体震荡回落。 一季度豆粕价格波动明显，预期与现实主导交易节奏 卓创资讯数据显示，1-3月全国43%豆粕现货价格均价为3362元/吨，同比下跌3.45%，最高价格为2月21日的3782元/吨，最低价为1月7日的2884元/吨。从同比走势看，今年1-3月的价格走势与去年同期走势基本相反，主要原因还是在于供应情况的不同。同时2025年，随着豆粕市场成熟度的进一步抬升，信息数据的进一步透明，导致产业形成一致性预期的速度和程度进一步加深，从价格走势看，1季度急涨急跌的走势，背后也折射出市场多空没有太多的方向分歧，分歧可能更多在于时间点和幅度这样精细化的差异上。 在新的市场节奏中，要求对豆粕的基本面了解更为深刻，对豆粕市场的节奏把控更为精准。作为卖方市场来说，大豆压榨企业的相关数据，一直以来都是豆粕价格波动的“牛鼻子”。以库存数据变动来看，行情集中上涨的1-2月，两者数据均下滑，供应预期收紧得到一致性验证；从第6周开始，豆粕库存开始止跌回升，需求端开始对后期价格是否上涨出现分歧，随着豆粕库存数据的持续
商品指数 小亚 今天13:40 9
金属特钢分析师赵泽泽 关键词：PMI钢铁工业用钢铁水倾向 【导语】从3月钢铁行业PMI以及制造业PMI来看，4月工业用钢市场需求或继续偏好，供应阶段压力不大，整体市场基本面偏好或对市场产生正向影响，不过整体钢市供需矛盾仍存，随着矛盾的进一步增大，铁水倾向转变或导致市场形势转变，综合来看，预计4月工业用钢市场先强后弱，整体略偏强。 作为最主要的先行指标，PMI指数对于钢铁行业具有重要的意义，本文尝试通过解析钢铁行业PMI以及制造业PMI数据来分析钢铁市场4月可能出现的情况。 钢铁PMI情况解析：钢铁市场萎缩程度减弱 从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，2025年3月份为46.00%，环比上期增加0.90个百分点，但仍在50%荣枯线下方。从分项指数来看，购进价格指数减少0.30个百分点至35.40%，原料面支撑仍不足；生产指数由45.60%涨至47.10%，生产萎缩程度继续减弱。需求端来看，产成品库存阶段首次至50%荣枯线上方至50.6%，较上期增加0.80个百分点，库存由降转增；新出口订单41.10%，较上月减少2.50个百分点；新订单指数41.1%，较上期增加0.90个百分点。 综合来看，3月整体钢铁市场有所好转，但好转幅度有限，主要分项指数继续处在50%荣枯线的下方，整体钢铁市场仍处于萎缩状态，订单相关指数萎缩程度仍高于生产，产成品库存由降转增，市场阶段压力
商品指数 小亚 今天13:40 8
卓创资讯玉米淀粉市场高级分析师张晓朋 【导语】2025一季度国内玉米淀粉市场价格整体偏强运行，市场成交重心稳步上移。成本端对于玉米淀粉现货市场价格支撑作用明显。展望二季度，国内玉米淀粉现货市场的核心驱动或将由原料玉米驱动回归至自身供需基本面驱动的逻辑。二季度玉米淀粉现货市场供需博弈或加剧，预计二季度国内玉米淀粉现货市场价格或呈现先跌后涨的走势。 2025年一季度国内玉米淀粉市场价格整体呈现偏强的走势运行，市场成交重心稳步上移。由于原料玉米上货量持续维持低位运行，原料玉米价格居高不下，成本压力不断加重，行业亏损压力逐步增加。为缓和成本与亏损压力，主要企业陆续上调玉米淀粉价格，成本端对于玉米淀粉现货市场价格支撑作用明显。下游终端需求疲软低迷，市场高价走货不畅，下游终端与贸易商对高价抵触心理强烈。由于部分木薯淀粉价格低位运行，替代品对于玉米淀粉市场影响逐步增加。受困于下游需求端的拖累，导致玉米淀粉涨幅不及原料玉米。据卓创资讯数据显示，截至3月31日，山东地区玉米淀粉现货市场价格在2750-2800元/吨，较2024年12月31日涨幅在1.83%。黑龙江地区玉米淀粉现货市场价格在2550-2600元/吨，较2024年12月31日涨幅在1.98%。整体来看，一季度原料玉米对于玉米淀粉市场推动作用占据上风。 一季度国内玉米淀粉行业开工负荷缓慢攀升，供给压力逐步增加 据卓创资讯数据显示，2025
商品指数 小亚 今天13:40 5
来源：汇通网 汇通财经APP讯——周三（4月2日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于3114.90美元/盎司附近。金价周二金价冲高回落，现货黄金早些时候一度涨至3150关口附近，刷新历史高点至3148.85美元/盎司，但随后因获利回吐而有所回落，收报3114.03美元/盎司，跌幅约0.3%。美国总统特朗普计划在4月2日宣布对与美国存在贸易不平衡的国家征收全面关税，这催生了大量避险买盘，帮助金价持续走高，但临近最后时刻，部分多头提前获利了结。 黄金历来被视为地缘政治和经济不确定性的对冲工具。周一，黄金以自1986年以来最强劲的季度表现收官，并突破每盎司3100美元，成为贵金属历史上最显著的涨幅之一。 “看到一点获利回吐并不奇怪，尤其是考虑到市场已经变得相当超买．．．．．．，”ZanerMetals副总裁兼高级金属策略师PeterGrant说：“我并没有看到基本面有什么变化．．．．．．这对黄金来说是一场完美风暴。” 市场和消费者正在等待特朗普计划于周三公布的关税细节。白宫周二证实，总统特朗普将于周三宣布一系列对等关税，但未透露征收的规模和范围等细节。企业、消费者和投资者担心此举将导致全球贸易战愈演愈烈。 数周以来，特朗普一直宣称4月2日是“解放日”，这一天美国将出台可能颠覆全球贸易体系的大规模对等关税，并计划于美国东部时间下午4点（北京时间周四凌晨4：00）在白宫玫瑰园宣布这波新关
商品指数 小亚 今天12:02 3
早盘开盘，国内期货主力合约涨跌不一。棕榈油、低硫燃料油、玻璃、铁矿石、丁二烯橡胶、燃料油、焦炭、豆一、菜油、尿素涨超1%。跌幅方面，集运指数（欧线）跌超1%，沪锌、菜粕跌近1%。
来源：湖畔新言 要点 供给： 3月工业硅供给维持低位，但相产量对2月有小幅回升。月内新投产能继续爬坡，且西北有部分产能复产，但月末开始，头部企业有一批装置检修，且后续仍有大厂计划停炉，预计后续供给将逐步收紧。 需求： 3月工业硅下游需求继续下降。多晶硅排产变化不大，供给整体维持偏低水平，个别企业检修，产量微幅下降，月末西南地震或对后续需求形成压制。有机硅企业维持降负挺价，产量下降，且库存难消纳，对工业硅采购需求预期转弱。铝合金开工逐步下降，下游需求转弱，工业硅维持低迷。 库存： 月内行业库存继续累增，各部门均有累库，且仓单量继续创新高。 策略： 行业基本面持弱，库存压力未解，尽管供给端存在收紧预期，但实际产量变化仍需观察，短期内对现货价格支撑有限。4月下游需求难现显著改善，叠加供给端消息扰动，预计盘面将维持底部震荡格局，在联合减产未确认前仍，建议空单谨慎持有。 一、行情回顾 3月主力合约偏弱震荡为主，虽然供给端的扰动使得盘面出现反弹，但宽松基本面继续主导月内行情。 现货市场继续弱势下行，且全月跌幅环比扩大，基本已低于多数主流企业的成本线。 西南开工维持低位，高规格优质货源收紧，高低品价差月初收窄后再度扩大。 主力合约基差月初开始走阔，但现货价格跟跌，中下旬基差逐步修复。 主力合约月间差收敛。 二、上游供应 月内各上游原料成本继续下降，其中硅石价格进一步下移；硅煤受焦煤影响，价格继续
来源：湖畔新言 一、期货行情回顾 3月油价仍主要围绕宏观地缘进行交易，基本面影响相对较小，油价先抑后扬。月初，油价受OPEC+如期增产消息、美国加征关税及俄乌冲突有望缓解等影响显著下跌，Brent跌破70美元/桶；随后，市场整体情绪偏悲观，不少机构将年内油价预测值下调。进入中下旬后，受地缘突发消息影响，油价出现了一波明显的反弹。 沥青主力合约月初切换至Bu2506，其走势与原油大体一致，先抑后扬。沥青目前最核心的问题是低供应与低需求之间的博弈。北方地区（山东和华北）供应仍偏紧，无配额的炼厂大多处于停工状态，且受燃料油政策影响，燃料油到港量也显著下降。另一方面，目前需求尚未全面启动，呈“北强南弱”，北方地区终端需求逐步复苏，下游终端采购意愿有所增强，但南方地区雨水偏多，需求偏弱。库存方面，近期炼厂已连续去库两周，整体累库低于预期。因此，大多数时间段跟随原油变动。 截止3月28日，Bu2506收于3628元/吨，月度跌61元/吨或1.65%，由于现货价格的调整幅度不及期货，基差先扬后抑，山东地区基差强于华东地区；12-6价差明显偏弱。 1、价差 三、4月国产沥青排产环比减少19万吨至203万吨，供应偏低 成本端，稀释沥青方面，根据海关总署数据，2月进口量29.67万吨，环比大幅减少56.52%，同比减少48.09%。1-2月累计进口量为99万吨，同比减少22%。目前，山东地区单一炼厂多
商品指数 小亚 今天12:02 4
来源：湖畔新言 要点 供应：海外矿方面，3月末冲量结束后，预计4月发运环比小幅回落，但由于一季度天气影响导致的缺口仍在，4月同比或保持偏高水平、增量主要关注Vale和力拓表现；内矿方面，3月下旬国内矿产能利用率见顶于62.57%、同比低2.36%，主要由于北方和华东个别矿企检修所致，预计4月铁精粉日产环比持稳运行。 需求：SMM检修数据显示，4月仍有10座高炉计划复产，综合考虑个别新增检修，若钢厂利润没有出现明显恶化，预计4月铁水产量在238-240万吨/日波动，铁水进一步增加受限于终端需求承接能力。 库存：4月底港口库存或小幅增加100-200万吨至1.47亿吨，同比基本持稳。 观点： 4月宏观方面对铁矿石价格存在诸多扰动。月初美国“对等关税”即将落地，一季度“抢出口”后市场普遍预期4月出口面临较大回落压力，叠加近期国内买单检查加严，下游板材需求有高位回落压力，市场悲观预期或导致价格下行风险加剧；此外，建议关注4月底国内政治局会议对“消费复苏持续性”、“稳地产”、“稳增长”等问题的定调。 基本面来看，预计4月铁矿石供需绝对量变化有限，供应端，按海外矿山季末发运冲量推算，4月铁矿石到港或呈前高后低态势，但由于铁矿石品种特性天然对需求变化更加敏感，警惕铁水见顶预期对价格的冲击。 综合来看，4月铁矿石基本面乏善可陈，或难扭转宏观及终端需求“弱预期”，关注月底重要会议前市场预期变化。 风
白糖： 昨日原糖期价反弹，主力合约收于19.36美分/磅。广西制糖集团报价6170~6290元/吨，上调30~50元/吨；云南制糖集团报价5980~6020元/吨，上调30~40元/吨。印度全国合作糖厂联合会（NFCSF）截至3月30日：印度全国共113家糖厂仍在运营，累计压榨甘蔗2.65326亿吨，产糖2485万吨。上一榨季同期204家糖厂在运营，甘蔗压榨量达到2.98104亿吨，产糖量为3025万吨。原糖方面巴西降雨缓和市场对于天气的担忧，但期价总体仍偏强。国内即将进入到纯销售期，现货报价上调，成交尚可。期价以高位整理看待，关注3月产销数据。 棉花： 周二，ICE美棉上涨2.06%，报收68.21美分/磅，CF505上涨0.33%，报收13590元/吨，新疆地区棉花到厂价为14605元/吨，较前一日下降11元/吨，中国棉花价格指数3128B级为14864元/吨，较前一日下降17元/吨。国际市场方面，宏观层面扰动仍在继续，美国关税政策引发全球市场交易的关注。据CNBC称，财长贝森特表示，周三公布的关税将是上限，后面各国可以措施寻求降低关税，美棉期价拉升。新棉种植方面扰动不大，2025年美国棉花意向种植面积为986.7万英亩，较去年同比下降11.7%，基本在市场预期范围之内。后续美棉驱动需更多关注宏观以及天气层面。国内市场方面，郑棉期价仍维持区间震荡走势。本年度供需已成定局，新年度
蛋白粕： 周二，CBOT大豆上涨，市场关注美国生物质柴油前景。美国一个新成立的石油和生物燃料生产商联盟可能会在与美国环保署的会议上推动55亿至57.5亿加仑的生物质柴油掺混要求。这高于当前33.5亿加仑的配额，生物燃料行业认为当前水平远低于产能。StoneX称，巴西24/25年度大豆产量位1.6754亿吨，低于此前的1.6834亿吨，因南里奥格兰德州天气条件恶劣。巴西谷物出口商协会数据显示，巴西3月大豆出口量达到1609万吨，创下月度出口新纪录。国内方面，蛋白粕回落，菜粕领跌，今日有望再次走强。豆粕震荡格局中，大豆压榨低，油厂豆粕库存攀升，终端库存下降，这反映供应趋紧下，终端主动降库存推迟采购。策略上，豆粕震荡偏强思路。 油脂： 周二，BMD棕榈油因节日休市，周三恢复交易。加菜籽上涨，跟随美豆油升势。美豆油隔夜大涨，因美国一个新成立的石油和生物燃料生产商联盟可能会在与美国环保署的会议上推动55亿至57.5亿加仑的生物质柴油掺混要求。这高于当前33.5亿加仑的配额，生物燃料行业认为当前水平远低于产能。原油价格回落，但持平于每桶70美元之上。国内方面，三大油脂偏强运行，价格再次走高。资金流入市场，资金关注度提高。钢联数据显示，上周三大油脂库存环比减少2.92%，其中豆油和棕榈油库存下降，菜籽油库存微增。期货和现货的逢低买盘支撑提振油脂价格走高。操作上，短多参与。 生猪： 周二，生猪主力
铜： 隔夜LME铜冲高回落，下跌0.03%至9692.5美元/吨；SHFE铜主力下跌0.1%至79820元/吨；现货进口亏损500元/吨左右。宏观方面，美国3月ISM制造业指数49，不及预期49.5和前值50.3，该数据今年首次出现萎缩，价格指数飙升，创2022年6月以来的新高，工厂订单和就业表现低迷，凸显美新政府关税政策对经济的影响。美对等关税细节即将落地，白宫宣城4月2日关税宣布后即生效，多国表示将采取反制措施。库存方面，LME铜下增加1900吨至213275吨；Comex铜增加1223.8吨至88473.19吨；SHFE铜仓单下降1457吨至136003吨；BC铜仓单维系15017吨。COMEX铜库存连续增仓，或意味着前期套利头寸正逐步交仓；国内铜下游面临补库，且在内外价差倒挂下，主动做空动能实际并不足。美对等关税落地前，市场不确定性较强，海外铜价带动国内下行；落地后，不确定性减弱，关注铜是否恢复缓涨节奏。 镍&不锈钢： 隔夜LME镍涨1.41%报16170美元/吨，沪镍涨0.49%报129300元/吨。库存方面，昨日LME镍库存增加300吨至199020吨，国内SHFE仓单增加1181吨至27927吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水维持0元/吨。消息面，据市场消息了解，昨日部分镍铁成交价达到1030元/镍点。镍矿仍然偏强运行，内贸价格上涨，升
春潮涌动处，万物竞发时。3月28日，徽商期货赴六安市西河口乡淠河村开展“金融知识进乡村·防非反诈护民生”主题投教活动，通过签约帮扶协议与金融知识宣讲双举措，助力乡村经济振兴与金融安全建设。 双方签署乡村振兴帮扶合作协议，将依托金融行业优势，通过产业帮扶、金融普及、消费助农等多元化路径，重点支持当地特色农业升级发展。活动同期举办金融防诈宣讲会，将金融术语转化为乡音俚语。宣讲团队通过鲜活案例，讲解金融骗局识别技巧，拆解新型涉农骗局套路。现场设置互动答疑环节，团队针对村民日常生活中遇到的金融问题给予专业指导，有效提升村民风险防范能力。 淠河水暖春正好，金融甘霖润无声。淠河村作为裕安区重要农业基地，虽具备自然资源优势，但受制于信息与资源渠道，亟需专业力量激活发展潜能。徽商期货将持续以专业为犁、担当为铧，深耕在淠河村等乡村振兴地区而不辍，持续注入源头活水，续写创新篇章，拓帮扶之径，赋增收之能，让金融力量在希望的田野上奔涌不息。（作者/拍摄：胡晓宇）
转自：财联社 财联社4月2日讯（编辑马兰）黄金价格在今年第一季度强势上涨，纽约黄金期货价格三个月内上涨了19.63%，屡次突破历史新高。 华尔街也因此在近期上调了对今年黄金目标价的预期，其中麦格里集团喊出了最为乐观的目标，认为黄金可能在第三季度飙升至每盎司3500美元的历史新高。 然而，瑞银分析师却认为金价不太可能在今年突破3500美元的高点，维持其3200美元的价格预期。周二，黄金价格最高碰触到3170美元，这意味着距离瑞银的目标价只差一步之遥。 瑞银表示，总体而言，黄金ETF资金从流出转为流入，加上央行持续购买黄金，以及零售市场对于黄金产品的强劲需求，其可以被看作是黄金市场的普遍上涨动力。 该机构补充道，这也是瑞银看涨黄金的原因，并将继续投资黄金的原因。然而，黄金想要涨上每盎司3500美元仍然需要更强的催化剂，比如美国关税风险或地缘政治风险上升至对美国和全球经济产生不利影响的程度。 人人都爱黄金 今年第一季度，黄金ETF流入量大幅增加，瑞银估计规模在130-150吨之间，与2024年同期的114吨流出量形成鲜明对比。 渣打银行数据则显示，一季度投资者已经向黄金ETF注入了超过192亿美元，创下疫情以来的最大资金流入量。该行分析师SukiCooper指出，黄金ETF的复苏是近几周黄金动态中最显著的转变。 人们对黄金ETF重新产生兴趣归因于多种因素，包括贸易和经济不确定性加剧、滞胀
【ccmn.cn摘要】：美通胀顽固叠加油价下跌，隔夜伦锌收跌1.3%；国内锌矿TC续升，过剩隐忧加剧，抢出口及累计关税压制出口预期，预今锌价或下跌。 【ccmn.cn锌期货市场】隔夜伦锌震荡下挫，开盘报2851.5美元/吨，高点报2875美元，低点2808美元，尾盘收于2817美元，跌37美元，跌幅1.30%；成交量13028手增加2772手，持仓量223090手增加767手。晚间沪锌主力2505合约震荡走软，盘中跌幅有所走扩，最新收于23305元/吨，跌215元，跌幅0.91%。 长江锌业网（pb.ccmn.cn）今日现货锌价行情预估：特朗普拟于4月2日推出全面关税政策，避险情绪升温推高金价，但临近政策落地部分多头提前获利离场。与此同时，美通胀顽固叠加油价下跌，隔夜伦锌收跌1.3%至2817美元/吨；国内锌矿TC续升，冶炼厂利润修复带动产能扩张预期，过剩隐忧加剧。抢出口及累计关税压制出口预期，叠加锌价月间价差扩大，价格承压信号持续释放。消费端表现同样疲软，终端订单稀缺抑制下游采购意愿，市场交投氛围冷清，供需两端均无亮点支撑。在宏观压力与基本面弱化共振下，预计锌价短期仍将延续偏弱格局，日内或继续承压下行。 （长江有色金属网cjys.cn研发团队0592-5668838）
来源：中国能源网 年初至今，我国动力煤市场一路下行，尤其春节过后，市场下行趋势愈发明显。环渤海港口动力煤现货价格急剧下滑，已降至2021年5月份以来的最低水平。以港口5500大卡市场煤价为例，从年初761元/吨的位置一路下跌至月度长协价附近，跌幅达89元/吨，5000大卡和4500大卡市场煤价更是大幅低于月度长协价。 这一现象背后存在多方面原因。首先，暖冬气候使得电煤需求疲软，非电行业又恰逢淡季，市场需求明显不足；其次，一二月份，无论是规模以上工业发电量还是火电发电量均同比减少，这在历史上实属罕见；再次，国内煤炭产能持续释放，进口煤大量涌入，冲击市场，导致供需严重失衡，动力煤价格不断走低。 进入三月份，电煤消费走弱进程加快。华北、东北天气转暖，华东、华南多地急剧升温。北方集中供暖陆续接近尾声，而消费、基建项目落地尚需时日，整体电煤消费淡季特征明显，南方部分电厂陆续开启检修计划。目前，沿海电厂日耗同比下降，库存依然处于高位水平，大部分电厂不是被动消耗库存，就是接卸进口煤维持机组运行，整体采购需求表现不足。此外，直达运输和浩吉线等运输也对传统的“北煤南运”带来很大冲击。 大秦铁路春季集中修已于今日展开，为保障货源供给充足，铁路部门提前组织货源集港。三月下旬，环渤海八港迎来调进高峰时刻，各港库存居高不下，疏港压力增加。贸易商和矿企双双面临成本和库存双重压力，而社会库存偏高，无论是电厂库存
黄金价格第一季度强势上涨，纽约黄金期货价格三个月内涨近20%，屡次突破历史新高。华尔街也因此在近期上调了对今年黄金目标价的预期，其中麦格里集团喊出了最为乐观的目标，认为黄金可能在第三季度飙升至每盎司3500美元的历史新高。然而，瑞银分析师却认为金价不太可能在今年突破3500美元的高点，维持其3200美元的价格预期。周二，黄金价格最高碰触到3170美元，这意味着距离瑞银的目标价只差一步之遥。 黄金投资者如何在复杂变量中捕捉先机？亚汇网黄金频道在原有实时行情、智能社区的基础上，重磅推出多源视频矩阵——聚合交易大V实战心得、机构首席深度解析、地缘政治即时快评，让您不仅看到数据波动，更看懂波动背后的逻辑！ 自媒体大V视频实战教学：从技巧到心法 热点事件深度追踪：地缘冲突+政策解读 黄金社区全能型“黄金作战指挥部” 实时弹幕攻破信息差，行情页直接飘弹幕，美联储放话10秒后，多空观点已刷屏；垂直圈层精准匹配，细分“期货杠杆党”“囤金条大妈”“黄金股猎人”，甚至“珠宝设计圈”，总能找到对口战友。此外，可以将历史金价与美股、美元指数叠加对比，一键生成相关性报告；7×24小时全球接力聊，亚太盘面有国内玩家解读，欧美时段海外党分享机构动向。 适用人群：从职业交易员到普通散户，从政策解读到实操技巧，需求全覆盖。 视频×社区×工具的黄金三角 更直观：视频动态展示黄金ETF持仓变化与地缘冲突地图推演，复杂逻
转自：新华财经 随着清明节假期临近，近期苹果产地市场客商采购积极性提高，成交旺盛。在此背景下，预计随着产地库存消化，苹果主流成交价格仍有继续上涨的可能。 3月份市场苹果销售量增加，主流批发价格上涨 春节过后产地客商采购积极性持续较高，尤其是西北产区客商采购积极性明显高于春节之前。进入3月份之后，客商从甘肃产区逐渐转移至陕西北部产区采购。在此背景下，根据卓创资讯数据监测，洛川、静宁产区苹果销售价格均有不同程度上涨。3月份洛川产区70#以上半商品主流成交均价从前月的3.35元/斤上涨至4.0元/斤，上涨0.65元/斤，幅度10.45%。静宁产区75#以上半商品主流成交均价从4.0元/斤上涨至4.4元/斤，累计上涨0.4元/斤，幅度10.00%。其中静宁产区果农货已经基本消化完成，中等质量货源成交价格上涨幅度更大，从3.0-3.3元/斤，上涨至3.8-4.0元/斤。 山东产区苹果价格在3月份也有一定程度上涨，价格上涨主要表现在统货及中小果，累计上涨0.3-0.4元/斤。 销区市场来看，春节期间市场苹果销售状况良好，导致春节过后市场客商从产地补货，原本的节后销售淡季总体销售量较大，呈现出“淡季不淡”的市场状态。进入3月份之后，虽然市场苹果到货量继续增加，但多数货源直接销售，销区市场冷库中基本无积压货源，批发价格也有一定程度上涨。 统计显示，截止到3月27日，广州槎龙市场鲜苹果3月份到货82
商品指数 小亚 今天08:32 6
转自：财联社 财联社4月1日讯（编辑马兰）宏观环境的不确定性继续困扰市场，但由于预测欧佩克+将增产，以及美国经济可能放缓，华尔街分析师共识是今年油价将继续表现疲软。 包括高盛、摩根大通和摩根士丹利等投行在内的分析师都对油价走势不太乐观，一份调查显示，华尔街预计今年布伦特原油的平均价格将在每桶72.13美元，WTI原油价格则在每桶68.36美元。 2月对华尔街分析师的集体调查则将布伦特原油的今年均价锚定在75.23美元，WTI的目标价在71.51美元。最新调查凸显出分析师对油价偏向悲观的看法。 周一，布伦特原油价格上涨2.68%，WTI原油价格下跌1.9%。原油期货已经实现连续三周上涨，市场担心美国对伊朗和委内瑞拉的出口施压将收紧全球的供应。 情绪悲观 限制分析师看涨原油的一个原因在于，从4月1日开始，欧佩克+开始放松减产。而美国、巴西、挪威和圭亚那等非OPEC+国家石油供应也将看到增加，如果美国关税政策导致经济疲软，那么石油需求将极快下降，推动市场陷入过剩。 高盛在3月初就已警告，关税战和高闲置产能导致中期油价面临下行风险。其分析师团队在一份报告中指出，鉴于关税可能进一步升级，以及欧佩克+产量可能长时间增加，预测油价在中期存在下行风险。 Kpler公司高级分析师FlorianGrunberger则警告，预计今年全球原油供应量将扩大30万桶/日，市场正徘徊在过剩的边缘。这与亚洲市场的
来源：中联钢联合钢铁网 【概述】近日焦炭市场价格维持稳定运行，3月中旬在供需仍较宽松、成本持续回落的制约下继续探底，降幅50-55元/吨。下旬钢厂高炉开工陆续复产，铁水产量回升，对焦炭需求有所释放，钢厂暂缓降价频率。焦煤价格降幅明显，继续回落空间有限，止跌企稳明显，线上竞拍成交增加，成交价回暖。焦炭供需好转，成本支撑回升，焦价维持坚挺运行。 焦炭供需变化 3月焦化厂持续一定亏损，叠加会议等影响，维持一定的减产，开工持续回落。3月样本焦企平均开工70.2%，较上月焦化厂平均开工下跌1.8%。下半月焦价坚挺为主，焦炭出货好转，大部分焦企维持微利，开工窄幅回升。 焦炭产量有所收窄，下半月出货较前期有所好转，库存持续回落，压力有所减少，月末焦化厂库存73万吨，较上月末减少28万吨。 下半月钢厂高炉生产有所回升。月内国内样本高炉容积开工率76.5%，较上月略显持平；唐山样本钢厂高炉开工89.31%较上月下降降3.3%。 下半月钢厂复产有所回升，但终端表现不及预期，叠加钢价弱势为主，钢厂焦炭库存偏高，实际采购仍较谨慎，需求释放有限。目前样本钢厂平均可用天数13天，较月初下降0.7天。 后期预测 供应方面：焦化厂多维持盈亏平衡，开工将陆续回升，产量增加；钢厂及投机采购回升，焦炭出货好转，库存下降，压力减少，供应将呈回落趋势。 需求方面：终端恢复缓慢，钢价仍有盘整上行预期，钢厂复产积极性较高，铁水
来源：盛达期货 【摘要】 1．马瑞原油作为委内瑞拉产的高硫重质原油（API16-22，含硫量2.49%），直接开采成本推测为30-40美元/桶，但受委内瑞拉政局动荡、基础设施落后等因素影响，实际成本可能更高。炼化环节中，马瑞油沥青收率高达50%-60%，是地炼企业生产沥青的核心原料，但需配套常减压装置，叠加消费税、运输等费用后，综合炼化成本或升至50-60美元/桶。 2．2025年3月25日，美国宣布计划对购买委内瑞拉原油的国家加征25%进口关税（在现有关税基础上加征），将导致委内对中国的贸易几乎陷入停滞。从替代原料局限性的角度出发，炼厂将会转向伊朗、俄罗斯重质原油或冷湖油等替代品，但需调整生产工艺且进口配额有限，短期内难以完全替代马瑞油。 3．该制裁或将导致委内瑞拉原油产量持续下滑，叠加中国炼厂开工率低迷（2025年沥青产量维持低位），短期加剧炼厂成本压力，将对地方炼厂产量形成负反馈，市场将从“低供应、高库存”提前向“低供应、低库存”过渡；中长期需警惕低价委油通过其他方式涌入导致的供应过剩风险（小概率）。 （一）委内瑞拉被制裁始末 美国对委内瑞拉实施制裁（2006-2025年逐步加深） 直到2019年，美国对委内石油公司进行全面封锁后，对于委内国内产量的影响才逐渐显性化，这也奠定了委内原油贴水上升的基础；对于沥青而言，委油贴水的变化将直接影响到沥青生产成本（理论上贴水抬升1美金/
在一拖再拖的复产计划进入实施之前，OPEC上个月削减了原油产量，尼日利亚和伊拉克减产。 调查显示，OPEC日产量减少11万桶，至2，743万桶。该组织的领导人已敦促成员国继续遵守现有产量配额，而一些国家继续无视这些配额。 以沙特和俄罗斯为首的OPEC+联盟本月计划开始逐步恢复为提振油价而闲置了数年的产能。 发生这一转变之前，美国总统唐纳德·特朗普曾呼吁OPEC“降低油价”，而且一些与会代表称，OPEC领导人对哈萨克斯坦等成员国持续超产已经越来越不耐烦。 调查显示，尼日利亚上月减产最多，日均产量减少5万桶，达到150万桶，与配额一致。 伊拉克减产幅度次之，该国日均产量减少4万桶，至415万桶，接近其商定上限。尽管如此，巴格达仍然超过了400万桶的上限，在实现额外减产以抵消超产的承诺方面进展有限。 调查显示，阿联酋原油日产量增加3万桶，至333万桶，进一步超出了其商定上限。 OPEC+本月预计日增产约13.8万桶原油，启动将持续到2026年末的系列增产行动。该联盟将在未来几天内就定于5月的下一批次做出决定，几位与会代表表示，他们预计会继续进行。 调查基于船舶追踪数据、官方信息和咨询公司RapidanEnergyGroup及RystadEnergy的估计。
商品指数 小亚 今天07:56 5
本周观点 1）行情回顾： 沥青期货价格震荡上涨。油价震荡回升，沥青跟随小幅反弹。随着天气逐渐回暖北方需求释放，而南方需求则受降雨影响。整体需求表现不是特别佳，基本无过多亮点。供应端炼厂产量维持中性偏低，控产支撑沥青底部价格。库存端，厂库逐渐去库，社会库存累积（贸易商旺季囤货准备），一旦需求不及预期，隐性库存将施压。利润端，绝对利润空间小，炼厂开工积极性不高。 2）基本面数据： 期价：截止3月28日，沥青主力合约收于3628元/吨，环比3月21日3537元/吨上涨91元/吨，涨幅2.6%。 现货：截止3月28日，山东重交沥青现货价为3605元/吨，环比3月21日3585元/吨上涨20元/吨，涨幅0.6%。 基差：截止3月28日，山东期现基差录得-23元/吨，环比3月21日48元/吨回落。 供应：3月28日当周，中国沥青产量为46.6万吨，环比3月21日当周46.8万吨下跌0.4%。 需求：3月28日当周，24家样本企业销量为24.19万吨，环比3月21日当周22.93万吨上涨5%。 库存：3月28日当周，国内27家样本企业沥青厂内库存为57.2万吨，环比3月21日当周59.1万吨下跌3%。 利润：3月28日当周，经钢联测算的山东沥青生产毛利为-728元/吨，环比3月21日当周-606元/吨回落。3月28日，BU-Brent裂解差为-3.56美元/桶，环比3月21日-4.43美元/桶震
能源研发中心 套利追踪： 1）价差：3月28日，SC夜盘1-3月差为6.7元/桶，换算成0.92美元/桶；Brent1-3月差为1.56美元/桶，WTI1-3月差为1.00美元/桶。SC夜盘-Brent主力合约为0.66美元/桶，SC夜盘-WTI主力合约为4.80美元/桶。 2）套利：①估值：3月28日凌晨2：30，Brent2505盘面价为74.05美元/桶，SC2506盘面价为539.5元/桶，测算SC2506盘面理论价为560.9元/桶，盘面估值偏离程度-3.81%。②利润：测算SC2506盘面到岸利润-21.38元/桶，折合-2.94美元/桶。③价差：SC2506-Brent2505盘面差为0.15美元/桶，理论差3.10美元/桶，盘面价差低于理论价差。（注：本周Brent首行为2505；SC首行为2505；其中M代表时下3月） 3）总结：①月差来看，外盘月差走强，内盘月差偏弱，地缘动荡和供应扰动持续影响油价。美国发布对伊朗新制裁并首次制裁独立炼厂，同时宣布将对委内施加二次关税，进一步加剧了市场对供应减少的担忧。同时地缘方面，俄罗斯跟乌克兰就停火上仍在互咬，地缘有升温风险。整体带动外盘油价月差小幅回升。而SC月差小幅走弱主要由于国内贸易商积极囤积成品油现货后在盘面卖出，使得SC量能有所减弱。②内外价差来看，SC-Brent跨区价差小幅回落，鉴于SC表现相对外盘调整转弱。③短
商品指数 小亚 今天07:56 6
专题：期货品种行情分析自媒体视频汇总 期货大咖聊大宗|中信期货黄笑凡：铜、锡短期偏强运行有色整体区间震荡
商品指数 小亚 04月01日 23:08 6
来源：中央气象台网站 摘要：预计未来一周，西北、江汉、江南北部春播区以晴或多云天气为主，利于早稻播种育秧及春小麦、春玉米、马铃薯等旱地作物播种，各地应加快播种进度。西南地区东部、江南中南部等地有较明显降水，局部有阶段性强对流天气，春耕春播将短暂受阻，应避开降雨时段，抢时抢播。4月5-8日，江南中南部、华南、西南地区东部等地的部分地区有较强降水，低洼农田有短时渍涝风险，要做好疏通沟渠、排湿降渍等工作。 一、春耕春播进展 目前，江南早稻处于播种至出苗期，华南地区处于三叶至移栽期、部分已返青，海南处于拔节至孕穗抽穗期。四川东部、重庆南部、湖北、江西等地春玉米处于播种至出苗期，广西大部、重庆中部等地处于三叶期，广西中西部处于七叶期。四川大部、重庆中东部一季稻处于播种期，云南、广西、重庆西南部等地处于出苗至三叶期。内蒙古中西部、宁夏、甘肃、新疆东部春小麦处于播种至出苗期。西南地区东部马铃薯处于播种至出苗期、局部已分枝，西南地区南部处于花序形成期。广东花生处于第三真叶至分枝期、局部已开花。 二、4月2日至8日春耕春播天气展望 预计4月2-3日，西南地区东部、江南西北部、西藏东南部、新疆北部等地有小到中雨，春耕春播气象条件等级为次适宜。其余春播区天气较好，春耕春播气象等级为适宜（图1）。 4月2-3日春耕春播农用天气预报 预计4月4-6日，江南中西部、西南地区大部等地有小到中雨，西藏东南部、新疆
期货大咖聊大宗|中信期货黄笑凡：螺纹区间震荡关注后续方向选择
商品指数 小亚 04月01日 23:08 5
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