2025-01-23 12:02:33
来源：湖畔新言
一、概要
浮法玻璃下游需求主要需求领域包括房地产、汽车、电子电器及其他。从下游需求占比来看，房地产行业应用比例在70%-75%，汽车行业占比约15%-20%，电子电器及其他占比5%-10%。近年来，国内乘用车市场呈稳步增长的态势，此外新能源汽车增长更为迅猛，2024年新能源车渗透率达40%以上。本文将深入浮法玻璃下游需求行业——汽车玻璃，进行梳理、介绍。
图表1浮法玻璃产业链
二、汽车玻璃行业
1．行业简介
汽车玻璃行业具有高资金壁垒、重资产、认证严格等特点，行业集中度相对较高。在国内建设一条产能超100万套的汽车玻璃产线需要约2亿元人民币，配套浮法玻璃产线还需额外投资约3亿元。全球范围来看，该市场主要参与者包括福耀玻璃、艾杰旭（日）、板硝子（日）、圣戈班（法）、Vitro（墨）和耀皮玻璃等，其中前四大汽车玻璃厂商（福耀玻璃、艾杰旭、板硝子、圣戈班）占据了超75%的全球市场份额，此外福耀玻璃在国内市场份额超60%，呈现出较为典型的寡头垄断格局。
2．汽车玻璃分类
汽车玻璃主要使用的是汽车级浮法玻璃，这种玻璃的特点是高质量、平整度好、透明度高、抗冲击性强等。通常按照功能、位置和制造工艺的不同，有多种分类方式：
2.1．按位置分：
按照使用的位置，汽车玻璃可分为前挡风玻璃、侧窗玻璃、后挡风玻璃、天窗玻璃。前挡风玻璃位于汽车前部，是汽车玻璃中最重要的部分，通常采用夹层玻璃或夹层钢化玻璃。它具有高透明度、高强度和抗冲击性，能够在碰撞中保持完整，防止碎片飞溅，保护车内人员安全；侧窗玻璃位于汽车两侧，通常采用钢化玻璃。其特点是强度高、抗冲击性好，破碎时会碎成小颗粒，减少对乘客的伤害；后挡风玻璃位于汽车尾部，一般采用钢化玻璃，部分车型会带有加热丝，用于除霜或除雾；天窗玻璃安装在车顶的玻璃，通常采用钢化玻璃或夹层玻璃，具有良好的透光性和一定的隔热功能。部分高端车型的天窗玻璃还具备调光功能。
2.2．按材质分：
按材质分类，汽车玻璃可分为钢化玻璃、夹层玻璃、夹层钢化玻璃。钢化玻璃是通过将普通玻璃加热到接近软化点后快速冷却制成。其特点是强度高、抗冲击性好，破碎时会碎成小颗粒，减少对乘客的伤害，常用于侧窗玻璃和后挡风玻璃；夹层玻璃是由两层或多层玻璃之间夹一层或多层有机聚合物中间膜（如PVB膜）组成。夹层玻璃具有高透明度、抗冲击性和隔音性，破碎时中间膜可以粘住碎片，防止碎片飞溅，常用于前挡风玻璃；夹层钢化玻璃是结合了夹层玻璃和钢化玻璃的优点，既有夹层玻璃的抗冲击性和防碎片飞溅特性，又有钢化玻璃的高强度，是高端车型前挡风玻璃的首选材料。
图表2夹层玻璃
2.3．按功能分：
按照功能分类，汽车玻璃可分为普通玻璃、隔热玻璃、隔音玻璃、调光玻璃、HUD玻璃、防紫外线玻璃、加热玻璃。普通玻璃仅具有基本的透明和防护功能，一般用于经济型车辆的侧窗或后挡风玻璃；隔热玻璃是通过在玻璃表面镀膜或添加隔热材料，减少紫外线和红外线的透过率，降低车内温度，提高舒适性；隔音玻璃是采用特殊的夹层结构或镀膜技术，有效降低外界噪音对车内的影响；调光玻璃是通过电控或光控技术，可以调节玻璃的透光率，实现从透明到不透明的切换，常用于高端车型的天窗或侧窗；HUD玻璃即抬头现实玻璃，通过特殊的涂层和光学设计，可以在玻璃上投影驾驶信息，如车速、导航等，方便驾驶员查看信息而不必低头；防紫外线玻璃是通过特殊的镀膜技术，有效阻挡紫外线，保护车内人员免受紫外线伤害，同时减少车内材料的老化；加热玻璃是在玻璃中嵌入加热丝，通电后可以快速升温，用于除霜或除雾，常用于后挡风玻璃和部分前挡风玻璃。
3．燃油车和新能源车汽车玻璃使用对比
3.1．玻璃使用面积
新能源汽车的单车玻璃使用面积通常大于燃油车，最主要原因是全景天幕玻璃在新能源汽车上的广泛使用。传统（燃油车）小天窗玻璃面积在0.2-0.6平方米，而全景天幕玻璃面积甚至可达到1-2平方米。虽然部分高端燃油车也开始配置全景天幕玻璃，但多为选配，渗透率相对较低。
传统燃油车通常单车玻璃使用面积在4-4.5平方米左右，而新能源汽车单车玻璃使用面积在5-6平方米左右。相比于传统燃油车，新能源汽车的单车玻璃面积增加了约1-2平方米，整体增长比例约20%-30%，此后随着智能化和轻量化趋势的推进（一般来说，汽车玻璃的厚度每减小1mm，可使整车减重约10kg，每百公里油耗将降低约0.06升），新能源汽车玻璃的使用面积仍有进一步扩大的趋势。
图表3天幕玻璃
图表4汽车玻璃使用对比
3.2．功能及附加值
燃油车的玻璃功能相对更为“原始”，主要考量范围集中在安全、隔热及隔音等方面；新能源车更注重玻璃的智能化和高附加值功能开发，例如隔热、调光、HUD现实、太阳能发电等。其中隔热的要求在新能源汽车上尤为重要，因全景天幕玻璃的大面积使用，较为容易导致车内温度因阳光直射而升温较大。因此，新能源汽车玻璃多采用镀膜隔热技术，例如双银镀膜技术可组个99%以上的紫外线和85%以上的红外线。
3.3．成本
传统燃油车的汽车玻璃成本低于新能源汽车，其玻璃的主要成本耗费在普通钢化玻璃和夹层玻璃上；新能源汽车的一些玻璃具有较高的附加值，也在一定程度上抬升了其造价成本：普通天幕玻璃均在在800-1000元，多功能的一些天幕玻璃单价可达5000元。
三、浮法玻璃——汽车玻璃需求情况
数据层面来看，24年1-12月中国乘用车产量为2747.7万辆，同比增长5.2%，其中新能源乘用车产量1288.8万辆，同比增长34.4%。此外，2024年新能源汽车市场继续维持高速增长，2024年12月，新能源汽车渗透率为49.4%，较去年同期提升了9.1%。
2025年预计中国乘用车产量同比增长在6%左右；此外根据乘联会预计，2025年中国新能源汽车的渗透率将进一步提升至57%。因此，预计2025年汽车玻璃行业对于浮法玻璃需求侧仍将提供一定增长助力。
图表5新能源汽车/乘用车相关数据
黑色建材组
王婧茹
执业资格号：F03110277
投资咨询资格号：Z0020459
