2025-02-11 12:01:53
（卓创资讯分析师初晓）
【导语】节后钢材价格窄幅调整，交投暂未恢复至正常水平。春节期间停工企业陆续在正月初八至正月十二恢复，而下游工地开工不足10%。对于后市，需求预估到2月底复苏到偏正常水平，短期供需不匹配，对价格支撑不足，预计价格或弱势震荡。中后期随着需求陆续恢复，价格有望反弹。
春节前后钢材价格、企业开工率、企业库存、市场库存均出现明显变化，对于下游终端复工情况和市场心态看法，商家关注度明显增高，卓创资讯节后钢材系列调研汇总，呈现如下：
调研一：节后钢材价格变化
节后钢材产品价格涨跌不一，整体呈现震荡调整的走势。其中钢坯和板材品目节前受期货带动价格呈现趋涨趋势，节后开市基于需求恢复少，呈现高位回落趋势。型管、螺纹、不锈钢和工业线材等品目节前部分品目企业提前放假，节后在成品整体高企背景下，价格小幅补涨。从调整幅度来看，除铁矿石外，其他品种节后价格调整幅度均在1%以内，铁矿石节后在铁水产量回升和本身供应压力不大背景下，节后价格涨幅较明显，较节前涨幅1.89%。
调研二：节后钢铁生产企业开工变化（复工情况）
据卓创资讯调研得知，春节期间长流程产品企业（生铁、板材）开工率维持在80%-95%正常水平，调坯企业和短流程产品企业（部分型钢、带钢、涂镀、螺纹钢和焊管）春节期间停产，多数焊管和涂镀企业于正月初八至正月十二复产，而调坯企业（型钢、带钢、螺纹钢）目前复产很少，且焊管的复工进度也较去年趋缓，这部分企业主要是基于对需求恢复缓慢的担忧。
调研三：节后钢铁企业库存情况
据卓创资讯调研得知，节后钢材企业库存以增加为主，其中螺纹钢、结构钢、工业线材企业库存增幅较多，较节前库存增幅45%-76%，库存增加原因主因是春节期间这部分企业生产维持正常，同时这几类产品是偏终端产品，节后终端暂未恢复，因此企业库存增加较多。跟去年同期相比，钢厂废钢铁库存较去年偏低较多，据了解主要是钢厂对后期信心不足，因此对原料储货意愿下降。
调研四：节后钢铁市场库存情况
据卓创资讯调研得知，节后钢材品种市场库存呈现季节性增加为主，较节前增幅4.02%-50%。库存较去年同期相比，钢坯、带钢、中厚板、冷轧板卷等产品较去年同期偏高，较去年高20万-44万吨。而螺纹钢和热卷等品目库存较去年低60万-137万吨左右，主要是节前价格拉高，市场对节后信心不足，贸易商冬储储量下滑。
调研五：后期钢铁产品开工预期变化
据卓创资讯调研得知，目前生铁、板材、特钢企业开工维持在正常水平，调坯型钢、带钢和焊管等企业开工将于元宵节后到2月下旬陆续恢复至正常水平，且从开工水平来看，基于房地产整体开工水平和不景气影响，加上调坯螺纹钢企业的复工缓慢，螺纹钢的整体开工水平将低于往年，3月上旬之前开工维持在55%-60%。综合来看，3月上旬大多数钢材开工率将恢复至相对正常水平。
调研六：后期终端企业复工计划
据卓创资讯调研得知，目前下游工地开工在4%-7%，2月底计划开工企业占比30%-40%，预估3月中旬后下游工地才能恢复至相对正常水平。机械/金属制品行业预估在2月下旬恢复至正常水平，比工地复工较早。
调研七：对后市行情信心调研
据卓创资讯调研498个样本企业对后市行情看法，从样本数据来看，后期商家仍谨慎偏乐观。对后期看震荡商家占比较高，占比36.14%。
综合来看，元宵节后钢材供应将陆续恢复至正常水平。而终端需求预估在3月月初才能陆续恢复至正常开工水平。短期供应恢复进度快于需求恢复，供需不匹配对价格支撑不足。但从成本来看，成本高企对价格仍有一定支撑。短期行情或弱势震荡调整。2月下旬随着需求的逐步复苏，行情有一定的上涨预期。
