转自：财联社 【美国12月ADP就业人数增加12.2万人不及市场预期】财联社1月8日电，美国12月ADP就业人数增加12.2万人，创2024年8月以来最低水平，预估为增加14万人，前值为增加14.6万人。
商品指数 小亚 01月09日 08:01 60
转自：新华财经 近几年中国自老挝、缅甸、柬埔寨进口的天然橡胶突破60万吨。自2024年12月1日起，中国对原产于同中国建交的最不发达国家实施100%税目产品零关税待遇，其中涉及到天然橡胶主要的产胶国包括老挝、缅甸、柬埔寨等。零关税政策将直接降低标准胶、烟片胶进口成本。后市伴随在线产地证顺利签发，进一步简化申报手续，预计上述三国出口到国内的天然橡胶数量将陆续增加。 缅甸、老挝和柬埔寨为中国天然橡胶的主要进口国家。海关总署公布数据显示，2024年1-11月中国自缅甸进口天然橡胶34.45万吨，同比增长6.12万吨，涨幅21.6%，为历史同期最高水平。2024年1-11月自老挝进口天然橡胶28.74万吨，同比增长7.1万吨，涨幅32.81%。同期自柬埔寨进口天然橡胶1.46万吨，同比微增0.03万吨，涨幅2.1%。 一方面，中国因为地域局限性，自身天然橡胶产量不足，需要大量依赖进口，而老挝、缅甸与中国临近，运输距离短，运输成本低，且伴随中老铁路开通，大大提高了运输效率，使得天然橡胶能快速进入中国市场。另一方面，“金三角”地区推行替代种植项目，种植作物包括水果、蔬菜、茶叶、橡胶等。中国企业积极在老挝、缅甸布局橡胶种植和加工产业，通过与当地企业合作或者直接投资建厂，保障了天然橡胶的稳定供应。中国每年自老挝、柬埔寨进口替代指标量为30万-34万吨，替代指标双税均免，大大解决了云南地区原料供应不
商品指数 小亚 01月09日 08:01 65
1月8日，COMEX黄金震荡上涨，报收2679.8美元/盎司，涨幅0.28%。国内SHFE金夜盘尾盘回落，报收628.18元/克，涨幅0.19%。 美国就业市场增添降温迹象，美国12月ADP就业人数增加12.2万人，增幅创2024年8月以来最低，而工资增速降至2021年7月以来的最低水平。美国上周首次申请失业救济人数20.1万人，为2024年2月以来新低。数据公布后，美债收益率回落，10年期美债收益率稍早前一度升破4.7%，金价略有反弹。不过，，美国当选总统特朗普考虑宣布国家经济紧急状态，以便为普遍关税提供法律依据。特朗普搅动市场，引发关税担忧，美元再度拉升，制约金价涨幅。 后续来看，本周就业数据走弱或引发对周五非农数据的担忧，若周五非农数据超预期下行或失业率意外走高，美联储降息预期或再度升温，金价或在美元走弱的背景下重拾涨势。 撰稿：史玥明 从业资格证号：F03097365 投资咨询证号：Z0017563 免责声明：文中观点、建议和结论仅供参考，报告中的资料来源于公开信息，相关分析和建议并不构成所述品种的投资操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和本作者无关。
商品指数 小亚 01月09日 07:48 51
来源：紫金天风期货研究所 【20250108】聚酯周报：PTA&MEG：关注成本驱动 PTA观点小结 核心观点：中性PTA供应有检修，供需仍处于累库通道，供需驱动一般，PXN低位，关注低买估值改善机会。估值不高关注原油波动。 月差：中性目前累库压力不大，远月月差变化不大，年前月差驱动一般，关注累库落地后反套机会。 现货：谨慎偏空PTA现货市场商谈氛围尚可，现货基差偏强。个别聚酯工厂补货，1月货主流在主力贴水108-113成交，价格成交区间在4790~4850附近。 成本：中性PX供应高位，12月-1月韩国芳烃有出口美国，PXN164美金低位，利空不多。 装置变动：中性PTA装置检修有增加，汉邦提前停车，YS新材料检修中，英力士检修至1月中，中泰重启，新装置独山3#2条线运行中。 下游需求：谨慎偏多织造负淡季略走弱，聚酯库存压力不大，聚酯负荷88%高位持稳，聚酯检修陆续执行中，1月季节性降负评估至85%，2月评估88%。 供需平衡：谨慎偏空近端供应端检修增加，聚酯高负荷，1月供需有改善，累库压力不大，但进入累库通道。 加工利润：谨慎偏多PTA-原油价差低位，PXN回落至170美元偏下，PTA盘面加工费有压缩。估值低位，关注估值改善机会。 PX观点小结 核心观点：中性PX需求TA检修增加，近端小累库，供需驱动一般，估值低位，关注低买机会，目前驱动在成本端原油。 月差：中性月差走
商品指数 小亚 01月08日 23:02 41
来源：紫金天风期货研究所 【20250108】双焦周报：继续演绎弱现实 焦煤观点小结 核心观点：中性偏空焦煤市场延续偏弱。元旦后供应回升明显，年底生产任务完成后减产的煤矿目前多数复产，蒙煤进口方面，甘其毛都口岸通关也回升至千车附近水平，供应压力增大；需求端，焦企处在降价周期，对原料煤补库消极，钢厂原料库存偏高，矿端库存继续累积，港口去库速度缓慢，口岸监管区库存压力较前期缓解。整体来看，焦煤供应及库存压力仍大，短期内难扭转弱势格局，焦炭仍在降价周期，补库力度弱，难以拉动煤价上涨。 现货：中性偏空焦煤现货继续走弱，产地库存压力大的煤矿报价继续下跌；目前安泽低硫主焦继续下跌至1430元/吨，周环比-20元/吨；晋中中硫下跌至1320元/吨附近，周环比-30元/吨。 仓单成本：中性焦煤最低蒙煤仓单在1120元/吨附近。 供应：中性偏空上周煤矿整体产能利用率继续下跌至86.5%，周环比-0.86%，主要是受到年底煤矿生产目标完成的影响部分煤矿减产，但是元旦之后多数前期减产矿复产；元旦后甘其毛都日通关回升至千车附近水平。 需求：中性焦企降价周期，对原料煤补库消极。 基差：中性期现共振下跌，目前盘面下跌至小幅贴水区间。 库存：中性偏空焦炭下行背景下焦企对原料煤的采购意愿偏低，产地煤矿继续累库。 焦炭观点小结 核心观点：中性偏空焦炭方面，钢厂开启六轮提降，早于市场预期，但原料煤让利，焦化仍有小幅利
商品指数 小亚 01月08日 23:02 47
来源：紫金天风期货研究所 【20250107】油脂周报：双重打击 观点小结 核心观点：中性本周印尼国企参与非pso（生物柴油非公共部分）消息提振盘面，随着印尼政策细节逐步清晰，政策端带来的压力缓解，只是非pso部分实际终端销售价格以及下游对于成本转嫁后高价是否接受还存在不确定。印度港口豆棕和葵棕价差继续缩小，连续采购一些棕榈油。 美国生物燃料原料和成品进口放缓，由于一季度生物燃料混合放慢，上个年度的结转能够补充合规生成的损失，RINs价格反弹，在没有1美元税收抵免之后，当前掺混略亏，市场还在等待具体细则。 加拿大总理辞职，以及特朗普表态对美国进口的主要商品加税，市场认为中加关系出现缓解，另外加拿大菜油可能会被加税，本周菜系跌幅最大，而此前因为美国生柴原料采购放缓，加拿大菜油再度转向国内销售。 从最近的发运来看，1月进口菜籽到港有6条左右，略高于此前预期，另外最近两周也有菜籽买船传闻，国内菜油始终面临近月去库不及预期的情形，现货消化较慢。 盘面下跌之后尝试做多，反弹后离场，关注菜油近月反套以及棕榈油近月正套。 产地 国际油脂与油料FOB价格 截至2025年1月1日，国际主要油料中，欧洲菜籽跌幅最大，周度下跌27美元/吨，澳大利亚、加拿大地区菜籽跌幅较小，周度南北美大豆价格上调。 截至2024年12月31日，周度马印棕榈油跌幅最大，其次是欧洲葵油，南北美豆油跌幅小一些。 国际油脂FOB
商品指数 小亚 01月08日 23:02 53
专题：光大期货热点追踪视频合集
商品指数 小亚 01月08日 23:02 56
来源：铁合金在线硅业资讯 目前工业硅市场成交不活跃，终端有机硅和多晶硅市场生产积极性下降后对工业硅的需求量明显减少。在工业硅社会库存高位的情况下，大厂减产和部分地区开工率趋于零也难调动下游用户积极备货。 近期工业硅期货盘价格持续下滑，目前2502主力合约跌至10550，在震荡的盘面中多个交易日单方向下滑，期现商出货价格低于工业硅厂价格数百元甚至上千元，工厂出货较为艰难。下游硅料厂采购工业硅粉，其磨粉厂采购硅块倾向于期现商低价货源。 目前下游硅料厂2025年因行业自律公约等反内卷协议的要求，整体开工产量或低于2024年；有机硅市场再度进入保本难的状态，现有年产能投产率不高，消费量较于2024年或难有增量。下游市场难以回暖的情况下工业硅社会库存去库时间较长，硅厂减产成行业发展趋势，短期内供需矛盾仍表现尖锐。
商品指数 小亚 01月08日 23:02 57
格林大华期货研究院李方磊交易咨询资格号：Z0021311 一、天然橡胶供应触顶合成橡胶延续增量 从供应端来看。在天然橡胶方面，回顾近十余年全球天然橡胶的供应情况，在次贷危机结束后的经济复苏时期，天然橡胶价格得以迅速拉升。可观的种植利润和不断扩张的下游需求，使得2010年至2012年的泰国、印度尼西亚以及越南等东南亚国家胶农的扩种橡胶树意愿提升明显，天胶产量在此时期增速明显。但随着后市天胶价格走势逐渐低迷，前期的扩张热潮得到遏制。根据天然橡胶生产国协会（ANRPC）提供数据显示，其成员国天然橡胶种植面积于2016年达到顶峰，新种面积与翻种面积在2012年便开始出现下滑。由于橡胶树的生产周期较长，近些年全球依然在享受前期胶树扩张热潮的红利。同时鉴于橡胶树的生长特性，其产能也难以在短时间内出现明显转向，因此其因产量减少而抬升胶价的逻辑仍需较长时间兑现。但不可否认的是，目前东南亚等老牌产胶国的天然橡胶产量增速在逐渐放缓，部分产区已开始有下降势头出现。 ANRPC最新发布的2024年11月报告预测，11月全球天胶产量料降1.1%至141.7万吨，较上月增加3.7%，前11个月产量料增2.3%至1269.1万吨；2024年全球天胶产量料预计同比增加4.5%至1453.9万吨。其中，泰国降0.4%、印尼增12.3%、中国增4.1%、印度增6%、越南降2%、马来西亚增0.6%、斯里兰卡增21.9%
商品指数 小亚 01月08日 23:02 60
来源：猪事邦 全国猪价 据猪事邦平台汇总的数据，1月8日全国生猪均价为7.92元/斤，较昨日下跌1.52%，同比上涨14.29%（去年同期全国生猪均价6.93元/斤）。 猪肉批发价格 （转自：猪事邦）
来源：银河农产品及衍生品 研究员：刘大勇 期货从业证号：F03107370 投资咨询证号：Z0018389 第一部分摘要 由于国内玉米现货偏弱，但盘面升水较高，给出理论上套保利润。我们从现货角度，对期现套利成本进行分析，通过统计分析过去几年回归的时间，以及分析3月接货意愿较弱的情况下，给出买玉米空03或05玉米的建议。 第二部分玉米期现回归机会 一、强预期弱现实行情持续 玉米现货偏弱。由于2024年贸易商亏损较大，目前贸易商入市仍很谨慎，国内渠道库存较低，下游仍刚需采购。农户新季种植亏损，存在惜售，但24年11月后气温高于往年，农户霉变率及毒素较高，导致今年玉米质量下降，玉米价格持续下跌。北港玉米平仓价最低2020元/吨，黑龙江中部玉米最低跌破1850元/吨，山东中部最低跌破2000元/吨。从现在到春节期间，玉米仍会震荡为主。 期货升水较高，01玉米没有回归。但是对于期货，05玉米持续增仓，截止1月8日，最高持仓突破120万手，盘面升水190元/吨。期货升水较高的主要逻辑是年后需求略增，但饲料谷物及进口大幅减少。 国内谷物供应大幅减少。国内谷物进口量持续下滑，预计25年1季度进口量仍会较低。2024年11月进口玉米、高粱、大麦、DDGS共计175万吨，低于2023年同期的538万吨。1-11月累计进口谷物3531万吨，也开始低于去年同期的3684万吨，预计到3月之前，进口谷物会继续
商品指数 小亚 01月08日 13:40 69
卓创资讯PP分析师胡雪梅 【导语】：四季度PP市场整体表现平淡，部分现货存在结构性货源偏紧的情况对市场有一定支撑，但需求疲软仍拖累市场上行空间，成本端原油宽幅震荡对市场指导有限，在多重因素博弈下四季度PP市场整体呈现窄幅震荡的趋势，明年一季度供应压力增加明显，预计市场上涨空间有限。 四季度市场窄幅波动价格重心连续下移 2024年四季度PP市场呈现低位震荡的运行趋势，在近6年的价格运行区间中处在历史最低水平，且在10月底再度创造历史同期价格新低。四季度PP市场价格整体波动幅度不大，最高点出现在10月第一个工作日7775元/吨，最低点出现在10月最后一个工作日7465元/吨。 均价来看，四季度华东地区PP拉丝均价在7531.13元/吨，较三季度下跌0.91%，同比2023年四季度下跌0.09%；共聚主流市场均价在7806.53元/吨，较上一季度下跌0.34%，同比2023年三季度上涨1.86%。 四季度来自成本端的提振有限，原油宽幅震荡对PP市场难有明确引导，供需博弈仍是四季度PP市场变动的主要原因。供应端来看，新增产能释放不及预期，多套新装置开车时间延后，对市场冲击有限，同时四季度初期检修装置相对集中，部分区域存在结构性货源偏紧的情况，对市场有一定支撑，特别需要关注的是，低熔共聚因排产比例低以及装置检修的原因，缺货情况普遍，使得市场价格一路上涨，低熔共聚-拉丝价差走阔明显。但从需求端
商品指数 小亚 01月08日 12:02 58
周二，国际油价再度上涨，其中WTI原油主力收涨1.35%，布伦特原油主力收涨1.3%。 API发布最新数据显示，上周美国原油库存减少402万桶，但汽油、馏分油库存分别增加了733、320万桶。短期来看，考虑到中东、俄乌地缘局势仍存不稳定因素，且美国寒潮来袭，将持续对能源品需求进行提振，因此油价下方或仍存一定支撑。从长期来看，考虑到市场仍对原油需求前景持相对悲观的态度，再加上特朗普在周二的一场讲话中声称将立即撤销拜登的海上油气开发永久禁令，因此整体或以偏弱震荡为主。 信息来源：光大期货研究所、Wind、公开资料 撰稿：姚涛 从业资格：F3082336 投资咨询资格：Z0018553 免责声明：文中观点、建议和结论仅供参考，报告中的资料来源于公开信息，相关分析和建议并不构成所述品种的投资操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和本作者无关。
商品指数 小亚 01月08日 12:02 72
白糖： 昨日原糖期价继续低位徘徊，主力合约收于19.51美分/磅。广西制糖集团报价6010~6130元/吨，下调20~30元/吨；云南制糖集团新糖报价5960~6000元/吨，下调20元/吨；加工糖厂主流报价区间6320~6650元/吨，下调20~30元/吨。截至2024年12月底，本制糖期全国共生产食糖440.34万吨，同比增加120.83万吨，增幅37.82%；全国累计销售食糖249.94万吨，同比增加80.12万吨，增幅47.18%；累计销糖率56.76%，同比加快3.61个百分点。原糖方面北半球增产正在兑现，短期缺乏明显方向。国内生产稳步进行，12月产销数据公布，产、销均创历史新高。春节前备货将趋于清淡，基本面平淡，暂时难以走出单边行情，继续以区间行情对待。 棉花： 周二，ICE美棉下跌0.23%，报收68.52美分/磅，CF505上涨0.3%，报收13425元/吨，新疆地区棉花到厂价为14362元/吨，较前一日下降51元/吨，中国棉花价格指数3128B级为14630元/吨，较前一日下跌53元/吨。国际市场方面，宏观层面扰动持续，美元指数先跌后涨，美棉价格重心随之移动。基本面边际变化有限的情况下，市场关注重心更多在于宏观层面，短期无超预期事件发生的情况下，宏观层面对美棉价格没有趋势性支撑。国内市场方面，郑棉期价重心略有回弹，但供需阶段性不匹配的现状并没有改变，节前下游纺织企
商品指数 小亚 01月08日 12:02 60
1月8日，中国建设银行发布《关于调整个人黄金积存业务交易时间相关事宜的公告》，其中提到个人黄金积存业务交易时间由每周一至周五9：10至24：00调整为每周一9：10至周六凌晨2：30，交易时间延长。
商品指数 小亚 01月08日 12:02 68
元旦之后乙二醇先扬后抑，节前在库存不增反降，聚酯开工持续高位，叠加海外能源炒作，乙二醇强势上行，现货价格一度走强至4870元/吨的年内高位。近期随着到货增加且自身估值偏高的影响下乙二醇开始回调整理，乙二醇后市怎么看？ 1、1月检修不多，国产量增加 2025年1月份国内乙二醇装置产能基数上调至2874.1万吨，其中合成气制乙二醇产能上调至1050万吨（加入中化学（内蒙古）新材料有限公司），非合成气装置产能1824.1万吨。2024年1-12月乙二醇产量1873万吨，较2023年增加229万吨，其中12月乙二醇国产量174万吨，较11月增加仅4万吨，12月乙二醇产能利用率处于年内偏高水平。截止1月6日国内乙二醇总开工63.07%，一体化66.78%，煤化工56.63%，产能利用率处于中性偏高的位置，1月份重启装置多于检修装置，中化学产能30万吨/年合成气新装置开始贡献产量，预计1月份国产量呈增加趋势。 2、海外装置运行稳定，进口呈增量预期 海关数据，11月乙二醇进口量55万吨，12月预估进口量57万吨，2024年全年进口量约654万吨，较2023年进口量减少60万吨，进口依赖度下降至26%。海外装置来看，近洋装置方面台湾南亚36万吨生产线运行，美国地区有寒流但对该地装置未造成开工的影响，中东沙特地区1月份到港量增加，但近期马来西亚石油75万吨装置再度停车，预计进口损失量在4-5万吨附近
商品指数 小亚 01月08日 12:02 73
早盘开盘，国内期货主力合约涨跌不一。沪锡、SC原油、棕榈油、集运欧线、液化石油气涨超1%；跌幅方面，焦煤跌超2%，PTA跌超1%，焦炭、PX0>对二甲苯、菜粕、氧化铝、玻璃、PVC跌近1%。
商品指数 小亚 01月08日 12:02 61
本文源自：期货日报 甲醇供需矛盾凸显。一方面，甲醇价格持续走高，生产企业利润改善，开工负荷提升，供应增加；另一方面，高价成本难以向下传导，导致下游亏损加剧，被迫降低负荷。在这种情况下，甲醇价格将持续回落。 企业生产利润尚可 去年四季度以来，受伊朗大幅降低甲醇装置开工负荷影响，国际甲醇供应下降，带动国内甲醇价格持续上涨。在这一过程中，国内甲醇生产企业的经营状况得到了较为明显的改善。截至目前，国内西北煤制甲醇的生产利润在30元/吨左右，西南气头甲醇的生产利润在45元/吨左右，去年同期两个工艺的数据分别为-430元/吨、-180元/吨。在这种情况下，国内甲醇开工负荷提升。截至目前，国内甲醇装置开工负荷为86.39%，较去年同期上升5.14个百分点，甲醇供应呈现上升态势。 伊朗是我国进口甲醇的重要来源国。受伊朗供应下降影响，我国甲醇进口量也受到了影响。海关总署公布的数据显示，2024年1—11月，国内进口甲醇1237.52万吨，较去年同期下降6.74%，为近三年以来首次下降，这导致国内甲醇港口去库加快。 截至1月2日，国内甲醇港口库存为83.63万吨，较2024年11月21日的高点下降22.3万吨，下降幅度为21.05%。不过，虽然近期甲醇港口库存有所下降，但相较去年同期仍然上升23.65万吨，同比上升39.43%。其中，华东地区港口库存为56.57万吨，较去年同期上升14.51万吨，同比
商品指数 小亚 01月08日 08:24 65
转自：期货日报 在全球能源转型浪潮中，光伏产业作为清洁能源的重要一环，近年来发展迅速。然而，2024年以来，随着产能结构性失衡和行业价格战愈演愈烈，大部分光伏企业亏损严重。面对严峻的市场形势，降本增效成为所有光伏企业的“必答题”。而多晶硅期货与期权的上市，为这一难题提供了新的解决方案。 1月7日，由期货日报主办、中国有色金属工业协会硅业分会支持、广期所特邀支持的“产融共进‘晶’准赋能”——广期所多晶硅期货和期权专项交流线上直播活动第三期应用篇活动中，来自金融机构、产业企业的嘉宾就多晶硅期货及期权的运用做了深入分析。 期货日报记者了解到，当前，光伏产业的发展形势喜忧参半。一方面，随着全球对清洁能源的需求日益旺盛，光伏市场规模不断扩大。根据中国光伏行业协会数据，中国已成为全球最大的光伏市场，光伏装机容量持续上升。另一方面，产能迅速扩张也导致行业严重“内卷”。作为光伏产业的基础原材料，多晶硅价格直接影响到整个行业的利润水平。近年来，多晶硅价格剧烈波动，既有全球市场供需失衡的影响，也与政策变化、生产企业的经营状况等因素密切相关，多重不确定性使光伏企业在成本控制和风险管理领域面临巨大挑战。 “中国光伏行业协会于2024年10月18日、11月20日分别发布了10月、11月份的光伏组件成本数据，并呼吁企业依法合规地参与市场竞争，不要进行低于成本的销售与投标，避免低于成本投标导致产品和服务质量下降
商品指数 小亚 01月08日 08:24 62
1月7日，COMEX黄金价格上涨0.59%至2663.10美元/盎司，沪金主连上涨0.55%至626.54元/克。 数据方面，美国12月ISM非制造业PMI为54.1，高于市场预期53.3和前值52.1。 降息方面，美国当选总统川普表示通胀过高且持续激增。最新CME“美联储观察”数据显示，1月维持利率不变的概率为95.2%，降息25个基点的概率为4.8%，到3月维持当前利率不变的概率为60.9%，累计降息25个基点的概率为37.3%，累计降息50个基点的概率为1.7%。 综合而言，美经济数据好转，市场继续调降1月和3月美联储降息概率，黄金短期缺乏提振题材。 资料来源：Wind、金十数据、光大期货研究所 撰稿：吴爱华 从业资格：F3074355 投资咨询资格：Z0017696 免责声明：文中观点、建议和结论仅供参考，报告中的资料来源于公开信息，相关分析和建议并不构成所述品种的投资操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和本作者无关。
商品指数 小亚 01月08日 08:08 59
2025.1.7 中信期货：库存压力较大，工业硅价格承压【偏空头】 供应端，受新疆大厂减产及天气污染问题影响，北方地区工业硅产量近期下降幅度较大。此外，西南地区因进入枯水期，产量和开工率持续下滑。12月工业硅月产量33.16万吨，环比-18.1%，同比-5.2%。在企业轮番减产的背景下预计工业硅产量将会继续下滑，低产量或将至少维持到春节后。 需求端，枯水季来临后西南地区多晶硅厂存在减停产，多晶硅产量持续下滑，对于工业硅的需求拉动有所减弱。12月多晶硅产量9.3万吨，环比-16.6%，同比-39.9%，预计1月多晶硅产量仍然处于偏低位置。有机硅和铝合金的需求仍然平淡。总体来看，新疆硅厂大幅度减产，供应端存在改善的预期，但多晶硅需求缩减同样较大，工业硅总体供需双弱。短期因为北方硅厂减产价格或有所反复，但中期过剩格局不改，当前库存高企，硅价仍然承压，策略上建议空头持有。 ?险因素：供应端超预期减产（上行风险）；光伏装机超预期（上行风险） 东吴期货：走势仍然偏弱【偏空头】 根据SMM数据，12月多晶硅产量33.16万吨，环比减少7.31万吨，降幅18.1%，同比下降5.2%。1-12月全国产量489.88万吨，同比增加109.8万吨增幅28.9%，预计开工率将继续下降。但是，目前工业硅库存仍在高位，总供应仍然充足，截至12月28日工业硅社会库存总计53.8W吨，环比增加0.6W吨。同时，下
商品指数 小亚 01月08日 08:08 67
财联社1月7日讯（编辑马兰）欧洲迎来寒冷天气，导致供暖需求增加，迫使欧洲天然气储备以七年来最快的速度被消耗。这虽然不会引发欧洲的天然气短缺，但足以造成市场的担忧。 根据欧洲天然气基础设施的数据，目前欧洲天然气储存量仅超过70%，而一年前同一时期约为86%，较去年峰值则下降了25个百分点。 高盛集团天然气研究主管SamanthaDart担忧道，3月底的欧盟储气水平越低，该地区在明年冬季来临之前补充库存的难度就越大，尤其是在当前预测气温低于平均水平的情况下。 但对于明年的担忧无法阻止现货市场价格的持续下降。周一，欧洲天然气期货跌至每兆瓦时47.9欧元，较上周峰值下跌了约5%。 夏季才是重头戏 今年开始，俄罗斯将无法再通过乌克兰管道向欧洲出口管道天然气，虽然其过境供应的天然气仅占到欧盟进口总量的5%，但市场分析认为，奥地利、匈牙利和斯洛伐克仍将受到严重影响。 值得庆幸的是，斯洛伐克已经找到了替代供应，阿塞拜疆国有石油公司SOCAR已开始向斯洛伐克最大的国有能源运营商SPP供应天然气。 然而，由于欧盟现在十分依赖于液化天然气的供应，这可能意味着其将承受更高的价格风险和短缺威胁。 本周开始，欧洲将明显降温，其西北部大部分地区则已经转冷，这意味着供暖用气量将进一步增加，可能点燃用气担忧。 此外，该地区的液化天然气顶级供应商也出现意外停产。挪威的哈默菲斯特天然气工厂因压缩机故障暂停运营，预计将在
商品指数 小亚 01月08日 08:08 77
中国人民银行1月7日发布数据，中国2024年12月末外汇储备32023.57亿美元，环比减少635.03亿美元；12月末黄金储备1913.4亿美元，环比减少20.94亿美元，共7329万盎司，连续两个月扩大黄金储备。
商品指数 小亚 01月08日 08:08 75
原油价格周二上涨，美国遭遇冷空气袭击和市场供应收紧迹象的影响抵消了原油涨势可能过头的技术信号。 WTI原油上涨接近1%，收于每桶74美元上方。美国的寒冷天气刺激了对取暖燃料的需求，也带来了石油生产受到干扰的风险。周一原油未能突破75美元心理关口而出现六个交易日来首次下跌，但一些市场内部指标最近几天已经走强。 近几周中东石油市场走强也增加了供需平衡趋紧的迹象，因为炼油商正在寻求伊朗和俄罗斯原油的替代品。 与此同时，俄罗斯数据显示该国上个月石油产量低于OPEC+设定的产量目标，这是供应有限的又一迹象。 2月交割的WTI原油期货上涨0.9%，结算价报每桶74.25美元。 3月布伦特原油期货上涨1%，结算价报每桶77.05美元。
商品指数 小亚 01月08日 07:56 52
北京时间8日凌晨，欧洲布伦特原油与美国WTI原油期货价格周二收高。市场担心西方制裁导致俄罗斯和伊朗将导致原油供应趋紧，并预期中国需求增加。 欧洲洲际交易所2月交割的布伦特原油期货价格上涨75美分，涨幅为0.98%，收于每桶77.05美元。 纽约商品交易所2月交割的西得州中质原油（WTI）期货价格上涨69美分，涨幅为0.94%，收于每桶74.25美元。 外汇市场分析师RazanHilal表示，由于圣诞节和新年假期后的国际原油市场供应紧张，同时市场预计中国的刺激计划能够推动经济增长、提振原油需求。 他表示：“虽然市场目前处于区间震荡，但在节假日交通出行和中国需求预期增加的背景下，原油价格正在上涨。然而，主要趋势仍然是看跌的。” 瑞银分析师GiovanniStaunovo表示，市场参与者似乎已经开始消化伊朗对中国原油出口的一些小规模供应中断风险。 对制裁收紧供应的担忧已转化为对中东石油的需求增加，这已导致沙特阿拉伯2月份对亚洲出口油价出现三个月来的首次上涨。
商品指数 小亚 01月08日 07:56 54
路透调查显示，欧佩克12月石油产量在连续两个月增长后出现下滑，阿联酋和伊朗因油田维修而减产，抵消了尼日利亚和其他成员国的增产。调查显示，欧佩克上月日产量为2646万桶，较11月减少5万桶，其中阿联酋日产量降幅最大，日产量减产9万桶至285万桶。伊朗产量下降了7万桶。欧佩克最大两个产油国沙特和伊拉克产量保持稳定。在提高产量的国家中，尼日利亚日产量提高了5万桶，反映出Dangote等炼油厂的国内使用量增加以及出口增加。利比亚产量也增加了5万桶，在围绕央行控制权的争端得到解决后，利比亚的石油产量继续复苏。
商品指数 小亚 01月08日 07:56 64
南华期货 中国期货业协会最新统计资料表明，以单边计算，12月全国期货交易市场成交量为654，976，559手，成交额为572，715.61亿元，同比分别下降5.27%和增长19.21%。1-12月全国期货市场累计成交量为7，729，144，251手，累计成交额为6，192，631.77亿元，同比分别下降9.08%和增长8.93%。 上海期货交易所12月成交量为187，700，883手，成交额为167，183.70亿元，分别占全国市场的28.66%和29.19%，同比分别增长14.5%和38.75%。12月末上海期货交易所持仓总量为9，017，927手，较上月末下降12.04%。1-12月上海期货交易所累计成交量为2，259，954，284手，累计成交额为2，025，712.02亿元，同比分别增长9.67%和33.89%，分别占全国市场的29.24%和32.71%。 上海国际能源交易中心12月成交量为11，956，145手，成交额为22，981.52亿元，分别占全国市场的1.83%和4.01%，同比分别下降47.19%和43.85%。12月末上海国际能源交易中心持仓总量为453，508手，较上月增长13.69%。1-12月上海国际能源交易中心累计成交量为141，146，819手，累计成交额为313，744.55亿元，同比分别下降15.11%和12.64%，分别占全国市场的1.83%和
商品指数 小亚 01月08日 07:56 63
来源：一德菁英汇 一德期货宏观经济分析师 近期驱动集运指数（欧线）期价持续走弱的主要原因在于现货运输需求不足，船商不断下调即期运价所致。据市场反馈，欧线舱位供应充足，货量有限，装载率下降，供需基本面双重承压，船司不得不降价揽货。以马士基报价为例，12月下旬上海-汉堡报价为2700美元/TEU和4800美元/FEU，目前将1月下旬运价调降至1900美元/TEU和3400美元/FEU，降幅高达30%。而同期集运主力2502合约跌幅接近25%，贴近现货运价变动幅度。 集运主力EC2502走势图 展望后市，交易者可重点关注以下几个因素影响： 一、美东港口重启罢工风险加剧，若美线运价提涨或增加船商对欧线挺价概率。（偏利多） 二、1月原有航运联盟解体，海运市场格局将重塑，集中度将有所下降，重组初期新的联盟组合竞争加剧，为提升市场占有份率，船司最直接采取的降价策略，将对运价形成抑制作用。（利空） 三、春节长假临近，停航数量显著增加，船东通过减班控航来减少运力供应，预计假期期间运价下降速率将有所放缓。节后处于航运市场季节性淡季，考虑到当前欧洲经济处于主动去库阶段，在受到前期通胀影响，消费和投资表现不及预期的情况下，制造业收缩难有新的经济增长引擎，若需求缺乏进一步增量，运价或延续下移。（偏空） 四、地缘局势方面，加沙地带停火谈判因以色列与哈马斯出现分歧，再陷僵局，市场普遍预期在特朗普正式任职后，双方
商品指数 小亚 01月07日 23:02 70
中国期货业协会最新统计资料表明，以单边计算，12月全国期货交易市场成交量为654，976，559手，成交额为572，715.61亿元，同比分别下降5.27%和增长19.21%。1-12月全国期货市场累计成交量为7，729，144，251手，累计成交额为6，192，631.77亿元，同比分别下降9.08%和增长8.93%。 上海期货交易所12月成交量为187，700，883手，成交额为167，183.70亿元，分别占全国市场的28.66%和29.19%，同比分别增长14.5%和38.75%。12月末上海期货交易所持仓总量为9，017，927手，较上月末下降12.04%。1-12月上海期货交易所累计成交量为2，259，954，284手，累计成交额为2，025，712.02亿元，同比分别增长9.67%和33.89%，分别占全国市场的29.24%和32.71%。 上海国际能源交易中心12月成交量为11，956，145手，成交额为22，981.52亿元，分别占全国市场的1.83%和4.01%，同比分别下降47.19%和43.85%。12月末上海国际能源交易中心持仓总量为453，508手，较上月增长13.69%。1-12月上海国际能源交易中心累计成交量为141，146，819手，累计成交额为313，744.55亿元，同比分别下降15.11%和12.64%，分别占全国市场的1.83%和5.07%
商品指数 小亚 01月07日 23:02 63
来源：紫金天风期货研究所 【20250107】碳酸锂周报：供需开始季节性缩量 观点小结 核心观点：震荡近期暂未出现行情突破点，日内较大振幅主要基于消息面带来的情绪冲击。后续一方面需关注碳酸锂库存，库存总量边际变化以及上下游流动方向，或可部分指示下游排产向好的可持续性，另一方面，今年下游排产是否挤兑明年旺季时期的需求量仍待观测。 现货价格：偏空电池级碳酸锂现货价格跌700元/吨至7.49万元/吨。 月差：中性关注2503/2505价差，以及仓单增速。 碳酸锂周度产量：偏多上周国内碳酸锂产量环比减少517吨至15285吨。 进口锂矿价格：偏多澳大利亚、巴西锂辉石精矿CIF价格环比分别+0、+0美元/吨至850、845美元/吨。 国内锂矿价格：中性国内锂辉石精矿5%-5.5%价格环比-20元/吨；国内锂云母精矿2.0%-2.5%价格环比-45元/吨。 冶炼利润（外购辉石）：中性生产利润环比-504元/吨至-4774元/吨。 冶炼利润（外购云母）：中性生产利润环比+403元/吨至-9981元/吨。 三元利润：偏空上周523型三元材料生产利润环比+100至-10845元/吨，811型生产利润环比持平于-17725元/吨。 三元开工率：中性三元开工环比持平于47.9%。 上游周度库存（包括仓单）：偏多上周冶炼厂库存环比+523吨至36347吨。 总库存（包括仓单）：偏多上周总库存环比+596吨
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