期货日报 当地时间11月27日凌晨4时，以色列与黎巴嫩真主党之间的停火协议正式生效。截至目前，还没有看到双方再度爆发直接冲突。 山金期货高级能化分析师朱美侠表示，上周俄乌冲突进一步升级，俄罗斯对乌克兰发动了近三个月来最大规模的空袭，油价震荡上行，但近日以色列与黎巴嫩达成停火协议，中东局势有所缓解，原油回吐地缘风险溢价。 海证期货能化分析师郑梦琦也认为，此前俄乌冲突升级推高了原油价格，以色列和黎巴嫩达成停火协议则让油价冲高回落，本轮下跌更多是前期俄乌地缘风险溢价消失带来的。 “从短期看，以色列和黎巴嫩达成停火协议利空油价，但长期来看，协议对油价的影响较为有限，主要原因有三点：第一，以色列在其北部的战略目标一直都是驱离黎巴嫩真主党武装，在此前的冲突中，包括纳斯鲁拉、舒克尔、阿基尔在内的多位黎巴嫩真主党高官阵亡，黎巴嫩真主党力量已经被严重削弱，需要时间重新休整。以色列也达成了此前的战略目标，此次停火协议基本符合市场预期，市场已经充分计价。第二，在10月的军事行动中，以色列与伊朗均保持克制，以方并未打击伊朗核设施或原油生产设施，伊朗原油供应暂时得到保证，而伊朗原油供应将会受到特朗普政府新能源政策的影响。第三，此前以黎也达成过停火协议，但实际执行力度与执行时间均难以保证，11月26日以色列仍然对贝鲁特进行了大规模空袭，市场对此次停火协议的执行力度持怀疑态度，因此油价短期跌幅相对有限。”东海期
商品指数 小亚 2024-11-28 08:40 52
本文源自：期货日报 今年沥青冬储释放量低于市场预期。 “沥青有明显的需求淡旺季。进入冬季，北方地区难以施工，对沥青的需求降低，但炼厂的开工率依然较高，炼厂通常会在沥青价格上给予买方一定的优惠，买方备货等待春季需求复苏、价格上涨时卖出，获取一定的利润或者自用来缩减成本。”南华期货能化分析师胡紫阳说。 “炼厂放出冬储货源有两个目的：一是淡季排库，保证正常生产；二是回笼资金锁定原料，维持炼厂现金流稳定。”厦门国贸化工有限公司副总经理邱育表示，传统沥青贸易商每年都会在施工淡季炼厂排库及回笼资金时购入低价沥青，等来年需求转好后再进行销售，也就是沥青冬储。沥青冬储一般于11月下旬开始。 通常，沥青冬储的参与主体有传统贸易商和施工企业，近几年，期现商也参与其中。 据中信建投期货能化首席分析师董丹丹介绍，2015年之前，沥青冬储以现货交易为主，当炼厂价格降至相对低位后，贸易商从炼厂购买现货，待价而沽。 然而，随着沥青产能不断增加，叠加期货工具的广泛应用，沥青的冬储模式亦发生了较大改变。 “一方面，炼厂的销售模式发生了变化，炼厂销售不再局限于现货，也增加了在期货远月合约上的销售。部分没有存储能力的期现商可以通过买入远月合约来进行冬储。另一方面，沥青期现贸易的活跃度不断提高，远月合约能够增加沥青月间套利的机会，从而扩大了整体沥青冬储的规模。”董丹丹称。 据邱育介绍，今年沥青冬储启动时间较早。“往年一般
商品指数 小亚 2024-11-28 08:24 55
转自：期货日报 10月，期货公司营业收入和净利润延续9月的改善势头。 中期协日前公布的数据显示，截至2024年10月末，全国共有151家期货公司，分布在29个辖区。2024年10月交易额58.55万亿元，交易量7.33亿手，营业收入40.11亿元，净利润11.79亿元。 对比去年9月和10月，期货公司营业收入和净利润均实现“两连增”。 今年1—10月，期货公司营业收入达327.63亿元，略超去年同期水平；净利润累计达78.75亿元，同比下降约2.9%。期货行业经营情况整体保持平稳。 受访人士告诉期货日报记者，近两个月期货公司营业收入与净利润同比均实现增长，主要受一揽子宏观政策提振股市、商品市场波动加大以及期货公司自营投资收益改善等因素影响。 “今年9月底以来，国内推出一揽子增量政策，对股市及相关市场的提振作用十分显著，金融期货及商品期货的活跃程度显著提升，在一定程度上促进了期货公司业务量的增长。与此同时，期货公司自营投资收益也有所改善，部分资金利息在10月份并表也拉动业绩增长。”上海东亚期货首席经济学家景川在接受期货日报记者采访时表示，随着期货市场规模和质量的稳步提升，期货公司开始恢复大类资管产品运营，这也对期货公司的业绩增长有所贡献。 广州金控期货研究中心副总经理程小勇认为，近两个月期货公司业绩持续回暖的原因有三点：一是9月和10月股市大涨，带动金融期货成交明显增长，一般情况下，
商品指数 小亚 2024-11-28 08:24 57
策略摘要 雪地胎市场出货好转，多数半钢胎企业装置运行高位，以满足订单需求。因下游月底内外销出货表现不佳，整体库存处于提升状态库存，导致需求提升不算明显，但叠加海外原料表现较强，RU和NR有偏强表现，短期维持偏强震荡运行。而顺丁橡胶方面，原料丁二烯偏强震荡，但由于生产利润明显改善，市场对顺丁橡胶后期供价下调预期较强，BR盘面受RU和NR影响有所反弹，现货市场也有试探性涨价，但交易氛围较为平淡，预计后期弱势盘整。 核心观点 ■市场分析 天然橡胶： 现货及价差：11月27日，RU基差-1045元/吨（-225），RU与混合胶价差1245元/吨（+25），烟片胶进口利润-3997元/吨（-53），NR基差-11元/吨（-12）；全乳胶16650元/吨（0），混合胶16450元/吨（+200），3L现货17275元/吨（0）。STR20#报价2015美元/吨（+33），全乳胶与3L价差-625元/吨（0）；混合胶与丁苯价差2050元/吨（+200）； 原料：泰国烟片75.86泰铢/公斤（+1.21），泰国胶水69泰铢/公斤（+0.25），泰国杯胶58.85泰铢/公斤（+0.45），泰国胶水-杯胶10.15泰铢/公斤（-0.20）； 开工率：11月22日，全钢胎开工率为60.48%（+2.23%），半钢胎开工率为79.76%（+0.03%）； 库存：11月22日，天然橡胶社会库存为113.4万
商品指数 小亚 2024-11-28 08:08 55
转自：财联社 2024.11.27 东吴期货：锌基本面供需双弱【偏多头】 北方部分矿山受天气影响逐步进入减停产状况，但冶炼厂冬储备货仍未完成，矿端供应维持偏紧，锌精矿加工费预计保持在低位，矿端的短缺也使得年内锌锭产量处于在低位，这一低供应状态将延续到明年，消费端进入淡季，开工有所转弱，基本面总体呈现出供需双弱的态势。但短期供应收紧的问题更为突出，现货流通量下滑明显，社会库存已经去库至偏低水平，现货升水以及月差均上升到了历史偏高水平，锌价或维持易涨难跌的态势。 华泰期货：锌价偏强震荡，短期建议逢低买入套保【震荡】 锌市场基本面暂无明显变化，但近期下游企业受高价影响，畏高情绪较为严重，整体现货成交一般。供应方面，由于11月底青海部分矿山已经进入停产状态，预计国产矿产量将继续下滑，加之冶炼厂冬储备库需求仍存，国内加工费或维持低位。冶炼方面，预计11月冶炼厂产量下降，主因内蒙古、甘肃、河南、四川等地部分冶炼厂检修和减产。消费方面，近期部分企业订单情况有所改善，部分企业或因今年过年较早的原因提前进行采买备货。 光大期货：有色走势分化，沪锌增仓上行【偏多头】 周三，有色金属走势延续分化，沪锡领跌，而沪锌增仓大涨2%，价格创两年来新高。交易所锌仓单回落至3.8万吨低位，配合盘面增仓，虚实盘比快速拉大，而锌现货进口亏损约500元/吨，进口窗口难打开，挤仓风险带动盘面转向交割逻辑，短期仍需关注虚实盘
（转自：华融融达期货风云能化团）
商品指数 小亚 2024-11-28 07:56 41
原油期货在感恩节前最后一个交易日持稳，面对供应过剩前景，OPEC+预计将推迟增产计划。 WTI原油和布伦特原油期货均基本持平，盘中涨跌不定，本月以来一直在5美元的窄幅区间内波动。 以色列和真主党达成60天的停火协议，朝结束冲突迈出重要一步，不过交易员仍然担心中东冲突可能继续。 AgainCapitalLLC的联合创始人JohnKilduff表示，各种利空和利好信号交织，并且节前交投低迷，油价陷入进退两难。 美国汽油和柴油期货跌至逾一周低点，令石油市场承压。 最新官方数据显示，上周墨西哥湾沿岸地区的车用燃油库存达到逾两个月来最高水平。 1月份交割的WTI原油期货基本持平，结算价报每桶68.72美元； 1月份交割的布伦特原油期货基本持平，结算价报每桶72.83美元。
商品指数 小亚 2024-11-28 07:56 47
北京时间28日凌晨，美国WTI原油期货价格周三小幅收跌。市场正在评估以色列和真主党之间的停火协议，并关注周日的石油输出国组织及其盟友（OPEC+）会议，预计此次会议可能会再次推迟石油增产计划。 纽约商品交易所1月交割的西得州中质原油（WTI）期货价格下跌5美分，跌幅为0.07%，收于每桶68.72美元。 在以色列同意与黎巴嫩真主党达成停火协议后，周二国际原油价格收低。 以色列和黎巴嫩真主党之间的停火协议于周三生效，此前双方都接受了美国和法国斡旋的协议。 但协议双方似乎对停火协议均不太有信心。据报道，以军发言人周三表示，黎真主党任何违反停火协议的行为都将遭回击。黎真主党发布首份声明称，将继续做好准备应对袭击。 分析师称，市场参与者都在观察双方是否会遵守停火协议。
商品指数 小亚 2024-11-28 07:56 51
美国能源信息管理局（EIA）库存报告还显示了上周的如下变化： 汽油库存增加331.4万桶，预估减少10万桶 馏分油库存增加41.6万桶，预估增加5万桶 库欣原油库存减少90.9万桶 炼厂开工率上升0.3个百分点，预估增长0.2个百分点 原油进口量减少160.1万桶/日 原油产量增加29.2万桶/日
商品指数 小亚 2024-11-28 07:56 52
来源：棉花软糖 核心观点：中性因陈棉仓单大量被强制注销、新棉仓单生产偏少，交割逻辑继续对1月形成支撑，直到仓单大量被注册。但因市场对宏观风险担忧加深，棉价偏弱震荡。需关注12月季节性订单下达情况。 现货情况：中性偏多新疆收购成本基本固化，内地棉花库存较低，疆棉公路出运量继续保持在较高水平。据贸易商估计，目前新疆棉一口价+后点价销售量超过200万吨。现货销售基差小幅走弱在500-700元/吨附近，较上周下调约50元。现货销售基差仍偏强，新棉仓单偏少，1月实盘压力暂时不大。 进口棉花棉纱：中性进口纱港口库存不高，进口纱价格略企稳，主要因少量溯源针织订单下达及人民币贬值，东南亚纺纱开机率下降。国内棉纱价格偏弱，但销售尚可。 涉棉政策：中性进口棉配额9月中旬已下发至企业。保税区棉花库存较高，但暂无增发配额预期，市场等待2025年关税配额下发。 产业链库存：中性纺织厂原料库存在偏低水平，短期补库原料需求对棉价形成支撑。下游订单暂无起色，短期成品累库。 主要产棉国：中性 1）美棉出口签约环比增加，买家主要为越南巴基斯坦，新棉上市节奏快于往年，检验进度近六成，抵押入CCC库存数量为近五年第二高水平； 2）印度棉价先跌后稳、纱价小幅反弹，MSP收购量增加； 3）新疆新棉加工近6成，检验进入高峰期，市场根据籽棉收购量预期新疆产量在650万吨左右，较之前预期上调，市场采购及销售基差几乎平水，贸易商无利
商品指数 小亚 2024-11-28 07:56 50
11月27日，COMEX黄金企稳震荡，报收2636.4美元/盎司，涨幅0.58%。国内SHFE金夜盘小幅回落，报收614.08元/克，涨幅0.21%。 感恩节前夕，美国相关经济数据悉数发布。服务价格上涨助推美联储最爱通胀指标反弹至4月份来最高，美国10月核心PCE通胀同比增2.8%。另外，10月耐用品数据未达到总体预期，10月商品贸易帐逆差收窄，美国楼市领先指标成屋签约销售10月环比创七个月新高，芝加哥PMI令人大失所望。Q3实际GDP年化季环比2.8%未修正，但Q3核心PCE通胀下修至2.1%略低于预期。就业市场降温，美国上周首申维持低位，但续请失业金人数创2021年11月以来最高。在通胀反弹、经济走弱的背景下，市场预计美联储12月降息25基点可能性从59.4%抬升至66.5%。美元走软触及两周低点，黄金摆脱本周避险属性流失的困局，获得支撑，预计短期或维持震荡局面，反弹驱动还需等待下周非农数据指引。 （资料来源：WIND，光大期货研究所） 撰稿：史玥明 从业资格证号：F03097365 投资咨询证号：Z0017563 免责声明：文中观点、建议和结论仅供参考，报告中的资料来源于公开信息，相关分析和建议并不构成所述品种的投资操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和本作者无关。
商品指数 小亚 2024-11-28 07:40 44
当欧佩克+部长本周末开会时，他们面临着一个难以接受的选择：继续限制石油供应直至2025年，否则就有可能再次出现油价暴跌。 智通财经注意到，与会代表表示，随着石油需求放缓和美洲石油供应增加，以沙特阿拉伯和俄罗斯为首的产油国集团正在再次讨论推迟增产计划——可能推迟数月。 但如果欧佩克+想要防止供应过剩，它可能需要做更多。国际能源署预测，即使该组织完全取消增产，明年也会出现供应过剩。花旗集团和摩根大通警告称，油价已经注定从每桶73美元跌至60美元——如果该组织打开供应阀门，油价还会更低。 油价再次暴跌将给沙特带来财务损失，沙特已被迫削减奢侈的经济转型计划的支出。而这还不包括特朗普总统的回归，特朗普承诺提高美国原油产量，并威胁对中国征收惩罚性贸易税。 贡渥集团联合创始人兼首席执行官托比约恩·托恩奎斯特周二在伦敦能源情报论坛上表示：“我认为他们没有上涨的空间，市场会在必要时提醒他们这一点。” 当天早些时候，沙特阿拉伯能源大臣阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼亲王在巴格达会见了俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克和伊拉克总理穆罕默德·什叶派·苏丹尼。据两国声明称，他们讨论了保持市场平衡和履行减产承诺的重要性。整个23国联盟将于周日在线召开会议。 近六个月前，石油输出国组织及其合作伙伴上一次聚首时，情况截然不同。该组织确信，疫情过后全球石油消费将继续激增，并公布了恢复自2022年以来产能增长的路线图，概述了从1
软商品类 白糖： 昨日原糖期价反弹，主力合约收于21.65美分/磅。截至11月26日，广西2024/25榨季已有53家糖厂开机生产，同比增加42家；日榨蔗能力45.85万吨，同比增加36.8万吨。截至今日，超7成的广西糖厂已经开榨。广西制糖集团新糖报价6060~6160元/吨，部分上调10~20元/吨，个别糖厂二次报价；云南制糖集团新糖报价6180元/吨，报价持平；加工糖厂主流报价区间6380~6580元/吨，部分上调10~20元/吨。原糖方面即将迎来感恩节假期，未来成交趋缓。国内广西开榨企业家数增多至七成，未来供应增加。当前销区及终端库存偏低，提货仍排队，昨日成交回暖。期价尝试突破区间上沿未果，在原糖未能走出趋势性行情前，继续保持区间思路。 棉花： 周二，ICE美棉下跌0.06%，报收71.68美分/磅，CF501下跌0.11%，报收13915元/吨，新疆地区棉花到厂价为14971元/吨，较前一交易日下降2元/吨，中国棉花价格指数3128B级为15279元/吨，较前一日上涨30元/吨。国际市场方面，宏观层面的扰动仍需关注，美元指数波动反复，且振幅较大。美联储议息会议纪要显示，12月降息25bp的概率的偏大的，市场对于12月美联储降息的押注逐渐增加，预计未来一段时间内，宏观层面的扰动仍将继续。基本面边际变化有限，短期难现趋势性反弹。国内市场方面，供需格局稍显宽松，新棉上市基本结束，
商品指数 小亚 2024-11-27 23:02 49
有色金属类 铜： 隔夜LME铜震荡偏弱，价格下跌0.9%至8962.5美元/盎司；SHFE铜下跌0.14%至73760元/吨；国内现货窗口持续打开。宏观方面，美联储11月会议纪要显示，若通胀符合预期，可能适合转向更中性政策；但反过来若通胀高企可能暂停降息，可以说本次会议纪要并没有太多心意，特朗普当选后带来的不确定性，成为后期判断美联储动作的障碍。国内方面，2024年中央经济工作会议预计将在12月中旬召开，关注稳增长政策以及金融市场表现。基本面方面，LME铜库存下降1500吨至269475吨；SHFE铜仓单增加1453吨至25098吨；BC铜仓单维持在10246吨；抢出口下，铜材开工率回升，带动精铜消费。从海外市场来看，美元保持偏强走势，风险性资产波动性有所加大，宏观因子定价逻辑较为混乱，对资产价格产生不确定性和不一致性，且“特朗普交易”也在摇摆，同样影响着有色市场。铜交易由海外转向国内稳增长层面在淡季预期下也在犹豫，对铜价上行形成掣肘，短期暂以区间震荡行情来看待。 镍&不锈钢： 隔夜LME镍跌1.18%报15980美元/吨，沪镍跌1.21%报126720元/吨。库存方面，昨日LME镍库存减少96吨至158952吨，昨日国内SHFE仓单增加104吨至27424吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水下跌50元/吨至-100元/吨。不锈钢产业链来看，原料端镍铁
商品指数 小亚 2024-11-27 14:48 55
转自：财联社 财联社11月27日讯（编辑潇湘）据媒体援引消息人士周二透露，美国当选总统特朗普并不打算将原油排除在对加拿大和墨西哥征收25%进口关税的范围之外，即便石油行业已警告称，该政策可能损害消费者、能源行业和国家安全。 根据美国能源部的数据，加拿大和墨西哥是美国原油进口的主要来源国。这两个国家合计占美国炼油厂用于加工成汽油和取暖油等燃料的原油进口量的四分之一左右。 美国和加拿大石油行业一直乐观地认为，特朗普广泛的贸易保护主义措施计划会避免波及原油进口，因为美国的许多炼油厂都依赖于这两个国家的供应，并拥有专为加工这两个国家原油品类而设计的设备。 但两位熟悉特朗普计划的消息人士最新表示，石油并不会被豁免于该关税计划之外。 美国能源行业怨声载道 与此同时，美国主要的石油贸易商纷纷表示，征收关税将是一个错误——这暴露了该行业与特朗普之间罕见的不和。特朗普在大选阶段向来以支持传统能源、反对清洁能源补贴而闻名。 代表炼油商的美国燃料和石化制造商协会发言人表示，“全面的贸易（关税）政策可能会推高进口成本、减少石油原料和产品的供应或引发报复性关税，有可能影响消费者并削弱我们作为世界领先石油生产国的优势。” 美国燃料和石化制造商协会称，其行业将“继续敦促官员们不要采取任何可能破坏美国能源优势的政策”。 与此同时，美国石油学会在回答有关威胁征收关税的问题时表示，保持跨境能源贸易非常重要。美国石油学
商品指数 小亚 2024-11-27 14:48 54
转自：财联社 财联社11月27日讯（编辑秦嘉禾）本周二，在OPEC+年度会议召开前夕，伊拉克、沙特和俄罗斯等三个成员国在伊拉克巴格达举行了联合会议。会后，有消息人士表示，OPEC+国家正在讨论进一步推迟原定于明年1月开始的石油增产计划。 OPEC+由石油输出国组织（OPEC）及非OPEC产油国组成，其石油产量约占全球产量一半。此前曾计划在年内结束自愿减产，每月小幅增产，逐步恢复至减产前的石油产量。但受全球需求疲软和OPEC+以外的产量增加的影响，减产措施被多次延长。 阿塞拜疆能源部长帕尔维兹·沙赫巴佐夫周一接受媒体采访时表示，OPEC+可能在周日的会议上考虑延续当前的石油减产措施。此前还有多位OPEC+消息人士表示，12月初的会议将以线上形式举行。 上周就有消息称，OPEC+和增产可能会推迟到第一季度。德国商业银行（Commerzbank）分析师预计，增产可能会推迟到至少第一季度末。 尽管OPEC+采取了减产措施，今年大部分时间内，油价仍在每桶70至80美元之间波动。周二，油价跌破74美元/桶，接近9月份创下的年度低点。 承诺履行协议 伊拉克总理苏达尼、沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹和俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克出席了周二巴格达的会议。 伊拉克总理办公室称，他们讨论了“全球能源市场的状况、原油生产和供应，以及满足市场需求的方法”，并“强调了维护稳定、平衡和公平价格的重要性”。 沙特能
商品指数 小亚 2024-11-27 14:40 57
昨日夜盘郑糖冲高回落，盘中突破6000元/吨。国际方面，ICE原糖周二收涨，为6个交易日以来首度收高。 国际糖业组织周三将2024/25年度全球糖供应缺口预期从之前的358万吨下调至251万吨，巴西11月前四周出口糖2，500，922.98吨，日均出口量为178，637.36吨，较上年11月全月的日均出口量182，216.40吨减少2%，巴西10月下半月双周糖产同比大幅下降，巴西减产预期兑现。 全球白糖过剩预期有所修正，短期支撑原糖价格，基本面利好国际糖市。消国产新糖供给增量提速、糖浆和预混粉进口维持高位，供应压力增加不减。消费处于传统淡季，压制了上方空间。后期需持续关注巴西产出情况及进口结构。预计短期糖价维持偏强震荡走势，关注反弹高度。
商品指数 小亚 2024-11-27 14:40 56
早盘开盘，国内期货主力合约涨跌不一。沪锌、工业硅、沥青涨超1%。跌幅方面，焦煤跌超2%，集运欧线跌超3%，不锈钢（SS）、焦炭、沪镍、低硫燃料油（LU）、氧化铝跌超1%。
商品指数 小亚 2024-11-27 12:02 46
本文源自：期货日报 编者按 冬季的大宗商品市场总有一个绕不开的话题：冬储。 冬储通常指的是在冬季来临之前或入冬后，市场参与者为了应对冬季可能出现的市场供应短缺或价格波动，提前进行的大量储备行为。这种行为不仅涉及实物商品，还包括期货合约。 黑色商品和化工类商品是热门冬储商品，因此，螺纹钢、热卷、双焦、尿素、玻璃、沥青、塑料等品种经常会迎来一波“冬储行情”。期货日报记者采访了业内人士，详细分析了今年相关行业的冬储情况，为市场参与者提供一定的操作思路。 上周，东北地区共有3家钢厂发布2025年冬储政策，这也意味着今年的钢材冬储正式拉开序幕。这两家钢厂报出的基础规格螺纹钢单价分别是3500元/吨和3800元/吨。 记者在采访中发现，由于春节时间相对靠前，今年冬储时间也适度提前，最近几周螺纹钢库存已经开始累积，不过累库幅度较为有限，整体库存仍处于较低水平。和往年同期相比，当前低库存意味着未来潜在的增长空间较大，有利于冬储。 “目前钢材市场仍呈现强预期、弱现实的格局，9月底以来利好政策逐步落地，钢价运行中枢抬升，但供需格局改善幅度不大。明年钢价走势仍难言乐观，贸易商的心态较为谨慎，冬储积极性不太高，实际冬储力度有待观察。”国投期货高级分析师何建辉说。 一德期货黑色分析师马琳告诉记者，截至11月26日，只有零星几家钢厂公布了今年的冬储政策，往年冬储政策普遍在12月以后陆续公布。今年仍是西北地区钢
商品指数 小亚 2024-11-27 08:32 64
本文源自：期货日报 白糖期权作为我国首批上市的商品期权，在郑商所上市近七年来，市场运行平稳，功能有效发挥。当前，国际形势错综复杂，不确定因素增多，白糖产业企业面临的短期偶发性风险逐渐突显。系列期权（SerialOptions）作为对原有常规期权的补充，可以解决白糖常规期权合约到期月份不连续的问题，实现每月均有期权到期且存续期更短，满足贸易连续与稳定的需要，有利于白糖产业精细化管理短期风险，降低风险管理成本。 据期货日报记者了解，郑商所在现有期权品种运行平稳和健康发展的基础上，持续开展白糖系列期权研发工作。11月26日，郑商所发布公告，对白糖期权合约及期权交易管理办法进行修订，丰富期权衍生工具体系，更好服务我国白糖产业高质量发展。根据公告，本次修订自白糖期货2507合约对应的系列期权合约挂牌交易时（2025年3月3日）起施行，即明年2月28日夜盘开展白糖系列期权交易。 作为国内首个商品短期期权工具，郑商所现行《郑州商品交易所期权交易管理办法》较好适用于系列期权，期权交易管理办法中有关交易、行权与履约、风险管理等规定对系列期权、常规期权同步适用。此外，由于白糖系列期权与常规期权均是基于同一标的期货合约挂牌的期权合约，属于新增“合约”，因而按照同一品种的原则进行参数管理。根据期权交易管理办法有关规定，系列期权手续费收取标准、最大下单数量、询价限制均与常规期权相同，且与常规期权实行合并限仓
商品指数 小亚 2024-11-27 08:32 63
来源：国元期货研究 策略观点 2024年油脂板块价格年内整体宽幅震荡为主，全年运行主要分为四段逻辑，其中1-8月整体处在区间内运行，内外供需面缺乏单边持续驱动，8月底后随着印尼B40政策落地时间确定、中加关系反复、美国大选等消息接连发布，平静半年已久的油脂板块波动加大，11月随着贸易问题的预期有所出清叠加B40落地时间存疑，油脂板块热度速降，开始回归基本面主导，不过年内油脂间供需预期差异持续存在，价差波动较单边更为剧烈，豆棕、菜棕价差均运行至历史性低点。整体来看，2024年度油脂板块走势分为如下四个阶段： 第一阶段：1-6月 第一阶段：1-6月，油脂板块整体表现为震荡上行。年初，油脂供需矛盾并不突出，但随着南美大豆丰产逐步兑现，美豆价格下行，油脂市场承压。2月份，油脂板块分化运行，棕榈油表现强势，而豆油和菜油则以区间整理为主。春节期间，美国农业部发布的报告维持了南美大豆丰产的判断，并给出了美豆新作可能供应宽松的预期，对市场构成压力。3月初，吉隆坡棕榈油会议的全面看多预测对全球棕榈油价格产生积极影响，棕榈油领涨，豆油和菜油也有所上涨。国内油脂供需分化，进口大豆季节性到港高峰即将到来，而棕榈油受进口利润倒挂影响，买船偏低，成本端也对价格存在支撑。整体来看，上半年油脂价格中枢在震荡中缓慢爬升，其中棕榈油与豆、菜系分化较为明显，价差机会优于单边机会。 第二阶段，6-8月 第二阶段，6-8月
商品指数 小亚 2024-11-27 08:16 60
来源：财联社 当地时间周二（11月26日），就在以色列、美国、黎巴嫩和国际官员对停火表示越来越乐观的时候，以色列国防军宣布，已对贝鲁特展开大规模空袭。据悉，这是冲突开始以来以色列对黎巴嫩“最猛烈的袭击”。 以色列军方发言人声称，周二下午，以色列军方在两分钟内对贝鲁特南部郊区进行了20次轰炸，这是自两个多月前战争开始以来，黎巴嫩首都附近最密集的轰炸行动之一。 以色列国防军补充道，对数十个目标进行了打击，包括真主党的行政机构和资金储存地点，稍后将提供有关袭击的更多细节。 此次袭击正值以色列总理内塔尼亚胡即将召集安全内阁会议，预计内阁部长将通过与真主党的停火协议。 黎巴嫩真主党官员HassanFadlallah表示，在等待可能宣布的停火协议期间，黎巴嫩面临着“危险、敏感的时刻”。 有分析称，以色列军方发布了一连串的疏散警告，这表明它的目标是在停火生效前的最后时刻对真主党施加惩罚，并试图削弱真主党的军事能力。以色列地面部队也在冲突中首次抵达黎巴嫩利塔尼河的部分地区，这是即将达成的协议的焦点。 但也有人认为，黎以双方之间的密集交火表明停火协议充满了不确定性，且即使双方勉强达成了协议，后续随时可能再度爆发更广泛的冲突。 据悉，该停火协议草案包括60天的过渡期。在此期间，以色列军队将从黎巴嫩南部撤出，黎巴嫩军队将部署在靠近边境的地区，黎真主党将把重型武器转移至利塔尼河以北。该协议还包括一个由美国
商品指数 小亚 2024-11-27 08:02 57
北京时间27日凌晨，美国WTI原油期货价格周二收跌。在以色列同意与黎巴嫩达成停火协议后，油价回吐了早期震荡交易的涨幅。 纽约商品交易所1月交割的西得州中质原油（WTI）期货价格下跌17美分，跌幅为0.25%，收于每桶68.77美元。 据媒体周二报道，以色列安全内阁已与黎巴嫩达成停火协议。该协议预计将于周三生效。 周一，在多篇报道称以色列和黎巴嫩已就以色列-真主党冲突的停火条款达成一致后，油价下跌超过2美元。 StoneX分析师AlexHodes周二在一份报告中表示，停火可能会给原油价格带来压力，因为美国政府可能会减少对伊朗石油的制裁。
商品指数 小亚 2024-11-27 07:40 51
今天伦镍暂运行在16050美元/吨附近，盘中一度红绿交替，但基本游走在16000上方，而沪镍主力合约日盘收涨440至127510元/吨，未能守住早间涨幅，另上期所不锈钢期货主力合约日盘收跌165至13095元/吨，盘面始终偏弱，盘中一度扩大了跌幅，眼看着已向13000关口支撑发起冲击，关注晚盘，似乎悲观氛围及情绪将又一次弥漫。 钢厂方面，响水德龙佛山报盘持平，13100返100，报批，12月31日前提完。午间场内传出消息称青山报盘持平，但同时允许代理下浮200销售，故代理销售价下移至304甬金四尺13000，宏旺等12900，热轧宽板窄带等12600，除304下移外，201冷热轧亦有下浮200的许可操作。另鑫海304热轧今日闭口12550，交货期12月，报量待批。 现货方面，一早开市不锈市场各方本着月末缓弱抢交投的竞争节奏进行，量价都未激进调整，随着钢厂下浮，代理及商户们都随之火速响应，优价换量的场面回归，竞争恐愈发激烈，期现一并下调，信心及预期都倍受打击。 午后从锡佛两地了解，304民营四尺冷轧资源主流报至毛边12900-13000区间，两地大多低至毛基12900附近，个别规格点价特惠等增多，而民营五尺热轧大板资源锡佛主流维持在毛边12600-12700左右，华东市场过磅平板切边价格也同步到了12750上下，期现一并靠拢至12600吆喝，报价的快速回落导致如今形势有点混乱，场内流
商品指数 小亚 2024-11-27 07:40 53
●本报记者马爽 为深入贯彻落实中央金融工作会议、新“国九条”和国办“47号文”精神，持续做好绿色金融大文章，郑州商品交易所（简称“郑商所”）联合中国铁合金工业协会（简称“中铁协”）共同开展期货市场促进铁合金产业绿色发展暨“绿色助企”专项试点工作（简称“绿色助企”试点），推广铁合金绿色产品认证，助力铁合金行业绿色发展。 2023年，郑商所与中铁协等联合研发了铁合金绿色产品认证标准（T/FIAC0003-2023）并发布实施。截至2024年10月，已有超10家生产企业申报铁合金绿色产品认证。据中铁协估算，若全部铁合金企业通过该认证，每年可为全国节省电量约250亿度。 “绿色助企”试点以项目形式开展。从项目类型看，根据业务模式分为鼓励绿色产品生产企业利用期货期权管理风险（项目一）和鼓励绿色产品进入交割（项目二）两类。项目一重点鼓励绿色产品生产企业利用期货期权管理风险，服务对象为硅铁、锰硅生产企业，支持内容为企业在选定品种的期货及期权交易过程中产生的交易手续费。项目二重点鼓励绿色产品进入交割，服务对象为参与硅铁、锰硅期货卖出交割（含期转现）的企业，支持内容为绿色产品交割过程中产生的仓储费、出入库费、配合检验费、取制样费、检验费等费用。 中铁协秘书长史万利表示，“绿色助企”试点是铁合金行业和期货行业的一项创新，是积极服务国家绿色发展、探索推进现有品种绿色转型的具体举措，将助力加快形成铁合金行
商品指数 小亚 2024-11-27 07:40 52
代表们表示，主要OPEC+国家已经开始讨论推迟原定于1月启动的原油复产，可能会推迟几个月。 因讨论未公开谈判而要求匿名的代表们表示，在全球供应过剩的迹象下，这些国家怀疑能否继续推进在1月增产18万桶/日的计划，并且可能还需要推迟计划在接下来几个月进一步增加的产量。 原油期货在伦敦一度上涨1.9%，短暂突破每桶74美元。 伊拉克总理办公室在声明中称，沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼亲王周二在巴格达与俄罗斯副总理AlexanderNovak和伊拉克总理MohammedShiaAl-Sudani会面，他们讨论了石油市场稳定问题。OPEC+全体成员将于12月1日举行在线会议。 推荐阅读：观察人士预计OPEC+将再次推迟恢复石油产量
商品指数 小亚 2024-11-27 07:40 50
花旗分析师表示，考虑到美国当选总统特朗普威胁对墨西哥和加拿大的所有产品征收25%的关税，铝和钢将是受影响最大的金属。 以AlexanderHacking为首的分析师认为，由于加拿大和墨西哥是美国最大的铝和钢供应商，因此特朗普的关税计划将导致美国钢价和铝价上涨。美国约70%的铝来自国外，其中60%来自加拿大。钢材进口占美国供应量的24%，其中加拿大占四分之一，墨西哥约占15%。 分析师在11月26日的报告中表示，25%的关税可能导致钢材价格每短吨上涨100美元至150美元。 “在特朗普的第一个任期内，我们看到钢材买家因关税消息而囤积，预计这次也会出现类似情况，”分析师写道。
商品指数 小亚 2024-11-27 07:08 54
来源：油市小蓝莓 核心观点：中性近端多套苯乙烯装置检修，浙石化重启后暂无产出，苯乙烯现货流动性紧张，基差大幅上升。纯苯和苯乙烯基本面变动不大，预计盘面窄幅波动。后续关注美韩纯苯成交、纯苯新装置投产以及浙石化苯乙烯产出。 月差：中性市场对基本面预期趋于一致，月差交易较为充分。 苯乙烯供应：中性偏多旭阳、新浦和嘉玺在11月下开始检修，加剧苯乙烯供应紧张。浙石化近日投料，但暂未产出苯乙烯 苯乙烯需求：偏多12月家电排产大幅增加，三S需求表现良好，下游开工整体回升。 纯苯需求：中性浙石化重启后，纯苯需求将大幅上升，其余下游韧性较强。 纯苯供应：偏空中石化英力士裂解投产，暂未产出纯苯，裕龙石化一套120万吨的乙烯裂解装置计划近期投产，国内纯苯产能增加。听闻一季度有韩国纯苯出口至美国，具体量级未知。 风险--原油和宏观不确定因素较大。 纯苯新装置投产 新装置投产 上周石油苯开工率75.63%，环比上升。加氢苯开工59.34%，环比下降（加氢苯于2024年2月29日剔除闲置产能，由911万吨调整至772万吨）。 中石化英力士裂解装置投产，等待纯苯产出，该装置纯苯年产能为11万吨。 己二酸利润再次恶化 己内酰胺开工远超同期 BZN反弹 北美汽油裂差稳定在低位，辛烷值价格降至历史平均水平以下，驾驶季节结束，汽油归于平淡。 亚洲纯苯-石脑油价差升至250美元/吨，部分韩国贸易商在试探出口到美国的机会。
商品指数 小亚 2024-11-26 23:02 47
来源：油市小蓝莓 【20241126】聚酯周报：供应回升高位，估值不高 PTA观点小结 核心观点：中性PTA供需偏弱，国内检修检修陆续重启，需求季节性略有走弱，供需面缺乏驱动，震荡看待，关注PTA盘面加工费做缩的机会。 月差：中性月差无风险附近，短期反套空间不大。 现货：谨慎偏空PTA现货市场商谈氛围一般，现货基差变动不大，本周主港在01-65~70附近商谈，价格商谈区间在4780~4860附近。 成本：中性PX边际有改善，韩国少量芳烃出口美国，PXN180美金低位，估值不高，浮动价偏弱缺乏驱动。 装置变动：中性PTA装置变化不大，仪征一条线检修延长，YS新材料降负3-4天后重启，福海创提负至8成。 下游需求：中性织造负荷负荷季节性略降，聚酯负荷维持92.4%偏高，11-12月聚酯负荷评估92.5%、88%。 供需平衡：谨慎偏空近端聚酯高负荷，累库压力不大，但预期进入累库通道，驱动不足。 加工利润：谨慎偏多PTA-原油价差低位，PX边际改善，PTA盘面加工费高位回落，加工费预计继续看缩。 PX观点小结 核心观点：中性PX供需略有改善，外盘走强近端压力减小，PXN低位，短期下方空间不大，关注低位反弹机会。 月差：中性月差走弱空间不大。 现货：谨慎偏空PX商谈气氛不足，价格略僵持，月在840，2月在826有卖盘报价。浮动价1月在-12有卖盘报价，2月在-12/-10商谈。 装置变动：谨
商品指数 小亚 2024-11-26 23:02 42
来源：油市小蓝莓 【20241126】聚烯烃：检修逐渐重启 短期观点总结 核心观点：中性PE价格高位回落，随着供应逐渐回归，供需偏紧的矛盾或逐渐缓解，但现货价格仍偏强对盘面有支撑；PP窄幅波动，仍处于供需双弱的格局。供应方面，PE近期重启逐渐兑现，开工率小幅回升，但新投产装置仍不及预期；PP开工率维持低位，检修损失量仍处于年内高点。需求方面，PE包装膜和农膜需求均转弱，需求或季节性转淡，其他需求表现一般；PP下游需求无明显亮点，整体表现一般，终端订单回升有限。短期来看，PE弱预期逐渐兑现，但现实偏紧导致的现货价格高位对期货价格有支撑，预计高位震荡，关注供应兑现情况，等待高位做空的机会；PP供需矛盾不突出，主要受情绪带动，维持震荡为主。 供应：PE偏多PP偏多当前检修装置仍较多，部分装置逐渐重启，供应有增量，新装置投产不及预期，关注新投产兑现 需求：偏多PE需求季节性表现稍好，但季节性支撑转淡；PP下游需求表现一般 油制现金流：PE偏空PP偏空近期原油价格偏弱，但PP/PE现货价格持稳，上游利润均改善 煤制现金流：偏空煤炭价格小幅走弱，内地煤制一体化利润表现较好 PDH利润：偏多PDH利润变化不大，丙烷价格表现偏稳，当前当处于亏损 MTO利润：中性MTO利润近期回落，主要由于甲醇价格近期偏强 库存：PE偏多PP偏多上游库存继续去库，当前库存偏低 内地重启偏慢 开工率小幅回升 PE装置
商品指数 小亚 2024-11-26 23:02 44
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