2022-07-19 10:00:08
由于经济衰退的威胁给需求前景蒙上了阴影，油价在过去10天里每桶下降了约15美元，但实货石油交易和期货市场结构的表现却截然不同。
对经济前景日益加剧的担忧，上周推动布伦特原油自4月以来首次跌破每桶100美元。
但在实货市场上，升水一直处于创纪录的水平。本周，尼日利亚原油的报价比布伦特原油每桶升水11.50美元，而北海福尔蒂斯在周二的报价为较布伦特原油升水5.35美元——都是历史最高水平。
虽然布伦特直接购买价格自5月以来已经下跌了近20%，但近月合约较第二个月合约的溢价，即逆价差已经扩大到每桶4.09美元。逆价差结构意味着即期供应紧张。
这表明，尽管布伦特合约下跌，但近期价格仍有强大的支撑。
石油经纪商PVM的Tamas Varga说：“直接价格和结构是不同步的，这意味着实货方面的真正力量，与期货市场的情绪相悖。”
有助于保持供应紧张的是，停产减少了利比亚和尼日利亚的产量，西方的制裁迫使俄罗斯的石油流动改道，而OPE+一直无法履行增加产量的承诺。
BCA Research在一份报告中说，“虽然不能排除深度衰退的可能性，但我们仍然关注市场实际紧张这一客观事实，这 将使石油市场保持波动并偏向上行”。
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