2025-04-16 12:02:05
汇通财经APP讯——螺纹钢：上周螺纹钢产量环比续增1.63%至232.37万吨，总库存继续减少2.54%至777.73万吨，而表需增逾1%至252.68万吨。期螺震荡趋弱，市场观望心态有所增加，刚需和投机采购情绪不高。潜在利好是外围风险加剧引发国内政策预期增强，重点关注国内政策端情况。热卷：上周热轧产量减少近3%至313.3万吨，钢厂主动调节生产带来热卷供应收缩，但需求大幅走弱，上周热卷表需环比降幅超5%。基本面并未改善，且关税风险扰动市场，热卷价格继续承压运行。在国内利好政策出台前，热卷价格仍处于弱势。策略上观望为主。聚烯烃供给端：近期关税政策扰动下，原油开启大幅下跌，聚烯烃估值及生产利润均大幅修复。供给端检修开启，随着时间临近一二季度之交，聚烯烃检修量将迎来显著上升，但当前利润水平仍偏高，预计检修不及2024年同期水平，实际带来的供给减量或有限，供给仍将维持偏高位置运行。需求端&库存：聚烯烃下游开工阶段性顶点，旺季备货需求推升乏力，内需将季节性环比走弱，同时关税政策扰动使得聚烯烃终端制品需求出口难言乐观，且当前利润水平下预计开工将维持高位，库存承压。沪铅：隔夜沪铅偏弱震荡。基本面来看，再生炼企小幅调整原料报价，整体到货量依旧不佳。期现以及精废之间差价谨慎，炼厂借售报价坚挺。供应端，冶炼企业出货积极性大减，且减产意愿上升。需求端，淡季考验下，蓄企接货仍以长单为主，散单刚需压价接货。总体来看，铅价暂以成本线为支撑，短时宏观情绪仍然不佳，压制铅价反弹。沪锌：隔夜沪锌偏弱震荡。宏观面，欧美关税谈判陷入僵局，市场情绪仍然低迷；此外美经济担忧仍存，纽约制造业整体商业状况指数尚处于萎缩区间。基本面看，供应端，短期锌矿供应宽松，4月预计加工费仍有小幅上行空间。据百川盈孚调研，目前炼厂冶炼利润仅达到不亏损微盈利状态，后续提产意愿有限，供应端变动不大。需求端，四月中旬下游表现中规中矩，镀锌抢出口行情告一段落，现货升水续涨乏力。整体来看，现货表现较上周更为低迷，预计锌价承压运行。双焦：近期钢厂仍有利润，生产意愿偏强，铁水产量或仍维持上行。但中期钢材需求面临季节性下滑和出口走弱的双重风险，后续铁水增长空间和时间可能有限，关注何时见顶。多数钢厂焦炭库存水平偏高，焦炭生产强度也不算低，焦炭提涨驱动一般，第一轮提涨落地后，后续提涨轮次不宜过度乐观。焦煤矿山产量继续回升，海运煤和口岸通关边际下降，煤矿库存压力依然偏大。策略：焦煤09合约上方压力1030-1060元/吨，可择机尝试波段做空，焦炭观望。铁合金：合金企业亏损压力偏大，近期减产范围仍在增加，产量或将继续下降。但仓单增长较快，工厂库存亦在增加，现货并不短缺。钢厂生产强度继续增加，但未来空间已经比较有限。钢材需求季节性峰值基本出现，后期面临季节性走弱和出口下行的双重风险，钢厂生产强度或被迫降低。供应虽然下降，但需求下降风险也在增加，基本面压力尚存。观点：短期观望，上方压力硅锰6300-6400元/吨、硅铁6100-6200元/吨。铜：周二晚铜价震荡整理，沪铜主力微跌至75830元，伦铜回落至9136美元，美铜至4.66美元/磅，溢价约13%。宏观中性偏空。美国4月纽约联储制造业指数回升至-8.1，欧元区4月ZEW经济景气指数降至-18.5，海外经济不确定性仍高。凌晨白宫转述称特朗普对中美博弈维持等待谈判立场，市场情绪转弱。基本面中性偏多。昨日上期所铜仓单增加2840吨至9.2万吨，LME铜累库4650吨至21.2万吨。铜价企稳后现货交投改善，SMM电解铜现货平水跃升至升水低位。总体来看，对等关税未降级加之海外经济数据趋于降温，需求前景的不确定性对铜价仍有施压，预计短期价格承压震荡。今日沪铜主力运行区间参考74900-76000元/吨。策略上，短线区间为主，中线空单底仓继续持有。股指期货：上一交易日，上证综指涨0.15%，
您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。
