2025-04-08 07:53:19
基本消息面
在全球金融市场剧烈震荡的背景下，原油市场于近期遭遇重创。4月7日消息显示，因全球贸易战急剧升级，冲击全球贸易预期，加剧了投资者对经济衰退的担忧，国际原油价格上周五收盘大幅下跌，创下三年多来最低收盘水平。
数据显示，截至4月7日9点10分左右，美国WTI原油价格下跌3.45%至59.85美元/桶，这是WTI原油自2021年4月以来首次跌破60美元/桶。截至周六收盘，美国WTI5月原油期货电子盘价格周六（4月5日）收盘下跌4.96美元，跌幅7.41%，报61.99美元/桶；6月交货的伦敦布伦特原油期货收盘下跌4.56美元，跌幅6.50%，报65.58美元/桶。
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此次油价暴跌，美国关税政策是重要导火索。特朗普的新关税措施虽暂未影响北美原油贸易，但对全球贸易体系的冲击可能削弱原油需求，令油价承压。市场对经济衰退预期增强，原油作为重要的大宗商品，需求前景被严重看空。此外，欧佩克+增产计划进一步加剧了市场的供应压力。4月3日，欧佩克发布消息称，8个欧佩克和非欧佩克产油国决定自今年5月起日均增产41.1万桶，这一增产量远高于市场预期。
从技术面上看，上周五国际油价延续极弱单边下行破底走势，日线级别连续两天形成空头弱势下行破底加速下跌。均线系统发散向下，短线客观趋势方向向下，空头形态确立，下方空间彻底打开。
国内方面，受国际油价连续暴跌影响，本轮油价周期（4月3日至4月17日）内的油价由涨转跌，且跌幅不断扩大。截至4月7日，距离油价调整窗口（4月17日24时）还有10天时间，但油价下调预期已非常强烈。根据最新监测数据，参考原油变化率为-4.11%，预计汽柴油下调幅度为180元/吨，折合每升油价下跌0.14—0.16元。与周期首日相比，油价大跌超300元/吨，跌幅惊人。预计本轮油价周期内，国内油价最终跌幅或超过300元/吨，折合每升跌幅在0.23元—0.27元之间。
对于后市，市场普遍较为悲观。国泰君安期货表示，国际原油价格短线或继续大跌。短期看，市场交易主要大国、经济体之间关税互征引发的通缩，恐慌情绪较难缓解，大类资产共振下跌。但长期看，油价存在几点潜在利好，包括美国制裁下伊朗原油供应大幅收缩、主要地区库存绝对值较低、美国页岩油供应增幅放缓等。一旦宏观情绪企稳，趋势反弹概率较大。山金期货分析称，若无扭转供需预期的逻辑出现，油价大跌后可能指向主要供应国成本附近。高盛日前也将2025年12月布伦特原油和WTI原油预测价格下调5美元，至66美元和62美元，认为由于经济衰退风险增大，油价预测面临下行风险。
综上所述，当前原油市场在需求端受经济衰退担忧打压，供应端又面临增产压力，短期或持续弱势。投资者需密切关注全球贸易局势的发展、欧佩克+后续行动以及各国经济数据的表现，以把握原油市场的投资机会。
（亚汇网编辑：章天）
