2025-04-10 07:31:57
在全球经济形势复杂多变和地缘政治局势持续紧张的背景下，原油市场近期成为各方关注的焦点。4月9日，原油市场再度出现显著波动，一系列事件和数据深刻影响着市场走向，牵动着投资者、行业从业者以及政策制定者的神经。
一、国际油价跌宕起伏
4月9日，国际油价走势呈现出戏剧性变化。截至当天收盘，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格上涨2.77美元，收于每桶62.35美元，涨幅为4.65%；6月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨2.66美元，收于每桶65.48美元，涨幅为4.23%。而在前几日，油价却经历了连续暴跌。4月8日，纽约WTI原油暴跌1.85%至59.58美元/桶，伦敦布伦特原油重挫2.16%至62.82美元/桶，双双创年内新低。这种过山车式的行情，让市场参与者们如履薄冰。
二、供应端冲击仍在持续
4月3日，OPEC+的决策犹如一颗重磅炸弹，在原油市场掀起惊涛骇浪。该组织突然宣布将5月原油日产量增加至41.1万桶，这一增产幅度较原计划高出三倍，完全打破了市场此前对供应紧缩的预期，给油价带来了巨大下行压力。与此同时，美国原油产量维持在1360万桶/日的创纪录水平。页岩油盈亏平衡成本约为65美元/桶，如今已被跌破，这使得美国页岩油企业在当前低油价环境下仍继续释放产能，进一步加剧了全球原油供应过剩的局面。
三、需求端前景愈发黯淡
全球贸易紧张局势的不断升级，给原油需求前景蒙上了一层厚厚的阴影。美国对多国加征34%-50%关税，中国实施对等反制，这一系列贸易摩擦导致亚洲原油进口量预计削减15万桶/日，产生了明显的“需求破坏”效应。国际货币基金组织（IMF）预测2025年全球经济增速仅为2.7%，经济增长的放缓预期使得原油需求难以提振。美国服务业PMI降至九个月新低，中国3月原油进口量同比下降5.2%，这些数据均显示出主要经济体对原油的需求动力不足。
四、市场情绪极度悲观
美国原油库存连续数周超预期增加，4月初EIA库存增加616.5万桶，全球商业原油库存更是升至2020年以来高位。库存的持续积压让市场对供应过剩的担忧愈发强烈。沙特与伊朗关系缓和，俄罗斯通过“影子船队”维持每日500万桶出口，传统地缘冲突对油价的支撑逐渐消退，地缘风险溢价不断降低。在此背景下，摩根士丹利、高盛等机构集体下调油价预测区间，花旗重申布伦特原油60美元/桶的悲观预期，市场弥漫着浓厚的悲观情绪。
五、国内油价调整预期强烈
根据油价调整规则，新一次油价调整将在4月17日24时进行。截至4月9日，油价10个工作日的统计周期已进行了4个工作日统计，目前原油变化率为-8.34%，汽柴油预计下调360元/吨，折算为92号汽油降0.27—0.31元/升。若按照目前的跌幅持续到调整日，油价将要迎来2024年的第四次下跌，全国平均油价有望刷新近3年最低纪录。
六、行业影响广泛且深远
对于民航业而言，航油成本占比下降30%-35%，三大航每年可节省约150亿元成本，国内燃油附加费也已于4月5日起下调。对于消费者来说，国内油价预计下调，加满50升油箱可少花一定金额。然而，对于产油国，沙特、俄罗斯等面临财政压力加剧的困境，页岩油企业在WTI跌破60美元/桶后，面临资金链断裂风险。
未来，OPEC+政策的不确定性、中东局势的变化、美国经济数据的表现以及能源转型的加速推进等因素，都将持续影响原油市场的走势。投资者和相关从业者需密切关注市场动态，谨慎应对市场变化带来的风险与机遇。
（亚汇网编辑：章天）
