2025-04-30 13:05:22
石油的下行压力源于对全球经济增长和燃料需求疲软的担忧日益加剧，这主要是由美国总统唐纳德·特朗普不可预测的关税政策引发的。截至目前，WTI原油报价59.44美元，Brent原油报价62.57美元。
关税-
特朗普放松汽车关税政策，以减轻对本土汽车制造商的影响。
美商务部长：已与一个匿名的国家达成了一项贸易协议。知情人士：特朗普拟将AI芯片作为贸易谈判的新筹码。
美媒：美国方面表示，欧洲在关税问题上并没有很好的参与。
沃尔玛通知中国供应商恢复出货。
白宫抨击亚马逊展示关税价格，称其为“敌对政治行为”。
俄乌-
美国务卿：需俄乌提供具体提案，若无进展将退出调解。
普京据悉在与美国的会谈中要求控制乌克兰的4个地区。
数据-
美国3月职位空缺数降至去年9月以来的最低水平、4月美国谘商会消费者信心暴跌至近五年低点、美国3月份商品贸易逆差扩大至创纪录的1620亿美元。
加拿大执政党自由党赢得大选，但并未获得众议院多数席位，将组建少数政府。加拿大总理卡尼与美国总统特朗普通话，将于近期会面。
机构观点汇总
摩根士丹利：布油曲线惊现“诡异微笑”！罕见信号预示市场风暴将至？
布伦特原油期货曲线已经扭曲成一种奇怪的形状：在前9份合约中，它正在大幅向下倾斜，然后在2026年开始的合约向上倾斜。这种不平衡的微笑“几乎没有历史先例”。
奇怪的背后是什么？美国推动的贸易战，欧佩克+出人意料的增产，以及迫在眉睫的供应盈余，这让投资者只能通过分析一些模糊或不确定的信息来预测未来。布伦特原油价格本月已经下跌了约12%，我行预计今年晚些时候将跌至每桶60美元的低点。
目前，市场仍坚持现货溢价，这意味着交易员愿意为即期交割支付更高的价格，这是一个看涨信号。但如果展望未来几个月，事情开始有盈余的迹象。我行认为，在第三季度之后，“贸易关税将变成对石油需求的重大不利因素”，使市场陷入正价差，并预示着供应过剩的严重程度，足以让最乐观的石油交易员都睡不着觉。需要注意，石油市场即将停止微笑，并开始倾销！
分析师JohnZadeh：原油持仓显示空头进攻押注价格下跌，期权资金最看好5X-5X区间
图表分析显示，WTI原油目前正在测试60美元附近的关键支撑位，在这个价格点附近出现了大量的交易量。技术分析师指出，决定性跌破该支撑可能会加速向二级支撑位57美元的抛售压力，而成功守住该水平可能会引发向阻力位64美元的反弹。
交易量和未平仓合约数据为价格走势提供了额外的背景信息。目前的数据显示，在价格下跌期间，未平仓合约增加，这通常被解读为建立新的空头头寸，而不是平仓多头。这种模式表明，专业交易员正积极押注价格进一步走软，而不仅仅是减少现有的看涨敞口。
专业交易员在期货市场的仓位提供了对市场预期的宝贵见解。当前交易员持仓数据显示，基金经理在过去一个月减少了约15%的净多头头寸，表明对近期价格前景的怀疑日益加剧。这种仓位变化主要是通过增加空头头寸而不是平仓多头头寸来实现的，这表明看跌情绪活跃，而不仅仅是获利了结。
此外，期权市场活动揭示了不断变化的风险认知。看跌期权交易量大幅增加，资金尤其对WTI原油价格在55-58美元之间的行权交易感兴趣。对下行保护的需求日益增长，表明人们对价格可能进一步下跌的担忧加剧。与此同时，隐含波动率歪斜已趋陡，下行看跌期权相对于上行看涨期权的溢价更高，反映出风险认知不对称。
分析师BrucePowers：WTI原油失守关键周线支撑风险上升，将释放2-3美元下跌空间
WTI原油近期的反弹未能收复20日均线，目前已重现疲态。该均线在近期的反弹过程中构成了阻力，导致油价于本周承压回落。自4月9日触及55.23美元的短期低点以来，原油价格形成了一个类似旗形的小型上升通道。但由于该旗形并非在近期跌势低点附近形成，因此更可能被视作盘整形态而非看跌旗形。周二，随着该形态的支撑线被跌破，且价格跌至前七日支撑位61.83美元下方，突破形态正式触发。此外，除20日均线释放的信号外，65.32美元的反弹高点明确测试了先前长期支撑位（下图红色标记）作为阻力位的有效性。
回顾上周三，创下反弹高点的当日最终收出看跌吞没形态，在随后的短暂反弹后。周一再次受阻于持续下行的20日均线，且受阻点位较前次更低。原油大概率将分别测试60.40美元的临时波动低点和60.27美元的50%回撤位（目前在此区间波动）。由于上述小型上升通道昨日刚刚破位，原油很可能跌破60.27-60.40区间。其中60.27美元是先前周线支撑位，若跌破该位，将释放更强烈的看跌信号。下一个关键支撑区间为59.08美元至58.86美元，其中59.08美元是61.8%斐波那契回撤位，58.86美元是先前日线低点。再下方则是57.39美元的78.6%斐波那契回撤位。反之，若上述任一价格区间支撑有效，后续反弹将面临来自旗形盘整形态的阻力。关键阻力位集中在近期日线低点61.83美元至62.22美元，然后还是20日均线，目前在63.26美元。
分析师AlexanderKuptsikevich：原油疲软基底持续施压，多头的反抗或令行情“雪上加霜”？
截止至周二美盘开盘前，WTI原油和布伦特原油价格在本周的累计跌幅逾3%。其中WTI原油在63美元附近受阻回落，而在一周前的上行阻力位于64美元附近。
在四月初，受到美国关税政策冲击全球原油需求前景以及欧佩克+增产的拖累，美油一度暴跌至55.12美元。但在过去三周中持续回升，收复了此前的半数跌幅。
不过，上周公布的美国经济数据给油价带来了利空影响。且在过去的13周中，商业原油库存有11周录得增长，累计增加了3140万桶；而战略石油储备（SPR）在此期间亦小幅增加270万桶。值得注意的是，钻井数量近期有所回暖，在过去两周中，石油钻井平台数量从480座回升至483座。尽管如此，当前原油日产量仍停滞于1350万桶高位，虽接近历史峰值却未见进一步增长。尽管数据变动幅度有限，但随着初期反弹势头的消退，市场仍存在许多推动油价下行的因素。
我们认为，当前市场的宏观条件正在对现货油价施加下行压力，而已实施的关税政策及持续的不确定性持续侵蚀市场信心，对期货价格构成压力。长期技术面显示，油价此前在逼近强支撑水平时的反弹动能逐渐衰竭，而这一强支撑目前也已经转化成同等强度的阻力位。暗示若美国与其他国家的贸易谈判未能取得实质进展，油价继续走弱的概率很高，微弱的反弹反而会刺激空头加大攻势。
（亚汇网编辑：林雪）
