2018-04-16 10:58:21
尽管特朗普发动了对叙利亚的精确打击，但一直以来美国对叙利亚不愿过度介入的倾向相当明显，与伊拉克战争、利比亚战争同等级的大规模战事很难再现，故叙利亚袭击对金融市场的影响应是短暂和有限的，金融市场在经历短暂波动后还是会回到由基本面决定的轨道。
4月14日，美国总统特朗普宣布对叙利亚政府军发动精准打击，这是对叙利亚政府军使用生化武器的回应。叙利亚战火再度升级。全球金融市场波动会因此而加剧。
自2011年叙利亚危机爆发以来，无论是美国前任总统奥巴马还是现任总统特朗普均不愿过度介入，特朗普认为过去十余年，美国在中东地区花费7万亿美元，但除了造成美军大规模伤亡外，基本上一无所获，特朗普撤出叙利亚的意愿相当强烈。特朗普本次大动干戈可能意在转移国内对“通俄门”调查的视线。加上伊拉克和利比亚战争乱局的前车之鉴，美国对叙利亚的干涉力度不会过大。这是理解本次叙利亚战事对金融市场影响的基本逻辑。
叙利亚战事虽会扰乱全球金融市场，但黄金价格却会因此上涨。每当有政治、经济及其它方面的大危机爆发时，黄金多头都会迎来良机，在4月11日特朗普针对叙利亚制造紧张的言论时，纽约COMEX黄金期货价格就爬上了1365美元/盎司的高位，创今年2月以来的最高点，随后因特朗普释放的缓和气氛又下跌到了1347美元/盎司的位置。随着美国对叙利亚正式开打，预计未来黄金仍将有上涨的机会，上涨幅度取决于美国在叙利亚动武的烈度。
但鉴于美国对叙利亚的精准打击可能是有限的，金价在上涨后极有可能再度回落。今年初以来，伦敦XAU黄金现货从1300美元/盎司涨至1345美元/盎司，上涨3.4%，根本原因在于美元的贬值。美元指数与美国国债利率是金价涨跌的重要动因，美元贬值会造成金价上涨，但美国国债利率的上升又会导致金价下跌，今年以来金价的上涨就多次遭到了美国国债利率飙升的狙击。去年美联储多次加息未对金价形成有力压制，因低通胀导致美国十年期国债利率并未因美联储加息上涨。而今年来美国通胀上涨可能加快。未来美元贬值对金价的提升作用及美国国债利率上涨对金价的压制效果会同步显现。
汇市是与地缘政治高度相关的市场。近几日来特朗普对叙利亚态度的反复是美元指数波动的原因之一，美元指数曾一度因特朗普制造对叙动武的紧张言论而下跌，而在4月12日特朗普称“无打叙时间表”后，在缓和的政治局势叠加鹰派的美联储会议纪要推动下，美指期货涨至89.66的高点，但今日随着特朗普画风突变，正式发动对叙利亚的军事打击，预计美元指数会承受下跌压力。但叙利亚叙利亚战事对美元指数的影响将是短期的。
长期来看美元指数仍将由美国与其它国家在经济基本面、利率水平及风险等方面的差异决定，美国经济领先于其它国家复苏及美国利率率先正常化造成了美元过去的升值，但如今这种世界经济格局已经逆转，欧元区及众多新兴国家经济已开始后来居上，美元未来的贬值将是大势所趋，2017年初至今美元指数下跌14.6%即是明证，未来可能会有短期的反复，但美元贬值大势不改。由于在当前的国际汇市上，美元指数是世界其它国家货币汇率变动的根源，未来美国以外的其它国家将面临货币升值压力，包括人民币在内。
股市方面，美股如今已进入多事之秋，贸易战已导致美股标普500及A股上证综指均下调了近5%，叙利亚战事无疑会进一步加剧美股向下调整的压力。但基于美国对叙利亚军事打击有限的逻辑，美股的调整幅度亦会有限。美股下调压力的真正来源是美联储加息，美股25倍市盈率的泡沫一直未破灭，因为美国国债利率一直因低通胀而维持低位，随着美联储加息缩表的继续推进及美国通胀今年以来走高，美股将继续面临下调压力。
综上所述，美国对叙利亚精准打击对股市、汇市及黄金等市场的影响有限，金融市场的走势最终还是由其基本面决定。
