2018-04-20 10:25:24
昨日美股市场静如止水，标普500指数全天波动幅度仅0.5%，但被称为“恐慌指数”的VIX，却一度急速飙升逾10%，令投资者困惑不已。
VIX衡量的是标普500指数的隐含波动率，二者走势通常相反，在美股下跌恐慌情绪加重时，VIX通常会明显上升。但昨日美股盘前，在标普500指数期货几乎没有波动时，VIX便开始走高，美股开盘后涨幅一度达到11%。
据Macro Risk Advisors，VIX罕见平地拔起是因为，有人以210万美元买入标普500指数在未来一个月下跌50%的看跌期权。该机构衍生品策略负责人Pravit Chintawongvanich表示：
这种交易形态突然出现，是极为不寻常的。
有人为一个月后到期时很可能一文不值的期权付出大笔资金，推动了VIX走高。
这种“跳火坑”式交易也再次引发外界对于VIX被操纵的质疑，Chintawongvanich认为，这很有可能有人故意买入这种期权，尽管在这一期权交易上遭受损失，但是随着VIX被显著推高，他们做多VIX的仓位就能获利。
事实上，过去关于VIX被操纵的声音时常出现。在今年2月初VIX出现数次大幅偏离历史均值的波动后，美国律所Zuckerman Law代表匿名交易员致信监管机构，称VIX自身存在的缺陷，让部分公司利用复杂算法在不耗费真金白银的情况下，就能通过操纵走势获利。
对于这类质疑，VIX指数以及相关衍生品交易场所Cboe显然不会认同。上个月，Cboe CEO Ed Tilly曾在一次会议上表示，保证VIX产品以及市场的纯净是至高任务，“如果我们的监管团队发现任何操纵行为，肯定会迅速而果断将其根除。就是这样！”
昨日标普500指数收涨2.25点，涨幅0.08%，报2708.64点。Cboe股价昨日下跌0.7%，报109.33美元。
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