美股10年牛市见顶了吗，看5位顶级投资大佬怎么说

  美股将近10年的大牛市要到尽头了吗？

  昨晚道指大跌424点，连续5个交易日下跌，今日亚太股市全线下挫；截至发稿，德国DAX日内跌幅扩大至1.9%，或创3月2日来最大单日跌幅，欧洲Stoxx 600指数跌幅扩大至1.1%；10年期美债收益率持续攀升，美三大股指期货盘前跌幅扩大随着全球股市集体下挫，市场恐慌情绪显著，担心随着债市收益率继续上升，股市将风光不在。

  很多市场观察人士不这么认为，在接受美银美林调查的基金经理中，只有18%的人认为股市已经见顶。

  不过下面5位著名的投资人士给出了警告：即将到来的「市场末日」不应该被忽视。而往往在投资者徘徊不前、犹疑不决的时候，这些警告更应该引起重视。

  因为历史不会重复，但总是惊人的相似！

  1、Ray Dalio：未来18-24个月经济衰退的风险正在上升Ray Dalio|世界上最大的对冲基金——桥水基金(Bridgewater Associates)的创始人Dalio认为，2020年将迎来最糟糕的时候。「我认为我们正处于泡沫前期阶段，可能会进入泡沫阶段」。

  他最近在哈佛大学肯尼迪学院的政治学院露面时表示，美国经济在下届总统选举前遭遇衰退的可能性约为70%。

  Dalio曾写道，由于特朗普的减税政策，以及基础设施法案等举措，导致大量资金涌入市场，外加强劲的经济情况，将迫使美联储提高利率以对抗通胀。对于美联储来说，这从来都不是一件容易的事。「未来18-24个月经济衰退的风险正在上升」。

  不过他也指出，历史上股市一般会提前6-12个月预测经济衰退，因此真正的抛售可能会在此之前就开始了。

  2、David Stockman：市场正呼啸穿过墓地

  David Stockman| 里根政府前预算主管; 曾是Salomon Brothers的投资银行家；曾是私人股本投资者。

  Stockman认为市场马上将迎来最糟糕的情况。他对CNBC表示，「货币政策和财政政策将出现史诗级的碰撞」。一方面，国会的最近通过的减税措施很可能会把明年的联邦预算赤字推至近1万亿美元；与此同时，美联储将开始大量发债，用于政府支出。

  美国财政部和美联储在市场上大量公开出售美债的结果是什么？Stockman认为，这将直接导致利率上升，从而使得充满泡沫的股市受到惊吓。

  他补充到，尽管投资者在否认，「市场正呼啸穿过墓地」。

  3、Scott Minerd：市场可能在2019年遭遇灾难，或出现40%的大幅回调Scott Minerd| 古根海姆合伙人(Guggenheim Partners)全球首席投资官兼投资董事长Minerd将今天的市场比作1987年，当时股市在10月份遭遇了重大崩盘。他表示，那年初股市上涨太快，投资者开始担心美联储加息步伐跟不上通胀回升的速度，今天市场存在这类似的担忧。

  而随着美联储的介入，市场利率攀升，尤其是在特朗普减税措施的最初影响消退之后，对于财务状况本来就不好的企业来说保持稳定增长难上加难。

  据Minerd，短期利率只需要达到3%，就能增加企业违约率。他预计美联储将在2018年加息四次，「2019年可能会加息四次」。「这意味着短期利率一年之内将会攀升至2.5% - 2.75%，之后一年将达到3.25% - 3.5%。」在接下来的一年里，「受利于股票回购和相对充足的自由现金流，股市可能会继续上涨。但是，最终还是会陷入衰退。未来股市将面临巨大压力，尤其是在利率上升违约比例不断增加的情况下。我认为，如果一旦达到峰值，股市可能将遭受40%的回调」。

  4、Paul Tudor Jones：明年或将重现崩盘历史Paul Tudor Jones| 著名的对冲基金经理，都铎集团(The Tudor Group)的创始人。他亲历并预测了1987年10月的市场崩盘。

  Jones表示，「当前我们只是重演一次古老剧情的金融泡沫，这样的故事以前已经上演过很多遍了。」他在接受高盛的采访时表示，「我们经历了经济最强劲的40年，就业十分充分。但是这并不可持续，而且伴随而来的是股市和信贷领域的泡沫」。

  Jones认为，经济衰退将在未来一年左右到来，因为美联储花了太长的时间才提高利率防止经济过热。他在2月的一封信中告诉他的股东，通胀将比预期来得更快，从而迫使美联储加息速度也要比预期的快。据据彭博社报道，他对客户说：「当前市场的情形，很像1989的日本或1999的美国。」需要指出的是，1990年年初开始，日本股市进入了一个史诗般的熊市；2000年3月，美国科技股泡沫破裂。

  「今年1月以来发生的一切，让我比以往任何时候都更加确定这将是重复历史」。

  5、John Hussman：一旦熊市来临，市场损失将达60%John Hussman| Hussman Investment Trust的总裁，著名的反向投资者Hussman表示如果熊市真的来临，预计「市场损失将达60%」。

  他早就开始开始警告股市崩盘的危险，因为股市估值达到2000年以来的最高水平，也就是互联网泡沫破裂以来的最高值。他认为，投机行为促使投资者把本来价格偏高的市场推至更高点。

  他表示，对减税政策的盲目乐观，导致华尔街分析师给出了过于积极的2019年的远期收益预期，比标普500指数最近12个月的运营利润还高出46%。极端的估值和极端的盈利预测，带来的将会是失望。

  他补充说，市场上的波动是由于投资者担心会出现大幅下跌，因此越来越多的投资者开始规避风险。