2018-06-01 14:38:48
零对冲网站近日撰文称，熊市出现苏醒迹象，这意味着设置好做空波动性交易然后去玩高尔夫的日子已经结束了。这是彭博社近日刊登的一篇报道的主题，该报道指出，数个迹象表明牛市好日子可能已经过去。它还提到今年美股市场下跌交易日数量比上涨交易日数量多24%，是自1948年以来的最大涨跌概率差。
昨日(5月30日)受意大利政局动荡影响，市场暴跌400点，这证明了2018年市场与2017年的不同。2017年的市场是经理人通过做空波动性赚钱的好地方，而2018年人们不知道哪天波动性会从哪里冒出来令市场在单个交易日内暴跌逾2%。
正如彭博社指出的那样，这已经在全球交易机构引发焦虑迷茫情绪。昨日的下跌如果发生在去年那就很反常。但在今年，它却是常态。
市场中没有一种解释能说得通。债券债息率时而太高，时而太低。政治时而无关紧要，时而至关重要。通胀率时而过高，时而不够高。
然而市场一直在传递这样一条讯息：即不要感到舒适，因为说不定转角就是痛苦。在美股市场下跌的交易日数量比上涨的交易日数量多24%的一年里，股票交易商们都密切关注着交易电子屏。
彭博社还提出了今年不一样的理由。投资者们将周二视为过去两年股价跌幅最大的交易日，但是在2018年它还没有进入前20。去年标普500指数的最大跌幅当属5月17日的1.8%，放到今年，从年初至今仅能排第八。而现在才五月。
该报道还继续写道：
“新桥证券公司驻纽约首席市场策略师唐纳德·塞尔金称，最不想投资者们做的事情就是变得太安逸，它的代价可能是昂贵的。数周前，“乐观看待全球经济协同发展”是看好市场的人们的真言。现在这些人又在哪儿呢？2018年只有一点与2017年相同，即每过几周股票就会受到重创。尽管如此，但美国企业仍处于最大规模的利润扩张之中，从回购到资本开支都在增加，而远期估值很廉价。”
重要的是，看起来情绪变化令投资者们预料到了波动性。这是市场心理的一个重大变化，往往会导致投降式抛售和“更多波动性将发生”预言的应验。
好消息似乎就要赶走坏消息。上周，市场情绪激昂，波动性指数下滑。《投资人情报》的数据显示被归类为看好市场者的新闻通讯作者的人数达到了近两个月的最高值。Ned Davis Research Inc.的数据也反映了一个相似的趋势。上周人人都喜欢的股票Faang block跃至纪录高位。
紧接着，意大利的政治不确定性突然激增，在欧洲范围内引发波澜。标普500指数在前十个交易日里的平均波动幅度为0.3%，但是在周二下跌了1.2%。Cboe波动性指数激增29%至17.02，这是自3月份以来的最大涨幅。
十年期国债收益率下跌至2.78%。半个月前，它的收益率还是3.1%，如此大幅度的下滑可能已经促进股票回升。
熟睡的熊似乎在苏醒，即使这个过程很慢。“与去年相比交易员们现在更密切关注交易情况”这个事实表明了关注度不断上升。今年市场波动更大有时候可以被视为衰退和持续波动的前兆。这一情绪的变化将继续确保今年剩下时间里波动性可能是一个自我实现的预言。
您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。
