2013-11-28 14:07:49
在每一场最终破灭的泡沫中，都有人赚到钱。在市场中要确定自己的位置，是收割者还是被收割者，是接盘者还是被接盘者。如果对自己的风险承受能力有足够的自信，其实可以到里面博收益。
比特币的大涨大跌，激起了人们的暴富梦想比特币的大涨大跌，激起了人们的暴富梦想。
上周在微博上看到的一个段子让我很感慨。“现在比特币讲的是三个故事：一个是面对美国政府，叫‘创新低成本的网络支付手段’；一个是面对中国人，叫‘挑战美元霸权的新型网络货币’；一个是面对西方投资人，叫‘中国人傻钱多好接盘’”。
比特币的大涨大跌，激起了人们的暴富梦想。但实际上，由于比特币的匿名以及难以追踪性，总量给定等特点，这个市场被操纵的可能性极大。
为什么说中国人傻钱多好接盘？
比特币首先发源于美国，截至目前开采出来的一千多万比特币中，海外市场持有量占到80%以上。美国的比特币大玩家动辄数十万比特币，甚至有传言一个匿名比特币玩家大概拥有100万以上比特币。而国内虽然交易量占到全球市场的70%以上，大玩家手中不过一两万比特币。
一个货币持有量较小的市场交易量最大，考虑到比特币交易的匿名性，大玩家高价卖出少量比特币，配合消息面，就可以搅动整个市场。
在现代的交易所市场，为什么要实行股份实名登记制度？是为了如果你操纵市场，拥有事后追责的威慑力。
结论：在全球比特币市场日交易额20万，而且分散交易的情况下，如果你手上有1000个比特币，而且是匿名的，你可以单靠一个人把市场推高。而美国一些大玩家有100万个，而且它怎么操作没人知道。
比特币能作为货币吗？
实际上，在中国国内鼓吹比特币的美好前景的，也是国内比特币持有的大玩家，而专业的经济学者对此基本嗤之以鼻。
首先厘清一个概念，货币的最核心的功能是 “支付”。
就比特币的现实来看，它的高度投机性使得其作为支付手段基本不可能。举个例子，百度[微博]旗下一个电商网站曾宣布支持比特币支付，结果做了很久一个比特币也没有收到。因为大家都把比特币当投资品，而不是支付品。
它的轨迹基本上确定是惜售-价格上涨 -更惜售-交易量极度不活跃—投资者退出，市场崩盘。
结论：比特币的性质决定了它是投资品而不是支付手段。
比特币有任何优势吗？
鼓吹比特币的人主要提出以下几个优势：
1.摆脱中央银行货币控制；2.更创新，更便捷的支付手段；3.匿名，免监管免税。
首先第二条不值得批驳，现代的电子银行结算体系已经做到了跟比特币一样。只是具体程序的差别。
比特币支付省去通过银行体系的动作，实际上也省去了很多安全验证环节，实际上比特币钱包被盗的概率比银行账户被盗的概率要大许多。
三也不值得批驳，在比特币的匿名性使得其成为黑市洗钱和非法交易天堂的情况下，监管迟早会到来。
最重要的第一条：没有中央银行控制的货币真的会更好吗？这牵涉到具体的货币发展史。
以黄金作为基准的货币定价体系之所以被废除，是因为随着现代社会的发展，资产的货币化程度越来越高。人类在近两百年人口增加了数十倍，经济活动增加了数百倍，黄金的开采速度首先是不能满足实时兑换的需求，最后甚至不能满足人们保值的需要。归根到底是黄金的开采速度跟不上货币需求增长的速度。
而以美国为例，在没有中央银行、货币竞争 17-18世纪，通货膨胀和通货紧缩幅度是20世纪的3倍以上。在那个时候，每当美国农产品(8.51, 0.04, 0.47%)上市，通货紧缩就到来，本质上是货币没法适应瞬时的货币需求增长，最后在农民的强烈要求下成立了中央银行。在中国，90年代中央银行也需要每年为农产品收购投放人民币，以控制价格稳定。
结论：比特币作为货币基本没有任何优势。
如果比特币成为主要货币会怎样？
如果我们设想，比特币真的成为主要货币，比特币的发行体制，决定了它不可能根据社会的需要调整自己的量。而社会货币需求一直在不断变化，这也就意味着价格波动会比较大。
考虑到它通缩货币的性质，通缩是一定的。而基础经济学告诉我们，通缩比通胀更可怕。通缩基本对应着长期经济衰退。
结论：比特币成为主要货币最后的结果是社会经济活动活力下降，长期经济衰退。
两个历史故事
两个金融发展历史上的故事能拿来和比特币对比
1.郁金香泡沫
18世纪，荷兰人掀起投资郁金香的热潮，一些机敏的投机商大量囤积郁金香，推动郁金香价格上涨，随着价格上涨，普通群众觉得它会一直涨下去，继续博傻接盘。最后郁金香在三年时间内上涨数百倍，远远超出郁金香可能的观赏价值。然后在两个 月内，郁金香价格下跌1000倍。
这件事告诉我们，群体的无意识和投机狂欢是怎样表现出来的，人类的群体非理性会达到怎样的程度。
比特币与它的相同点在于：
1.大家都为投资去买一个实际上并无实用价值的东西。郁金香观赏价值并不大，比特币实际上不可能作为长效的支付手段。
2.参与者基本都是非专业人士。郁金香泡沫多由小贵族推动，郁金香商人在其中扮演囤积角色。比特币大玩家扮演囤积和煽风点火角色。
2.文交所产品
现代一点，不久之前全国遍地的文交所案例。
天津文交所在2011年曾经将一幅三个月前拍卖价值30万的画拆分为300万份，每份定价一元发行，三个月后涨到了每份20元。然后在几个月之后跌到了0.1元。
如果继续举还有云南的普洱茶市场等等等等。
这里要提出一个个人观点，任何没有预期现金流的东西，证券化之后基本都没有好下场，因为没有定价基准。
结论：像比特币这样把一个内在价值不足的东西套上五光十色的包装，然后卖出高价的故事以前曾经多次发生，以后还会继续发生。
可以投资比特币吗？
首先看一句话：在每一场最终破灭的泡沫中，都有人赚到钱。
在市场中要确定自己的位置，是收割者还是被收割者，是接盘者还是被接盘者。如果对自己的风险承受能力有足够的自信，其实可以到里面博收益。
然后短期比特币的波动，我必须诚实地承认，无法预测。因为任谁都无法预测人类的非理性会持续多久。但是长期来看，鉴于比特币现在价值如此之高，我很愿意做空比特币。
所以在这里可以面向大家打一个赌，鉴于今天比特币的交易价格是5211元每个，我很愿意跟人约定一年半以后，邀请一个人以5212元每个人的价格从我手里购买比特币。由于我既理性又穷逼，所以规定交易总额不超过0.2个比特币。有愿意接招的大拿请联系我，新浪微博@贺颖彦。
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