2015-10-26 14:46:32
中国央行双降后，全球股市“乐开花”，欧美股指均大涨，然而大宗商品市场却逆势下跌，让投资者摸不清头脑。
10月23日晚间，中国人民银行决定，自10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点;自同日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕。
受此消息影响，全球股市大涨，其中，道琼斯指数、标普500指数、纳斯达克指数，涨幅分别为0.90%、1.10%、2.27%;欧股同样涨势喜人，泛欧斯托克600指数收盘大涨2%，德国DAX 30指数、法国CAC 40指数、英国富时100指数收盘分别大涨2.9%、2.5%、 1.1%。
与此截然不同的是，虽然大宗商品市场短暂上涨，但随后便遭重挫。截至收盘，NYMEX原油重挫1.43%，收报44.73美元，创一个月新低，本周暴跌6.27%;现货黄金下跌0.18%，收报1163.81，创近两周新低，本周累计下跌1.08%;此外，LME铜也大跌1.02%，铝、糖、大豆也有不同程度下跌。
对于中国央行“放大招”的原因，笔者有两种不同的理解。一种认为，央行采取刺激政策将遏制住经济下滑趋势，给全球经济带来利好;另一种看法则认为中国当前经济表现比官方预期的更为疲软。
“作为全球最重要的大宗商品进口国，倘若中国经济增长放缓，那么大宗商品的需求将进一步萎缩，慢慢熊市也就难以扭转了。”这也是为什么投资者在大宗商品价格短暂的上涨后，便迅速选择抛售留住现金的原因。
对于上周五央行双降，中国国际经济交流中心经济研究部部长徐洪才表示，本次降准降息意在应对经济下行压力。近期GDP数据公布，6.9%的经济压力说明经济下行压力依然较大。另外PPI已经连续数月为负，创了历史新低。
此外，美元指数昨日大涨，也拖累了大宗商品市场的走势。截至收盘，美元指数大涨0.6826，收报97.0534，大涨0.71%。本周以来更是从94.6701一路暴涨2.45%，逼近98大关。
此外，美联储加息的声音似乎又在升温，这给美元带来了重要的支撑。笔者认为，美联储是一直“干嚎的狼”，在加息决定方面干打雷不下雨。美联储的不作为将助长资本市场的低效率。其实，在某种程度上，中国央行再次双降也解决了美联储加息的后顾之忧，加息进程应该有所提速。对于大宗商品市场的后期走势，其实仍不乐观，这种预测或许也促进了日前各种商品价格的下跌。
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