2021-01-17 18:34:39
股价刚走出阶段性行情，面板巨头京东方A(000725.SZ)便计划推出再融资计划，这次募资金额颇高——不超过200亿元。这是2014年4月完成457亿元定增后，京东方再次启动非公开发行。
根据日前定增公告，京东方拟非公开发行募资不超过200亿元，用于六个项目。收购武汉京东方光电24.06%的股权、对重庆京东方显示增资并建设京东方重庆第6代 AMOLED(柔性)生产线项目、对云南创视界光电增资并建设12英寸硅基OLED项目、对成都京东方医院增资并建设成都京东方医院项目、偿还福州城投集团贷款以及补充流动资金。京东方A非公开发行拟募投项目
京东方表示，此次定增有四个目的，首先为扩大产能抢占OLED市场。
此次京东方拟募投项目中，面板主业涉及三个项目，涉及拟募投资金135.00亿元。
其中，对云南创视界光电增资并建设12英寸硅基OLED项目，项目建成后，京东方可形成平均年产523万片OLED微型显示器的生产能力，抢占市场，打破国际巨头垄断。
对重庆京东方显示增资并建设京东方重庆第6代AMOLED(柔性)生产线项目，这一项目将采用多种高分辨率OLED技术，有利于公司技术储备的深化。
其次，增强产线控制力。
京东方拟使用65亿元购买武汉京东方光电24.06%股权。这一产线主要生产32英寸及以上大尺寸显示屏产品，设计产能为玻璃基板投片量12万片/月，于2019年9月产品点亮，并已于2019年12月底实现量产。
公司称，在进一步增强对产线控制力的同时，更多享受后续行业发展红利。
再次，布局西南地区健康服务市场。
对成都京东方医院增资并建设成都京东方医院项目拟使用募集资金5亿元，看似不高，不过这一项目总投资高达60亿元。
京东方称，该项目将作为公司开拓西南地区医疗服务业务的桥头堡，对于承接智慧医工事业战略落地具有重要作用。同时，公司亦可获取优质医疗资源及政策扶持，吸引和保留医疗人才，立足成都、辐射四川以及西南地区，快速提升竞争优势。
此外，还有30亿元用于还贷，30亿元用于补充流动资金。
值得注意的是，截至2020年三季度末，京东方账上货币资金高达623.38亿元，为历史最高值。同时，公司短期借款42.41亿元，长期借款高达1078.61亿元。
面板向来被市场认为是一个“烧钱”的行业，而京东方又是其中的“烧钱大王”。
这是2014年4月完成457亿元定增后，京东方再次启动非公开发行，不过京东方在市场上的累积直接融资已近千亿元，也是除金融行业外，再融资规模最大的企业之一。
京东方A上市以来累计直接融资958.76亿元。其中，首发融资10.08亿元，定增融资高达708.68亿元，发债融资240.00亿元。
定增融资共5次，分别发生在2006年、2008年、2009年、2010年、2014年，分别融资了18.60亿元、22.50亿元、120.00亿元、90.45亿元、457.13亿元。
若此次近200亿元再融资完成，京东方A2001年上市至今累积再融资规模超过900亿元。公司最新总股本348亿股，总市值2366亿元。
与此同时，京东方分红却较有限。公司上市以来累积实现净利润199.32亿元，累积现金分红52.96亿元。
定增方案披露的同时，京东方还发布了2021年-2023年的三年股东分红回报规划。公司表示，除特殊情况外，在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，优先采取现金方式分配股利。每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的百分之十。
其中，公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%。此次定增已有一名明确的定增对象，为京国瑞基金。这只基金拟参与认购40亿元。此外，还有不超过34名特定投资者未知。
京国瑞基金为北京国有资本经营管理中心控制的主体，且京国瑞基金与北京电子控股有限责任公司签署了《一致行动协议》，因此，京国瑞基金的认购行为构成关联交易。
在2018年、2019年连续两年面板周期下行之后，2020年行业迎来景气周期，前三季度，京东方实现营业收入1016.88亿元，同比增长18.63%；实现归属于上市公司股东的净利润24.76亿元，同比增长33.67%。
