2015-09-28 09:04:33
"金九银十"原本是一个时间的概念，因为在时节上九月和十月是农业收获季节，开始进入秋收，按照人们的收支消费心理，在消费方面、金融投资方面，投资、消费热潮带动各行各业，是一个随时间季节消费的金融概念。
从当前国内投资环境来说，今年5月以来，中国股市结束了自去年7月以来的"小牛市"，证券市场由牛转熊，大宗商品市场也表现低迷，作为具有避险属性的金银来说，正式获得投资者青睐的好时机。
从国际环境看，由于欧元区经济持续低迷，欧版QE或将持续至2016年9月；刚刚结束的美联储议息会议上，鉴于中国以及全球经济的放缓，美联储按兵不动，暂不加息的利好因素令贵金属市场宏观经济氛围得到一定程度改善。因此，黄金白银等贵金属或已经完成短期"筑底"回升的基础，实现9、10月再攀高峰的规律性走势，令贵金属市场投资也迎来丰盈的金秋。
一、金银走势分析
通过黄金白银2005年以来的走势图可以看出，在过去的10年里除去2014年外，绝大多数基本都是在每年的9月和10月份走出年内高点或者在9、10月份维持涨势。比如2007年黄金白银在9月和10月份连创年内新高，2010年同样，金银在进入9、10月份后节节攀升，2011年黄金在9月份创出历史新高1920.3美元盎司，白银虽然是在当年5月创出历史新高49.77美元/盎司(10435元/千克)，但在当年9月份同样走出阶段性反弹高点。如图(1)。
2014年有所不同的是，2014年10月美联储宣布彻底结束自2008年以来的维持6年的QE购债，极大的刺激了市场的看空情绪，加之随之而来的美联储加息疑云，令贵金属市场弥漫着浓厚的空头氛围。因此，去年9月10月金银价格表现低迷。那么在美联储刚刚宣布"按兵不动"的政策氛围下，黄金白银能否延续9月初以来的涨势，再续"金九银十"的市场定律?
图（1） 现货黄金白银2001年以来月走势图
我们先看一下，今年金银的走势情况：
从图（1）我们还可以看出，今年黄金白银延续2011年9月以来的"熊市"，在美联储货币以及利率政策逐步收紧的影响下震荡下行，黄金白银均在今年7月创2010年以来新低。其中，黄金触及1073美元/盎司五年低点，白银触及13.98美元/盎司(2829元/千克)低点。当前黄金缓慢回升至1130美元/盎司之上，白银反弹至15美元/盎司(3000元/千克)上方，大有重现"金九银十"的势头。
二、"金九银十"的支撑因素
一年一度"金九银十季"，悄然来临，作为一年中最具有"财气"的月份，大部分消费者在准备购车、购房、出行旅游……等等一系列的消费规划。精明的投资者却早已对此充满期待，随着金银消费旺季将如期到来，面对金银价格季节性上涨，你做好赚钱准备了吗?
首先，黄金白银消费旺季，有规律可循。
从每年的第9月份开始，无一例外，珠宝市场迎来了其消费旺季，黄金作为珠宝行业最重量级的需求，往往成了推动金价上扬的重要力量。那么，为什么黄金会呈现这种季节性上涨的走势呢?
一方面，从商家来看。黄金白银的现货需求80%来自于珠宝制造业。每年从9月份至次年2月，印度的排灯节、中东地区的开斋节和宰牲节、西方的圣诞节以及中国春节会相继到来，此时珠宝商会在旺季来临前1-2个月提前购入黄金白银并进行加工，因此每年的8月至次年的1月，珠宝商集中购入黄金的行为将推高金价。
另一方面，从消费角度来看，作为世界第一黄金消费大国印度，其需求量占了世界黄金需求量的三分之一。而十月份正是印度传统嫁娶季节，在此期间印度对黄金白银的强劲消费是金银价的有利支撑;随之而来的圣诞节、元旦和中国国庆长假、农历春节，也会是黄金白银消费的高潮。
第二，欧美等国货币政策营造宽松氛围，避险保值推升金银。
2008年以来，以美国为首的发达国家，不断实行宽松的货币政策，美国的4次QE使金银价格多倍的增长，虽然2104年10月，美联储彻底退出了QE购债计划，但超低的利率水平仍是美联储实施宽松货币政策的有利手段，鉴于当前美国通胀水平以及就业方面数据的掣肘，在刚刚结束的9月议息会议上，美联储再次按兵不动，令市场炒作了近一年的加息预期再次落空，令美元强势暂歇，给弱势中的金银得以喘息，延续短暂的反弹之势。
此外，欧央行推行的欧版QE依然持续，中国央行年内也是多次降准降息，日本以及英国等均在实行不同程度的宽松政策，使全球市场存在潜在的通胀风险，在此大环境下，黄金白银等将会重新获得短期的支撑。
三、黄金白银技术走势分析：
图（2） 现货黄金周线图
通过图(2)可以看出，现货黄金周线技术形态维持自今年7月下旬以来的短期上行态势，年内属于二次回踩1100关口支撑之后回升，技术上有上行动能。此外，周线MACD上，金银短期线均上穿长期，形成"金叉"买入信号且红色逐条持续两周增长，显示多方力量强劲，短期空方承压。
当前黄金已经站在了5周和10周均线之上，当前上方目标压力位20周均线1150美元/盎司附近，下方支撑在5、10周均线1120-1130区间。从技术上看，若短期金价能继续回升突破1150阻力，后期目标暂时看向1200，技术上支撑短期强势。
图（3） 现货白银周线图
白银当前已经处在5周和10周均线之上，当前正测试20周均线(3100元/千克)附近的的阻力得失。同时，从MACD指标上看，白银均在近两周呈现连续的红色色交易柱，且指标线粘合趋向"金叉"，显示周线级别上，多头力量开始反扑，短期内上行动力充足。
因此，从技术角度分析可以看出，若短期内白银突破并企稳3100，年内二次突破3200阻力，后市走势将得到进一步改善，目标或将看到3500附近。
总结：
"金九银十"，历年来被视为各行各业不变的定律，尤其是贵金属市场，"金九银十"更是被赋予深刻的意义，在当前大的基本面环境基本向好，技术面存在进一步动力的情况下，今年9、10月份广大投资者"有待可期"。一旦黄金近期突破1150美元/盎司压力，白银突破3200元/千克的年内高点压制，9月和10月更是有可能成为贵金属市场广大投资者收获的"金秋"时节。
