2022-03-23 22:26:06
今日(3月23日) A股缩量上涨，创业板指领涨。盘面上，行业方面，房地产、风电设备、中药、通信设备、酿酒、航天航空、光伏、电池、汽车服务等行业涨幅居前；医药商业、交运设备、装修建材、航运港口等行业跌幅居前。题材股方面，CRO、租售同权、氢能源、抽水蓄能、5G概念、工业气体、白酒等领涨；电子身份证、数据安全、地下管网、托育服务、东数西算、数字货币等跌幅靠前。
酒类股震荡走高 金徽酒一度涨停 贵州茅台等拉升
酒类股23日盘中拉升走高，截至发稿，金徽酒涨近9%，盘中一度触及涨停；百润股份、伊力特、舍得酒业、贵州茅台、酒鬼酒、古井贡酒、五粮液、洋河股份等均上扬。
对于白酒板块，华创证券指出，近期受国际局势动荡、宏观经济预期偏悲观、疫情扩散等因素影响，白酒板块估值回落，行情震荡下行，龙头标的估值普遍低于中枢水平，中长线价值空间再现。基本面看，疫情扰动下消费需求稍显平淡，淡季酒企以控货挺价、消化库存为主，动销平稳，名酒批价环比相对持平，渠道信心保持稳定，基本面保持健康。
该机构表示，贵州茅台市场化改革逐步推进，产品线更加丰富，渠道改革以“最大限度满足对茅台酒需求”为目标，与资本市场的互信提升。当前估值消化至对应当年34倍PE，确定性首选。五粮液建议关注针对性市场政策出台落地，长期看千元价格带仍是最大品牌，受益扩容平稳增长趋势不变。泸州老窖、山西汾酒持续推荐。
中泰证券指出，经济持续复苏，名酒进入价值区间。数据显示，22年一季度名酒业绩整体符合预期，高端稳健，次高端酒企高弹性，且动销状况普遍良好。
1) 高端酒方面，在一季度取得开门红的情况下，持续看好高端酒在二季度实现营收与归母净利润持续环比提升。重点看好贵州茅台、五粮液、泸州老窖等业绩预见性强的高端酒龙头企业。
2) 次高端酒方面，二季度将步入业绩淡季，价格将成为行业主要竞争点。因此，在政策大力扶持，叠加经济持续回暖复苏的现状下，消费将进一步复苏，次高端酒行业景气度有望持续回升。在次高端酒企普遍实现量价齐升的情况下，持续看好全国和次高端酒企龙头如山西汾酒、水井坊等全国化及高端化进展顺利的次高端酒龙头企业，建议关注酒鬼酒、舍得酒业。
3) 区域酒方面，得益于经济消费强健以及区域内认可程度的普遍提升，叠加份额收割红利，看好如洋河股份、今世缘、古井贡酒、口子窖等区域性龙头品牌，建议关注迎驾贡酒。
氢能产业发展中长期规划发布 相关产业链或受关注
发改委发布《氢能产业发展中长期规划(2021-2035年)》。到2025年，形成较为完善的氢能产业发展制度政策环境，产业创新能力显著提高，基本掌握核心技术和制造工艺，初步建立较为完整的供应链和产业体系。氢能示范应用取得明显成效，清洁能源制氢及氢能储运技术取得较大进展，市场竞争力大幅提升，初步建立以工业副产氢和可再生能源制氢就近利用为主的氢能供应体系。燃料电池车辆保有量约5万辆，部署建设一批加氢站。可再生能源制氢量达到10-20万吨/年，成为新增氢能消费的重要组成部分，实现二氧化碳减排100-200万吨/年。
2021年随着示范应用政策的落地，氢能企业对补贴金额和产品定价更为明确，燃料电池车产业链订单显著增加。中信证券指出，在产业中长期规划及“双碳”目标的激励下，地方政府和国企也有望积极推进氢能项目和“减碳”应用的落地。预计燃料电池车2022年新增量有望达到8000~10000辆的水平，其中氢能重卡无论是在补贴金额还是在应用场景上都有明显的推广优势。按中汽协统计数据，今年前两月燃料电池车产销量同比增长超过2倍。预计2022年客车/重卡/物流车销量将分别达到1000/3500/4500辆。此外，制氢、电解槽及储/运/加产业链设备出货量也将随车辆放量而加速，产业发展有望按下快进键。
该机构认为，2021年氢能板块行情主要因政策驱动，行业发展规划的出台或为氢能公司带来新一轮催化剂，推动股价进入新一轮上涨。随着布局企业的增多及政策效果的显现，行业产业化加速的预期也更为明确。建议关注在氢能产业链各环节积极布局、有先发优势的公司：燃料电池电堆、系统相关的亿华通、雄韬股份，全产业链布局的美锦能源、东方电气，氢能重卡领域的潍柴动力，质子交换膜等关键材料领域相关的东岳集团、泛亚微透，在储运设备环节相关的京城股份、雪人股份、冰轮环境、富瑞特装，绿氢生产和应用相关的宝丰能源。
两部门强调加快抽水蓄能建设 行业或进入高速增长期(附股)
国家发展改革委、国家能源局印发《“十四五”现代能源体系规划》。规划提出，加快推进抽水蓄能电站建设，实施全国新一轮抽水蓄能中长期发展规划，推动已纳入规划、条件成熟的大型抽水蓄能电站开工建设；力争到2025年，抽水蓄能装机容量达到6200万千瓦以上、在建装机容量达到6000万千瓦左右。
安信证券指出，随着能源结构变化，供电安全提上日程，储能成为解决用电安全的主要手段。作为储能最重要的方式，抽水蓄能得到了国家政策大力支持，未来抽水蓄能将进入高速增长，且鼓励社会资本进入的阶段。水利水电工程企业拥有抽水蓄能工程建设经营，有大多拥有水电运营资产，布局抽水蓄能电站可能性较大，未来有望充分受益抽水蓄能发展，重点推荐中国电建、粤水电和安徽建工。
两部门积极安全有序发展核电 年均建设投资将超1000亿元(附股)
国家发展改革委、国家能源局印发《“十四五”现代能源体系规划》。规划提出，积极安全有序发展核电。在确保安全的前提下，积极有序推动沿海核电项目建设，保持平稳建设节奏，合理布局新增沿海核电项目。开展核能综合利用示范，积极推动高温气冷堆、快堆、模块化小型堆、海上浮动堆等先进堆型示范工程，推动核能在清洁供暖、工业供热、海水淡化等领域的综合利用。切实做好核电厂址资源保护。到2025年，核电运行装机容量达到7000万千瓦左右。
国海证券认为，2021年《政府工作报告》提出，在确保安全的前提下积极有序发展核电，辽宁、江苏、海南、广西、广东、福建、山东等省份均在十四五规划和2035远景目标中提到了具体的核电基地建设或装机增长推进目标。根据中国核能行业协会预计，2025年我国核电在运装机将达到7000万千瓦，据此测算，假设核电机组建设周期为5年、单台机组平均容量为110万千瓦，则2022-2025年，我国年均需核准7-8台机组。单台机组造价为1.6万元/KW，则2022-2025年核电年均建设投资将超1000亿元。2021年，我国核电年投资额为538亿元，核电建设在十四五中后期将迎来快速发展。并且，华龙一号全球首堆工程带动上下游5300多家企业实现了411台核心设备的国产化，对材料、冶金、化工、机械等几十个行业的加工技术和工艺水平具有显著拉动作用，全生命周期对产业链贡献高达上千亿元。
该机构提出建议，行业方面，我国核电技术世界领先，三代核电实现商业运营，技术成熟，四代高温气冷堆实现重大突破。个股方面，推荐核电运营龙头中国核电，建议关注核电运营端标的中国广核；核工业建设龙头中国核建；设备商佳电股份、海陆重工、江苏神通、久立特材。
我国将完善特高压交流网架结构 特高压领域建设或迎加速期(附股)
国家发改委、能源局近日印发《“十四五”现代能源体系规划》，提出要完善华北、华东、华中区域内特高压交流网架结构，为特高压直流送入电力提供支撑，建设川渝特高压主网架，完善南方电网主网架；推动电网主动适应大规模集中式新能源和量大面广的分布式能源发展。
英大证券指出，在以新能源为主体的新型电力系统建设大背景下，由于我国规划的风光大基地主要分布我国的西部和北部等地区的沙漠、戈壁和荒漠地区，新能源的消纳和输送依赖特高压线路，将创造巨大投资需求。“十四五”期间，国家电网规划建设特高压工程“24交14直”，涉及线路3万余公里，变电换流容量3.4亿千伏安，总投资3800亿元，较“十三五”特高压投资2800亿元大幅增长35.7%，特高压领域将迎来加速期。建议关注特高压投资对业绩影响较大的公司，如国电南瑞、平高电气、中国西电、特变电工等。
煤炭兜底保障作用受重视 预计全年动力煤消费仍将保持正增速(附股)
煤炭清洁高效利用工作专题座谈会22日召开，要求深刻认识新形势下保障国家能源安全的极端重要性，坚持从国情实际出发推进煤炭清洁高效利用，切实发挥煤炭的兜底保障作用，确保国家能源电力安全保供。
首创证券指出，需求端来看，国家能源局3月15日发布数据显示，2月份，全社会用电量持续增长，达到6235亿千瓦时，同比增长16.9%。1-2月，全社会用电量累计13467亿千瓦时，同比增长5.8%，用电端的较高增速加大下游电厂对于煤炭的库存的积极储备，另一方面，重要会议结束后，稳增长预期强烈，下游工业企业将全面复工复产，预计工业用电驱动的用煤需求将保持较高速增长，预计，全年动力煤消费仍将保持正增速，对于煤炭整体价格将形成强有力支撑，叠加海外局势推升国际能源价格大涨，澳洲近期暴雨影响国际煤炭供应，能源价格短期高位无法扭转，导致进口煤炭价格居高不下，看好后市国内动力煤继续高价位运行，近期市场回调幅度较大，认为行业盈利确定性强，估值较低，安全垫厚，建议增加煤炭行业配置比例。推荐动力煤龙头陕西煤业，甘肃动力煤龙头靖远煤电。
