2022-04-23 21:42:52
一季度A股市场跌宕起伏，市场风格迅速切换，核心蓝筹以及新能源、医药等热门赛道股轮番杀跌，代表稳增长的基建、地产板块逆势上涨，手握重金的公募基金在行情变换中如何调整换股，哪些个股获得逆势布局，备受市场关注。
截止4月23日，公募基金一季报披露完毕，也揭开了主动权益基金投资全貌。
天相投顾数据显示，宁德时代以8.12亿元的微弱优势重新超越贵州茅台，登顶一季度公募基金头号重仓股，这也是自去年三季度以来，宁德时代第二次登上公募基金头号重仓股“宝座”。
前50大重仓股反映出公募基金核心配置，增持前50大重仓股更能反映出公募基金的最新偏好，从最新数据看，此前跌幅较多的医药、困境反转的养殖、代表稳增长的地产板块以及部分资源类股获得较多增持，智飞生物、牧原股份、保利发展分列一季度公募基金增持力度前三大重仓股。
宁德时代重回第一大重仓股
招商银行、保利发展新进前十大重仓
“宁指数”与“茅组合”是最近一年最受市场关注的两大投资主线，也是公募基金重仓布局的焦点，公募基金头号重仓股也在贵州茅台、宁德时代两大龙头股之中反复交替。
去年四季度，贵州茅台刚刚超越宁德时代重新夺回公募基金第一大重仓股位置，今年一季度，宁德时代又以8亿元的微弱优势实现反超。
据天相投顾统计，截止一季度末，纳入统计的4463只积极投资偏股型基金中，共有1485只基金重仓持有宁德时代，相比去年四季度增加了188只，合计持有21544.13万股，持仓市值达到1103.71亿元，宁德时代也是主动权益基金一季度持仓市值最多的个股。汇添富、华夏、嘉实、富国、银华基金是持有宁德时代最多的五家基金公司，持仓市值分别为73.15亿元、64.17亿元、58.74亿元、57.43亿元、51.58亿元。宁德时代也是不少明星经理的“心头好”，前明星基金经理赵诣管理的农银汇理新能源主题、朱少醒管理的富国天惠、胡昕炜管理的汇添富消费行业、崔宸龙管理的前海开源公用事业、葛兰管理的中欧阿尔法等基金持有宁德时代市值均在10亿以上。
贵州茅台在一季度也获得1427只权益基金重仓持有，合计持股市值1095.59亿元，持股市值仅次于宁德时代。
从前十大重仓股分布上看新能源、信息技术、白酒、医药、银行、房地产板块均有上榜，药明康德取代五粮液，晋升主动权益基金第三大重仓股，一季度共有636只权益基金持有药明康德，与上一季度相差不大，不过，五粮液的持有基金数量从634只下降至448只，退居第六大重仓股。
招商银行、保利发展在一季度新进基金前十大重仓股， 天相投顾数据显示，一季度末持有招商银行的主动权益基金共有631只，相比上一季度增加了22只，一季度末持仓市值达到301.25亿元。一季度末持有保利发展的主动权益基金共有570只，相比四季度末增加了238只，一季度末持仓市值268.24亿元。
相比之下，东方财富、立讯精密则在一季度退出公募基金前十大重仓股。受市场大跌影响，基金销售遇冷，有“券茅”之称的东方财富今年一季度营业收入31.96亿元，同比增长10.61%；净利润21.71亿元，同比增长13.63%。扣除非经常性损益的净利润同比增速则仅有5.34%，交出了近5年最差一季报“答卷”，一季度股价大跌31.72%，公募基金持有东方财富的基金数量从四季度末的739降至一季度的470只，持股市值从356.21亿元降至不到180亿元；而受疫情影响供应链，消费电子板块一季度表现不佳，龙头公司立讯精密一季度股价大跌35.57%，持有立讯精密的数量也从500只出头降至不到380只，一季度披露的总体数据也在一定程度上反应了机构开始侧重低估值风格，同时规避业绩表现欠佳的行业板块。
智飞生物增持力度最大
加仓养殖、地产等板块
相比前五十大重仓股，增持及减持个股更能反映出公募基金对未来市场的看法。
从天相投顾统计的数据上看，疫苗龙头股以及以养殖为代表的困境反转概念、地产为代表的稳增长板块、收益通胀的资源板块以及部分电信板块的低估值蓝筹股在一季度最受公募基金青睐。
其中，公募基金对智飞生物的增持力度最为明显，合计增持市值超过85亿元，位居公募基金增持榜首位，持股比例也从四季度末的7.34%上升至13.34%。部分医药基金开始在一季度加仓智飞生物，葛兰管理的中欧医疗健康一季度加仓智飞生物1500.42万股，智飞生物也从中欧医疗健康四季度末的第11大重仓股晋升为第10大重仓股。部分全行业选股的主动权益基金也在加仓智飞生物，包括东方红资管总经理张锋管理的东方红启恒、李进管理的景顺长城景气进取、李元博管理的富国创新趋势一季度加仓智飞生物均超过100万股。
从股价走势上看，智飞生物一季度逆势上涨10.75%，不过4月以来跌幅超过25%。
养殖板块在一季度也受到公募基金高度关注，牧原股份、温氏股份两大龙头股双双晋升公募基金一季度增持前十强名单。
中欧基金旗下包括中欧时代先锋、中欧新蓝筹、中欧新趋势等多只基金一季度重仓买入牧原股份，基金经理周蔚文在中欧时代先锋一季报中称阐述了看好困境反转行业的投资逻辑，“这些行业股价处于低位，短期经营有不确定性，但以两年左右的维度看，大概率经营会恢复正常，甚至比历史上景气年份好很多，代表行业有养殖、餐饮旅游等。我们将根据相关产业未来利润增长率、估值情况动态调整板块配置比例。”
地产板块中的保利发展成为公募基金一季度增持力度前三的个股之一，公募基金也自去年四季度起，连续两个季度增持保利发展，截止一季度末，共有570只主动权益基金持有保利发展，合计持股市值达到268.24亿元，相比三季度末持有基金数量增加了316只，持股市值增幅更是超过90%。
除此之外，CXO龙头的药明康德、资源板块中的紫金矿业也在公募基金增持前五的个股名单中。
五粮液、立讯精密、东方财富
位列权益基金减持前三
一些在一季报受到疫情或基本面影响的前期重仓股遭到公募基金“用脚投票”。
天相投顾数据显示，从持有市值上看，五粮液、立讯精密、东方财富分列主动权益基金减持前三，持有市值分别下降222.98亿元、202.94亿元、165.35亿元。持有市值的下降不仅仅是受到股价下跌影响，也有基金在下跌中卖出止损，从持股数量上看，权益基金一季度合计减持东方财富2.2亿股，减持股数仅次于分众传媒，一季度合计减持立讯精密也超过1.4亿股。不过，部分重仓股则被公募基金“越跌越买”，主要集中在新能源及白酒板块。
从一季报数据上看，包括新能源板块中的宁德时代、隆基股份，医疗器械龙头迈瑞医疗、白酒板块中的贵州茅台、山西汾酒、洋河股份在内的几只个股尽管一季度跌幅均超10%，合计持股市值也相对四季度有所下降，但公募基金合计持股数量均在增加，获逆势增持。其中，增持宁德时代、隆基股份、迈瑞医疗分别达到1882.17万股、802.4万股、723.03万股，位居增持股数前三，增持宁德时代、贵州茅台的股数环比增长更是超过9%，增持力度可谓不小。
制造业依旧最受公募青睐
采矿业，房地产业增持力度较大
公募基金整体行业配置较为稳定，与去年四季度相比变化不大。
制造业依然最受公募基金青睐，据天相投顾数据，权益基金持有制造业的市值超过2.76万亿元，占净值比例高达48.87%，位列第一，不过受市场下跌影响，持有制造业的市值下降了7914.52亿元，占净值比例也下降了3.44个百分点。权益基金对金融业、信息传输、软件和信息技术服务业持有市值分别达到1954.80亿元、1668.16亿元，占净值比例分别达到3.46%、2.95%，位列公募基金行业配置第二、第三名。
一季度，权益基金对采矿业，房地产业，农、林、牧、渔业三个行业加仓力度较大，占净值比例分别提升0.99%、0.44%、0.36%，除此之外，对科学研究和技术服务业，交通运输、仓储和邮政业，金融业等7个行业也有所增持。文化、体育和娱乐业，信息传输、软件和信息技术服务业以及制造业则遭到减持。
与此同时，一季度公募持仓前三名行业集中度为55.28%，较四季度末的58.87%下降了3.59个百分点，行业集中度有所下降。
