2022-05-06 21:45:52
国信证券研报指出，从绝对占比来看，5月券商金股在食品饮料(10.61%)、基础化工(7.07%)、电子(6.09%)、医药(5.11%)和机械(4.52%)行业配置较高。
5月5日，信达策略首席分析师樊继拓在朋友圈转发了“信达证券2022年5月金股”，他对A股市场的判断是“下一次反弹，最早在5月初。3月中旬到4月初的反弹已经结束，时间上恰好是3周，符合熊市中反弹的正常时间范围。”
信达证券推荐的2022年5月十大金股是赛轮轮胎(601058.SH)、兖矿能源(600188.SH)、中国海油(600938.SH)、苏试试验(300416.SZ)、贵州茅台(600519.SH)、小熊电器(002959.SZ)、美团-W(03690.HK)、平煤股份(601666.SH)、立中集团(300428.SZ)、申昊科技(300853.SZ)。
在去年底，樊继拓提出了关于“2022年可能是V型大震荡”的策略观点，并在今年A股的走势中得到了印证，正是因为对A股市场今年上半年走势判断较为准确，樊继拓开始获得业内主流资金的关注。
“他的观点，我今年会多看一点。他们公司推荐的金股，我也会参考一下，但不见得会买。”上海某公募基金经理告诉时代财经，券商每个月都会向买方推荐金股，“有十大金股，也有推荐七八个股票的，还有推荐十几个的，我们有自己的股票池，不在我们关注范围内的，基本上不会去看。”
据时代财经不完全统计，截至5月6日，共计48家券商对外披露了5月金股，剔除重复标的之外，合计推荐了294只股票。
茅台又成券商“宠儿”
国信证券研报指出，从绝对占比来看，5月券商金股在食品饮料(10.61%)、基础化工(7.07%)、电子(6.09%)、医药(5.11%)和机械(4.52%)行业配置较高。
从相对变化来看，5月券商金股在食品饮料(+4.37%)、家电(+1.65%)和传媒(+1.45%)行业增配较多，在电力设备及新能源(-3.24%)、医药(-2.23%)和有色金属(-2.17%)行业减配较多。
其中，有15家券商同时推荐了贵州茅台，而在今年4月仅有9家券商推荐了贵州茅台。
5月6日收盘，贵州茅台以下跌2.40%报收1793元，今年以来已下跌了12.54%。不过，仍有投资者感叹道，“三十多倍市盈率，还是太高了！”
“一般来说，获得更多次数推荐的股票，往往能够获得市场更高的关注度。”上述某公募基金经理告诉时代财经，作为买方机构，他们会综合考虑卖方推荐的股票，“我们自己也有研究员，在选择投资标的时我们会多方考虑，进行证伪，券商金股是我们作为参考的一个因素。”
除去贵州茅台之外，推荐次数超过5次以上的个股还有“券茅”东方财富、“防水茅”东方雨虹、“免税茅”中国中免、保利发展、青岛啤酒、中国建筑、芒果超媒、爱尔眼科、药明康德、牧原股份、比亚迪、万科A、海尔智家、伊利股份、泸州老窖、德赛西威。
时代财经注意到，和今年4月金股相比，券商5月金股的分歧开始弱化，市场集中度开始趋于高度共识。
与今年4月相比，行业占比提升的前5大行业均为大消费行业，各大券商研究所对消费复苏的预期明显一致。食品饮料行业占比大幅提升的情况下，医药、有色、电力等传统行业均有超过38%的下降幅度。
不过也有卖方分析师在各行业挖掘了独门个股，如东鹏控股(003012.SZ)、大叶股份(300879.SZ)和国电电力(600795.SH)等个股尚未被任何一只主动型股票基金在2022年一季报中持有为前十大重仓股。
截至5月6日收盘，东鹏控股以下跌3.72%报收8.29元，今年以来下跌了39.58%；大叶股份以下跌0.87%报收19.43元，今年以来下跌了1.72%；国电电力以下跌1.94%报收3.03元，今年以来下跌了4.42%。
五月反弹或将拉开大幕
券商金股并非“灵丹妙药”，今年以来，A股市场的持续回调给券商金股组合的表现带来了较大挑战。今年4月，全市场40多个券商金股组合也几乎“全军覆没”，仅申万宏源证券1家的金股组合实现了盈利。
国信证券研报数据显示，申万宏源证券、海通证券和东亚前海证券的4月金股收益率排名前三，月度收益分别为3.0%、-0.7%和-0.7%，同期普通股票型基金指数收益-7.3%，沪深300指数收益-4.9%。
时代财经注意到，申万宏源证券今年5月金股组合是双汇发展(000895.SZ)、中国建筑(601668.SH)、国电电力、建发股份(600153.SH)、广汇能源(600256.SH)、招商轮船(601872.SH)、高测股份(688556.SH)、西部超导(688122.SH)、德赛西威(002920.SZ)和京东集团(09618.HK)。
而2022年4月收益率排名行业后十位的券商金股组合分别为西南证券、东吴证券、财通证券、国联证券、太平洋证券、中原证券、国金证券、东北证券、华创证券和信达证券，这些券商金股组合4月的跌幅都超过10%。
2022年4月的券商金股股票池中，月度涨幅最高的10只股票，其中君亭酒店(301073.SZ)、佳沃食品(300268.SZ)和滨江集团(002244.SZ)等股票的月度上涨幅度较为靠前。
江苏某私募基金人士认为，“券商金股”组合既能够体现策略分析师自上而下的行业、板块及风格配置能力，又能够反映行业分析师自下而上的选股能力，是券商研究所研究实力核心竞争力的体现。
“我相信你的能力，你给我推荐股票，如果几次推荐都让我亏钱了，那以后我肯定不会再信任你，因此，选股能力对券商研究所来说是非常重要的核心竞争力。”上述私募人士如是说。
值得注意的是，宁德时代(300750.SZ)、隆基股份(601012.SH)等4月热门金股在5月的推荐中已寥寥无几，仅有山西证券、兴业证券推荐了隆基股份，海通证券推荐了宁德时代。
“鉴于短期内全球经济可能会由滞胀转入衰退，上半年市场依然将会偏弱，指数的下一次反弹，最早可能要等5月初，重点观察中央政治局会议、疫情改善、5月美联储议息会议的变化。战略上，2022年可能是V型大震荡，上半年类似2018年，下半年类似2019年。”樊继拓认为，A股市场出现V型反转的条件有三个，分别是利率重启下降趋势、地产销售回升、估值低到能吸引配置资金。
5月6日，上证指数以下跌2.16%报收3001.56点，盘中一度跌破3000点，最低跌至2992.72点，市场又来到了一个“左右为难”的境地。
但是，上述江苏某私募基金人士认为，当前市场已经处于底部区域，悲观预期已很大程度得到反映、释放，“现在是一个寻找又便宜又好的股票的时机，那种估值调整到位且盈利预期修正到位的优质资产将率先从底部脱颖而出，5月或将拉开市场反弹的序幕。”
结合一季报及未来的景气前瞻，兴业证券首席策略分析师张启尧认为下一阶段要重点关注三个方向：一是消费核心资产(酒类、免税、航空、景区及酒店)，二是“稳增长”板块(基建、地产、银行等)，三是“新半军”中，免疫力较强、维持高景气的方向(军工新材料、光伏组件、风电整机、半导体材料、5G光纤光缆、特高压)，“结合估值和业绩确定性，以及我们‘新半军’择时框架领先指标的判断，我们认为5月科技成长板块有望迎来一波修复窗口。”
