泰信周评：全球经济复苏仍存隐忧金银蠢蠢欲动

文 / zhangyi

2014-10-08 10:57:20 来源:亚汇网

　　【行情回顾】

　　上周数据影响下贵金属仍然继续下滑，黄金当周以1218.37美元开盘，最高触及至1223.33美元后呈现开始回落，最低触及1189.60美元后有所回升，最终收盘于1190.85美元，整体跌幅达到2.29%；白银当周则以18.57美元开盘，最高触及17.6美元后出现小幅下行，最低触及16.7美元，最终收盘于16.82，整体下跌幅度达4.59%。

　　【基本面】

　　美国商务部公布数据显示，美国8月贸易帐赤字401亿美元，逆差创七个月新低，预期赤字408亿美元。

　　欧盟统计局周五公布的数据显示，欧元区9月综合PMI终值为52.0，创10个月新低，预期52.3，前值52.3；欧元区9月Markit服务业PMI终值为52.4，预期52.8，前值52.8。利空欧元和黄金。

　　上周美国劳工部(DOL)周五公布的数据显示，美国9月非农就业人数增加24.8万人，预期增加21.5万人，同时9月失业率骤降至5.9%，创2008年7月以来低位。

　　数据显示，美国9月非农就业人数增加24.8万人，预期增加21.5万人，前值为增加14.2万人；美国9月份失业率骤降至5.9%，预期为6.1%，前值为6.1%。美国劳工部还将8月非农就业人数上修至增加18.0万人。总体数据强于预期，但时薪数据不及预期，仍未到联储希望的程度。

　　指标10年期国债尾盘跌5/32，收益率报2.45%，数据发布前报2.44%，稍早一度高见2.48%。收益率曲线趋平，五年期/30年期国债收益率差收窄至140基点，周四尾盘报146基点。

　　美国通膨保值债券(TIPS)第三季录得最大季度跌幅，因迹象显示物价上升放缓，且油价降至两年最低。与美联储形成对比的是，周四欧洲央行宣布三大利率维持现状；维持指标再融资利率在0.05%不变，维持隔夜贷款利率在0.30%不变，维持存款工具利率在-0.2%不变。

　　德拉基表示，首先是明确了欧银资产购买的细节，同时重点强调了低通胀威胁，同时从讲话中我们也可以看出和美联储的不同之处。

　　国际货币基金组织（IMF）下调了2014年和2015年经济增长预期，当前，2014年全球经济增速预期由7月份的3.4%下调至当前的3.3%，将2015年经济增长预期由前值4.0%下调至3.8%。同时将将新兴市场和发展中国家2014年经济增速下调至4.4%，将2015年经济增速下调至5.0%。

　　鉴于近期美元美股走强以及实物需求疲软，下调今明两年黄金和白银的价格预估。不过，未来金价触及1180美元后反弹可以被视为不错的投资机会。预计短期金价有望下探1180美元/盎司的年内低位，但之后会可能触底反弹，投资者可将其看做一个不错的投资机会。

　　【技术面】

　　黄金方面：虽然金价出现了三重底，但上方压制仍然非常沉重，整体均线仍然没有改变目前这种空头局势，不过值得留意的是一直表现抢眼美元指数最近有所回落，这将给黄金带来反弹动力。MASD指标绿柱继续放大下跌空间不排除这种可能，本周上方压力关注1230-1240.下方支撑分别留意1180-1170.

　　白银方面：银价在连连刷新新低之后跌势有所暂缓，一方面有不少的做空投资者选择获利了结，另一方面面临着空头回补，没来得及做空的投资者重新进入市场，因此银价即使出现反弹也终会沦为空头的箭靶。并且上方压制重重，先是20日均线其次是18.00美元这一整数关口，除非银价能连续跨过这两层阻力，否则多头将永无回天之力。所以后市逢高做空仍是最好的选择。本周上方压力关注18-18.2下方支撑分别留意16.80-16.5.

　　【本周关注】

　　周一

　　中国国庆节休市

　　14:00 德国 8月季调后制造业订单.

　　16:30 欧元区 9月Sentix投资者信心指数.

　　20:30 美国第三季度非农业单位劳动力成本初值.

　　周二

　　中国国庆节休市.

　　14:00 德国 8月工作日调整后工业产出.

　　14:45 法国 1-8月政府预算.

　　19:45 美国上周ICSC-高盛连锁店销售.

　　20:55 美国上周红皮书商业零售销售.