泰信黄金：悲观情绪推高金价 短期或将继续走高

　　【行情回顾】

　　国际现货黄金周一继续乘胜追击，刷新7月初以来新高。尽管美联储官员们频频发表鹰派言论支持加息，但包括9月非农在内的近期美国经济数据参差不齐，且市场担忧全球经济放缓将令美国经济受到波及，美联储加息预期在质疑声中受到推迟。美元指数持续走弱，承压于95关口下方。导致美指承压的根本性因素还有上周四公布的美联储9月会议纪要。纪要显示，中国经济增长放缓带来的担忧是9月会议上维持当前利率不变的主要原因，而美国国内经济增长和通胀现状中的不利因素则导致美联储在加息问题上更为谨慎。

　　【基本面】

　　另外，近期全球经济方面的负面消息对贵金属提供了源源不断的上行动能，贵金属净多头规模增至6月以来最高。市场情绪开始出现转变，黄金等贵金属价格也走出“夏季低迷”行情。从市场投资情绪来看，加息预期遇冷正在刺激更多投资者增持黄金多头头寸。CFTC上周五(10月9日)公布的周度报告显示，截至10月6日当周，COMEX黄金投机净多头头寸增加7929手，至49822手。黄金投机净多头头寸升至4个月高位。过去四周中金价已经录得三周上涨，并从7月的5年来低位1083美元/盎司大幅反弹至1150美元上方看，因糟糕的非农和通胀数据令市场愈发难以相信美联储能在年内加息。

　　美国9月季调后非农就业人口仅增加14.2万人，大幅不及预期，同时薪资数据表现较差，失业率持稳于5.1%，市场预期10月加息无望，12月加息也大幅下降。

　　美联储9月18日北京时间凌晨2:00公布利率决议，决议维持联邦基准利率在0至0.25%不变。美联储最终投票结果为9:1。里奇蒙德联储主席莱克对此次会议决议投反对票，其他9位票委均表示希望维持利率不变。美联储9月会议纪要显示，中国经济增长放缓带来的担忧是9月会议上维持当前利率不变的主要原因，而美国国内经济增长和通胀现状中的不利因素则导致美联储在加息问题上更为谨慎。

　　美国明尼亚波利斯联储主席柯薛拉柯塔上周四表示，中国的经济数据较预期更令人失望；为谨慎考虑升息提供了又一个理由。柯薛拉柯塔还指出，缺乏需求是美国经济面临的最大问题。柯薛柯拉塔呼吁实施更多货币宽松措施。

　　美国劳工部日前公布的数据显示，8月未季调核心消费者物价指数年率增长1.8%，市场预期1.9%，前值增长1.8%；8月未季调消费者物价指数。8月未季调消费者物价指数年率增长0.2%，符合预期，前值增长0.2%。

　　6.美国劳工部(DOL)上周五公布的数据显示，美国9月进口物价指数月率下跌0.1%，预期下跌0.5%，前值修正为下跌1.6%。

　　芝加哥联储主席埃文斯指出，美联储完全就业目标已经达到，但通胀目标未达成不应开始加息。埃文斯表示，通胀逆风因素可能在2016年中之前都不会消退。因中国经济减速，全球经济成长状况对美国经济构成最大风险。此外，埃文斯还表示，首次加息时机不如循序渐进的加息步伐来的更为重要。

　　美联储主席耶伦9月会议之后表示，美国经济前景总体看似强劲，包括我在内的多数FOMC委员预计将于年内首次加息。耶伦认为，保持近零利率过长时间可能导致之后突然快速加息的风险，预计加息路径将是相当渐进的。

　　美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国截至10月3日当周首次申领失业救济人数减少1.3万人至26.3万，为7月18日来最低。

　　旧金山联储主席威廉姆斯上周四重申美联储需要在2015年晚些时候首次加息。他还表示，不在9月份加息是个艰难的决定。他还表示，就业市场呈现积极迹象，他认为9月非农表现符合他本人展望，对大家认为9月就业报告表现不好感到惊讶。

　　在FOMC(联邦公开市场委员会)投票中唯一对维持利率不变持反对意见的委员--里奇蒙德联储主席莱克发表的声明称，我投了反对票，因为我相信，鉴于当前经济形势和中期前景，我们需要提高我们的利率目标。”对于美联储最为担心的通胀问题，莱克指出，“我相信，随着油价下跌和美元走强带来的暂时性不利因素减退，通胀将在中期内回升到美联储2%的目标。

　　美国亚特兰大联储主席洛克哈特周一讲话重申支持在年底加息，他同时力挺美国通胀和就业，认为劳动力市场已经接近充分就业。洛克哈特在AUBER秋季会议发表演说中，重申他支持在年底加息。他表示，10月或12月可能是升息的适当时机，但仍然要看数据情况。重点是有序地升息，不至于很快地倒退。

　　黄金日线图

　　技术面上看，从日线来看均线多头排列，布林线开口向上，MACD0轴上方金叉良好运行，表明短期市场仍然处于多头的控制之中，8月24日高点1170是一个重要压力位，如果继续强势突破，将打开更大的上涨空间。不过，KDJ已经运行到高位，给出超买的信号，金价存在回调的可能，5日均线支撑位于1150美元，10日均线位于1138美元，20日均线及布林线中轨支撑位于1134美元，空头必须收回此位置才能重新掌控市场。上方压力关注1168-1172；下方支撑留意1158-1153；

　　白银日线图：

　　技术面上看，均线呈多头排列，市场处于多头的控制当中，而且上方目前没有明显的压力，留意上周高点16.11美元，这也是年线所在的位置。如果银价能有效站稳16美元整数关口，将有更大的上行空间，不过KDJ已经给出超买信号，银价存在回调的可能，5日均线支撑位于15.88美元附近，10日均线支撑位于15.38美元附近，RSI指标走平粘合，MACD指标在零轴上方运行动能绿柱逐步缩量，这也是布林线中轨的位置，只有跌破此位置，银价才可能重归跌势。上方压力关注16-16.2；下方支撑留意15.6-15.5；

　　【操作建议】

　　悲观情绪推高金价，短期或将继续走高；早盘留意1165-1155（237.3-235.5）15.9-15.6（3430-3370）波动区间；即时建议关注在线指导

　　【今日关注】

　　日本国庆节假期休市

　　08:30澳大利亚9月NAB商业信心指数

　　14:00德国9月消费者物价指数终值

　　16:30英国8月DCLG房价指数

　　17:00欧元区10月ZEW经济景气指数

　　20:00圣路易斯联储主席布拉德就美国经济与货币政策发表演说

　　泰信黄金研发部

　　2015-10-13