2021-05-06 19:44:35
方正证券和平安证券的合并传闻有了新动向。上周末，方正集团重组计划草案出炉，并已向北京市第一中级人民法院提交。中国平安公告称，平安人寿将以370.5亿元~507.5亿元对价受让新方正集团51.1%~70%的股权，这意味着中国平安将间接控制方正集团。
受此消息刺激，方正证券6日开盘涨停但很快被打开，收盘仅上涨逾2%，而中国平安6日下跌近3%；港股方正控股3日暴涨85%后随后两天有所回落。方正集团金融板块主要以方正证券、方正人寿保险为主体，业务范围涵盖证券、期货、基金、保险等领域。其中，方正证券作为方正集团金融板块的核心资产，备受市场关注。
根据“一参一控”规定，同一机构或受同一机构实际控制的多家机构，参股证券公司的数量不得超过两家，其中控制证券公司的数量不得超过一家。这也意味着一旦中国平安收购方正集团，很有可能将旗下的平安证券与方正证券进行整合。
数据显示，去年方正证券和平安证券的资产总额分别为1232.56亿元和1992.83亿元。如若合并，双方总资产规模超过3200亿元，位居券商规模第10名。
从营收和净利润来看，去年方正证券实现营业收入75.42亿元，其中手续费及佣金净收入52.39亿元；而平安证券去年营业收入为136.18亿元，其中手续费及佣金净收入61.59亿元。两者合并后营收为211.6亿元，排在东方证券之后，位于行业第11名。
数据还显示，去年方正证券实现归属股东净利润10.96亿元，平安证券去年净利润为31.02亿元，合并后净利润为41.98亿元，排在东方财富之后，位于行业第14位。
从经纪业务来看，截至去年底，方正证券业务网络包括347家营业部、25家分公司、6家境内外控股子公司和1家参股子公司，证券营业部数量跃居行业第2位。其中，超过一半的营业部位于湖南、浙江和广东。
相比之下，平安证券拥有营业部及分公司80家，主要分布在广东、福建、江苏、浙江、上海等地区。值得一提的是，去年由于疫情冲击，平安证券充分运用线上化能力为客户提供服务，全年线上日均获客量同比大增64.8%。
值得一提的是，方正证券的投资顾问业务去年表现不俗。年报显示，去年方正证券证券投资顾问业务收入4.35亿元，同比增长88%，创历史新高，其中线上签约收入突破5600万元。
不过，平安证券在投行和资管业务显然更有优势。数据显示，去年平安证券投行手续费净收入为14.76亿元，而方正证券投行手续费净收入为6.55亿元。资管业务方面，平安证券去年资管手续费净收入为4.74亿元，而方正证券资管手续费净收入为2.59亿元。
从数据来看，平安证券总资产体量以及盈利规模都要比方正证券更大；在业务板块中，方正证券经纪业务收入略胜一筹，营业网点数量远超平安证券，而资管和投行业务表现则不如平安证券。
对此，深圳一家券商高管分析称，“从目前看，一旦平安证券和方正证券合并，由于二者在经纪、投行等各项业务上可以进行互补，因此合并有望实现1加1大于2的效果。”
上一轮券商合并还要追溯到六年前。2015年1月，申银万国换股吸收合并宏源证券并购重组交易圆满完成，申万宏源由此应运而生。业内普遍认为，一旦平安证券和方正证券合并，或将意味着新一轮的券商整合大幕开启。
