2025-02-19 17:36:49
今日盘面：
A股三大指数今日集体走强，截止收盘，沪指涨0.81%，收报3351.54点；深证成指涨1.46%，收报10772.65点；创业板指涨2.03%，收报2226.98点。沪深两市成交额达到1.72万亿元，较昨日缩量781亿。
七大机构明日股市行情大盘走势观点汇总：
国信证券研报认为，2月15日，微信搜一搜在调用混元大模型丰富AI搜索的同时，灰度测试接入DeepSeek。腾讯其他产品也在接入DeepSeek。1）用户+场景+DeepSeek优秀推理逻辑能力，腾讯控股生态价值逐渐凸显。腾讯控股一直以来采取的AI策略为技术上不落后，商业化积极尝试。在2024年海外已出现OpenAI份额下降，模型差距逐渐缩小，追赶者优势可能更明显的背景下，分析一旦出现爆款应用模式，腾讯生态里用户+场景的天然优势仍然使得腾讯为AI时代最佳卡位的企业之一。2）微信内部接入DeepSeek无疑是场景+优秀推理逻辑能力的王炸组合。AIagent等应用也初级形态。比如根据量子位，当用户询问“如何预约故宫门票”时，微信AI搜索不仅能全网搜索，最特别的是，它能在微信公众号、视频号、小程序中抓取相关资料，能抓到调用故宫官方小程序的服务接口——腾讯控股独家生态资源。3）腾讯控股整体业绩稳健，蕴含蕴含电商、AI、云等的向上期权。此次微信接入DeepSeek表明了腾讯用户+场景的优势，逐步打开了AIagent等的想象空间。继续看好腾讯控股在AI、电商等领域的禀赋。
兴业证券发表研究报告称：Deepseek利好应用端侧，算力需求继续高速增长。Deepseek以极低的训练成本，实现了媲美全球顶尖模型的性能，引发全球热议，也引起了市场对未来算力需求的担忧。认为，Deepseek降低了pre-training阶段的成本，但加速应用落地后推理侧需求有望爆发，同时，海外巨头仍在探索大算力下更强大的模型：1、前期训练成本不代表模型的全部花费。pre-training只占总成本中很小的一部分；2、未来推理对算力的需求更大，推理所需的算力成本与用户数量呈正相关；3、在AI基础设施上进行大量投资将随着时间的推移成为战略优势。
银河证券发表研究报告称：大模型商业生态推动端侧场景落地。过去ChatGPT引领了全球AI产业，国内外公司纷纷布局AI赛道。国内多家厂商探索商业化路径，在激烈竞争下大模型成本不断降低，推动技术普及，Deepseek-V3及R1大模型凭借性能出色、成本低且开源，获国内厂商适配，加速商业化进程，并为产业发展探索新路径。在端侧应用方面，端侧AI能有效赋能终端产品。其中，手机引入AI功能升级，手机、PC有望承载个人大模型需求，提供个性化服务。同时，AI大模型助力AR眼镜升级为智能眼镜，端侧AI产业链上下游积极推动AI在端侧部署，在SoC、存储、散热、电池等方面有升级需求。
中邮证券发表研究报告称，欧洲两大光伏平台相继发布组件涨价信息，同时根据infolink，国内组件厂也在“酝酿”涨价。欧洲需求改善，国内有望迎来一波抢装。据Search4Solar，其收到10家未披露制造商的最新价格显示，涨幅超20%；根据欧洲太阳能交易平台Sun.store，1月N型单面组件价格上涨了12%。欧洲组件上涨主要原因是需求改善，欧洲通常二季度进口囤货，同时“退税减少”导致国内出口组件成本有所增加。
华兴证券发表研究报告称，医保改革目标为赋能医药产业链，促进行业健康发展。2025年2月14日，国家医保局发布《医保领域“高效办成一件事”2025年度第一批重点事项清单》（以下称清单）的通知，明确将医保与定点医药机构即时结算、集采药品耗材及国谈药直接结算、医药产品挂网全国联审通办等6项服务事项纳入2025年医保领域重点改革内容。
方正证券发表研究报告称：灵巧手是人形机器人的重要硬件模块，集成化、多自由度发展，或随人形机器人产业落地打开百亿市场。灵巧手是人形机器人的末端执行器、对外交互的重要窗口，其硬件模块包括驱动系统、传动系统及感知系统。类似人手的灵巧手架构更适应人类生活/工作环境，在数据易得性、环境适应性等方面更具优势。灵巧手诞生自20世纪70年代，回顾其发展历程，其发展趋势是在小体积/重量、低成本、耐用可靠的边界条件下追求【灵活性、抓握力、精度】的提升。特斯拉Gen3灵巧手自由度翻倍至22，预计或采用【电机+丝杠】或【电机+减速器+丝杠】方案。经测算，在百万台销量下，灵巧手市场空间将达近430亿元。
开源证券发表研究报告称，DeepSeek模型技术惊艳，用户飙升。DeepSeek-R1性能对齐OpenAI-o1正式版，且价格优势显著。1月20日，DeepSeek-R1正式发布，并同步开源模型权重。DeepSeek-R1在后训练阶段大规模使用了强化学习技术，仅用较少标注数据较大提升了模型推理能力。在数学、代码、自然语言推理等任务上，性能比肩OpenAIo1正式版。DeepSeek-R1较o1系列模型性价比突出，API服务定价为每百万输入tokens1元（缓存命中）/4元（缓存未命中），每百万输出tokens16元，有望助力国产AI应用生态发展。
（亚汇网编辑：章天）
