2025-04-01 09:05:21
昨日行情
市场昨日震荡调整，创业板指领跌。沪深两市全天成交额1.22万亿，较上个交易日放量1026亿。板块方面，贵金属、算力、银行、次新股等板块涨幅居前，光伏、海南、养殖、旅游等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指跌0.46%，深成指跌0.97%，创业板指跌1.15%。
十大劵商
申万宏源证券
互联网资本开支增速与国内算力板块营收增速正相关，国内算力订单集中释放，一季报有望现向上拐点。业绩期科技行情将“聚焦”，后续国内AI算力或率先分化走强。但从资产配置看，A股二季度可能维持弱势震荡市。
国泰君安证券
下一阶段股指将从横盘震荡进入震荡整固阶段。不过，从全年和全局看，过去三年市场出清、决策层有决心与后手，且无风险利率下降推动增量资金入市的趋势已形成，2025年中国股市将迎来“转型牛”。
银河证券
4月业绩披露临近，对业绩确定性要求提高，资金对估值合理要求提升。盘面轮动加快，交易难度大，短期只能沿估值绝对低位方向找机会。操作上总仓位控制在6-7成，4月初期非上仓位好时机，短期防御思维占优，高股息资产或有较好相对收益。
招商证券
4月市场可能先抑后扬。中上旬，年报和一季报业绩预告披露、经济数据边际走弱及外部冲击风险发酵，会压制市场风险偏好；中下旬，业绩披露高峰期结束，重要会议或定调财政支出提速等稳增长政策落地，外部冲击也有望阶段性缓解，市场有望重回上行趋势并加速上行。
兴业证券
3月中旬到4月上旬，市场风格更乱、缺乏明确主线，但临近4月业绩期，市场向绩优、红利、低波等确定性方向逐步聚焦。进入4月，随着更多景气线索浮现，行情或进一步聚焦业绩改善的细分板块，前期涨幅落后、业绩改善预期强的低位绩优方向有望受益。
广发证券
4月是A股一年中“最交易基本面”的一个月，二、三季度也是“景气投资”最有效时间窗口。下一阶段，市场将从“炒预期”逐渐进入对业绩的前瞻与验证，科技仍是全年主线。
华安证券
推荐三条布局主线：一是震荡市中具稳定性价比、中长期有战略性配置价值的银行、保险；二是政策支持催化的部分消费领域，重点关注汽车、家电、医药；三是有景气支撑的有色金属方向，主要包括贵金属和工业金属。
开源证券
坚定“成长+消费”是2025年核心主线的判断，4月建议关注科技成长，如AI+赋能、机器人、半导体等品种；消费领域，如服装鞋帽、零售、食品、美容护理等品种；成本改善驱动的养殖、航空机场、饲料、小金属等领域；出海结构性机会，如小品类出海（零食等）。
国金证券
中小盘成长风格将“切换”至大盘价值防御，持续周期至少在一季度，直至“盈利底”迹象出现。考虑A股“市场底”已现、AI产业逻辑催化，预计科技成长依然具备部分结构性机会。
中泰证券
市场4月调整幅度或有限，主要原因包括港股科技龙头估值合理并未明显泡沫化，以及政策托底意愿较强、经济预期大幅下滑的风险有限。
（亚汇网编辑：章天）
