2022-06-27 09:12:13
6月22日，根据欧洲空头信息跟踪网站Breakout POINT提供的数据显示，全球最大对冲基金桥水基金对欧洲公司做空进一步加码。
Breakout POINT 6月22日夜间提供的数据显示，桥水基金最新的净空头规模达105亿美元，较此前披露的57亿美元，几乎翻了一倍。
桥水这次当大空头，金额已来到近两年来最高的水平。根据头寸价值计算，桥水已成欧洲股市最大空头。
如今金额已达桥水可操作现金流的50%，因各市场动荡，桥水剩余的仓位很多都买了长期债权。
为什么仅过去两个星期，桥水翻倍加仓空欧洲？这从基本面上看是有道理的。
因为欧洲作为一个群体，如今欧洲情况比美国是严重的多。
从通胀角度上看，欧洲的通胀比美国通胀严重的多，如今欧洲多国都创下历史以来的最高通胀。
通胀严重跟能源问题最重，欧洲离俄罗斯最近，喜欢帮人撑腰的欧洲各国，如今是真正受到能源问题摧残最严重的。
如今欧洲95号油价已经是15块钱人民币了，卡车司机开车都要省着点。
而天然气价格已经是接近美国的三倍了，很多企业都用不起。不仅企业用不起，欧洲民众都在为冬天开暖气的问题发愁。
能源价格不断飙升，进一步加速整个欧元区的通胀。5月份，欧元区通胀率高达8.1%。
通胀的同时，欧元还在持续贬值。欧元已从去年6月一路下跌至今。去年6月，1欧元能换1.22美元。而如今，1欧元只能换1.055美元了。
不仅如此，美国加息仍在加大力度。
从货币政策角度上看，如今欧洲的实际利率及名义利率几乎完全为负。短时间在美国加息及能源问题夹攻之下，是很难调回来的。
以意大利、西班牙、希腊等这些经济本身就薄弱的国家，压力更加巨大。
更何况，美国通胀加息，至少工资还在涨。而欧洲通胀，工资不见涨。
桥水这次加仓，已达到近两年来最高的水平，根据其头寸价值计算，桥水已成欧洲股市最大空头，金额也已达桥水可操作现金流的50%。
根据欧洲空头信息跟踪网站Breakout POINT提供的数据显示，桥水披露了对28家公司的空头头寸，其中对阿斯麦、道达尔能源、赛诺菲和思爱普的做空规模都在5亿美元以上。除此之外，还有法国巴黎银行、施耐德电气、拜耳等各行业巨头。
从桥水基金做空规模最大的公司来看，大佬不看好的行业包括芯片、能源、医药、IT。
先从大家最熟悉的ASML阿斯麦看起。自从去年9月份创下历史最高887元/股后，开始一路下行。
截止6月24日，ASML在美股市场今年以来下跌接近40%，也跌破近一年半以来的低点，目前485.5元/股。
再看到道达尔能源，道达尔主要生产销售全球生产和销售包括石油、生物燃料、天然气、绿色燃气、可再生能源和电力在内的能源产品。
作为能源公司，虽然能源股在近期涨幅巨大，但从道达尔的涨幅走势来看，表现算是比较乏力的能源公司。
截止6月24日，道达尔已从高位的60元下跌至50.16元，道达尔今年一年涨幅仅剩4.22%。
再看到做医药的赛诺菲公司，进入2022年后，股价在48元至56元区间震荡。截止6月24日，股价为50.42元，今年赛诺菲的涨幅为4.83%。
最后看到思爱普SAP，思爱普是欧洲最大的软件企业。进入2022年后，SAP股价一路从136元阴跌至如今的94元，截至目前，今年SAP股价已跌去30%。
根据上述所说，欧洲各国企业困难压力加大。达利欧翻倍加码看空，在多重利空叠加的欧洲市场来说，逻辑是成立的。
桥水联席首席投资官Greg Jensen在接受采访时表示，桥水之所以选择做空欧美公司债，是因为公司认为通胀将比美联储预期的更为根深蒂固，而这最终将迫使美联储加快加息步伐。
目前，伦敦金融城和华尔街对欧洲经济的担忧与日俱增。美国银行最近开展的一项调查发现，半数以上的基金经理预计欧洲将在未来12个月内陷入衰退。
从市场角度上看，欧洲斯托克50指数，截止目前仅下跌18.92%。对比起纳指来说，欧洲市场并没有美股下跌幅度大。
但随着加息、能源、通胀问题加剧，欧洲市场是否会在接下来的时间上演崩盘？
6月23日，达利欧在抖音上与沈南鹏直播对话。虽然这场直播当中未提及到达利欧做空欧洲的问题，但也有提到达利欧选择资本市场的条件。
沈南鹏问到，如果想要进行很好的多元化投资，除中美之外，你会选择的第三个国家或地区是什么？
达利欧：我会考察三个因素。
1.这个国家是否财政稳定，即收入多于支出、拥有很好的收入和资产负债表？
2.这个国家是否存在可能导致混乱或失序的内部冲突？
3.这个国家是否存在外部战争风险或者类似的混乱因素？
达利欧称，通常我要选择的国家符合这些条件，比如在发展技术等方面。东盟国家，即东南亚的一些国家，印度，中东也有一些很有意思的发展，特别是沙特阿拉伯和阿布扎比等地，因为它们拥有财政资源，在内部冲突方面它们的情况也在改变，所以这些地方我会感兴趣。
目前来看，还没想到哪个新兴市场符合达利欧三个因素。
达利欧6月21日在社交媒体上表示，美国将为降低通胀付出巨大的代价。在加息等问题上，美联储所谓的“一旦通胀得到控制，情况就会再次好转”的想法非常天真，并不符合经济规律。
达利欧认为，美联储对通胀其实无能为力。在不造成经济衰退的情况下，美联储无法采取任何措施来对抗通胀。长远来看，美联储未来可能将制定一条通往“滞胀”的中间路线。
实际上，想解决通胀还是得解决能源及大宗商品暴涨的问题。股神巴菲特也在大举加仓西方石油，似乎各位大佬都不看好美国通胀能顺利解决。
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