2025-03-07 13:35:49
亚汇网获悉，聚焦于服务器领域的企业级IT解决方案供应商慧与科技(HPE.US)股价在美股盘后暴跌约20%，此前该公司在业绩报告中表示未来年度利润将受到特朗普政府关税、服务器销售利润率疲软以及执行问题层面的冲击。该公司同时宣布将裁撤约3000个岗位，力争降低经营成本并提高盈利能力。
慧与科技在美东时间周四公布的业绩报告中表示，在截至2025年10月的财年中，预计剔除特殊项目后的每股收益区间将为1.70美元至1.90美元，相比之下分析师平均预期则高达2.12美元。
该公司首席执行官Antonio Neri在接受采访时表示，公司盈利能力下行主要源于其备受关注的服务器业务部门相关经营问题。他指出，销售过程中的折扣压力、超预期的成本效应以及持续积压的老款半导体库存将在未来几个季度侵蚀利润，特朗普政府发起的关税相关宏观因素也将加剧盈利压力。
慧与科技(Hewlett Packard Enterprise，简称HPE)是一家全球性的企业级服务器IT解决方案供应商，专注于从边缘到云端的全方位技术与服务，该公司提供通用与专为AI训练/推理所优化的服务器产品(例如HPE ProLiant系列)，支持数据中心、超融合基础架构以及高性能计算应用，还致力于提供企业级数据存储、管理及网络设备，用于构建稳健的数据中心基础设施。
随着人工智能应用不断扩展至各行各业，尤其是大规模AI大模型训练和推理系统对人工智能算力的需求激增，慧与科技针对AI工作负载进行优化的AI服务器系列产品获得企业青睐，这也是该公司股价2024年股价上涨30%的核心逻辑。尤其其推出的无风扇直接液体冷却系统(Direct Liquid Cooling)显著降低了服务器能耗和AI经营成本，从而提高了服务器在处理高密度AI工作负载时的效率。
“双刃剑”效应开始显现
Neri称公司正在解决包括“执行绩效”在内的多项问题，其中涉及约3000个岗位裁减——2500个通过裁员完成，其余通过自然性质的减员来实现。截至去年10月底，慧与科技整体员工数大约为6.1万人。此次裁员将在未来两年产生高达3.5亿美元的累计成本，但该公司预计到2027财年可实现同等金额的年度节省。
HPE毛利率在最近几个季度有所下滑——人工智能服务器相关的销售损害了硬件制造商利润
人工智能推动了市场对于慧与科技(HPE)、戴尔(Dell Technologies)以及超微电脑(Super Micro Computer)等人工智能硬件端制造商无比强大的服务器需求浪潮。尽管如此，由于需要全线搭载英伟达(NVDA.US)Blackwell架构或者Hopper架构AI GPU，以及其他芯片公司所推出的售价昂贵人工智能嵌入这些服务器硬件设备，因此对于某些服务器厂商来说利润率较低，这条AI服务器业务线对于竞争愈发激烈的服务器行业的长期利润来说可谓是一把双刃剑，并且在今年逐渐开始在财报结果中显现。
在2023年以来席卷全球的AI热潮之中，AI服务器强劲需求虽然推动服务器、高性能网络设备等硬件制造商们销售额大幅增长，却也导致慧与科技等服务器厂商利润开始出现明显的受损效应。
Neri表示，服务器业务部门的问题既存在于传统数据中心设备也存在于AI高性能设备领域。来自Bloomberg Intelligence的分析师Woo Jin Ho指出，疲弱展望暗示该服务器公司问题可能超越关税和AI系统利润率范畴，“包括裁员在内的成本举措显示存在显著的低效问题”。
利润率大幅下降，慧与科技开启裁员计划
该股盘后交易最低跌至14.32美元，此前在纽约股市的常规交易时段收于17.96美元，年内累计跌幅达16%，主要因AI服务器领域竞争愈发激烈，英伟达已经开始向客户们提供整套AI服务器机架，并且戴尔与超微电脑凭借与英伟达多年来的深度捆绑合作以及服务器集群技术优势而占据越来越多AI服务器份额。
此前一周，计算机与打印机制造商惠普公司也因特朗普政府带来的关税影响调降盈利指引，并宣布最多裁员2000人。
财报数据显示，在截至1月31日的第一财季，慧与科技人工智能系统相关营收约9亿美元，较前季的15亿美元大幅下滑。但该领域的季度订单规模则激增至16亿美元。Neri强调企业客户订单数据显著增长，此类客户型订单通常被分析师认为能带来更高利润率。
慧与科技第一财季的总营收实现增长16%至78.5亿美元，略超78.1亿美元的市场普遍预期。服务器业务相关的营收高达43亿美元亦微幅超出市场预估。慧与科技管理层预计当前季度(截至4月)营收指引区间为72-76亿美元，低于79.4亿美元的分析师平均预测。
该公司第一财季经调整后的毛利率同比下降近7个百分点至29.4%，不及31.3%的分析师平均预期。剔除特殊项目后的每股收益49美分，略逊于分析师预期。
上月美国司法部提起诉讼阻止慧与科技以140亿美元收购Juniper Networks Inc.，指控该项交易将损害企业无线设备市场竞争。Neri重申公司“坚定推进”交易，预计本财年末完成并购。声明称反垄断诉讼庭审日期定于7月。
