2025-03-12 01:05:48
1. 3月11日(周二)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.28%，标普500指数期货涨0.28%，纳指期货涨0.28%。
2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.41%，英国富时100指数跌0.36%，法国CAC40指数跌0.10%，欧洲斯托克50指数跌0.02%。
3. 截至发稿，WTI原油涨1.33%，报66.91美元/桶。布伦特原油涨1.31%，报70.19美元/桶。
市场消息
若经济出现衰退，美联储或在6月开始一系列快速降息。机构分析指出，美联储不会在下周的政策会议上降低利率，但如果因贸易战引发的经济衰退担忧加剧并成真，可能会在6月份开始一系列快速降息。至少在期货市场上，越来越多地合约押注美联储将在6月、7月和10月各进行一次25个基点的降息，这一趋势是在上周末美国总统特朗普关于“过渡期”的言论之后出现的，因为他对多国加征关税。由于担心他的言论预示着即将到来的经济衰退，美国股票和美债收益率也在周一出现下跌。
关税阴云与市场恐慌下，特朗普周二将约见商界巨头。在行业领袖们正努力应对大范围关税的不确定性以及经济衰退担忧引发的市场大跌之际，美国总统特朗普计划于周二会见商界高管。据知情人士透露，特朗普与华盛顿“商业圆桌会议”的会晤将包括来自全国各地的首席执行官，其中包括华尔街金融巨头的掌门人。特朗普胜选初期曾引发银行业领袖的乐观情绪，但随着关税政策落地及经济放缓担忧升温，市场对其政策路径的疑虑加深。特朗普上周表示关税生效后可能会有一个“调整期”。商业圆桌会议现任主席为思科系统公司CEO查克·罗宾斯，董事会成员包括摩根大通CEO杰米·戴蒙、花旗集团CEO简·弗雷泽等金融界重量级人物。
特朗普政策吓坏华尔街!经济担忧情绪加剧，美股等风险资产遭“血洗”。周一，随着经济担忧情绪席卷了整个华尔街，投资者从几乎所有类型的风险资产中撤出，美国股市跌势加剧。美股科技股遭遇2022年以来最大跌幅，纳斯达克100指数暴跌近4%。加密货币价格下跌。公司债券发行被取消。华尔街的恐慌指数和衡量信贷风险的关键指标飙升。美国国债上涨，收益率大幅下降，因为它们扮演了最后的避风港角色。总而言之，人们越来越担心美国总统唐纳德·特朗普提高关税、削减开支和地缘政治动荡将使美国经济陷入停滞。
力挺特朗普，五大富豪身家缩水逾2000亿美元。特朗普第二任期推动市场收益走高的期望已经落空。在特朗普就职典礼上，坐在他后方的许多亿万富豪的财富惊人地缩水。根据彭博亿万富翁指数，其中五人的财富，合计已蒸发高达2090亿美元。与特朗普宣誓就职当日(1月20日)相比，马斯克的个人财富净值缩水1480亿美元，贝佐斯个人财富下跌290亿美元，Google共同创办人布林财富流失210亿美元，扎克伯格和阿诺特财富分别蒸发60亿美元和50亿美元。这五位富豪的财富，总计缩水了2090亿美元。仅昨天一天，五位富豪的身家共锐减497.8亿美元。
美股“黑色星期一”突袭之际，策略师称动量因子触底或近在眼前。美股在2024年涨势强劲，动量因子在去年的火爆之后在2025年遭受重挫。近日，美股市场频遭“血洗”，统特朗普反复无常的关税政策令投资者感到不安。但资深市场策略师马尔科·科拉诺维奇周一表示，痛苦或许即将结束。他认为，在纳斯达克100指数暴跌后，动量因子存在反弹潜力。以科技股为主的纳斯达克100指数在周一的美股抛售潮中下跌了3.8%，是自2022年8月下跌4.1%以来的最大单日百分比跌幅。周一，纳斯达克100指数跌破了其200日移动平均线。“动量因子可能正在触底，纳斯达克100指数今天的跌幅相当大。”
摩根大通将美国经济衰退几率上调至40%。华尔街投行摩根大通的经济学家将美国今年的经济衰退风险从2025年初的30%上调至40%。分析师写道：“由于美国的极端政策，我们认为美国今年陷入衰退的风险很大。”此前有消息称，摩根士丹利经济学家上周下调了美国经济增长预期，并上调了通胀预期。该行预测2025年美国GDP增长率仅为1.5%，2026年将降至1.2%。高盛经济学家也将12个月经济衰退概率从15%上调至20%。
高盛：对冲基金“去杠杆危机”规模堪比新冠疫情初期。高盛在周一发布的一份报告中指出，上周五，对冲基金对个股头寸的平仓规模达到了两年多来的最高水平，部分交易活动堪比2020年3月，当时，投资组合经理们在疫情期间纷纷削减市场敞口。由于市场担忧唐纳德·特朗普总统的关税政策会将全球最大经济体拖入衰退，周一，美国主要股指大幅下跌，纳斯达克指数下跌4%。泰丰资本管理公司(Typhon Capital Management)首席执行官詹姆斯·库图拉斯表示：“这是一场典型的去杠杆危机。”高盛详细说明，对冲基金对个股的抛售规模为两年多来最大。
花旗上调中国股市评级至增持，并降级美股称“美国例外论”暂停。 花旗策略师将美国股票评级从增持下调至中性，同时将中国股票评级上调至增持，称“美国例外论”至少暂停了。花旗宏观研究和资产配置全球主管Dirk Willer在一份报告中写道，自2023年10月以来，花旗一直增持美股，但美股跑赢大盘能力的裂缝已经变得更加明显。与此同时，他说，考虑到DeepSeek在人工智能技术方面的突破、政府对科技行业的支持以及估值仍然很低，即使在最近反弹之后，中国股市看起来也很有吸引力。
个股消息
柯尔百货(KSS.US)Q4净销售额51.75亿美元，同比下滑9.4%。柯尔百货Q4净销售额51.75亿美元，同比下滑9.4%，预估51.8亿美元，可比销售额下滑6.7%;Q4每股收益0.43美元，上年同期1.67美元，预估0.72美元;Q4毛利率32.9%，上年同期32.4%，预估32.7%;Q4经营利润1.26亿美元，预估1.858亿美元;Q4同店销售下降6.5%，预估下降6.99%。柯尔百货预计全年同店销售下降4%至6%，市场预估下降0.55%;预计全年营业利益率2.2%至2.6%，市场预估3.13%;预计全年每股收益0.10美元至0.60美元，市场预估1.24美元;预计全年资本支出4.00亿美元至4.25亿美元，市场预估4.978亿美元。
云业务短期降温?甲骨文(ORCL.US)Q3营收不及预期，全年指引意外强劲。甲骨文第三财季业绩，对当前季度的销售和利润的预测低于分析师的预期。第三财季销售额同比增长6%至141亿美元，分析师平均预期为144亿美元。不计部分项目，每股利润为1.47美元，分析师的平均预期为1.49美元。甲骨文说，截至5月份的这一财季，其销售额将增长8%至10%，分析师预计增长11%。剔除部分项目后的每股利润将在1.61 - 1.65美元左右，而平均预期为1.77美元。基础设施收入同比增长51%(按固定汇率计算)，达到27亿美元，而应用程序收入同比增长10%，达到36亿美元。
雅乐科技(YALA.US)Q4营收超预期，净利润同比增长10%。雅乐科技 Q4营收为9080万美元，同比增长12.2%，超过市场普遍预期的8660万美元;摊薄后每股收益为0.20美元，上年同期为0.19美元。按业务划分，聊天服务产生的收入为5980万美元，游戏服务产生的收入为3080万美元。2024年第四季度净利润为3253万美元，同比增长9.7%，净利润率为35.8%。Non-GAAP净利润为3570万美元，同比增长6.8%，Non-GAAP净利润率为39.3%。平均月活跃用户(MAU)为4140万，同比增长了14.4%。展望未来，公司预计2025年第一季度营收将在7500万美元至8200万美元之间，低于普遍预期的8330万美元。
禾赛科技(HSAI.US)公布最新财报：年度交付量连续4年翻倍 2024年收入创历史新高。禾赛在2024年实现全年营收20.8亿元，其中第四季度营收7.2亿元。第四季度，禾赛斩获至今为止海外前装量产激光雷达领域规模最大的订单，与一家欧洲顶级主机厂达成了多年独家定点合作，覆盖其燃油车和新能源汽车的多款车型。在国内市场，禾赛ATX正被众多主机厂客户规划为2025年量产车型的标配。截至目前，禾赛科技已与22家国内外汽车厂商的120款车型达成量产定点合作关系。据公开数据，2024年中国市值最高的10家汽车制造商中，有9家已经与禾赛达成了量产定点合作关系。
Alphabet(GOOGL.US)寻求部署小型核反应堆，新纪元(NEE.US)看好共址部署机会。科技巨头Alphabet 的首席投资官露丝·波拉特(Ruth Porat)表示，该公司正寻求通过与Kairos Power的交易，部署较小的核反应堆，以降低建造新核反应堆的成本。该协议于去年10月签署，是Alphabet努力满足人工智能工作日益增长的电力需求的一部分。根据该协议，第一座小型模块化反应堆预计将于2030年投入使用，随后到2035年将部署更多反应堆。在标普全球的CERA周会议上，波拉特指出，成本超支和延误阻碍了新的核项目，她表示，企业需要迅速采取行动，建造新的核电站，复制建设过程，以降低成本曲线。
ServiceNow(NOW.US)斥资28.5亿美元收购AI助手提供商Moveworks。专注于提供云计算平台以帮助全球企业高效优化数字工作流程的ServiceNow 确认以28.5亿美元的现金和股票收购人工智能企业Moveworks，这是其迄今为止规模最大的一笔收购。这笔交易预计将于2025年下半年完成，具体取决于监管机构的惯常批准和成交条件。此次收购将把ServiceNow的人工智能和自动化能力与Moveworks的前端人工智能助手和企业搜索技术结合起来，使ServiceNow能够加速其人工智能解决方案，以改善客户互动。
重要经济数据和事件预告
北京时间22:00：美国1月JOLTs职位空缺(万)。
次日北京时间凌晨04:30：美国截至3月7日当周API原油库存变动(万桶)。
次日北京时间凌晨00:00：EIA公布月度短期能源展望报告。
业绩预告
周三盘前：亿航(EH.US)、挚文集团(MOMO.US)
