2025-03-14 23:08:26
亚汇网获悉，美银证券发布研报表示，尽管近期航空业面临多重负面因素的影响，但随着宏观经济不确定性的改善，航空需求有望回升。
该行表示，受宏观不确定性影响，航空公司需求疲软，多家美国航空公司已下调2025年第一季度营收预期。
其中，达美航空(DAL.US)下调幅度最大，降幅为450个基点，其次是美国航空(AAL.US)，降幅为400个基点。西南航空(LUV.US)降幅在200-300个基点，捷蓝航空(JBLU.US)降幅为100个基点。根据航空公司的评论，2月需求疲软，3月需求仍在底部徘徊。
不过，美银对该行业仍保持谨慎乐观的态度，并维持达美航空、美联航(UAL.US)等“买入”评级。
从各家公司的情况来看，美联航没有提供营收指引，预计2025年第一季度每股收益将处于指引区间0.75至1.00美元的低端。美银将美联航Q1营收增长预期从9.3%下调至7.5%，每股收益预期从1.00美元下调至0.76美元;全年每股收益预期从13.35美元下调至12.87美元。
基于下调后的预期以及因营收增长放缓而略微降低的估值，美银将美联航目标价从125美元下调至110美元。
对于美国航空，美银表示，鉴于该公司AA5342航班事故的影响，营收指引下调幅度好于该行预期。该行将其2025年每股收益预期从2.60美元下调至2.30美元，目标价从20美元下调至16美元，同时维持“中性”评级。
美银维持了捷蓝航空目标价5.25美元，评级为“跑输大市”，主要考虑到该公司的负债情况和较高估值，但该行表示，捷蓝航空维持2025年第一季度和全年每股收益预期超出该行预期，是个积极信号，该公司一直在调整航线网络以提升利润，并已初见成效。
美银将西南航空第一季度营收增长预期从3.3%下调至1.0%，但每股收益预期维持在-0.18美元不变。该行指出，西南航空宣布将开始收取行李托运费，放弃了长期以来的燃油对冲策略，同时激进地更新了盈利目标(2025/2026年EBIT分别为17亿美元/ 38亿美元)，但市场对此目标仍存在疑问，因此该行维持了其“跑输大市”评级和31美元的目标价。
