2025-03-19 23:05:24
亚汇网获悉，在英伟达(NVDA.US)首席执行官黄仁勋于GTC 2025大会上发表主题演讲后，多家华尔街大行称赞了这家芯片巨头在人工智能领域继续扩大领先地位的独特能力。
据悉，黄仁勋的演讲持续了近两个小时，发布了系列新品，包括新一代芯片Blackwell Ultra(GB300)、数据中心超级芯片Grace Blackwell NVLink72，并剧透基于下一代Rubin GPU架构的Vera Rubin超级芯片，还发布了NVIDIA Dynamo开源推理软件、两款个人AI电脑DGX Spark和DGX Station、首款开源人形机器人功能模型——GR00T N1等解决方案。
在黄仁勋于GTC大会上发表演讲后，英伟达的股价在周二当天却收跌3.43%。有分析认为，英伟达显然仍有诸多“弹药”，包括详尽的产品路线图、以及更深入涉足机器人和自动驾驶等行业的愿景。然而，黄仁勋的讲话有关键的两个要点，一是英伟达的很多重大机遇不会在短期内转化成收入来源，二是他演讲的内容基本上已经被市场预判。这意味着市场早就已经消化了英伟达未来几年的利好。
不过，仍有多家华尔街大行表示看好英伟达的前景。KeyBanc Capital Markets分析师John Vinh表示，黄仁勋此次主题演讲有许多亮点，包括，包括Grace Blackwell NVLink72、Vera Rubin，以及全新共封装(CPO)的Spectrum-X和Quantum-X硅光网络交换机。分析师表示：“在我们看来，英伟达继续通过年度产品迭代推进性能极限，保持其在AI领域的绝对领先地位。Blackwell Ultra(GB300)采用与GB200相同的机架架构，因此我们预计这将是一个相当无缝的过渡，英伟达在GB200 NVL72的扩展过程中不会遇到相同的学习曲线，这将使其能够在2025年下半年加速GB NVL机架的出货量。”
Wedbush分析师则表示，包括机器人在内的所有发布内容都进一步表明，AI革命没有放缓。分析师认为，这不仅仅是关于英伟达本身，更是科技行业的连锁反应，“我们估计，每1美元投入英伟达芯片，就会在整个科技生态系统中带来8到10美元的乘数效应，超大规模云计算(hyperscalers)、软件、数据中心建设、网络安全和能源需求等多个领域都将从未来3年高达2万亿美元的AI资本支出中受益。”
Stifel分析师Ruben Roy表示，英伟达此次发布Dynamo等新产品，进一步巩固了其在AI创新方面的领先地位。分析师称：“我们继续对英伟达在AI基础设施方面的创新持积极态度，尤其是在加速计算市场的大背景下。预计到本十年末，数据中心资本支出将增长至每年约1万亿美元。”
花旗分析师Atif Malik指出，三大核心要点应受到投资者的关注，包括：英伟达预计到2028年建设数据中心投入的资本支出将超过1万亿美元，显著扩大其潜在市场总量(TAM);Blackwell GPU的市场表现超出预期，2025年四大超大规模云计算企业已预订360万颗Blackwell GPU，而2025年Hopper GPU的销量仅为130万颗;英伟达正在加速产品路线图的推进。分析师表示：“整体而言，我们在听完主题演讲后对英伟达的领导地位更加放心。事实上，它的领先优势似乎正在进一步扩大。”
摩根士丹利分析师Joseph Moore表示，虽然黄仁勋的主题演讲“没有什么太大的惊喜”，但英伟达有力证明了AI的扩展需求将呈现多个增长周期。分析师表示：“市场目前对英伟达的看法仍然偏向保守，我们不确定是什么因素会促使市场情绪发生逆转。但可以确定的是，市场对AI的需求仍将保持强劲。与此同时，我们听到的关于专用集成电路(ASIC)对英伟达竞争力和利润率构成压力的担忧，将在2025年下半年迅速消失，因为英伟达的增长速度将远超ASIC竞争对手，而其毛利率也将回升至75%左右。”
