2025-03-24 23:08:34
亚汇网获悉，迈克尔·塞勒(Michael Saylor)所执掌的Strategy公司(MSTR.US)通过出售所谓的永续优先股筹集超过7亿美元之后，购买了价值大约5.84亿美元的比特币。此举也被加密货币市场认为是比特币等加密货币交易价格在近日大举反弹浪潮的核心推动力，塞勒大举加仓比特币风险敞口推动比特币价格从78555美元/枚的一个月内最低点反弹至当前的87500美元附近，同时也推动Strategy股价周一大涨超5%，3月以来则在比特币反弹推动下Strategy股价涨近30%，大幅跑赢标普500指数与比特币价格。
塞勒的这笔加密货币大手笔购买是自去年10月底以来几乎Strategy公司每周持续增持比特币配置敞口的最新举措，使这家从互联网时代SaaS软件制造商转型为杠杆型“比特币影子股”，该公司所持有的加密货币总价值达到大约443亿美元。
有着“比特币持仓大户”以及“比特币影子股”称号的Strategy(该公司此前名称为MicroStrategy)曾多次在比特币价格暴跌之际果断选择出手买入比特币，告知全球币圈粉丝Strategy力争稳定比特币价格趋势，以及该公司对于比特币的长期坚定持有信心。
人类金融史上最成功的投行
Strategy联合创始人塞勒在四年前下定决心带领这家多年来徘徊在破产边缘的小型企业软件制造商走上一条与众不同的“荒野生存之路”——即押注比特币价值攀升的道路。在他的带领下，MicroStrategy在过去四年里积累了价值超过400亿美元的比特币。事实证明塞勒赌对了，比特币四年间从1万美元左右上涨至10万美元，期间翻了十倍。
Strategy甚至被一些财经名嘴予以“人类金融史上最成功投行”的称号，从在破产的边缘持续苟延残喘，再到如今在大量比特币持仓带来的投资者狂热情绪助力下总市值超过800亿美元，该公司确实配得上这一称号。该公司当前的总市值远超该公司所持有的比特币市值，此前因持有大量比特币而跟随2024年比特币牛市实现股价“狂飙式上涨”。
据了解，自10月下旬以来，这家由联合创始人兼董事长塞勒控制的科技公司频繁逢低购入比特币。这家总部位于弗吉尼亚州泰森角的科技公司目前持有价值约443亿美元，乃持币规模最庞大的非加密货币交易所类型公司。
售股买币、发债买币
根据周一提交给美国证券交易委员会(SEC)的最新文件，迈克尔·塞勒所执掌的Strategy公司在3月17日至3月23日期间以平均每枚约84,529美元的价格购买了6,911枚比特币。
自塞勒于2020年开始将公司现金几乎全部投资于比特币以对冲通胀以来，Strategy的股价已上涨约2,350%。同期，比特币价格上涨超过670%，无愧为“人类金融史上最成功的投行”。
除了发售优先股来为加仓比特币提供所需的“子弹”，发行“可转换债券”也是塞勒所执掌的Strategy公司为加仓比特币持有规模而筹集所需资金的主流金融模式。Strategy也从对冲基金们对于该公司股票以及可转债的狂热交易浪潮中大幅受益，并且这些最顶级对冲基金，一举将“Strategy交易”追捧成为华尔街最热门的交易策略。
对于沉迷于高杠杆的对冲基金们来说，一直在推动对Strategy可转换债券的相当一部分需求，这些债券通过公开募股方式发行，这些对冲基金的交易员们通过买入债券并做空股票的复合交易策略押注标的股票的波动性，通过剧烈波动性来获取基于可转换债券与股票的超额收益。
尽管这种策略的形式多种多样，但可转换债券套利交易者通常会使用对冲来隔离债券的兑换等特征，并将其视为价值与股票波动性挂钩的股票期权。股票价格波动越大，交易获利就越多——而Strategy的波动性一直非常大。
可转债领域的研究机构韦尔斯利资产管理公司的投资组合经理戴维?克洛特表示：“如果比特币确实出现大幅度调整，而币圈大户MicroStrategy持有的比特币相对于负债以及整体市值的溢价大幅压缩，那么它将开始影响可转换债券的相关信用价值。现在，这笔围绕MicroStrategy的交易在下跌时似乎有点不对称。”“也就是说，只要波动性仍然较高，比特币交易价格处于相对合理的区间波动，这些重大的套利机遇胃口可能就会变得难以满足，对冲基金们无法拒绝。”
截至发稿，在周一美股盘初交易中，Strategy股价上涨约5%至319美元，今年以来累计上涨5%。自12月以来，比特币已下跌约6.4%，相比之下Strategy股价表现强于比特币以及标普500指数。
