2025-03-07 23:05:51
大和发布研报称，维持阿里巴巴-W(09988)“买入”评级，H股目标价由165港元上调至175港元。该行考虑到云端收入增长及交叉销售机会，将阿里2025至2027财年每股盈利预测上调1%至3%，阿里相对于同业更高的资本开支，将使其在未来数年内在云端业务中获得市场份额，并继续推动其云端业务的重新评级。
大和提及，春节期间中国人工智能平台DeepSeek取得突破后，人工智能推理需求急增已导致云端供应短缺。由于阿里通过积极的资本开支投资建立云端运算容量，故认为阿里最有能力成为云端运算市场的领导者，并从公有云消费的大幅增长中受益。因此，该行将阿里2026财年的云端收入同比增长预测上调至20%;资本开支预测上调至1,260亿元人民币(下同)。至于2027财年的资本开支预测上调至1,390亿元。
