2025-04-24 16:26:28
一、中信里昂发布研报称，将康方生物（09926.HK）目标价从95.3港元上调18%至112.6港元，维持“跑赢大市”评级
中信里昂发布研报称，将康方生物（09926.HK）目标价从95.3港元上调18%至112.6港元，维持“跑赢大市”评级。报告指，4月23日，康方生物宣布其III期头对头试验HARMONi6评估PD-1/VEGF AK112联合化疗与百济神州PD-1替雷利珠单抗联合化疗在1L sNSCLC中的疗效，取得了强劲的积极结果，并达到无进展生存期（PFS）的主要终点，时间比该行预期早，料会对销售增长产生积极影响，因此该行调整对此事件的预测。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有12家投行给出买入评级，近90天的目标均价为99.77港元。交银国际证券有限公司最新一份研报给予康方生物买入评级，目标价115港元。
二、麦格理发布研报称，维持中海油田服务（02883.HK）“跑赢大市”评级，目标价为12.1港元
麦格理发布研报称，维持中海油田服务（02883.HK）“跑赢大市”评级，目标价为12.1港元。该行认为，油井服务增长稳定，以及半钻井平台订单渠道稳固，将会推动集团2025年增长。目前的估值为5.4倍及5倍2025/26年预测市盈率，仍然不贵。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。中海油田服务港股市值106.68亿港元，在采掘服务行业中排名第1。
三、大华继显发布研报称，中兴通讯（00763.HK）第一季营收超出市场预期，同比增长7.8%
大华继显发布研报称，中兴通讯（00763.HK）第一季营收超出市场预期，同比增长7.8%。然而，由于收入增长是由低利润的人工智能服务器业务所带动，产品组合及利润因而显著恶化，净利润大致与预期相符。该行预期，中兴未来数季来自人工智能服务器业务的贡献将持续上升，短期内可能导致毛利率受压。维持“持有”评级；目标价由26.5港元下调至24.3港元。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。中兴通讯港股市值163.57亿港元，在通信设备行业中排名第2。
四、大摩：升中国移动（00941.HK）目标价至90港元 评级“增持”
摩根士丹利发布研报称，上调中国移动（00941.HK）2025至2026年服务收入预测1%，并在计入首季业绩后小幅下调EBITDA预测。因此2025和2026年基本每股盈利预测分别增加1.6%和2.1%，同时将2027年的每股盈利预测调整为每股7.42元人民币。除盈利预测修正外，该行亦在中国移动业绩公布后下调了资本支出预测。因此目标价上升5.9%，由85港元升至90港元，评级“增持”。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。中国移动港股市值17145亿港元，在通信运营行业中排名第1。
五、国泰海通：维持万国数据-SW（09698.HK）“增持”评级 目标价48.40港元
国泰海通发布研报称，万国数据-SW（09698.HK）作为IDC头部厂商拥有核心资源，近年来海外市场投入力度大、先发优势显著，同时，叠加25年国内投入重启增长，公司将充分受益全球AI发展下数据中心需求增长。该行预计公司25-27年收入为115.6亿元、129.8亿元和143.2亿元，EBITDA分别为52.3亿元、57.0亿元和61.7亿元，参考可比公司估值，给予公司2025EEV/EBITDA20x，对应目标价为48.40港元，维持“增持”评级。投行对该股的评级以优于大市为主，近90天内共有3家投行给出优于大市评级，近90天的目标均价为39.02港元。国泰海通证券股份有限公司最新一份研报给予万国数据-SW增持评级，目标价48.4港元。
六、东兴证券维持泡泡玛特（09992）“推荐”评级 指公司已建立远超同业的竞争优势
东兴证券发研指，泡泡玛特（09992）2025年Q1收入同比增长165%-170%，其中国内收入同比增长95%-100%，海外收入同比增长475%-480%。泡泡玛特在亚洲保持高增速，在欧美地区快速铺开，增速环比24H2进一步提升。该行推测公司已将发展重点转向欧美，效果显著，开店+IP本地化+线上布局快速提升品牌影响力。欧美市场消费力强，未来空间广阔。该行指，国内线下渠道同比增长85%-90%；线上渠道同比增长140%~145%。受益哪吒2、TheMonstersx海贼王等热门新品的拉动，线上线下均继续呈现高速增长。展望后续仍有多增长点：1）品类角度看，Labubu搪胶毛绒三代前方高能系列于4月24日发布，视觉与触感均有调整，有望迎合更加大众审美；积木产品Zsiga森林漫步系列发布；哪吒盲盒在Q2仍在预售；2）渠道角度看，线下继续拓店，预计二线城市为重点。此外，乐园改造项目4月启动，二期项目也在规划中，未来客流量提升可期。
（亚汇网编辑：书瑶）
