2020-06-14 13:01:51
【综述】
本周，全球金融市場“冰火两重天”：上半周，在全球开始放松疫情封锁措施、经济活动重启，以及美国最新的非农就业報告惊呆市場之后，投资风险偏好高涨，美元则遭遇持续拋售；到了周三美联储决议公布了经济前景的黯淡预期，以及"警告"复苏的风险，再加上市场对于美国第二波疫情的担忧，市场走势风云突变，美股暴跌，道指狂泄1800点，美元迎来避险资金的涌入。周五美股有所反弹，扳回周四的部分跌幅。有分析认为，虽然美联储悲观基调和疫情担忧充当了触发因素，但市場走势反转也跟前期市场的严重泡沫化不无关系。有策略师认为，这就是市场对超买状态的一次修正。道琼斯工业平均指数本周跌1505点，一周跌幅5.55%，收报25605点；纳斯达克综合指数本周下跌225点，一周跌幅2.30%，收报9588点；标普500指数本周下跌152点，一周跌幅4.78%，收报3041点。不过，当前标普500指数仍较3月23日触及的低点反弹超过37%。
经济预测方面，美联储预计2020年美国实际GDP萎缩6.5%，2021年反弹至5%；预计2020年失业率9.3%，2021年下降至6.5%。但在谈及就业时，美联储主席鲍威尔表示，未来可能会有几百万美国人无法回到原来的工作岗位，美国劳动力市场可能要好几年后才能恢复正常。
有关经济的论调被市场解读为是“悲观”的，也迅速引发美国总统特朗普的不满。特朗普6月11日在社交平台上再度向美联储“开炮”，称美联储“经常犯错”。“我也看到了数据，并且比它们做的要好得多。” 特朗普说，“我们将有一个很好的三季度，一个伟大的四季度，2021年将是有史最好的一年之一。”
考虑到美股前期上涨幅度较大，市场调整不会就此结束。高风险高收益、小盘股自低位反弹幅度最大，是此轮美股上涨的赢家，在市场过度投机情绪出清之前，股市短期内还会经历更多调整。从中期角度，现在就要做出趋势逆转和二次探底的判断，可能还有待观察，毕竟复工虽有波折但仍在推进、疫情以来大规模的政策支持仍在继续，这两者也是支撑市场底部修复最关键因素。
由于全球多个国家以及美国多个州的新冠肺炎确诊病例不断增加，美国股市周四暴跌，出现“黑色星期四”。受此影响，全球股市11日普遍下跌，而这种趋势在亚洲股市一直延续到周五。法兰克福股市DAX指数周四下跌4.5%，英国富时100指数下跌4.0%，巴黎股市CAC40指数下跌4.7%。欧洲股市在周五开盘时继续下跌，不过在收盘时出现上涨，英国富时100指数上涨1.0%，法兰克福股市DAX指数上涨0.6%，巴黎股市CAC40指数上涨1.5%。有分析人士表示，这可能和投资者“逢低买入”的心态有关，能否持续还有待观察。
亚太股市12日普遍下跌。澳洲标普200指数报5959点，本周累计跌2.56%；日经225指数报收22305点，本周累计跌2.44%；韩国股市收于2132点，本周累计跌2.27%；新西兰NZX50指数报10905点，本周累计跌2.38%。 
在美国新冠肺炎确诊人数超200万后，恐慌性抛售似乎卷土重来，全球市场哀鸿遍野，黄金也承压走低，美元多头大爆发，因美元走强，现货黄金周四冲高回落，此外，美股暴跌也拖累金价走低。不过，美联储将维持利率在低位的承诺，令金价接近逾一周高位，目前来看，市场恐慌情绪似乎有所缓和，周线级别在非农周大跌之后，现货黄金冲高之后，有所回落，整体来看，悉数扳回此前一周的跌幅本周基本收复上周的跌势，在高位1744一线形成双顶。现货黄金本周开于1686.70美元/盎司，最高上测1754.9美元/盎司，最低下探1680.70美元/盎司，最终收于1737.30美元/盎司，最终上涨48.70美元，涨幅2.88%。
由于投资者对冠状病毒感染的第二波爆发的担忧，刺激避险情绪回暖，同时美国首次申请失业救济人数仍然居高不下，凸显疫情对经济的长期挑战，加之美联储也公布了悲观的经济预测，打压了能源需求前景，国际油价周四受此拖累大幅下挫，创4月下旬以来最大单日跌幅。有消息称，继沙特后科威特也提高了7月对亚洲的官方原油售价，这可能进一步压低炼厂利润率。总体而言，一系列利空因素对油价构成压力，本周美原油料7周来首次周线收阴。如果近期经济下行和疫情风险加剧，料美原油将进一步走弱。
本周美原油下跌6.16%，最高触及40.41 美元/桶，收报36.54美元/桶；布伦特原油本周下跌7.25%，最高触及43.41美元/桶，收报39.02美元/桶。
【复盘国际股市和A股市本周走势】
一，国际股市以纳斯达克综合指数为例： 
K线及指标技术分析：
1.K线图中，本周冲高回落，成交缩小，短线见顶趋势初成；
2.周四受消息影响跳空向下，周空头确认量产生；
3.牛熊线趋势向上，短线上升速率减弱，RSI高位死叉。
下周走势预测：
因此预测，下周一仍以整固为主，未见大幅上升趋向，短线调整趋势确立！
二，A股市场以上证综指为例： 
K线及指标技术分析：
1.日K线探底回升收复牛熊线，但牛熊线上升力度趋缓；
2.日线低开走高的打桩阳产生，但不构成重仓信号；
3. 周MACD指标第二个红柱产生，常规下周为调整行情。
下周走势预测：
因此预测，下周一冲高回落为主，不排除回补向上跳空缺口的可能！
【前瞻】
1.创业板注册制改革正式落地多只指数调整样本股5月国民经济运行发布会;
2.关注6月16日即将公布的美国5月零售销售月率（%）、美国5月工业产出月率（%）这两项数据;
3.下周，市场的另一焦点放在美东时间周二、周三，美联储主席鲍威尔即将在国会上发表的半年度货币政策讲话;
4.618电商促销节本次618节是疫情后电商全平台大型促进消费第一战， 各大平台的活跃表现也是国内电商市场活力旺盛的体现;
5.富时A50等指数的季度审核变更该变更于6月19日星期五交易日收盘后（即6月22日星期一）生效;
【亚汇网投资建议】
1.消息面上，美国疾病预防控制中心(CDC)官员发出警告，如果新增确诊病例激增，各州可能需要重新施加严格的限制，这种情形意味着美国“一夜回到解放前”。
CDC敦促民众继续遵守社交距离和其他防疫措施，因为专家们担心美国经济重启可能导致新一波感染。目前道琼斯指数和标普指数已经运行至去年1月以来的密集成交区，纳指目前则触及去年6月以来的密集成交区；股指周线形态上，道指和标普指数是3重顶，纳指是2重顶。从各类资产的联动看，股票跌、债券涨、黄金涨，也是比较正常的避险模式，而非流动性紧张模式因此，投资者需密切关注美股的动向，因为美股的大幅波动会反射全球各资本市场;
2.恒生指数受外围市场影响下跌，日内低开走高，短期结构尚未破坏，但是突破收敛之后再次回到收敛区间之内，那么震荡的概率就加大了，也就是走趋势的概率不大，但是大区间震荡还是有的，因此策略上就要逢低吸纳，逢高止盈，不追涨杀跌，版块方面医疗设备领涨，短期的主线也很明确，医疗作为中期关注的热点，不管是生物制品，疫苗，设备，都会出现不同程度的上涨，这是中期看好的板块之一;
3.目前全球都在走修复性行情，A股中长期走强的逻辑不变，在行情弱势下会出现适当性的技术性超跌反弹博弈机会，需要适应热点切换快速和高低切换的特征，没有这个博弈把握的情况下，多看少动。这个周末突然被在北京新发地农批市场，进口的三文鱼切割案板中检测出新冠病毒的消息刷屏，预期对口罩防护和部分农产品加工板块会有影响上周五，口罩防护板块是调整以来的第一天起涨，会不会迎来再一次炒作预期可能性比较大;
4.恒指本周以预期更快的速度抵达25，000水平，场边肯定不少人抱着怀疑的态度，而世界银行预期全球经济今年收缩5.2%，是二次大战以来最严重一次， 联储局亦预期今年美国经济收缩6.5%，这类预测近期甚多，却无阻资金流向股市，特别是科网板块。而对经济弱势视而不见，终究是市场的选择。还看港股市场，今年以来，历经风风雨雨，走势却愈来愈不像熊市；相反，投资者看似急不及待投以香港股市信心的一票。
【结语】
近几个月来，投资者一直在押注美国和其他国家在重启经济的同时，确诊病例不会激增。不过更多迹象表明，这种期望越来越难以实现。美国约翰·霍普金斯大学数据显示，截至13日凌晨本报发稿时，全球确诊病例超过755万例，累计死亡病例超过42万例。在疫情最为严重的美国，确诊病例已经超过202万，累计死亡病例超过11.3万例。随着美国经济重启，21个州的确诊病例增多。美股波动率指数VIX恐慌指数的走势也预示着美股未来可能会经历一些疯狂时刻。周五盘中，该指数一度升至43以上，创4月以来新高，不过收盘时跌至36附近。在市场过度投机情绪出清之前，股市短期内还会经历更多调整。
以往，港股是区域股市，多随美股起舞，市场深度及阔度不足。今时，港股总市值在现水平已高达34万亿，大市值股份正不断增加。而在2018年推出上市新规，至今共有超过47家新经济公司在香港上市，募集逾1，546亿港元，当中生物科技及医疗健康板块更茁壮成长，渐为市场信任，亦增强港股板块的操作性。虽然过去数年经过不同经济及政治事件的冲击，但互联互通机制依然运作良好，现已成为外资进入A股市场，以及北水南下的最可靠通道。也因为互联互通的成功，才让MSCI及富时等指数公司愿意提高纳入A股指数的比重，让A股市场更好地与国际接轨。
中国资产或成全球避险资产，机构降息预期再度升温不难看到，今日的A股又一次出现了反转剧情，尽管被外盘的暴跌牵连，而出现集体下跌的开盘格局，但很快跌幅收窄，创业板更是快速翻红，展现出A股市场“韧性行情”。市场并没有出现恐慌情绪，也意味着资金的风险偏好并未发生太大改变。而在海外市场不确定因素仍存的态势下，“中国资产成避险资产”的话题重新升温。富达国际就在下半年展望报告中指出，疫情加剧全球不确定性，中国市场仍具吸引力。2020年下半年，中国经济将加速复苏，科技创新仍是重要增长点，行业集中度将进一步提升，“强者恒强”趋势明显。另外，中国继续拓展金融市场改革开放的广度和深度，也将吸引更多长线资金积极参与到中国的金融市场。
科创板之后，今年创业板注册制也要落地了。如此多利好之下，上证指数今年能否站上4000点呢？一切皆有可能，纳斯达克都能上10000点，上证凭什么不能上4000点？
可能归可能，我们也要去认清现实。从历史经验来看，如果要新高，其实就是央行政策最宽松的几个月，就是2月份到5月份，那这段时间股市表现并不是特别的出色，你还想让未来股市能够更加强劲吗？而美股就是把握住了这段时间的是黄金窗口，勇猛的突破新高。A股这段时间没有把握住黄金的时间窗口，就意味着未来很难再突破了。
未来A股将面临很多的压力。第一，就是技术压力3100点，过去一年事实上都无法有效突破，已经连续N次，3050就撤退了。第二，美股回调的压力，美股靠美联储的流动性支撑，已经创了历史新高，但是，未来如果经济基本面出现问题，美股肯定还会有反复，不可能一直涨，再加上今年是大选年，会增加一定的市场风险。
所以A股既面临上行压力，也面临外围的干扰。如果能突破4000点，那其实上半年就突破了，既然没有突破，也意味着下半年很难突破。（ 亚汇网编辑：竣生）
