2020-08-16 13:10:51
【综述】
在过去一周中，市场密切关注美国新一轮财政刺激计划。自上周五谈判破裂以来，美国白宫和国会民主党围绕新冠救助方案陷入僵局，特朗普单方面签发的行政令对于美国现状而言仅仅是杯水车薪。总体来看，市场对于双方最终达成协议持乐观态度，本周公布的美国经济数据中，7月零售销售与至8日当周的初请失业金人数反馈了疫情下经济萎缩里罕见的亮点。
其中，至8日的当周初请失业金为96.3万，低于预期和前值，同时也是21周以来首次低于100万的表现。然而，需要提醒的是，初请的报告是接受季节因素调整的，另一份关于联邦政府大流行病失业补助的申请，却如实反馈着每周的变化量。
地缘局势中，周六万众瞩目的中美第一阶段贸易协议半年期评估推迟，目前尚未就新的日期达成一致，会谈推迟是因为共产党高层领导人在北戴河继续举行会议。消息人士称，延期并没有反映出该贸易协议存在任何实质性问题，并补充称：“新的日期尚未敲定。”据报道，中国购买美国出口产品的速度远远落后于实现第一年采购承诺大幅增加的目标。中国计划今年比2017年多购买770亿美元，2021年比2017年多购买1230亿美元。特朗普政府官员已经表示，他们对最近几周的购买速度感到满意，也不打算放弃贸易协议，其中还包括增加美国金融服务公司在中国的准入权，加强知识产权保护和去除一些农业贸易壁垒。
中东局势上，本周美国总统特朗普再有一项大举措，促成了以色列和阿联酋的外交建立。周四时段，以色列和阿联酋宣布建立全面外交关系，代表以色列暂停吞并约旦河西岸占领区计划。该协议由美国促成，两国将于三周左右在白宫签署和平协议。特朗普对此发推：“今日巨大突破！我们的两个很棒友邦，以色列和阿拉伯联合大公国，达成历史性和平协议。”据悉，这份协议是以色列1948年建国以来的第三份与阿拉伯国家达成的和平协议，此前以色列曾与埃及、约旦恢复正常外交关系。阿联酋外交部发布声明，表示两国代表团将在未来几周举行会议，就能源、旅游、直航、投资、安全、通信和技术等领域签署双边协议。
自周一以来，投资者便一直期待两件事——刺激方案谈判的进展和经济复苏的最新消息。虽然近期的通胀预期有所上升，但在零利率的背景下对市场的影响很小，而且在可预见的未来央行们料不会改变这一政策。对于美元而言，周五公布的美国7月零售销售月率和密歇根大学消费者信心指数是本周最重要的经济数据。如今的恐怖数据远低于预期，说明消费者的消费欲望开始放缓。此外市场预估，今年美国的总零售额将同比下降10.5%至4.9万亿美元，这是自2016年以来的最低水平，也比2009年经济衰退期间出现的8.2%降幅更大。分析称，由于此次零售销售数据的调查时间在联邦政府的补充失业救济金停发之前，所以无法反映最新的消费者状况。考虑到新一轮刺激计划已陷入僵局，8月零售销售料进一步放缓，甚至再次萎缩。
美东时间15日，美股全天窄幅波动，收盘出现分化，道指微涨逾30点，纳指、标普微跌。截止收盘，道指涨0.12%，纳指跌0.21%，标普500指数跌0.02%。本周(8月10日-8月16日)，美股集体上涨，道指涨1.81%，标普500指数涨0.64%，纳指涨0.08%。
在欧洲各国股市中，德国DAX 30指数涨1.79%%，报收于12901.34点；英国富时100指数涨0.96%，报收于6090.04点；法国CAC 40指数涨1.50%，报收于4962.93点。与此同时，意大利富时MIB指数涨2.69%，报收于20034.50点。
亚太股市方面，日经225指数涨0.17%，收于23289.36点，全周收涨4.30%。韩国KOSPI指数跌1.23%，收于2407.49点，全周收涨2.37%。澳大利亚指数涨0.61%，收于6261.70点，全周收涨1.90%。
现货黄金展开大幅回调的一周，市场距离历史峰值2073区域一度跌近220美元，后逐步转至2050-60区域运筹后市风险。本周俄罗斯在缺乏临床第三期试验数据且首两期临床数据薄弱的背景下注册全球首款疫苗，招致西方社会斥评，同时激励全球疫苗研发速度，降温风险偏好，加剧黄金回调走势中的多仓抛售。
金价在历经此前一个月的极涨之后，本周低开低走，距离历史峰值2073区域周线大跌210美元，最低挫至1874.20水平。本周黄金遭遇210美元的回落大跌，以走势看，属于极涨表现后的正常表现。而在黄金前景中，美国大选、地缘、经济复苏、负债赤字、疫苗与头寸等综合因素都在权衡金价未来的涨跌。有观点认为，在黄金续刷历史高位后，这波大幅回落似乎已经暗示金价或短线筑顶。从全球经济逐步企稳的状态以及债市得利表现看，预计了黄金未来数周将遭遇更多逆风，而再次迎来买入的机会或是第二波疫情来袭的情形，但疫苗的乐观前景将打压这一押注。
全球央行采取措施支持经济以及美国实际收益率跌至负值推动了今年黄金价格飙升，但随着美国国债下跌，以及美国关于经济刺激措施的谈判陷入僵局，黄金遭到抛售。即使本周有所下跌，今年黄金仍上涨了28％。瑞信将明年的黄金价格预测上调至2500美元，认为将出现有利于黄金价格的“完美风暴”推动金价再创历史新高。
现货黄金本周开于2044.80美元/盎司，最高上测2060.80美元/盎司，最低下探1874.20美元/盎司，最终收于1953.70美元/盎司，最终下跌92.40美元，跌幅4.52%。
本周，国际能源署(IEA)和石油输出国组织(OPEC)均下调了对2020年石油需求的预测，而OPEC+本月则在增加产量。 同时OPEC+联合部长级监督委员会(JMMC)将于下周三举行会议，对油市进行新的评估。
本周OPEC与IEA下调油市需求都未能令油价产生显著波动，市场仍首要关注美国两党经济刺激计划的推出，如果这一法案能够落地将利好风险偏好，并扶助油价向上反弹。市场从4-5月讽刺般地供应过剩转向6月的赤字表现，目前油市赤字变得愈发明显，伴随着更为普遍的通胀现象，油价正处于“下跪”的局面中。在OPEC减产的同时，美元也在走软，与此同时油市需求何时恢复亦是难题，围绕原油的消极气氛令油价萎靡不振。在当前环节，预计油价也在试探市场情绪的稳定程度，转而持续缓慢地反弹。
原定于周六举办的的中美贸易协定会谈将因日程安排问题而推迟，目前尚未就新的日期达成一致。而美国贸易商、船舶经纪商和中国进口商表示，未来几周美国对中国的原油出口量将大幅增加。知情人士说，中国国有石油公司已经初步预定了8月和9月运送至少2000万桶美国原油的油轮，此举可能缓解美国对中国的购买趋势远低于贸易协议第一阶段的购买承诺的担忧。中国已经成为美国原油的最大买家，在贸易紧张导致原油流动几乎停止之前的2018年，中国购买了价值54.2亿美元的原油，中国目前选择美国原油，这支撑了美国市场，也可能有助于削弱欧洲和亚洲的石油市场。
本周美原油涨2.50%，最高触及42.92 美元/桶，收报42.25美元/桶；布伦特原油本周涨1.24%，最高触及45.79美元/桶，收报44.95美元/桶。
【复盘国际股市和A股市本周走势】
一，国际股市以纳斯达克综合指数为例： 
K线及指标技术分析：
1.周K线图中，上周多头继续反扑再创新高，本周缩量整固，多空平衡收十字星；
2.周二收跌后，后三天反弹走稳；
3.牛熊线趋势向上，日线MACD二次顶背离成立，日RSI有在50上方死叉趋向。
下周走势预测： 因此预测，技术面浪形结构平台形整理继续，以21日均线为节奏线控制风险！
二，A股市场以上证综指为例： 
K线及指标技术分析：
1.日K线反复考验牛熊线，从运行的动能来看，多头有趋弱趋向；
2.日线MACD空头状态，绿柱再次放大，RSI50上方金叉；
3. 周MACD指标多头状态，RSI金叉向上，周线周期收小阳线，向上整理延续。
下周走势预测： 因此预测，下周正弦函数式上升途中，控制仓位，精选个股！
【前瞻】
展望下周，一系列主要经济体的经济数据即将出炉；澳洲联储、美联储和欧洲央行将陆续公布最近一次货币政策会议纪要；美国民主党代表大会于8月17日-21日召开，目前拜登已经锁定民主党候选人提名，并提名非裔女性卡玛拉·哈里斯为民主党副总统候选人；英国和欧洲在8月19日-21日开启新一轮脱欧谈判。
1.数据方面，美国、欧洲、英国、日本将公布8月制造业PMI数据(周五)。由于新订单流入和新业务量大幅增长，除了日本以外，其余国家和地区的PMI数据料继续维持在枯荣线50之上，并进一步扩张。
2.美国还将公布房屋建造数据，英国、日本、加拿大和欧洲将发布CPI，英国和加拿大还将公布零售销售报告，中国将发布最新贷款市场报价利率(LPR)。
3.美联储会议纪要将于北京时间周四(8月20日)凌晨2:00公布。在最近的会议中，美联储重申按兵不动的立场，预计将维持利率在0-0.25%这一目标区间，直到确信美国经济能经受住了近期事件的考验，并有望实现其最大就业和物价稳定目标。在纪要中重点关注风险和政策应对措施。
4.澳洲联储和欧洲央行的会议纪要将分别于周二和周四公布。两者均维持利率政策不变，其中澳大利亚因为疫情再次爆发影响经济前景，澳洲联储在议息结束后恢复购债。
5.欧洲央行也将公布货币政策会议纪要。富国银行表示，预计欧洲央行不会进一步放松货币政策，欧洲央行委员会也一直避免深化负利率。因此市场将从欧银纪要中寻找有关细节，这将对欧元产生直接的影响。
【亚汇网投资建议】
1.全球资产有一定的避险观望需求，道琼斯指数本周偏强势震荡整理上行，周线周期收小阳线，均线开始金叉拐头向多头排练，成交量上小幅缩量，日线周期窄幅震荡整理，收小阳线，延续向上运行，呈现一个反弹态势，中短周期均线多头排列，成交量小幅缩量，沿21日均线趋势运行并走平，浪形结构平台形整理。
美国股市收盘涨跌互现，此前公布的数据显示美国经济复苏放缓，白宫与民主党的刺激法案谈判仍然僵持。标普500指数下挫不到0.1%， 盘中大部分时间都在历史高点附近波动。数据显示，美国零售额环比增长1.2%，消费者信心依然疲软。服务业正试图复苏，但远未达到疫情爆发前的水平。经济正在逐步恢复健康，不过最近的一些数据显示，各领域增长的步伐参差不齐。现在所有人都在关注华府，寻找有关新刺激法案谈判的线索。
2.港股恒生指数宽幅震荡整理，周线周期收小阳线，各周期均线多头发散后开始缩口，成交量较上日小幅缩量，日线周期窄幅震荡，收带长上影小阳线，中短周期均线空头排列后开始走平，成交量小幅缩量，浪形结构具备反弹条件。
新经济板块活跃的近几年，港股市场常常呈现这样的状况：成交量居前、资金追捧的个股除了腾讯之外，几乎没有恒指50只成份股的公司，这也让恒生指数的代表性遭到了质疑。恒生指数公司终于正式宣布：将小米、阿里巴巴及药明生物三只科技股的代表纳入指数，同时将中国旺旺、中国神华和信和置业三只长期成交不高、股价横盘的个股剔除。恒生指数拥抱新经济的第一步迈开了。
3.上证指数宽幅震荡整理，周线周期收十字星小阳线，各周期均线多头发散后开始缩口，成交量较上日小幅缩量，日线周期窄幅震荡，收小阳线，中短周期均线多头回踩，成交量小幅缩量，创业板指数周线收带下影小阴线，中短周期均线走平，成交量小幅缩量，内部的大5浪结构清晰，日线周期收小阳线，均线多头走平回踩，成交量小幅缩量，本周沪深两市，从运行的动能来看，多头进行宽幅调整，有反弹的动能，小周期运行平台形内部的反弹浪。
本周收盘后，沪指3阳2阴，深成指3阴2阳，整体上阳量都小于阴量，震荡市特征明显。对于本周的震荡走势，目前的多空双方正在做激烈争夺，自8月6号调整以来，空方一直在深成指和创业板指上占尽优势。只有，周五的中阳反弹，才让多方在短期扳回一局。但是，这样的缩量反弹想要延续，还需要消息面的支持，不然很难改变目前被空方主导的格局。创业板注册制定了，预留了下周一周的时间，那么下周重在维稳。
4.北向资金本周净买入66亿，结束了连续4周的净流出。看似外资对于目前的点位有了做多的信心，不过如果仔细观察每天的外资流入流出情况，主要是周三和周五出现了较大的买入。但是周三的流入后，市场出现了跳水，等于说外资短期被套。而周五的流入是不是为了解放周三的套牢筹码，就不得而知。总的来说，目前的震荡格局很难轻易打破。
海外投行对中国股票市场的“代言”可能也激发了韩国散户对中国A股的兴趣。高盛在最新发布的一篇报告中指出，如果全球经济再次下滑，尽管美联储必当全力以赴，但由于美元霸主地位岌岌可危，拯救世界的重任将再次取决于中国，就像2008/2009年那样。与此同时，高盛针对重仓中国股票解释称，中美贸易摩擦不会对中国股市造成太大影响，将继续维持 “超配中国股票”的观点。数据显示，1-7月份，北向资金净流入A股金额接近1300亿元，其中，4月份和6月份成为外资流入高峰，分别净买入532.58亿元和526.79亿元。在上证指数从7月1日的2984点一口气上涨到7月13日的3458点附近，受此影响，韩国投资者净买入A股的月度资金环比暴增三倍。韩国预托结算院最新发布的数据显示，韩国投资者7月份净买入了2.396亿美元的中国股票，按月记录创历史新高。中国股市逐渐成为能够吸收外国人投资而让人期待更高回报率的稳定市场。
【结语】
尽管美国两党经济纾困磋商仍在僵局中，但美股表现维持乐观，全球市场中，疫情新增导致的第二波高峰来袭风险、脆弱的地缘环境很可能是持续的主旋律。标普500指数触及历史高位，确认了股市有能力摆脱负面情绪的驱使，受美国经济出现好转迹象的影响，美元于逾两年低点附近出现小幅企稳的迹象，此前因为美国疫情反弹，市场押注美国经济复苏将慢于欧洲，削弱了美元的吸引力。但是随着越来越多的数据显示最糟糕的时刻已经过去，因此美元受到支撑，美指本周在美债收益率、经济复苏信号与新刺激“空窗”的背景下，多空矛盾，但美元整体维持疲弱迹象，因缺乏关键的基本面支撑，任何反弹都显得后劲不足。
经济数据下滑，股市节节攀升，一边是海水，一边是火焰，金融巨鳄索罗斯，不再参与充满泡沫的美股！美股受避险资金寻找确定性影响流入，高位保持强势，目前市场还在等待中美消息面的进一步指引，美国股市，纳斯达克创出历史新高，站上了11000点，比特币也冲击1.2万美元。苹果继续创出新高，成为牵引的工具。第二轮温和的刺激和防疫也基本上会落地。后期的复学复工等有序进行的话，周期类反弹可能九月份会到来。
恒生指数一两周再次探底稳固24500以后，回升到25000点，受到外部冲击的影响已经越来越弱，主要是新经济类的“内循环”加强了，还能带动优化“外循环”，许多二次上市回归补充的新动能很大，三四季度本地经济回稳和外部资金流向港股趋势性不会改变，同时和深市联动的会加大。长年萎靡不振的香港股市，拿什么来拯救？改变游戏规则，变更恒指成份股，或许是将港股脱离泥潭的最佳办法之一。
新经济股在恒指内之成份佔比将逐步提升，故以后一旦此板块再推升，当可拉动恒指同步上升，故即使传统股份持续偏软，恒指亦可有较佳之表现。从季内所见，市场资金似已一面倒投入新经济股，相信情况仍将持续。或者，待疫情过去后，旧经济股才可望走出困局。
恒指此次调整，将于9月7日正式实施。生效之后，上交所、深交所也将以此为依据相应调整沪深港通的可选标的范围。由于此次指数调整涉及重要的互联网公司，涉及面广，将会给南下资金带来一些变化和影响。最近2年，海外主动型基金小幅撤出港股，但内地资金的话语权越来越大。今年以来，南下资金共计流入港股超过4000亿港元，已经超过2017年和2019年全年的水平，当然也超过北上流入A股的资金量。
港交所顺应时代的趋势，大刀阔斧进行改革。对于普通投资者而言，何尝又不是如此呢！顺应趋势，拥抱新经济，别老想着能源和银行了。
对于过去的一周A股市场震荡，有些意外但也属于合理的因素，尽管在时间上有些后延，看多做多方向不会出现趋势性的变化，八月份还是可以展望上证越过3458点，作为锚，成长性的实体经济的港股和深市科技消费类还会继续爆发，从技术上看，沪指和中小板周线收了个小阳线，创业板周线收了根中阴线，不过周五终止六连阴，短期反抽诉求强烈。从本周的市场表现看，资金基本还是围绕以证券、保险等为代表的的大金融板块，以芯片、软件为代表的大科技板块，以农业、食品加工等为代表的消费板块，以航天为代表的军工股轮番炒作，如果偏离了航线，赚钱不易。按照近期上涨规律，周一的大盘基本都是上涨为主，只要周末没有利空消息，下周初继续震荡上行为主基调，只要带点量，刷新2458点的高点不是梦。当然，由于国际风云的变化莫测，随时也会受到不确定因素的干扰。总之，不管短期大盘如何折腾洗礼，最终向上突破的趋势不会改变，个人强烈感觉，再次刷新年内新高的号角随时吹响，
半年经济数据逐步发布，在稳定基建投资等基础上，社销等数据在逐步修复，七月份还没有回到同比正增长的，后期还会加速的！这个数据与GDP一致性，达到潜在增长率6%是必然的，内循环加大最后会落地在这里。随着这一段时间震荡结束，给市场资金进场布局，创业板月底的注册制度落地，20%涨跌幅来临，消化过一段时间的深市会再度活跃起来，对比沪指3360-3458才100点空间，目前中小创的2700点和9000点对应的股票的还有很大空间有望打开！
以前只要港股通持续流入， 则中国股市上涨，港股通持续流出则下跌，而且中国大量股民和基金经理们以此来判断大盘未来短期涨跌。以港股通流进流出为马首是瞻， 港股通也成为最近五六年市场跟随的主要指标。
但是最近三周来，港股通基本天天持续净流出，但上海指数极其顽强。这个现象要引起注意，希望全国股民和全部基金经理们注意这一特殊现象。过去的一周，依然出现这样现象，则就不是一般意义问题了，而是很可能在中国目前国际大环境，全球疫情大环境下，有一股强大的资金，真在接管股市，不允许你持续下跌，这股力量不可能来自公募基金，也不可能是那股国际大游资，更不可能是私募们，也不可能是你我这样的散户，那么只有一种可能 —— 国家队正在接管特殊国际大背景下的中国股市。
这股强大力量使得港股通持续流出三周大背景下，上海指数顽强挺住了，最后使得港股通不得不投降认输，被迫周五空翻多大量买进，净买入周五接近90亿元。超级高价股正可谓“木秀于林，风必摧之”。为了注意市场风控，现反而是，“高岸为谷，深谷为陵”市场变化巨大，市场上的小盘低价潜力个股才是投资者最好的价值洼地和避风港。
“世界工厂”正逐步蜕变为“世界市场”。放眼全球，能提供5%以上较稳定收益率和大规模投资机会的市场并不多。 在当前充满不确定性的宏观环境下，中国是少有的能为大规模资金提供可观收益的“良港”。而经济回暖之路不论是摩根士丹利(Morgan Stanley)预测的“V 型”，还是汇丰(HSBC) 认为的“Nike swoosh(耐克勾)型”，当下都是布局这一反弹的好时机。
未来的产业必定是在细分领域做到深度专业化，然后强强联手和扩张，未来的投资研究亦是如此，深度专业化的科学时代即将到来，中国市场可以用“水大鱼大”来形容， 相信今后10-20年，会有许多“大鱼”涌现，会出现许多大的投资机会，值得我们共同期待和关注。（ 亚汇网编辑：竣生）
