2020-09-06 12:01:19
【综述】
“这是美国就业和美国工人的又一个伟大的日子，”美国副总统彭斯告诉CNBC。彭斯补充说，就业增长和个位数失业率是“美国经济正在复苏的真实证据”。
美国总统特朗普发推称：“伟大的就业数据！8月份新增137万个就业岗位。失业率降至8.4%(哇，比预期的好得多！)。突破10%的速度和深度都超出了人们的想象。”
周五(9月4日)，美国劳工部公布，8月份新增就业岗位137万个，失业率出人意料地从10.2%大幅下降降至8.4%，为连续第四个月下降。非农就业报告公布之后，美国总统特朗普和副总统彭斯均夸赞就业市场的强劲表现。好于预期的美国非农就业数据帮助美元走强，美元指数短线拉升50来点，刷新日高至93.25；现货黄金价格自日高短线急跌32美元，刷新日低至1916.20美元/盎司，连续第三个交易日走低，本周跌幅有望达到2%左右；美股抛售潮继续，其中道指下挫逾500点，纳指大跌5%。
就业数据的持续好于预期可能会让美国政界产生懈怠心理，令下一轮援助措施谈判过程变得更加艰难，这反而对未来经济前景不利。同时就业的加速好转也会让美联储暂时无需考虑更强力的货币宽松手段，这反过来也将遏制股市的进一步上涨空间。
潘兴广场基金的比尔·阿克曼评价了周四9月3日美股的普遍下跌。阿克曼认为，尽管新冠疫情对经济造成冲击，但美股市场自3月第三周以来依旧非常坚挺，所以周四的普跌并不意外，这并不代表熊市的开始；阿克曼表示，市场不喜欢不确定性，而再过60天美国就要举行大选，谁会当选总统尚不明朗，下一任总统会推行什么样的政策——不论是特朗普连任还是拜登胜选——以及这些政策对国家经济、对美国企业界、对税收制度会有怎样的影响，这些议题都存在不确定性，而不确定性就是市场之敌。
新加坡星展银行(DBS)首席投资官Hou Wey Fook表示，美国股市在过去几个月大幅攀升后，最近的抛售是“一次不错的、健康的回调”。他说，股价有可能进一步修正，但也有几个因素可能会支撑市场向前发展。他解释说，许多投资者仍持有“必须投入使用”的现金，在低利率和低收益的环境下，股票仍然是“首选的资产类别”。
美东时间周五，美股收跌，纳指盘初一度跌逾5%，随后三大指数震荡回升，道指28000点失而复得，三大指数基本收复早前大部分跌幅。截止收盘，道指跌0.56%，纳指跌1.27%，标普500指数跌0.81%。美股科技股涨跌互现，苹果、特斯拉股价双双收涨，早间均一度跌逾8%；谷歌、亚马逊、Facebook跌超2%，奈飞跌超1%。
在欧洲各国股市中，德国DAX 30指数收跌1.46%，报收于12842.66点；英国富时100指数收跌2.76%，报收于5799.08点；法国CAC 40指数收跌0.99%，报收于4960.11点。与此同时，意大利富时MIB指数收跌2.26%，报收于19393.50点。
亚太股市方面，日经225指数跌1.11%，收于23205.43点，全周收涨1.41%。韩国KOSPI指数收跌1.15%，收于2368.25点，全周收涨0.61%。澳大利亚指数收跌3.05%，收于6108.80点，全周收跌2.43%。
本周黄金在全球经济数据持续回暖，以及贸易方面趋于缓和，叠加疫苗方面传来利好，均在不同程度上削弱了市场的避险情绪，这让避险金属黄金持续承压。
世界黄金协会(WGC)周四(9月3日)公布的最新数据显示，央行的黄金需求——过去两年创纪录的黄金需求——在7月份急剧放缓。
世界黄金协会在周四的一份报告中说，国际货币基金组织(IMF)的最新储备数据显示，各国央行7月份总共购买了8.2吨黄金，为“自2018年12月以来的最低月度净购买量”。
通过对买家和卖家的分析，世界黄金协会表示，土耳其在7月份购买了19.4吨黄金，卡塔尔将其储备增加了3.1吨，印度央行购买了2.8吨，哈萨克斯坦购买了1.9吨。与此同时，乌兹别克斯坦出售了11.6吨黄金，蒙古出售了6.1吨黄金。过去三个月，蒙古已经降低了黄金持有量。
世界黄金协会还表示，德国和俄罗斯将其黄金储备减少了0.5吨。世界黄金协会在报告中称：“尽管7月份全球官方黄金储备增长水平有所下降，但今年迄今各国央行的净购买量仍轻松超过200吨。
非农报告出炉后，现货黄金短线一度从日高跌至日低，但随后震荡反弹，走出V型反转。BMO基础和贵金属衍生品交易主管Tai Wong表示：“黄金与美元的关联度已经提高，尤其是在过去几周，而在强劲的经济报告发布后，尤其是失业率上升后，美元反弹，令金价承压。”
现货黄金本周开于1973.90美元/盎司，最高上测2001.20美元/盎司，最低下探1921.60美元/盎司，最终收于1940.90美元/盎司，最终下跌31.70美元，跌幅1.61%。
随着全球经济复苏在许多关键经济体停滞不前，原油需求在远低于疫情爆发前水平的水平上趋于稳定。由于近几周需求趋平，且库存持续高企令市场承压，美国驾车者将在劳工节长周末见证自2004年以来的最低油价。普氏能源资讯(Platts)的数据显示，库存严重挤压了全球炼油行业的利润率。
亚洲石油集散地新加坡的中质馏分油库存也窜升至逾九年高点。俄罗斯能源部长诺瓦克周五表示，受新冠疫情影响，今年全球石油日需求可能减少900万桶至1000万桶。 他补充称，油价有进一步反弹空间。诺瓦克的观点与上个月石油输出国组织(OPEC)预估一致，OPEC预期今年全球石油日需求将减少906万桶。诺瓦克在视频会议上还表示，来年油价可能升至每桶65美元左右，但他预期油价不稳定。
.澳洲联邦银行预计，布伦特原油第四季度的平均价格将为46美元，到2021年底将升至55美元。该行大宗商品分析师Vivek Dhar在一份报告中称，有足够的闲置石油产能，需求成长面临足够大的压力，因此未来十二个月油价只能逐步上涨。
FGE分析师表示，全球新冠病例增加，以及重新实施封锁措施，将会粉碎未来一段时间石油库存下滑的期望。炼油业者仍旧面临压力，得把开工率维持在低点。加皇资本市场分析师Mike Tran在一份报告中称：“炼油利润率低迷可能进一步压制油价上涨，我们预计今年秋季进一步减产以加快油品库存再平衡。”
本周美原油跌8.17%，最高触及43.57 美元/桶，收报39.46美元/桶；布伦特原油本周跌7.55%，最高触及46.53美元/桶，收报42.35美元/桶。
【复盘国际股市和A股市本周走势】
一，国际股市以纳斯达克综合指数为例：
K线及指标技术分析： 
1.周K线图中，周四闪崩、周五续跌上收，小幅放量收穿头破脚中阴周线；
2.本周在技术指标超买的背景下，再创历史新高后闪崩回落；
3.牛熊线趋势有拐头向下趋向，日线MACD显示空头状态，日RSI指标50上方死叉。
下周走势预测： 因此预测，技术性超买后的调整，关注大型科技股能否走稳的机会！
二，A股市场以上证综指为例： 
K线及指标技术分析：
1.日K线失守牛熊线，从运行的动能来看，多头开始转弱；
2.日线MACD空头状态，绿柱加长，RSI显示空头状态；
3.周MACD指标多头状态，RSI显示多头状态，但力度减弱，收周阴线。
下周走势预测： 因此预测，补缺修复为主，观察成交量的变化，跟紧资金风口！
【前瞻】
接下来的一周，经济数据方面要比刚刚过去的一周要少一点，主要是中国、日本、德国、法国等国的贸易数据，然后是中国和美国的CPI数据相对比较重要；事件方面，主要是有欧洲央行利率决议、加拿大央行利率决议和欧洲央行官员讲话，由于恰逢美国劳动节假期，前半周市场可能会稍微清淡一点。投资者仍需对全球新冠疫情、新冠疫苗、美国大选和国际贸易相关消息予以关注。
1.投资者需要重点关注中国8月份的贸易数据，目前市场预计进出口都有可能进一步改善，但贸易帐总额可能会略微有所下降。数据的好坏，会对澳元、纽元等商品货币以及大宗商品和股市风险偏好产生一些影响。此外，投资者需要留意中国8月份对原油、铁矿石等大宗商品进出口的变化。
2.周二并未重大风险事件预告，经济数据也比较少，主要是留意日本、德国和法国7月份的贸易帐，可以进一步综合了解新冠疫情对国际贸易的影响程度，也可以观察全球经济复苏的前景变化。如果没有突发事件，接下来一周的前两个交易日市场估计相对会比较清淡，投资者尽量不要进行追涨杀跌的操作，观望休息或者区间震荡操作相对要更为合适。
3.投资者可以重点关注中国8月CPI数据，预计短线对商品货币和股市风险偏好有一定的影响，全球第二大经济体全面摆脱国内新冠疫情影响后的通胀变化，也会对全球风险偏好有一定的影响，进而影响黄金、避险货币和全球股市的表现，因而需要重点留意。另外，周三中国8月PPI数据也将同时出炉，投资者也可以简单予以留意。投资者还需留意中国8月社会融资规模和8月M2货币供应年率的表现，该数据的表现会给市场对A股流动性的判断提供一些参考。
4.投资者需重点关注加拿大央行利率决议。机构调查显示，超过30位经济学家预计加拿大央行将维持0.25%的利率不变直至2022年底(与7月的调查结果相同)。19位经济学家中有13位认为，加拿大央行将在2021年12月之前重新考虑其通胀目标框架。法国农业信贷银行(Credit Agricole)在9月4日发布的加拿大央行利率决议前瞻中指出，经济数据整体向好，减轻了加拿大央行采取行动的紧迫感。另外需要提醒，EIA将公布月度短期能源展望报告，投资者也需要重点关注。
5.投资者需要重点关注美国8月份的CPI数据，尽管美联储宣称将更加关注就业市场数据，CPI数据的影响力可能会有所降低，但CPI数据仍是市场关注的焦点之一。事件方面，投资者需要重点关注欧洲央行管委魏德曼、维勒鲁瓦以及欧洲央行首席经济学家连恩的讲话，预计会对欧洲央行利率决议的内容做一些解释和补充，进而影响欧元的表现。此外，9月12日(周六)日本执政党领导人竞选候选人在日本新闻俱乐部举行公开辩论，投资者也需要简单予以留意。
【亚汇网投资建议】
1.本周全球股市先涨后跌，冲高回落为主，亚太市场普遍弱势，美股市场受科技龙头股的高位回吐，全球市场情绪谨慎，纳斯达克指数历史新高后剧烈回吐，消息面的不确定性和升级使市场的观望情绪和避险情绪升温，市场风险偏好下降，特别是中美的博弈还在进行，多个市场还在等待消息面的进一步指引，目前全球资产有一定的弱势下行，A股方面宽幅震荡整理，主要是对三角形结构的一个技术整理，目前正处于浪形整理的末端，时间和空间方面进行平衡，接下来我们一起复盘本周全球几个重要股指的技术表现。
道琼斯指数本周偏弱的冲高回落，周线周期收带长下影小阴线，均线开始金叉拐头向多头缩口，成交量上小幅放量，日线周期收带下影小影线，组成阴吞阳K线形态，呈现一个空头形态技术意义，中短周期均线多头排列多头缩口，成交量小幅放量，沿21日均线趋势运行向上但呈现回踩态势，浪形结构目前为多头。
一周前，正当美股创出新高之时，恐慌指数却已开始触底反弹。一周后的本周四，在美股与恐慌指数连续背离的一周后，美国三大股指终于难逃一次暴跌，周五美国股市从沉重跌势中反弹，但由于大型科技股的拖累，股指仍收于两周最低水平；受亚马逊、微软、Facebook走弱推动，纳斯达克100指数跌幅一度超过5％，后来在逢低买盘等的提振下，股指跌幅收，现在的问题是，接下来股指会迅速反弹，还是更大规模回调的开始？美国劳工部4日发布非农就业报告，显示美国8月的失业率自3月以来首次降到个位数，美国总统特朗普立即在推特上欢呼“伟大的就业数字”，但4日道指受鼓舞高开后不久，又继续大跌。有评论认为，在疫情和选情双重压力之下，美国经济的复苏恐怕要比股指的恢复更加复杂和困难。
周期股在本轮大跌中表现相对较好。Spartan Capital Securities首席市场经济学家彼得·卡迪略（Peter Cardillo）表示：“我们最终可能会看到一些板块轮换，从而产生新的市场领导者。”
对于本轮大跌，回调观点仍占主流。CUNA Mutual Group首席市场策略师斯科特?纳普（Scott Knapp）称：“最近市场估值过高，尤其是科技股，需要进行一定程度的修正。最典型的例子就是近期苹果和特斯拉拆股后的非理性上涨，尤其是散户过度热情。”
瑞银全球财富管理（UBS Global Wealth Management）首席信息官马克·海夫勒（Mark Haefele）表示：“我们认为最近的抛售是此前大涨后的获利回吐，美联储流动性、经济重启等因素仍然为股市提供了良好支持。”
2.港股恒生指数本周小幅高开后大幅回落，周线周期收中阴线，各周期均线多头发散后开始缩口，成交量较上日小幅放量，日线周期小幅低开后窄幅震荡整理，收小十字星阳线，中短周期均线多头回踩后转空头排列，测试下方支撑，成交量小幅放量，浪形结构锯齿形整理。
进入九月，港股的风格未有大变化，板块轮动加速，绩优科网股是资金重点追逐对象。近期新股农夫山泉冻结市场资金超过4000亿，抑制大市整体的上升动，加上金融股势弱，特别是内银股绩后持续受压，以金融股占恒指比重逾四成的而言，近期走势犹疑，实不难理解。
汇控股价在业绩后持续疲弱，只能在金融海啸时的低位徘徊，反映投资者对汇控能否走出营运低潮及中美角力的漩涡，仍然欠缺信心。其次，内银中期盈利平均按年下跌一成，同样令市场不安，即使中银监业绩前已放风，让市场有所准备，投资者对让利中小微企、息差受压及资产质素转坏等问题，也疑虑难解，还有到全年业绩时，估计主要大银行都会削减派息，至于未来会否需要发股债集资，也是未知之数。因此，恒指内的金融类股，仍必需消化短线的沽压。
市场资金仍然非常充裕，金管局因要维持港元的强方保证，近期不断向市场注入港元，银行体系结余已超过2000亿，且趋势向上。因此，虽然单看恒指，表现平平，但改以恒指科技指数而论，其实市场动力很强，基本上与美国纳指、深圳创业板指数走势完全一致。科网股有轮流破顶之势，投资者持货耐性强，不轻言沽出，因此造就这条科网龙头股诱人的风景线。
3.上证指数本周小幅冲高开后大幅回落，周线周期收中阴线，各周期均线多头发散后开始缩口，成交量较上日小幅放量，日线周期小幅低开后窄幅震荡整理，收小阳线，中短周期均线多头回踩后转空头排列，成交量小幅缩量，创业板指数周线收小阴线，中短周期均线多头排列，成交量小幅放量，内部的大5浪结构清晰，日线周期收小阳线，均线多头走平，成交量小幅缩量，本周沪深两市，从运行的动能来看，进行平台形整理，小周期内部结构清晰。
是宝藏将藏在地下，是泡沫就飘在天空。此时，卖出小盘低价潜力个股，再去英勇陷阵做市场超级高价股的接盘侠，是否聪慧。
目前，市场上的白酒股、券商股和金融银行股在想方设法，声东击西拉大盘指数而掩护前期市场大涨、暴涨、狂涨、疯涨之后的半导体、芯片、信息技术、基因生物等几十、几百元的超级高价股加速出货的迹象是不言而喻。也就是说，高处不胜寒，它们涨高了往下跌，将是再也正常不过的事情了。
不言而喻得是，现市场创业板注册制对小盘低价潜力个股有利。接下来，创业板注册制对小盘低价股有利的主要表现在比价关系上、风险大小上、炒作成本上、获利空间上等，这才是市场投资未来炒作的，不可不察的最佳路线图。接下来，随着创业板注册制的诞生和发展，这给还在市场底部区域的价值洼地个股腾出了较大的向上空间，注册制给价值洼地个股打开空间，价值洼地股接下来将更加引人注目。由此，楼市旺了十年未来十年股市必旺。现可底部大胆建仓的小盘低价潜力股，值得且行且珍惜。
4.资金角度方面，大家最为关注的北上资金呈现持续净流出态势。8月31日—9月4日，分别净流出80.26亿、3亿、66.14亿、10.04亿和63.18亿元，共计222.62亿元，为今年单周净流出第五位。今年以来单周净流出之最为3月9日—3月13日，当时北上资金共计卖出417亿元。
不过值得注意的是，在当周呈现大幅净流出态势后，后一周指数表现较为出色。以2月24日—2月28日和7月20日—7月24日为例，后一周两市均暴力反弹，其中2月28日后一周，上证指数与创业板指均录得5%以上涨幅。
近期市场展现出过去较为少见的韧性，自7月13日沪市摸高3458点后，大盘累次逼近或触及34日均线而不破，上周五在美国股市大幅下挫的利空刺激下，大盘一度低开低走，但最终仍以红K线报收，34日均线再次经受了利空冲击的考验。
从周线角度看，7月中旬沪市出现中阴线后，大盘没有类似去年4月底那样因为受惊而持续下行，反而顽强地缓慢走高，从过往经验看，经过7周的震荡上行，大盘已基本消化了7月中旬大幅下挫的抛压。
【结语】
本周金融市场形势扭转，美元在周初延续此前的跌势，美联储实施让宽松货币政策延续更长时间的新通胀目标打压美元多头，美元指数最低触及91.75。但到了周二，市场形势开始逆转，美国经济数据好于预期，提振了美元，美元指数开始反弹，一路攀升至93.15，周五，美元指数回落，最终收盘于92.81。
对一些分析师来说，美元近期的反弹并不令人意外。投机性空头头寸已升至创纪录水平。分析人士指出，美元轧空时机已经成熟。“现在是美元波动的时候了，”Blue Line Futures总裁Bill Baruch表示。美国就业数据和华尔街的不安支撑了美元。美国数据略好于预期，9月底有关疫苗测试的传言，以及对劳动节长假前股市进一步走弱的担忧，都支撑着美元。
原子资产管理(香港)有限公司，创始人兼基金管理人周一预期下周美元走低，因为美元指数在8月月K收盘宣告破位之后，中长期趋势已彻底走空，虽然92一线被反复测试，但从更大周期来看，美元继续下行已不可避免，各项指标空头趋势显著。上方94/95一线将出现十分巨大阻力，一旦短线有机会反弹至该位，建议坚决沽空，下方空头空间巨大！
展望后市，美股投资者还必须提防一个风险——大选。随着美国大选越来越近，民意调查似乎出现了较大的变化。摩根大通发出警告，投资者应该为特朗普赢得连任的可能性不断上升做好准备。但如今，对冲大选风险的成本并不低。
本周人民币继续保持强劲势头，继续刷新近16个月高位。美元兑人民币自6.86上方最低下跌至6.8123，目前交投于6.8370附近。由于美联储奉行鸽派政策且经济复苏过程面临巨大压力，美元近期走势低迷，成为人民币汇率走高的一大原因。在中美贸易协议持续推进的大背景下，预计人民币还有进一步升值空间。美指目前已经连续下跌超过四个月，创三年来最长的跌幅。这是人民币上行外在驱动，而从内因来看，中国自身经济的强劲，是人民币坚挺的有力保障。
港股改革去年到现在，成果突出，许多新经济类型的“消费科技股”已经形成气候，不仅仅是“买米送饭”，这些都是国内经济的内循环，在港岛这个国际自由港的外循环的连接点上，还没有在恒生指数等体现出来。上半年涨幅都比较大，但是恒生指数韧性比较强一直在25000点，更多是过去的“旧周期”缩影！根本表现不差，是一种暗涨的状态的。内循环为主的基本面在资本市场成色还不足！美股这个外循环比较火爆一点，后期还需要“内循环”发力，不然没有动力，难以实现十月红的。
市场炒业绩、炒染蓝、炒科技指数已有一段时间，股价已反映大部份消息，而这类股份的交易也相当拥挤，提防当阿里巴巴、小米及药明生物正式成为蓝筹时，科技股有借势调整的机会。不过调整归调整，却并不意味科网股转势。有人担心这轮科网升浪，泡沬被吹大。惟与2000年比较，今天的科网股，特别是龙头那几只，基本面强得多，未来三年盈年复合增长超过20%，经营模式得到验证，亦真正在网上平台获取经营现金流，为企业不断创造价值。毫无疑问，2020年是内地科网巨企爆发之年，新冠疫情让互联网科技的应用，步上新的台阶，科技股的真正价值也被全面释放。
内银基本面非一面倒向淡。内地首季受疫情冲击大，第二季已复工复产，经济有力地复苏，从近期官方、财新的制造业及非制造业指数来看，内地的制造业及服务业均处于扩张期，情况比市场预期更好，而电影票房、餐饮消费及网购活动等民生指标亦表现强劲，反映内地的经济复苏显现韧性。早前评级机构穆迪及国际货币基金均预测，中国将是唯一有望今年仍可交出经济正增长的主要经济体。若如是，内银的资产质素可望在下半年改善，盈利甚至可回复增长。目前行业估值低，市账率约0.8倍，中线已具备吸纳价值。
七八月份“牛市第一浪”，上证指数涨了500点，创小板都是大涨了！拉升指数前期主要是券商，保险等金融股，但是震荡中，制造业的实体经济的各个行业都大涨了，航空航天，船舶，机械，汽车，芯片等逐步代替了金融股，从3180点填补了金融股的空间。到八月末的尾部，一瓶酱油，一瓶老酒等这些夸张的“消费股”回落比较大也是正常的，航空，酒店旅游，餐饮等常规的消费股和美国市场一样都处于温和的修复之中。
创业板的改革带来了巨大市场热情，成交量都超过了沪市！也许有点炒作泡沫？但是经过长期的洗礼，创业板好多股票过去泡沫化几百块钱跌到几块钱，洗去铅华天然色！基本面比较健康，市值仅仅是一瓶老酒的千亿之一，一瓶酱油的百分之一，好多还是“实体经济”有挖掘价值空间，适当修复估值也是合理的，对这个现象不值得奇怪。
在今日举行的2020中国国际金融年度论坛上，证监会副主席方星海表示，价值投资理念更加巩固，投资行为更加理性，市场估值更加合理，长期困扰我国股市的所谓的牛短熊长，也就是说就脉冲市的市场正在消失，更加理性的市场为IPO常态化发行和投资者保护提供了基础。下半年现在有个全新的判断，我们觉得既不会进入熊市状态，也不会进入牛市状态。持续增加股票型资产配置这个趋势已经开始，代表产业周期的方向会越来越贵，头部的科技型企业的筹码，它的稀缺性现在已经很明显了，但是明年有可能比今年更稀缺。国内大循环下的投资机遇——未来5年重点推荐方向：消费方向；股权融资相关方向；新基建；老基建；严重依赖进口的领域。（ 亚汇网编辑：竣生）
