2020-12-13 13:25:35
【综述】
12月7日至12月11日当周金融市场：英国脱欧谈判、疫情再度恶化、疫苗紧急授权以及美国财政刺激方案是本周的焦点。市场风险情绪的来回拉扯令美元指数周内整体处于弱势，但随着美国财政刺激谈判再陷僵局，以及英国脱欧谈判一拖再拖，市场认为无协议脱欧的风险已经攀升，这令美元再次获得避险买盘支撑。同时，对全球经济反弹和2021年疫情消退的希望，令投资者押注澳元和加元等与大宗商品价格上涨相关的风险较高货币，这两种货币均触及逾两年高位。而美元的企稳和比特币的强势表现，令传统避险资产黄金周内涨幅几乎全部回吐。原油价格则受到疫苗推出后需求可能回升的提振，周线双双录得增长。
美国新冠肺炎的死亡和住院治疗人数仍以惊人的速度增长，并且有可能导致更多的人限制和封锁措施。周四，美国又有2902人死亡，而此前一天，死亡人数达到创纪录的3253人。预计在未来两到三个月内，这一速度还将继续，直到疫苗能够广泛分发。与此同时，美国11月PPI月率录得0.1%，创6月以来新低，这支持了近期通胀保持温和的观点，因新冠疫情的爆发抑制了劳动力市场和服务需求。这体现出如果财政刺激不能及时推出，市场就需要以来疫苗接种能够得到加速，从而尽快控制疫情帮助经济维持复苏。
美国最高法院周五驳回了由得克萨斯州发起并得到特朗普总统支持的一项诉讼，该申诉试图挑战拜登在宾夕法尼亚、密歇根、威斯康星和佐治亚州等关键摇摆州的选举胜利。认为该动议缺乏根据宪法第三条提起诉讼的理由，也就是所谓的“诉讼资格”。
得克萨斯州的诉讼史无前例地要求最高法院宣布四个摇摆州的选举团选票“不予计算”，从而宣告这些州的选举结果无效。
拜登在这四个州的胜利使他超过了270张选举人票的门槛。这些州总共有62张选举人票，如果取消这些州的选举结果，实际上就等于取消拜登的胜选。
美国众议院筹款委员会负责人、民主党人理查德·尼尔(Richard Neal)周五抨击特朗普总统对中国的“不成熟回应”，并呼吁美国对政策进行重大调整。尼尔敦促拜登领导的政府制定一套计划和投资来制衡中国，包括重新激活与欧洲盟友的合作。尼尔敦促新政府接受欧洲的提议，与欧洲敲定一项新的广泛贸易协议，而不是像拜登所说的那样暂停贸易谈判，首先关注国内问题。他还说，特朗普政府“对关税和除外条款的狭隘执着，是只见树木不见森林”，对中国的行为几乎没有影响。
美国国会近期通过财政刺激的概率正在下降。包括参议院多数党派领袖麦康奈尔在内，一些参议院共和党议员都对上周参院两党部分议员提出的近万亿美元提议持反对态度，双方主要分歧集中在企业责任保护以及对州和地方政府援助的范围等。另一方面，包括美国众议院议长佩洛西和参议院少数党派领袖舒默在内的民主党领导人也反对白宫提出的近万亿美元计划，两份计划之间的不同之处在于是否提供每周300美元的补充失业救济金。
美东时间周五，美股三大指数低开后震荡走高，道指盘尾重新站上3万点，标普500指数连续3个交易日收跌。截止收盘，道指涨47.11点，涨幅0.16%，报30046.37点；纳指跌27.94点，跌幅0.23%，报12377.87点；标普500指数跌4.64点，跌幅0.13%，报3663.46点。
在欧洲各国股市中，德国DAX 30指数收跌1.39%，报收于13114.30点；英国富时100指数收涨0.02%，报收于6551.42点；法国CAC 40指数收跌1.81%，报收于5507.55点。与此同时，意大利富时MIB指数收跌2.15%，报收于21702.16点。
亚太股市方面，日经225指数收跌0.37%，收于26652.52点，全周收跌0.37%。韩国KOSPI指数收涨0.86%，收于2770.06点，全周收涨1.41%。澳大利亚指数收跌0.44%，收于6886.40点，全周收涨0.31%。
黄金震幅大幅缩减，显示出多空双方正激烈对峙，金价在错综复杂的避险情绪影响下，走势暂难迎来破局。同时市场美元需求的突然回升，对这种以美元计价的大宗商品施加了一些额外压力。不过，全球风险情绪恶化为黄金提供了一些支撑，并帮助限制了更大的跌幅，至少目前如此。
围绕美国下一轮财政刺激措施的僵局，以及英国退欧无协议担忧的可能性加大，削弱了投资者的信心。这些不确定性促使投资者抛售部分获利，并导致股市大幅回调下跌。因此，在确认最近从数月低点反弹的动能已经耗尽之前，要谨慎地等待一些后续抛售。尽管如此，若持续跌破1820美元水平将为黄金进一步贬值创造条件。
根据Kitco News周五公布的周度调查结果，黄金市场的短期人气喜忧参半，因金价在测试1850美元附近的关键阻力位时动能耗尽。一些分析师警告称，黄金市场正迅速进入假日交易季节，这意味着交易量下降，价格波动加剧。华尔街分析师们的观点迥异，表明市场情绪没有明确的方向。本周有15位分析师参与了调查。共有5位分析师(33%)预计下周金价将上涨；与此同时，有6位分析师(40%)预计金价将下滑；最后，有4位分析师(27%)对黄金持中性看法。然而，主体街的投资者仍然坚定地看涨。在过去一周的网上调查中，共有1507人投票。在这些人中，有820人(54%)称他们看好下周的黄金表现。另有428名受访者(28%)表示看空黄金，259名受访者(17%)对黄金持中立态度。
上个月的全球黄金ETF持仓下降了107吨(约合68亿美元，总资产管理规模的2.9%，下同)，为过去一年以来的首次下降，这也是历史上第二高的月度净流出。这背后主要原因或在于金价出现了2016年11月以来的最差月度表现——月跌幅达6.3%。尽管如此，2020年前11个月全球黄金ETF净流入达916吨(503亿美元)，虽然这略低于前十个月的1022吨，但仍远高于此前任何一年的年度纪录。目前全球的黄金ETF总持仓为3793吨，约合2150亿美元。
现货黄金本周开于1838.46美元/盎司，最高上测1875.19美元/盎司，最低下探1821.50美元/盎司，最终收于1839.29美元/盎司，最终收涨0.94美元，涨幅0.05%。
本周，因英国无协议脱欧忧虑升温，而德国等国本周末或将进一步强化社交隔离措施，这令原油价格在临近周末未能进一步扩大涨势，不过因新冠疫苗的推出让原油需求端重现曙光，当地时间周五，美国参议院通过口头表决通过一项临时支出法案，该临时拨款法案将在12月18日之前为政府提供资金以避免政府停摆。在参议院表决通过之后，法案将送交特朗普签署生效。之所以有必要通过这项临时支出法案，是因为涉及10月1日起财年的12项年度拨款法案均未颁布，把这些法案综合起来的综合支出法案尚未完成谈判。同时，议员们还希望把规模超9000亿美元的财政刺激方案绑定到这份综合支出法案上。
中东地区遭受袭击当地时间12月9日伊拉克北部基尔库克一个小型油田的两口油井遭炸弹袭击后发生火灾消防人员正在全力扑救。伊拉克石油以及安全部门的消息人士透露称遭袭的是位于基尔库克西南20公里处的卡巴兹油田该油田的日产量约为2.5万桶原油。这对于油价有一个短期性的利好。
澳新银行分析师表示，“新冠疫苗是一个重要转折点。它的许多好处之一是在石油市场需求下降的情况下带来支撑。政府采取的出行限制措施打击了油市需求。然而在油市可以假设最糟糕的情形已经过去之前，还有一些障碍。许多政府目前在加大防控措施以遏制疫情复燃，与此同时进行疫苗的大规模生产和分配。”
本周美原油涨1.28%，最高触及47.73美元/桶，收报46.56美元/桶；布伦特原油本周涨2.12%，最高触及51.06美元/桶，收报50.07美元/桶。
【复盘国际股市和A股市本周走势】
一，国际股市以纳斯达克综合指数为例：
K线及指标技术分析：
1.周K线图中，股指高位震荡，站稳牛熊线，本周周线收阴线；
2.本周在技术指标偏向空头方向，MACD顶背离成立，周RSI指标显示空头状态；
3.牛熊线向上运行，力度趋缓，日线MACD显示快慢线有死叉趋向，红柱消失，日RSI指标显示空头状态。
下周走势预测： 因此预测，排除消息面的影响，有高位走弱趋势，严控制仓位即可。
二，A股市场以上证综指为例：
K线及指标技术分析：
1.日K线失守牛熊线，从运行的动能来看，多空力量空方占优；
2.日线MACD空头状态，绿柱加长，RSI显示空头状态，动能加大；
3.周MACD指标显示顶背离状态，RSI显示空头状态，周线收中阴。
下周走势预测： 因此预测，技术面显示股指仍有有走弱动能，小仓位操作。
【前瞻】
下周市场迎来央行决议超级周，美联储、英国央行、瑞士央行、日本央行以及俄罗斯央行等全球主要经济体一众央行都会在下周开会。此外，市场还要关注英欧贸易谈判，美国财政刺激谈判，以及全球疫情和疫苗的最新进展，交易原油的投资者也会迎来三大原油机构月报，所有这些都会给市场走势带来方向指引。接下来让我们细数下周重磅事件的时点。
下周重要经济数据和事件：
周一(12月14日)
英国12月CBI零售销售预期指数
财经事件：
欧佩克公布月度原油市场报告
周二(12月15日)
中国11月规模以上工业增加值(年率)
英国11月失业率
法国11月消费者物价指数(月率)终值
官员讲话：
欧洲央行管委雷恩发表讲话
央行动态：
澳洲联储公布会议纪要
财经事件：
IEA公布月度原油市场报告
周三(12月16日)
法国、德国、欧元区、英国制造业采购经理人指数
英国11月未季调生产者输入和输出物价指数(年率)
英国11月消费者物价指数(年率)
欧元区10月季调后贸易帐
加拿大11月消费者物价指数(年率)
美国11月零售销售(月率)
美国12月NAHB房价指数
官员讲话：
加拿大央行行长麦克勒姆将在渥太华发表讲话
财经事件：
欧元区成员国财长召开会议
周四(12月17日)
澳大利亚11月季调后失业率
欧元区11月消费者物价指数
美国11月新屋开工
美国上周季调后初请失业金人数(千人)
官员讲话：
美联储主席鲍威尔召开新闻发布会
央行动态：
美联储公布利率决议
瑞士央行公布利率决议并召开新闻发布会
英国央行公布利率决议以及货币政策会议纪要
周五(12月18日)
英国12月CBI零售销售预期指数
日本11月全国消费者物价指数(年率)
德国11月生产者物价指数(月率)
英国11月季调后零售销售(月率)
德国12月IFO商业景气指数
加拿大10月零售销售(月率)
官员讲话：
日本央行行长黑田东彦召开新闻发布会
央行动态：
日本央行公布利率决议
【亚汇网投资建议】
1.美股周五收盘涨跌不一，标普500指数录得连续3个交易日下跌。美国新一轮抗疫纾困刺激措施再度陷入僵局。英国“无协议”脱欧的前景令市场担忧。美国参议院通过为期一周的临时支出法案以避免政.府停摆。特朗普政.府敦促FDA尽快批准辉瑞疫苗。最快今晚有批准的消息。麦康奈尔敦促民主党人要么接受姆努钦的提案，要么推进不含这两项争议点的法案。国会通过临时支出法案，是为了让谈判双方多一周时间来敲定刺激方案的内容。
佩洛西表示，有关政.府开支计划与抗疫纾困刺激措施的争论可能会持续到圣诞节。尽管不确定性因素仍然存在，美股主要股指仍维持在接近历史最高的水平。
德银策略师JimReid在报告中写道：“从很多方面来说，这24-48小时都是非常奇怪的。美国的IPO市场状况与1999年类似，美国上周首次申请失业救济人数激增；防疫限制措施会越来越多；国会两党刺激谈判仍陷僵局；英国脱欧贸易谈判看起来并不令人鼓舞；欧洲也面临结构性问题：欧洲央行昨天进一步扩大刺激计划，并似乎将在更长时间内锁定负利率。”
技术层面纳斯达克指数日线指数加速上涨后的第一次回踩会有反抽，这个是技术层面带来的结果，目前均线依然多头，所以这里盘整时间越长，放量突破的概率就越大，多空分水岭12000不破则维持低多思路，短线沽空依据是价格不能出现反包且受压于前高12600，形成区间震荡。
2.恒指近期欠缺方向，看来假日心态已在市场蔓延，基金以少做少错为主，而散户已没有早前的热情，整体行情难再突破，资金只以个别板块轮动为主。不过，今年最大型新股京东健康，算是有交代之作，反映今年的新股，胜算仍是较高，惟大幅赚钱就成为过去了。
恒指11月份大升9%，原以为12月可以乘势再上，挑战高位。然而，短线动力渐失，资金转为审慎；还有ATMX股价高位反复，调整期未完，在没有领袖股的带动下，恒指便显得徘徊不前。
技术层面恒生指数维持箱体震荡得看法不变，短期走出方向得概率不大，且资金面不支持，如果盘中急跌则逢低吸纳，下方箱体支撑26200不破则不会扩大调整幅度，等待低吸机会，突破27300则打开向上空间。
3.12月11日，三大指数冲高回落，下午稍有反弹缩减部分跌幅，上证小时周期延续中浪级别运行，15分钟周期运行小级别的C浪下行回踩，进行二次回踩确认，创业板指数小时周期运行中浪级别的反弹上涨，15分钟周期运行小级别的子浪c浪下行，内部结构来看，下方还有一个子浪5的新低点，日线及以上大周期多头趋势保持完好。
上证失守3350点第道强防线后市场恐慌情绪蔓延，部分个股加速下跌，年底资金兑现的欲望比较强烈，加上重要支撑位的失守，引发市场恐慌性抛盘，周末效应明显，市场对周末消息面的不确定性形成了一定的担忧，上证15分钟周期的强支撑位在3289.73位置，这是一个颈线位置，护盘主力还是在周期股和和金融股间产生。
技术上创业板指数日线周期收小阴线，上证日线周期收带下影小阴线，回踩60日均线小时周期MACD指标快慢线零轴下方死叉张口，绿色量能柱放量，15分钟周期MACD指标快慢线零轴下方金叉张口，红色量能柱放量，5分钟周期运行子浪下行，成交量较上日小幅放量。
4.随着北京开始干预不断飙升的人民币，中国外汇储备出现了7年来的最大涨幅。报道指出，在2015年“8·11”汇改之后，人民币一度出现崩跌，但是中国方面努力阻止资本外流，且当时中国居民购买比特币的狂潮一度达到高潮，眼下，中国正再次以惊人的速度增加外汇储备。
就在中国国家统计局(National Bureau of Statistics)公布出口激增和创纪录的贸易顺差的同时，中国央行也公布，截至11月底，中国外汇储备跃升至3.178万亿美元，超过了此前预计的3.15万亿美元。这是自2016年8月以来的最高数字。
要想了解中国资本流动的最清晰图景，最好是等待有关“跨境人民币流动”的安全数据集。“跨境人民币流动”是高盛青睐的外汇流动指标，它能更明确地描绘出中国不透明的资本防火墙背后的真实情况。
然而，随着人民币在过去6个月里飙升，而美元暴跌，并迅速接近2015年8月贬值时的水平……中国政府迟早会别无选择，只能大举干预外汇市场，让美元向相反的方向猛涨。
【结语】
美元周五反弹，因市场担心美国财政刺激计划被推迟，且英国与欧盟无法达成贸易协议的可能性增加，削弱了风险偏好。此前，对全球经济反弹和2021年疫情消退的希望，令投资者押注澳元和加元等与大宗商品价格上涨相关的风险较高货币，这两种货币均触及逾两年高位。但随着投资者将注意力转向关闭更多企业以遏制新冠疫情蔓延的前景，以及英国脱欧带来的持续波动，市场情绪进一步恶化。
美元指数本周震荡微幅攀升，纾困谈判悬而未决，严峻的疫情给美元带来避险需求，不过疲弱的美国经济数据限制了美元下跌，市场也在关注央行的动向，美联储官员将在下周开会，届时可能倾向于加大力度支持经济，他们的举措可能包括承诺继续购买美国国债和抵押贷款支持证券，还可能将资产购买计划尽量向较长期证券倾斜，以努力控制长期利率。
由于国会民主党人和共和党人仍在激烈博弈，两党分歧仍存，新一轮的纾困措施仍然悬而未决。如果纾困法案无法在年底前出台，数百万美国人将在彻底失去失业救济的情况下，开启新的一年。同时，由于此前的纾困措施陆续到期，潜在的“纾困断崖”效应将会直接拖累经济复苏。
调查显示，美国经济增长将在本季度和明年一季度失去动能。在11月30日至12月8日的调查中，经济学家下调了对当前季度和明年一季度增长前景的预估。其中部分受访者预计，美国经济将会二次探底，经济可能在明年一季度再度萎缩。
美国疫情的担忧情绪会推升美元的避险需求。自新冠肺炎疫情在美国爆发以来，美国的疫情状况便不断恶化，这主要是由于特朗普政府未能及时采取有效的措施对疫情进行控制，这种情况如今依然没有得到改变。随着冬季的到来，美国的疫情可能会向着更加严重的方向发展。美国过敏症和传染病研究所所长福奇就发出了警告，称未来几周美国的疫情将汹涌而至。
然而，美国的疫苗即便研制成功，要在全民之中实行大规模的接种仍然需要比较长的一段时间。如果美国政府选择，在此之前放任病毒传播，那么同样会造成严重后果。疲弱的美国经济数据限制了美元升势。
回顾今年港股，新股市场值得讨论。与过往较多小型新股不同，今年新股的结构属百花齐，以中型新股为主，炒供求为主的创业板及建筑股则大量减少，代之而起的是生物医药B股、新经济、云服务、中概及大型内需等不同类型股份。由于股份质素提高，盈利增长强及行业具想象空间，以致新股回报普遍不俗，打新成热门操作之一。
当不同行业的新股被推出，新股参予人数也逐渐增多，新股便会显得挤拥，获利空间也会被大幅摊薄。今年新股首日最赚钱为思摩尔，每手达1.8万港元，而这次京东健康，首日回报只约2，000港元。展望明年，新股市场料仍活跃，因为还有大量优质中概股回归，以及内地新经济、科技独角兽等登场，但市场的预期固报，就要从今年的高位有所下调，以反映估值、参予人数及新股数量的变化。
A股上周大盘已经回踩到了大盘日线生命线3330点附近，尾盘工商银行、中信银行等大盘银行股都出现直线拉升，说明银行股调整到位，下周银行股有望开始反弹，这个板块是当初蓝筹股中最先开始调整的板块，先调先涨，符合市场逻辑，这样看大盘调整基本到位，下周有望开始反弹，但如果大盘反弹不能放量站上3400点，随后大盘还有二次探底，但大盘距离春季躁动已经不远，随着2020年年终结算结束，到一月份，各大基金又要开始重新布局，前期撤离的资金将重新回归市场，大盘有望再次上行。
下周市场走势尤为关键。沪市上周三创3465.73点新高，出现持续下跌调整周五收带下影线的放量阴线 跌穿30日均线最低下探3325.17点逼近60日均线3324.85点 形成明显的头部向下结构目前半年线上行至3302.92点对沪指支撑力度很强有效跌破的概率不大沪指有望60日均线附近止跌回升;沪市12月新高后调整的原因一是时值年终，基金等机构有兑现盈利，考虑赎回分红，调仓换股等需要;二是属于诸多因素共振引发的技术性回撤 回踩半年线将现战略性低吸布局机会本次回调幅度超市场预期但中长期向上趋势不会改变。
下周重点看周一的走势。周一如果反弹，力度如何不得而知，但时间方面应当会有几天的延续性。如果这样走，没有走的中线仓位，就不要再贪了，要逢高回避接下来继续的周线下跌了。而如果周一不反弹，就只能等周末再说了。短线操作，除了参考大盘外，更主要的还要看是否出现量级够大的新题材，及观察个股情绪的变化。这方面只能到时根据情况再说，但现在还看不到值得出手的方向。（ 亚汇网编辑：竣生）
