2020-12-27 13:31:10
【综述】
上周(12月21日至25日)美元指数累涨0.44%，创下11月中以来的最大周涨幅；英镑兑美元表现强势，因英欧达成历史性的贸易谈判协议。本周适逢圣诞节-新年假期，部分市场间或休市，1月1日大部分市场休市，经济及市场活动清淡，主要数据有日本工业产值、中国PMI、美国申请失业救济人数等。英国议会或于12月30日表决刚达成的脱欧贸易协议，而欧洲议会可能要等到明年表决。 周五(12月25日)英国与欧盟达成历史性的脱欧后贸易协议后进入圣诞节，欧美和亚太多地休市。人民币市场整体交投清淡，波动不多，在美元下跌带动下双双走升，境内外分别在6.52和6.51元一线遇到阻力。全球汇市清淡之际，在岸人民币日内成交骤降，日盘成交200余亿美元。离岸人民币波动也与在岸明显脱节，与在岸价格点差宽幅振荡。
英国与欧盟达成历史性的脱欧后贸易协议，12月31日之后，英国与欧盟将进行零关税、无配额的商品贸易，但这不适用于服务业或金融服务业。英国议会不再受制于欧盟。脱欧贸易协议将在欧洲议会投票之前临时生效。英国议会将于30日表决，主要反对党工党领导人表示将投票支持，这意味着协议几乎肯定能在议会通过。
在美国联邦政府资金即将用完之际，两党关于抗疫刺激法案又发生新的分歧。民主党和特朗普希望把发放给多数美国人的支票金额提高至2000美元，而共和党则拿特朗普对政府开支的批评做文章。
当地时间周四，圣诞节前最后的半个交易日里，虽然美国国会未能通过将刺激政策支票提升到2000美元的程序，但三大股指依旧在节日氛围里小幅上涨。
Vital Knowledge分析师Adam Crisafulli表示，市场并不担心特朗普对于刺激法案的批评，一方面是因为他不太可能直接否决，另一方面该法案在参众两院都拿到了足够推翻总统否决的票数。说得更直白一些，即便特朗普选择不签署，一个月后拜登就职后肯定会迅速签字。
对于交投情绪平淡的美股市场而言，阿里巴巴大跌13%已经是日内最吸引市场眼球的异动，日内成交额超过300亿美元。截至收盘，标普500指数涨0.35%，报3703.06点；纳斯达克指数涨0.26%，报12804.73点；道琼斯指数涨0.23%，报30199.87点。从行业概念角度来看，半导体设备与材料、充电桩、住宅建设等概念涨幅靠前；激光雷达、氢能源、宅家概念板块走势较弱。
在欧洲各国股市中，德国DAX 30指数收跌0.32%，报收于13587.23点；英国富时100指数收跌0.41 %，报收于6502.11点；法国CAC 40指数收跌0.11%，报收于5522.01点。与此同时，意大利富时MIB指数收涨0.70%，报收于22130.18点。
亚太股市方面，日经225指数收跌0.04%，收于26656.61点，全周收跌0.40%。韩国KOSPI指数收涨1.70%，收于2806.86点，全周收涨1.25%。澳大利亚指数收涨0.36%，收于6917.50点，全周收跌0.10%。
黄金价格周四(12月24日)在假日清淡交投中小幅走高，受英国与欧盟达成贸易协议后美元继续走低提振，不过风险意愿上升限制了金价涨幅。
英国在今年1月31日正式“脱欧”，并进入为期11个月的过渡期，至12月31日结束。在过渡期内，英国不再是欧盟成员国，但继续留在欧盟单一市场和关税同盟内，和其他成员国一样，遵守欧盟的所有规则。如果在过渡期结束前仍未达成贸易协议，双方将在世贸组织规则下开展贸易，这将给双方带来巨大经济损失。
美国总统特朗普威胁不会签署近9000亿美元的经济刺激法案，但投资者基本上不予理会。
周四，众议院共和党人阻止了民主党通过向美国人直接支付2000美元款项的尝试，本周早些时候国会通过的大规模冠状病毒救助方案的命运悬而未决。
特朗普总统威胁要反对2万亿美元的大流行病援助和联邦拨款法案，因为该法案只包括600美元的直接支付，而不是2000美元，因此民主党采取行动增加了支票的规模。
从季节性的角度来看，黄金也往往在12月底和1月初表现良好。
FXTM首席市场策略师Hussein Sayed表示，“如果资产管理公司希望锁定部分获利，并降低投资组合风险，那么黄金可能会在2020年最后几天获得大量资金流入。只要实际收益率继续在负值区域，我们就仍看好黄金，这很可能是未来一年的情况。”这就是下周金价可能最终触及1900美元/盎司的原因。但Streible表示，要想持续走高，金价需要收于和开于1920美元/盎司上方。
“首个阻力位位于周二高点1889.40美元，然后是1900.00美元。首个支撑位位于本周低点1859.00美元，然后是1850.00美元，”Wyckoff周四写道。“看涨者需要很快显示出新的力量来保持上升趋势。多头的下一个上行目标是2月份期货收于11月份高点1973.30美元上方。”
总体而言，2020年对黄金来说是非常积极的一年，价格自年初以来上涨了22%以上。2月纽约商品交易所黄金期货目前交易价为1882.50美元/盎司，当日上涨0.23%。
现货黄金本周开于1882.28美元/盎司，最高上测1906.72美元/盎司，最低下探1854.60美元/盎司，最终收于1878.52美元/盎司，最终收跌2.64美元，跌幅0.14%。
英国和欧盟就退欧贸易协议达成协议提振了市场情绪以及美国原油和汽油库存下降为油价提供支撑但英国再次检测出另一种新冠病毒变异毒株和美国新冠病毒感染人数持续暴增以及美国新冠援助计划陷入僵局令市场对原油复苏的前景仍存忧虑这对油价上行构成压力国际油价周四因此维持区间整固。
阿联酋能源部长马兹鲁伊周四表示2021年油价将逐步复苏。阿联酋希望更多产油国加入OPEC及其同盟组织(OPEC+)。疫苗接种将改善经济并令能源需求复苏。
全球主要地区冠状病毒感染人数仍在飙升引发各国实施更严格的封锁限制措施对短期原油需求构成压力。根据最新数据统计全球新冠肺炎累计确诊病例数突破7969万例累计死亡病例超过174.8万例。而美国新冠肺炎累计确诊病例突破1908万例累计死亡病例超过33.6万例。
防止变异新冠病毒传入美国新泽西州将严查来自英国旅客。美国新泽西州州长办公室周四发布消息称新泽西州州长菲尔?墨菲将要求所有从英国飞往纽瓦克国际机场的旅客必须提供在到达该州之前72小时内的新冠病毒测试阴性结果。此前全球十几个国家相继紧急宣布关闭边境、停飞往返英国航班等措施。
美国众议院共和党人和民主党人周四阻止了对2.3万亿美元的新冠援助措施和政府支出一揽子计划进行修改的努力这让人们对该议案的未来生疑。民主党人寻求将议案中包括的给美国民众的直接补助从每人600美元增加到2000美元这是共和党总统特朗普提出要求中的一项而共和党人反对提高金额因此拒绝了这一要求。共和党人随后寻求调整一揽子计划中包括的对外援助规模以回应特朗普的另一项要求。但民主党人反对了这一要求。众议院随后休会。在现状保持不变的情况下目前尚不清楚特朗普是会将该一揽子计划签署成法还是会坚持采取进一步行动。如果特朗普拒绝签署议案那些给因疫情而失去工作民众的失业补贴计划最早将于周六到期而美国政府将被迫从周二开始部分停摆。如此必将拖累美国经济复苏进而影响全球原油需求恢复。
本周美原油跌2.15%，最高触及49.23美元/桶，收报48.20美元/桶；布伦特原油本周跌2.04%，最高触及52.32美元/桶，收报51.30美元/桶。
【复盘国际股市和A股市本周走势】
一，国际股市以纳斯达克综合指数为例：
K线及指标技术分析：
1.周K线图中，股指强势运行于牛熊线之上，本周周线收阳线；
2.本周在技术指标偏向多头方向，MACD顶背离未有化解，周RSI指标显示高位钝化状态；
3.牛熊线向上运行，力度再度趋强，日线MACD显示多头状态，日RSI指标显示50上方有金叉趋向。
下周走势预测： 因此预测，排除消息面的影响，仍在高位强势整理，严控制仓位即可。
二，A股市场以上证综指为例：
K线及指标技术分析：
1.日K线收复牛熊线，从运行的动能来看，多空力量多空平衡；
2.日线MACD空头状态，绿柱缩短，RSI显示多头状态，动能趋强；
3.周MACD指标显示顶背离状态，RSI显示快慢线粘合，周线收小阳星。
下周走势预测： 因此预测，技术面显示股指仍有强势冲高动能，中仓位操作。
【前瞻】
2020年12月28日-2021年1月3日当周，全球金融市场处于辞旧迎新阶段，重要数据和事件依然偏少，市场流动性稀疏，投资者须强化风控意识。除去每周一度的美国原油库存报告和美国初请失业金人数，中国官方制造业PMI相对值得关注。
大事件方面，脱欧过渡期即将结束，英欧贸易协议能否出炉，美国财政刺激协议能否尽快通过，这些仍将是投资者关注焦点。此外，周末还可能举行的OPEC+联合部长级监督委员会会议。
随着欧美市场结束圣诞假期，载入史册的2020年即将迎来最后一周。虽然只有四个交易日（周五全球市场进入元旦假期），但依旧不缺乏驱动市场情绪的交易事件。
首当其冲的关注焦点是美股市场传统的“圣诞老人行情”是否会因为变种病毒、特朗普与国会的矛盾缺席。
根据统计，自1945年以来12月最后五个交易日和次年1月头两个交易日期间一共出现55次上涨，占比高达74%。自1969年以来，“圣诞老人行情”期间标普500指数平均上涨1.3%。更重要的是，出现“圣诞老人行情”后一年的股指表现也会略好于历史均值。
此外，明年1月初进行的佐治亚州参议员竞选也会开始影响市场情绪，CFRA Research首席市场策略分析师Sam Stovall表示，临近年底时市场正处于“自动驾驶”的状态，但在短期内，随着佐治亚州选举愈发临近，市场情绪料将会更为脆弱。如果真的出现民主党实际成为参议院多数的情况，足以诱发投资者重新思考是否还会这么看好后市。
在美国以外，本周仓促达成的英欧贸易协定将在下周进入审批程序。虽然目前的预期是顺利通过，但在这个节骨眼上，任何“意料外”的事件都有可能造成市场情绪迅速逆转。
下周重要经济数据和事件：
周一（12/28）
07:50 日本央行公布12月货币政策会议审议委员意见摘要
待定 欧盟议会领导人举行会议讨论脱欧协议
财报 微博、寺库集团、Anavex Life Sciences
周二（12/29）
22:00 美国10月S&P/CS20座大城市房价指数
周三（12/30）
05:30 美国至12月25日当周API原油库存
17:30 英国下议院就英国脱欧贸易协议进行投票
22:45 美国12月芝加哥PMI
23:30 美国至12月25日当周EIA原油库存
周四（12/31）
02:00 美国至12月30日当周石油钻井总数
09:00 中国12月官方制造业PMI
21:30 美国至12月26日当周初请失业金人数
周五（2021/01/01）
全球市场进入元旦假期
【亚汇网投资建议】
1.周四平安夜，美股提前休市，圣诞节休市，短线的波动将会非常有限，按照年内的涨幅来看，年内大部分弹性时间都在科技上，指数全年走牛，目前上涨品种都是属于补涨类型，而核心题材的涨价逻辑将会贯穿年尾至明年年初，至于高位板块加速上涨则会有兑现利润来年调整的风险，板块方面继续关注光伏，能源板块的低吸机会，至于有色金属等顺周期品种继续看好，等待低吸机会
美股三大指数都是小涨，道指接近30200点，纳指12800，标普3700点都是这一段比较均衡位置，年末都会顺利的结束。特斯拉在大指数股领涨，回到660块，6200多亿美元市值。都是姓马的，赶上马老师了，各有各的估值逻辑。从背后的都是姓马来说，马斯洛的需求理论：生理需求、安全需求、社交需求、尊重需求和自我实现需求五类。在特殊年份，作为创新型企业家，疫情灾难时候，马斯克租房住，有困难时候还给朋友借钱付房租，也是和大家一起的互相“尊重需求”；每一个孩子都有一个星空梦想，飞向火星也是“老太太”之类成年的理想，自我实现的需求。从经济和产品等发展来说，其实也是个有梦想的展望的时期。
现在全球共同进入防疫一个新的阶段，各地人们信心在增强，虽然病毒在变异，疫苗也有希望了，增强非药物防疫的措施同步进行。只要有希望，度过这一段，刺激计划等逐步落地，像马斯克给朋友借钱付的房租，年后能还上的。
技术层面纳斯达克指数高位盘整，年内涨幅基本确认，进一步上涨的空间暂时没有打开，而下方支撑也尚未跌破，因此短线方向冲高回落，但幅度不会大，重点关注12500一线是否破位，若高位盘整不创新高则很容易来年出现调整，跌破12500多空分水岭则调整目标看11900。
2.恒生指数半日整体震荡上涨为主，技术层面依然是盘整，没有突破区间，悬念留给圣诞节以后，大方向依然看涨，因此跨年行情有望选择方向向上突破，板块方面，本年度板块内部轮换节奏较好首先是医药的销售预期，其次是复苏带动的消费预期，最后补涨的是有色的顺周期，至于科技类品种则是以弹性为主，目前而言只要是近期开始出现加速的低位品种都是值得留意的布局品种，但基本面上要符合当下市场逻辑，要么是业绩预期好，要么是补涨潜力高，否则就要注意是否有短线见顶的风险。
2020年，内地券商股虽然并非瞩目的焦点板块，但已跑赢恒指国指，属相对强势的中资金融股，反映券商的基本面不受疫情影响。不过，中资券商股过去几年盈利反复，加上减低杠杆业务，导致股价有波幅而没升幅，看来券商板块正等候市场的催化因素。
在港挂牌的内地券商股，与A股成交的关联度是最高。今年6、7月期间，A股成交突破万亿，券商股立即爆升，惟很快也随成交回落调整，而沽压并不沉重。再看沪深300指数，2019年升幅36%，而今年升幅亦达30%，是连续两年上升，而且正迫近2015年大时代的高位5380。这反映A股可能正打破急升慢跌的规律，有机会出现真正的慢牛市。
技术层面恒生指数日线震荡上行的节奏不变，多空分水岭25800不破则有望走出日线级别N字形，中期看涨不变。
3.沪深两市成交量差一点接近8000亿，外围美欧等节假日都休市了，A股独舞走出来电感觉，沉寂已久的电力板块满版飘红，涨停15个！煤电类和运输类也比较火热。新能源关联的材料，有色金属，核心材料一起比翼双飞，大面积受到追捧。高质量的能源发展是未来主题。从跨年度行情来看，指数等会以一个比较满意的位置过渡到一月初，连续性行情。
受主要经济体经济好转和美元持续走弱的影响，近期通胀仍然严重，虽然商品期货回调以及A 股市场震荡回落打击市场人气，但短线的阵痛并不影响中长线的向好趋势。展望后市，通胀将成为常态。抗通胀最关键的手段就是保值、消费。我国是最大的金属消费国，对全球金属的供需度已达到35%以上，全球金属绝大部分的需求增量来自于我国，而我国未来很长一段时间投资增速将继续保持快速增长，特别是在新政策背景下，我国未来经济增长将逐渐从投资和净出口向消费拉动转变，汽车、家电等相关产业的发展也将拉动有色金属的消费，这都将提振有色金属的需求，从而对价格上行形成支撑。
对待科技股的观点始终没有离开，但是核心技术受制于人，产品处于中低端”的情况还没有彻底改观，基础研究和基础人才的培养没有跟上需求的发展是重要原因。未来十年，我们面临器件结构更新，计算架构创新和系统集成路径变革等重大机遇。抓住这些机遇将会大有所为。
技术上创业板指数日线周期收带下影小阳线，上证日线周期收中阳线，小时周期MACD指标快慢线零轴下方金叉张口，红色量能柱放量，15分钟周期MACD指标快慢线零轴上方金叉张口，红色量能柱放量，5分钟周期延续运行新的上涨结构。
4.深化利率汇率市场化改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”这是12月中下旬，中央经济工作会议释放出的明年关于汇率工作的总基调。
从今年6月份至今，人民币持续升值，一度从破7升到了6.5。进入12月以来，人民币兑美元中间价在6.53-6.60之间持续波动，离岸人民币距离6.4也仅有一步之遥。不少国际投行预测明年人民币兑美元可能到6.2或者6.3的水平。
由于汇率的波动，最近业界在讨论货币政策可能会陷入“不可能三角”的困境——资本自由流动、汇率稳定和货币政策独立性三者不可能兼得。在进一步深化金融开放的背景下，中国资本管制体系面临进一步开放的客观要求。明年人民币的国际化会随着国际贸易的推进进一步加深，曹远征称，随着美国继续放水，美元持续贬值，美元作为国际货币即“锚货币”的地位愈发不牢靠，全球货币开启了“寻锚”的过程。
目前人民币国际化进程迈出很大的步伐，但这个进展是平面推进的，表现在国际上更多使用人民币，但人民币尚不能自由兑换，因此还不是国际货币。在贸易中只是中外两方资金在使用，没有第三国使用。比如中国人和泰国人或韩国人做生意，中国人与泰国人、韩国人分别用人民币结算。但只有当韩国人跟泰国人做生意也是用人民币，这才叫国际货币。
随着中国进口的加大，经常项目占GDP的比重由2007年的将近10%下降到目前的1%以下，人民币由经常项目流出规模不断扩大，不仅成为仅次于美元、欧元的第三大贸易融资货币，而且也产生了人民币经资本项目回流的动力和压力，久而久之，形成了资本项目的本币开放的局面。
【结语】
国际货币基金组织(IMF)周四公布数据显示，第三季度美元在向其报告的外汇储备中，所占比重从第二季度的61.2%降至60.4%。在全球各国央行持有的外汇储备中，美元仍占最大份额。一年前，美元在全球外储中的占比达61.5%，这一份额已经连续两个季度下降。
太意外！国会通过9000亿美元新冠救助法案 特朗普却在最后一刻“变脸”当地时间21日，美国国会众议院和参议院晚先后表决通过总计9000亿美元的针对新冠疫情新一轮经济刺激计划。同时表决通过的还包括2021财年1.4万亿美元预算案等。让联邦政府可运作到明年9月底，当时美媒预料，总统特朗普很快就会签署成案。需要注意的是，刺激法案和政府支出议案是包括在一揽子综合法案内的，也就是说，如果美国两党未就刺激法案达成一致，那么政府预算也将面临风险，下周一美国政府将有关门的危险。
对于美元后市，调查：超过三分之二的受访分析师称美元跌势将至少延续至2021年年中；近期路透调查中，超过三分之二的受访分析师称美元跌势将至少延续至2021年年中，因投资人持续投入风险偏高资产，寻求较高收益。
Rosenberg Research首席经济学家兼策略师David Rosenberg在一份研究报告中称，技术指标显示美元出现超卖反弹的可能性增大，但“较长期而言，美元仍将下跌，趋势、移动均线和中期动能均仍处下行趋势。”他认为，美元目前处于周期性熊市，但没有到崩溃边缘。
港股板块轮动，追捧热门板块为人之常情，也是合理策略，惟过度拥挤的板块，值博率始终会下降。中资券商股今明两年仍保持15-20%的增长，约1倍市账率，估值处历史低水平，收复空间大。无论是旧经济复苏、新经济突破，明年neidihexiangg股市在交投、新股及债券承销等活动都会保持活跃，内地券商股显然是受惠者，也理应受到更多关注。
目前，港股未能摆脱回整整理的格局发展，估计盘面仍处於挤压的过程当中，但相信也是提鍊后续强势优质股的时点，对於现时已有能力率先向上突破的股份，建议可以优先关注吸纳的机会。由此而论，从季绩的角度看，以炒复苏、炒最坏时刻已过及盈利动力持续，都是指向低位反弹或破位再上。在当前阴霾未散的环境下，季绩绝对是投资者的指路明灯及信心所在。经过这几天的震荡，恒指在内在结构方面算是扛住了压力，不过要摆脱震荡格局，依然需要强的消息指引。
本周A股三阳两阴走势，周涨幅0.07%；截止周五收盘:沪指报3396.56点，上涨33.45点，涨幅0.99%；盘中最高3397.01点，最低3348.35点，成交量3590.94亿。行业板块方面，电力、有色加工、稀缺资源、HIT电池、天然气等板块涨幅居前，白酒、养殖业、农业种植、食品加工、中船系等板块跌幅居前，创业板指涨逾0.71%，两市涨停家数增多，个股大面积超跌反弹。
周五主板重新站上15分钟生命线有回暖迹象，不过本周前几个交易日稳定性不佳，一有风吹草动，个股便呈抱头鼠窜之景。监管层一句希望蓝筹股做大做强，中小盘股立马吓尿跑路，连蓝筹都不知所措跟风套现，除了吃喝板块盘面绿油油一片。紧接着酒水跌停宣泄，煤炭周期股竭力护盘，横盘通道重要分水岭支撑阻力效果被弱化，频繁突破和跌破，可见短期大盘在时间和空间上都进入极为敏感的临界状态。
请坦然面对潮起潮落，避壳股，骑白马，少折腾。顺便提一句，聪明人永远乐此不疲追逐眼前机会，而真正的智慧投资人看的是周期，五年十年以上的康波循环，从国内大循环为主体和坚持结构转型的政策导向下，价值投资之路才是慢牛复利必赢之路！（ 亚汇网编辑：竣生）
